Пут-колл пропорции фьючерсных опционов

Пут-колл пропорции фьючерсных опционов  [c.192]

Для фьючерсных опционов тоже могут быть вычислены пут-колл пропорции. Однако, как уже говорилось ранее, вычисление пропорции имеет смысл лишь для одного товара или группы фьючерсных контрактов в тот или иной момент времени. Таким образом, чтобы вычислить пут-колл пропорцию опционов на золотые фьючерсы, сложите опционные объемы всех существующих контрактов на золото (например, объемы по опционам пут на февральский, апрельский, июньский, августовский, октябрьский и декабрьский фьючерс на золото). Полученную величину надо разделить на общий объем опционов колл на те же самые контракты. В результате вы получите золотую пут-колл пропорцию для данного дня. В разделах ежедневных газет с перечнем цен фьючерсных опционов сообщается общее число торговавшихся опционов пут и колл отдельно по каждому товару.  [c.192]


Сахар, кофе и хлопок в некотором отношении связаны финансовыми инструментами. Фьючерсные трейдеры, торгующие на одном из этих рынков, часто торгуют на всех трех. Надо дополнить, что четвертый член группы с достаточно хорошими сигналами, поступающими от пут-колл пропорции, живая свинина. Поскольку пут-колл пропорция опционов на живой крупный рогатый скот является полезной, не было бы ничего необычного в том, что пут-колл пропорция опционов на живую свинину тоже работала бы хорошо.  [c.202]

В данной главе показано, что для предсказания рынков опционы могут использоваться различными способами. Необычно высокий объем торговли опционов на акции часто указывает на возможность значительного движения самого базового актива — акции. Уровни опционных премий также могут быть важным индикатором в различных ситуациях. В некоторых случаях — это предупреждение о крупном движении базовой ценной бумаги. В других случаях дороговизна опционов может свидетельствовать об окончании нисходящего тренда. Подобные заключения можно сделать и на основе рассмотрения уровней премий индексных опционов. Когда они (премии) очень дорогие, рынок может достигать своего дна, а при их большой дешевизне может произойти рыночный взрыв (часто в нижнем направлении). Наконец, пут-колл пропорция ценный индикатор широкого рынка, а также некоторых фьючерсных контрактов.  [c.221]


А-нейтральная позиция может быть получена не только добавлением к опционам длинных или коротких фьючерсных позиций в соответствующем количестве, но и покупкой или продажей других опционов. Так, в таблице 9.1 из опционов 5100 колл и 5000 пут А-нейтральная позиция образуется без использования фьючерсов, если взять опционы в пропорции 1 к  [c.57]

Когда речь идет об индексных опционах, позиция является немного другой, но результат оказывается тот же самый. Если вы владеете всеми 100 акциями индекса ОЕХ в их точной пропорции, вашим хеджем могли бы быть короткие ОЕХ-колл и длинные ОЕХ-пут, где коллы и путы имеют одинаковые условия (одинаковую дату истечения и иену исполнения). Из обсуждения в начале данной главы вы знаете нахождение в позиции, составленной из короткого колл и длинного пут, эквивалентно короткой позиции по самому ОЕХ-индексу. Итак, по существу ОЕХ-арбитражер в данном случае находится в лонг по реальным акциям, составляющим ОЕХ, и в шорт по эквиваленту ОЕХ, или (как это принято называть) по эквивалентной фьючерсной позиции (EFP) .  [c.94]

Другой контракт, торгуемый с помощью пут-колл пропорции, — фьючерсный контракт на S P 500. В данном случае можно сказать о некотором дублировании ситуации генерирования сигналов пут-колл пропорцией 0 Х-опционов. Но обе пропорции могут использоваться в качестве подтверждения относительно друг друга. Пут-колл пропорции опционов на S P 500-фъючерсы намного выше, чем пропорция ОЕХ-опшоноъ, что отражает сложившуюся практику большего использования опционов пут на данном рынке. Тем не менее сигналы оказывались надежными.  [c.198]

Некое подобие компромисса можно достигнуть для опционов на фьючерсы. Нет смысла вычислять фьючерсную пут-колл пропорцию, включающую все фьючерсные контракты, поскольку, например, между зерновыми опционами и опционами на нефтепродукты связь отсутствует полностью4. Тем не менее, если фьючерсные опционы на конкретный товар относительно активны, можно использовать для конкретных фьючерсных опционов объемы опционной торговли по всем месяцам истечения по данному активу. Например, вычислять пут-колл пропорции опционов на золотой фьючерс или на соевый фьючерс.  [c.181]


Поскольку каждый из рынков фьючерсных опционов в большей или меньшей мере представляет собой нечто самостоятельное, со временем мы рассмотрим каждый из них подробнее, чтобы определить, является ли его пут-колл пропорция полезным индикатором. Проще всего отбросить в качестве бесполезных индикаторов пут-колл пропорции рынков с очень низким объемом. Среди них рынки фьючерсных опционов на какао, Индекс американских долларовых депозитов (U.S. Dollar Index), медь, апельсиновый сок, Индекс СКВ (СКВ Index) и Казначейские векселя. Избегайте торговли этими контрактами, основываясь на индикаторах пут-колл пропорции, поскольку их объем слишком мал, чтобы давать значимые сигналы. Если в ближайшие годы опционный объем любого из этих контрактов повысится, это мнение может измениться.  [c.196]