ФИЛОСОФИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ 397 [c.397]
ФИЛОСОФИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ 399 [c.399]
Прочие бумаги, которые уже вошли в разряд гибридных инструментов в силу того, что были введены в портфель опционы, нас уже мало волнуют с точки зрения определения их целей. Почему Потому что теперь нами будет руководить только рынок, и он сам будет определять, что нам надо делать в следующий момент. Главное, чтобы нами не допускалось слишком сильного отклонения от выбранного стиля управления опционными позициями, который был достаточно подробно представлен в предыдущем номере. А менять его мы пока что не намерены в силу отсутствия каких-либо существенных причин для этого. Предполагая удивление и любопытство со стороны читателей, постараюсь пояснить этот вопрос, хотя рамки журнала не слишком предрасположены к полному представлению подобной философии торговли. [c.54]
В любом случае размещение стопов в большей степени искусство, чем наука. Некоторые трейдеры предпочитают денежные стопы. То есть в той или иной сделке они рискуют только определенным количеством денег, поэтому определяют свою стоп-цену, исходя из долларовой величины риска. Эта концепция обсуждается в Главе 7. Другие трейдеры предпочитают в качестве помощника для размещения своих стопов использовать технический анализ. Я считаю, что в методологии краткосрочной торговли можно применять оба этих подхода вместе. В рассматриваемой нами системе использования опционного объема для выбора акций мы хотим удержать наши изначальные убытки на низком уровне, примерно между тремя четвертями пункта и одним пунктом. Это — защитная остановка, частично определяемая практикой денежных стопов. Затем, если сумеем найти в этом интервале точку, являющуюся уровнем технической поддержки, можно совместить обе философии. [c.154]
В данной главе представлены торговые стратегии с хорошим послужным списком. Некоторые из них очень краткосрочные, ориентированные на дэйтрейдинг, тогда как другие по своей природе более долгосрочные. Вы можете не следовать всем из них, но хотя бы выберите те, которые согласуются с вашей философией торговли. Когда приходит время, будь то ежедневно или менее часто, как с осциллятором движущей силы рынка (моментума), или всего лишь раз в году, как с некоторыми сезонными сделками, анализируйте фьючерсы и опционы, прежде чем реально торговать. Обращайте внимание на справедливую стоимость фьючерсов и на подразумеваемую волатильность опционов. Тщательный анализ поможет вам добиться прибыли благодаря представленным здесь стратегиям. [c.282]
Такая позиция считается дельта-нейтральной, поскольку она нейтральна по отношению к переменной, то есть к дельте. Нейтральная позиция всегда привлекает внимание инвесторов, особенно тех из них, кто (а) склонен доверять математике, или (Ь) верит в то, что цены движутся случайным образом, или (с) просто устал от попыток предсказывать рынок и ошибаться. Теоретически, если вы имели возможность продать дорогой опцион и хеджировать его продажу покупкой справедливо оцененного опциона, то могли поймать разницу цен с помощью нейтральной позиции. Математика подтверждает такую философию, но реальность торговли такими позициями намного сложнее, чем можно ожидать. В действительности, если вы не очень осторожны, нейтральная торговля может оказаться очень опасной. [c.287]
Информация, включенная в данную главу, менее специальная по своему характеру, чем торговые системы, стратегии и методы, описанные в предыдущих главах. Однако торговля в большей степени искусство, чем наука, поэтому данная информация крайне важная. Здесь даны советы по основам брокеража сбора данных описаны техники, которые помогут вам управлять капиталом на исторических примерах проиллюстрированы хорошие и плохие аспекты спекуляции и опционной торговли. И в заключение изложены общие принципы философии торговли. [c.401]
Множество наблюдавших эту модель трейдеров, стали предпринимать попытки предсказать волатильность. Заметим, что если вы будете в состоянии изолировать волатильность, то вас, естественно, не будет вообще волновать, куда двигается бумага. Необходимо будет лишь покупать волатильность вблизи дна диапазона и продавать ее по достижении середины рэнджа, или его верхнего края. Или в обратном порядке. В реальной жизни, для широкой публики, почти невозможно так изолировать волатильность. Необходимо уделять некоторое внимание цене акции, устанавливая позицию, в которой направление изменения цены этой акции, безотносительно к результату самой позиции. Такое качество торговли волатильностью подходит для многих инвесторов, которые испытывают затруднения в предсказании изменений цен на акции (активы). Более того, такой подход должен работать и на бычьих, и на медвежьих рынках. Следовательно, торговля волатильностью подходит большому числу индивидуальных трейдеров. Только помните, что для того, чтобы персонально вам правильно применять любую стратегию, необходимо, чтобы она (стратегия) соответствовала вашей персональной философии трейдинга. Попытки применить стратегию, неудобную для вас, лишь приведут к убыткам и разочарованию. Итак, если такой, до некоторой степени, нейтральный подход к торговле опционами вам интересен, продолжайте чтение. [c.208]
Многие из представленных в данной книге стратегий по своему характеру спекулятивные. Если вы используете в качестве предсказывающего индикатора объем торгошш опционами, их премии или соотношения между пут и колл, вам почти наверняка придется занимать открытую позицию, в отличие от хеджированной стратегии. Поэтому уместно обсудить общую философию торговли открытой позицией. [c.385]
Если вы трейдер или собираетесь им стать и хотя бы немного разбираетесь в фондовом рынке, эта книга для вас. Не имеет значения, что вы выбрали в качестве оружия торговли — отдельные акции, взаимные фонды, опционы на какие-то активы или индексы, фьючерсы на фондовые индексы или акции, основанные на индексах, торгуемые на Американской фондовой бирже (АМЕХ), типа S P Spiders или Dow Diamonds. Независимо от предпочитаемого торгового набора, требования одинаковые быть настроенным на ритм и движение рынка. Торговые стратегии и философии в этой книге позволят вам лучше понять поведение цен, чтобы использовать их движения. В книге "Как я играю и выигрываю на бирже" описаны все используемые мною технические приемы торговли. Я постарался сделать это настолько точно, насколько вообще возможно. Более того, здесь выжимка из всего, что было в моей 33-летней торговой карьере — и хорошего, и плохого, и уродливого. Возможно, что-то я делаю правильно. Потратив много лет на безрезультативную, [c.7]