Другие производные также могут использоваться в качестве инструментов хеджирования при условии, что трейдер определит соотношение в изменении цен на два инструмента. Например, покупка акций и продажа эквивалентной депозитарной расписки покупка акции и продажа соответствующего количества конвертируемых облигаций и покупка портфеля акций и продажа фьючерсов на соответствующий индекс фондового рынка. В первых двух случаях необходимо, чтобы регулирование и практика позволяли короткую продажу таких инструментов (и чтобы их можно было взять в кредит для осуществления поставки). [c.133]
Свопы можно сравнить с серией форвардных контрактов (форвардные контракты обсуждались в гл. 5). В этом случае м-с Брайт располагает позицией по свопу, которая эквивалентна длинным позициям по серии форвардных контрактов на акции, в то время как м-р Глум имеет короткие позиции гго этим же контрактам. Рассмотрим первый квартальный платеж по свопу. Представьте себе, что вместо свопа м-с Брайт заняла длинную позицию по форвардному контракту. В целом форвардный контракт предполагает обмен установленной суммы денег на определенный актив на конкретную дату в будущем. При этом м-с Брайт согласилась уплатить 2 млн. через квартал за поставку актива, в качестве которого использованы акции, входящие в индекс S P 500 (число акций определяется на дату поставки и равно величине в 100 млн., умноженной на квартальную доходность индекса S P 500 и разделенной на чистую стоимость активов фонда на конец квартала). [c.875]
Считается, что недостатком данного индекса является то, что он несколько завышает показатель инфляции из-за того, что не учитывает условий поставки используется фиксированная корзина, не включающая изменения цены новых товаров и услуг. Тем не менее большинство экономистов использует PI в качестве показателя инфляции и для прогнозирования движения цен (рис. 7.2.1). [c.173]
В Положении о поставках (п. 44) указывается, что поставляемая продукция должна соответствовать по качеству стандартам государственным, отраслевым, республиканским, стандартам СЭВ, техническим условиям. Номера и индексы стандартов должны быть указаны в договоре. Об изменении стандартов в период действия договора поставщик должен сообщить покупателю не позднее 30 дней до введения их в действие. Новые изменения высылаются покупателю в тот же срок. [c.188]
Цена базисная — это цена, которая обычно отражает общее направление динамики цен за предшествующий период. Ее можно использовать при заключении контрактов на срочную поставку небольших партий товаров, а при установлении более стабильных торговых связей базисная цена участвует в дальнейшем торге с целью применения к ней различных скидок или надбавок. За основу базисных цен берут цены, публикуемые в различных справочниках (справочные цены) и прейскурантах (прейскурантные цены). Базисные цены являются основой при определении индекса цен международной торговли в целом и по отдельным группам товаров. Они публикуются в международной и национальной внешнеторговой статистике, в периодических экономических изданиях ООН. В настоящее время в статистике ООН в качестве базисных используются экспортные цены 1980 г. [c.174]
В качестве котировочной цены последнего торгового дня принимается индекс, рассчитанный на основе курса доллара США, который установил ЦБР в ближайший день, следующий за последним торговым днем. Ограничения колебания цены составляют 10%. Взаиморасчеты между сторонами осуществляются в безналичном порядке. Сумма вносимой маржи аналогична контракту на 1000 долл. В месяц поставки дополнительная маржа не вносится. (Подробно условия контракта приведены в Приложении 1.) [c.79]
В качестве иллюстрации в табл. 1.6 показано, как у предприятий-потребителей разных отраслей экономики последовательно менялись в ограниченном временном отрезке года объемы поставок, в табл. 1.7 — интервалы поставок, в табл. 1.8 — объемы суточных отпусков. Данные в этих таблицах приведены в относительных величинах qt/Q , t,/T , rh/R , где q — фактический объем суточной поставки в 1-м. интервале (поставки , t[ — /-Й интервал поставки, rh — объем суточного отпуска. Здесь / — индекс (порядковый номер) интервала, h — индекс порядкового номера дня в году Q, Т, R — средние значения вариаций объемов поставок, интервалов поставок, объемов суточных отпусков соответственно1. Естественно, что количество поставок в году будет точно соответствовать числу интервалов поставок в данном периоде (поэтому для обозначения поставок и интервалов используется один и тот же индекс — /). Но при дискретном процессе снабжения и непрерывном процессе отпуска число поставок (или интервалов соответственно) обычно меньше количества суточных отпусков, поэтому они обозначаются разными индексами — Ink (см. табл. 1.6 и 1.8). [c.68]
Спекулятивные и арбитражные инвестиционные операции, а та же операции хеджирования на фондовом рынке можно осуществля" используя производные финансовые инструменты фондового рынк к которым относятся форвардные и фьючерсные контракты, опцион контракты своп. Производные финансовые инструменты относят к категории срочных контрактов, которые являются соглашения] о будущей поставке базисного актива, т.е. актива, лежащего в оснс данного производного инструмента. В качестве базисного актива MOI фигурировать как реальные и финансовые активы, так и фондов индексы, процентные ставки, валютные курсы. В связи с измененн цены базисного актива и возникают имущественные права, фор выражения которых — производные ценные бумаги. [c.304]