Виды, отличительные черты, задачи. Институты коллективного инвестирования. Паевые инвестиционные фонды, акционерные инвестиционные фонды, чековые инвестиционные фонды и их реформирование. Общие фонды банковского управления. [c.345]
Суть проблемы двойного налогообложения состоит в том, что сначала чековые инвестиционные фонды платят налог на полученную ими прибыль на общих основаниях (ставка налога до 35% в зависимости от региона), а затем уже при распределении чистой прибыли в качестве дивидендов акционерам фонда последние также платят налог (для физических лиц — подоходный налог по соответствующим ставкам, для банков — 18%, для остальных юридических лиц — 15%). Таким образом, суммарные выплаты акционерных инвестиционных фондов от первоначально полученной прибыли составляют в среднем 47—50%. Бремя такой налоговой политики ложится прежде всего на акционеров фондов. Дискредитируется идея института коллективного инвестирования, состоящая в том, что инвестор, вкладывающий деньги через фонд, и инвестор, осуществляющий вклады самостоятельно, должны быть в равном положении относительно условий налогообложения. [c.224]
Состояние развития институтов коллективного инвестирования [c.76]
В развитых странах институты коллективного инвестирования являются активными [c.82]
Институты коллективного инвестирования создаются по мере развития фондового рынка и в [c.245]
На фондовом рынке России наряду с инвестиционными компаниями действуют и другие финансовые посредники, являющиеся институтами коллективного инвестирования, призванными облегчить доступ мелким инвесторам к дохода от крупных вложений капиталов, защитить их от недобросовестных эмитентов и обеспечить приток инвестиций в производство. [ [c.253]
Возникновение и развитие законодательной базы, позволяющей существовать и эффективно работать институтам коллективного инвестирования. [c.254]
С другой стороны, в России получили развитие институты коллективного инвестирования и, что самое главное, существуют небанковские профессиональные посредники — брокерско-дилерские фирмы. Этим российский рынок отличается от немецкого, где нет небанковских структур. [c.154]
Финансовый кризис стал серьезным испытанием для профессиональных участников рынка ценных бумаг и институтов коллективного инвестирования [c.159]
В России сформировалась особая модель рынка ценных бумаг, которая отличается от американской и немецкой моделей. В России отсутствуют какие-либо ограничения на деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банки одновременно и инвесторы, и профессиональные участники рынка, что является отличием от американской модели. В то же время в России получили развитие институты коллективного инвестирования и действуют небанковские профессиональные посредники — брокерско- дилерские фирмы. Этим российский рынок отличается от немецкого, где нет небанковских структур. [c.176]
Большая часть ресурсов, находящихся под управлением инвестиционных посредников, представляет собой ресурсы, аккумулированные институтами коллективного инвестирования. Эта группа институтов на российском финансовом рынке представлена паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и негосударственными инвестиционными фондами (НПФ). [c.13]
Основа финансового сектора состоит из системы коммерческих банков, страховых компаний, институтов коллективного инвестирования и кредитных союзов. В силу того, что финансовый сектор не имеет достаточной капитальной базы и институциональный потенциал, то недостаточно эффективно мобилизует внутренние финансовые ресурсы для развития экономики. В настоящее время банковский сектор предлагает только основные банковские услуги, такие как краткосрочное обслуживание вкладов, переводы денежных средств и предоставление кредитов. Услуги в надежных банках достаточно дорогостоящие для нашего населения. В связи с этим большая часть населения предпочитает проводить операции в денежной наличности, нежели посредством переводов. Что касается долгосрочных вкладов, то население практически не вкладывает в долгосрочные депозиты. [c.179]
Коллективные институты инвестирования, включая частные пенсионные и инвестиционные фонды, развивались в основном на волне купонной приватизации. Институты коллективного инвестирования большую часть мобилизованных купонов и денежных средств вложили в акции кыргызских предприятий. Совокупный портфель фондов содержит государственные ценные бумаги и иностранные ценные бумаги, но их доля в портфеле незначительна. В странах с развитой рыночной экономикой и развитым финансовым сектором размер небанковских финансовых институтов почти равен размерам банковского сектора. В Кыргызстане же банковский сектор превалирует, а небанковский все еще незначителен. Большинство институтов небанковского сектора либо средние, либо мелкие предприятия. [c.180]
Кредитные союзы, инициированные Национальным Банком, в большинстве функционируют в сельской местности. В настоящее время кредитные союзы не имеют права вкладывать свои средства в финансовые инструменты, так как их деятельность ограничена выдачей кредитов членам кредитного союза. Вполне возможно в будущем будет разработан механизм, по которому излишек средств кредитных союзов будет инвестироваться в институты коллективного инвестирования, такие как трастовые фонды, что в свою очередь увеличит вовлеченность населения сельской местности в фондовый рынок. [c.180]
Институты коллективного инвестирования [c.274]
Стимулирование использования населением институтов коллективного инвестирования невозможно без изменения психологии инвесторов, отдающих предпочтение не долгосрочным инвестициям, а краткосрочным вложениям в депозитные и валютные инструменты в связи с ранее существовавшим высоким уровнем макроэкономических и политических рисков. [c.283]
