Управление кредиторской задолженностью — один из самых трудных видов работы финансовой службы предприятия. Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла. Финансовый цикл, или период обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства исключены из оборота. Финансовый цикл является частью операционного цикла — времени, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Если бы предприятие рассчитывалось с поставщиками материальных ресурсов и производственных услуг немедленно в момент поставки (расчеты спот), то финансовый цикл по продолжительности совпадал бы с операционным. Но, поскольку между поставками и расчетами с поставщиками также проходит определенный период, финансовый цикл меньше операционного на время обращения кредиторской задолженности. Отсюда следует, что финансовый цикл может быть сокращен как за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, так и за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. [c.272]
Одними из основных понятий, связанных с управлением оборотными средствами, являются понятия операционного цикла и денежного цикла. Так, для рассматриваемого предприятия операционный цикл составлял в 2002 году - 495 дней, в 2003 году - 376 дней.Это говорит о том, что в среднем проходило 495 (376) дней в 2002 (2003) году с момента приобретения запасов, их переработки и реализации готовой продукции до получения за продукцию наличных денег. В свою очередь, денежный цикл имел отрицательную величину (период обращения превышал длительность операционного цикла), что говорит о неплатежеспособности предприятия. За 2003 год произошло увеличение размера денежных средств в 2,13 раза. [c.44]
Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на продолжительность операционного цикла (а следовательно и на размер финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы), а также характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений). [c.155]
Для предприятий с сезонным характером производства переменная потребность в оборотных средствах в течение года резко отклоняется от среднего значения, диапазон колебаний от минимального до максимального значений зависит от специфики сезонной деятельности. Для управления оборотным капиталом в таких условиях нельзя использовать расчеты средних показателей (например, средний период погашения дебиторской и кредиторской задолженности, среднегодовые расходы предприятия, среднюю продолжительность операционного и финансового циклов). Можно поделить год на периоды, в течение которых условия деятельности предприятия относительно устойчивы (например, для предприятия, перерабатывающего сельскохозяйственное сырье, год может быть разделен на сезон выпуска продукции и межсезонный период простоя) и использовать указанные расчеты для планирования в пределах этих периодов. Кроме того, для сезонных производств необходимо планировать потребность в оборотных средствах и источники ее финансирования помесячно. Для этого используют План денежных поступлений и расходов предприятия на год с разбивкой по месяцам (см. табл. 4.4). [c.77]
Компания может уменьшить длительность операционного цикла оборота денежных средств несколькими способами. Средний период оборота запасов кажется слишком длительным. В настоящее время средняя величина поддерживаемых запасов почти равна пятимесячному объему продаж. Уровень запасов может быть снижен. Аналогично, слишком большим кажется средний период оборота дебиторской задолженности, который больше четырех месяцев. Он может быть снижен посредством налаживания более жесткого управления кредитом, предложения скидок, установления ответственности за просрочку выплат в виде пени и другими способами. Однако любые решения в области политики управления запасами и работы с дебиторами должны приниматься с учетом сложившихся условий торговли на рынке. [c.583]