Выход на рынки электроэнергии. Генерирующие компании являются конкурентными участниками оптового рынка электроэнергии. В этом качестве они могут выходить на организованный спотовый (оперативный) рынок, заключать прямые двусторонние контракты со сбытовыми компаниями и отдельными потребителями, а также привлекаться системным оператором к работе на балансирующем рынке и рынке системных услуг (резервов). Помимо всего этого в целях компенсации колебаний цен на спотовом рынке ГК будут заниматься куплей-продажей финансовых контрактов (фьючерсов и опционов) на специализированных биржах. [c.414]
Маркет-мейкер является дилером по опционам. Он выставляет двусторонние котировки и поддерживает ликвидность рынка. Каким-то одним семейством опционов могут заниматься несколько маркет-мейкеров - это сделано для поддержания конкуренции и установления более объективных цен. Держатели лимитных книг следят за рынком и выполняют лимитные приказы и стоп-приказы брокеров (о том, что это за приказы, мы поговорим в Части IV). Брокеры и трейдеры занимаются своей обычной работой - выполняют приказы клиентов и пытаются заработать деньги, торгуя на свой страх и риск. [c.160]
Опцион представляет собой двусторонний договор (контракт) о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т. п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Например, опцион на акции — договор заключается между двумя инвесторами, один из которых выписывает и передает опцион, а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в усло- [c.100]
Опцион (от лат. optio — выбор, право выбора ) — это контракт, договор, дающий право покупать или продавать конкретный товар по заранее согласованной цене в течение определенного контрактом времени. Опцион представляет собой двусторонний платный договор о передаче права на покупку или продажу определенного актива по определенной цене до и (или) на определенную будущую дату. Плата за приобретение опциона обычно устанавливается в процентах от суммы будущей сделки. [c.153]
Форварды и опционы на кредитный спред являются производными ин-ументами, стоимость которых зависит от разности в доходности между ба-ным активом и эквивалентными (по сроку до погашения) активами, чаще го государственными облигациями. Форвард на кредитный спред ( redit ad forward) представляет собой двусторонний финансовый контракт, со-сно которому покупатель получает разницу между кредитным спредом на лент исполнения и некоторым фиксированным в контракте спредом, если i положительна, или же сам выплачивает ее, если она отрицательна. Вып-ы по форварду на кредитный спред могут осуществляться, например, по дующей формуле [35] [c.425]
Надо обязательно добавить, что опционы и фьючерсы в странах с недоразвитой экономикой - это вовсе не панацея от финансовых крахов. У многих на памяти истории августа 1998 года, когда люди, захеджировавшие свои рублевые позиции, понесли колоссальные убытки из-за отказа проигрывающих сторон в полном объеме исполнять свои обязательства по долларовым фьючерсам, что вызвало принудительное закрытие позиций. Полностью эти позиции не могли быть закрыты уже потому, что вариационная маржа в большом процентном отношении была обеспечена государственными краткосрочными облигациями, по которым как раз был объявлен дефолт. Таким образом, убытки хеджеров оказались двусторонними от вложений в ГКО по факту дефолта и от вложений во фьючерсы по факту недовыплаченной вариационной маржи. [c.89]
Опционный контракт (опцион) — это двусторонний договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется, а другая сторона (покупатель) имеет право (но не обязательство) совершить сделку в отношении базового актива в определенный срок в будущем по зафиксированной в договоре цене. То есть, в отличие от фьючерса, в опционных контрактах одна из сторон при неблагоприятной конъюнктуре рынка может отказаться от совершения сделки, и за это право отказа уплачивает продавцу опциона определенную сумму, называемую премией опциона. Опционы в основном обращаются на биржах, порядок их обращения и исполнения устанавливается так же, как и для фьючерсов. Опцион, дающий право его покупателю совершить в отношении базового актива сделку покупки, называется опционом на покупку, или опционом all . Опцион, дающий право его покупателю совершить в отношении базового актива сделку продажи, называется опционом на продажу, или опционом put . Все опционы делятся на европейские и американские. Покупатель европейского опциона имеет право совершить сделку в любой день в течение срока действия опциона, а покупатель американского опциона — только в день исполнения опциона. Большинство существующих опционов американские. [c.465]