Выплаты из компенсационного фонда покрывают, как правило, убытки клиентов членов фонда, которые не в состоянии вернуть доверенные им деньги и ценные бумаги. В создании компенсационных фондов должны принимать участие институты коллективного инвестирования, а также СРО. [c.338]
Важнейшим условием доверия инвесторов к фондовому рынку является соблюдение их прав и законных интересов эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, институтами коллективного инвестирования. Проведенный анализ показал, что для обеспечения такого доверия государство должно обеспечить эффективные механизмы надзора на рынке в целях принуждения эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, институтов коллективного инвестирования к соблюдению требований законодательства, установить меры ответственности за нарушения, а также предоставить инвесторам эффективные способы защиты своих прав и законных интересов государственными органами. [c.338]
Совершение указанных нарушений, как уже отмечалось, не влечет применения мер административной или уголовной ответственности, а является лишь нарушением лицензионных требований и условий. В лучшем случае может повлечь приостановление действия или аннулирование лицензии. Однако, применение указанных санкций не всегда является оптимальным способом воздействия на профессионального участника рынка ценных бумаг или институт коллективного инвестирования, поскольку в этом случае страдают интересы инвесторов. [c.349]
Вопрос налогообложения имеет большое значение и для стимулирования деятельности институтов коллективного инвестирования, поскольку их деятельность направлена на расширение инвестиций в реальный сектор. Было бы целесообразным установить обложение дивидендов, полученных от акционерных инвестиционных фондов - резидентов, по нулевой ставке налога на прибыль и подоходного налога. [c.385]
В России роль коллективных инвестиционных посредников в свое время играли различимые финансовые институты — инвестиционные фонды, чековые инвестиционные фонды, компании-пирамиды. В рамках этих институтов механизм коллективного инвестирования не работал, так как они были созданы в]а базе обычных акционерных обществ со всеми присущими им налогами. [c.253]
Существующие во всем мире те или иные разновидности паевых инвестиционных фондов играют важную роль в процессе финансового посредничества. В США объем активов под управлением фондов взаимных вложений превышает размеры банковской системы. Быстрый рост индустрии коллективного инвестирования в последние годы стал возможен благодаря бурному развитию технологий, обслуживающих фондовые рынки, и повышению качества информации о состоянии отдельных предприятий и экономики в целом. Незначительные затраты на управление имуществом сделали этот механизм чрезвычайно привлекательным с точки зрения инвесторов, обладающих небольшим капиталом. Активная роль государства в предотвращении злоупотреблений со средствами вкладчиков обусловила высокую степень доверия к данным институтам. Ликвидность паев и низкая стоимость оформления сделок покупки/продажи позволили фондам конкурировать с банками, привлекающими средства населения на депозитные счета. Значительные возможности для диверсификации активов позволяют фондам снизить общий риск вложений при сохранении относительно высокого уровня доходности, что во многом объясняет усиление роли взаимных фондов в мобилизации сбережений. [c.196]
Из сказанного следует, что понятие инвестор шире, чем инвестиционный институт , поскольку оно подразумевает любые формы инвестирования коллективную и индивидуальную, профессиональную и непрофессиональную. Это значит, что любой инвестиционный институт является своего рода инвестором, но не каждого инвестора можно считать инвестиционным институтом. [c.459]
К этому же сегменту частного сектора относятся предприятия, основанные на долевой собственности самоуправляющихся трудовых коллективов, — институты и фонды коллективно-частного инвестирования. Страховые, пенсионные, жилищные фонды вкладывают средства населения, собранные ими путём выпуска собственных ценных бумаг, преимущественно в крупные компании. [c.301]
Таким образом, в социально-экономическом аспекте инвестиционный фонд — это институт коллективного инвестирования, который в самых общих чертах представляет собой объе- [c.463]
В настоящее времв складывается ряд объективных предпосылок для создания цивилизованных институтов коллективного инвестирования [c.253]
Развитие институтов коллективного инвестирования является одним из приоритетных направлений развития рынка ценных бумаг. Создание и функционирование в стране эффективных инвестиционных фондов1 будет содействовать развитию условий эффективного и надежного использования свободных финансовых ресурсов внешних и внутренних инвесторов для последующего инвестирования в реальный сектор экономики республики. Схемы коллективного инвестирования являются механизмом, который в [c.274]
Выше в анализе деятельности институтов коллективного инвестирования нами отмечалось, что они сокращают инвестиционный риск относительно мелких частных инвестиций, и в то же время формируют некоторые новые риски. Деятельность ГКРЦБ в области коллективных инвестиций должна быть направлена, в том числе и на ограничение рисков, возникающих в связи с функционированием институтов коллективных инвестиций. Поэтому требуется более активно использовать различные возможности по предупреждению убытков инвесторов, возникающих по причине неэффективного функционирования отдельных институтов коллективных инвестиций. [c.337]
Абдынасыров У.Т. Краткий обзор рынка ценных бумаг и инвестиционных фондов Кыргызской Республики Материалы национальной конференции Взаимосвязь предприятий малого и среднего бизнеса с институтами коллективного инвестирования и рынком ценных бумаг (Бишкек, 2001). [c.403]