Уставный капитал ЕЦБ определен в 5 млрд евро. Доля центральных банков в нем рассчитывается исходя из доли их стран в ВВП и населении ЕС. При этом центральные банки стран ins должны вносить 100% подписанного капитала, а стран pre-ins —5%. Наряду с этим центральные банки должны перечислять ЕЦБ резервы иностранных валют (в сумме эквивалентные 50 млрд евро), за исключением их националь- [c.552]
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ используются главным образом для регулирования внешних расчетов, покрытия дефицита баланса платежного и стабилизации валютного курса на валютных рынках. Для покрытия дефицита платежного баланса обычно используются резервы иностранной валюты, однако эта возможность ограничена из - за неравномерности распределения ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ. [c.31]
Хотя платежные балансы должны всегда сводиться к нулю, экономисты и политические деятели часто говорят о дефицитах и избытках платежных балансов. При этом они имеют в виду баланс счетов текущих операций и движения капиталов, показанный в строке (13) табл. 38-1. Если эта величина имеет отрицательное значение, то сальдо платежного баланса является отрицательным, как, например, у США в 1993 г., то есть в этом году страна получила меньше иностранной валюты от торговли и финансовых операций, чем израсходовала. США не окупили свои затраты в области мировой торговли и финансов и поэтому уменьшили официальные резервы иностранной валюты. Если бы баланс счетов текущих операций и движения капиталов был положительным, то у США было бы активное сальдо платежного баланса. Это означало бы, что США удалось заработать достаточно иностранной валюты от операций экспортного типа для оплаты операций импортного типа . В результате они увеличили бы запасы иностранной валюты, то есть размеры своих официальных резервов. [c.844]
При системе фиксированных обменных курсов страны устанавливают обменные курсы и затем поддерживают их, продавая или покупая резервы иностранной валюты, устанавливая торговые барьеры, контролируя обмен или вызывая инфляцию либо спад. [c.851]
Бывший когда-то основным экспортером зерна и другой сельскохозяйственной продукции Советский Союз стал одним из крупнейших импортеров сельскохозяйственной продукции. Импорт сельскохозяйственной продукции приводил к расходованию резервов иностранной валюты, которое руководство хотело сохранить для финансирования импорта западных технологий и средств производства. [c.895]
Из 103,0 млрд долл. долга бывшего Советского Союза, сложившегося на конец 1995 г., 40,4% — Парижскому клубу (объединяет страны-кредиторы), 32,0% — Лондонскому клубу (объединяет банки-кредиторы). Принимая во внимание близость сроков погашения данных обязательств (их основная масса должна была быть погашена в 1992—1995 гг.) и отсутствие достаточных резервов иностранной валюты, правительство было вынуждено искать спо- [c.825]
Основные задачи ЕСЦБ заключаются в том, чтобы а) определять и проводить в жизнь валютную политику Сообщества б) осуществлять международные валютные операции в) хранить и управлять официальными резервами иностранной валюты государств [c.136]
Торговый баланс представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных какой-либо страной или группой стран, и суммой цен товаров, ввезенных ими за определенный период. Если стоимость вывоза данной страны превышает стоимость ввоза, то торговый баланс является активным, если же стоимость ввоза превышает стоимость вывоза — пассивным. Дефицит пассивного торгового баланса покрывается путем расходования различных поступлений платежного баланса, в частности доходов от перевозок на своих средствах транспорта или через свою территорию иностранных товаров, процентов и дивидендов от капиталовложений за границей, притока иностранного капитала, иностранных кредитов, использования резервов иностранных валют и вывоза золота. [c.207]
Б.т. — один из показателей экономического положения страны, ее роли в системе международного разделения труда, конкурентоспособности ее товаров на мировых рынках. Он во многом зависит от изменения мировой экономической конъюнктуры, движения цен. Дефицит Б.т. страна должна покрывать доходами по другим статьям платежного баланса, использованием резерва иностранных валют и золота или путем получения иностранных кредитов и займов. [c.26]
Центральный банк также регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Центральный банк проводит многочисленные финансовые операции на международном уровне регулирует международные расчёты, платёжные балансы, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота, представляет свою страну в международно-кредитных организациях. [c.17]
Платежный баланс. На долю США приходится 97% панамского экспорта и ок. 55% ее импорта. Торговый баланс сводится с хронич. дефицитом — в 1960 г. — 81 млн., в 1961 г.— 94 млн., в 1962 г.— 101 млн. бальбоа. Текущие статьи платежного баланса также дефицитны в 1960 г.— 37 млн., в 1961 г.— 34 млн., в 1962 г. — 29 млн. бальбоа. Постоянная дефицитность платежного баланса вызывает сокращение валютных резервов иностранные активы П. сократились с 48 млн. долл. в 1958 г. до 29,9 млн. долл. в конце 1962 г. [c.178]
Если поступление валюты является недостаточным для покрытия платежей, принимаются необходимые меры по увеличению притока валюты за счет дополнительного экспорта товаров сокращению закупок товаров за границей использованию находящихся в распоряжении государства резервов иностранной валюты и золота. [c.294]
ВНЕШНЕТОРГОВЫЙ БАЛАНС - соотношение между суммой экспорта (суммой цен товаров и услуг, вывезенных страной) и величиной импорта (суммой цен товаров и услуг, ввезенных страной из других государств) за определенный период (год, квартал, месяц). Различают а) активный торговый баланс, характеризующийся превышением вывоза товаров из страны над ввозом иностранных товаров в нее, т.е. экспорт превышает импорт б) пассивный торговый баланс, при котором ввоз товаров и услуг из-за границы преобладает над вывозом, в) нетто-баланс, если стоимость экспорта и стоимость импорта совпадают. Страна, имеющая пассивный торговый баланс, покрывает образовавшийся дефицит (превышение ввоза над вывозом) путем расходования различных поступлений платежного баланса, в частности доходов от перевозок на своих средствах транспорта грузов иностранных фрахтователей, от транзитных перевозок через свою территорию грузов иностранных товаровладельцев, от потока иностранных капиталов, иностранных кредитов, использования резервов иностранных валют и вывоза золота. [c.68]
Третья и последняя часть платежного баланса — официальные резервы иностранной валюты, находящиеся в распоряжении Центрального банка страны. Они используются для урегулирования несбалансированности балансов по текущим операциям и движению капиталов. В сумме все три части платежного баланса должны составить 0. Если страна на внешней торговле и финансовых операциях израсходовала валюты больше, чем заработала, то недостающая сумма может быть получена лишь за счет средств, находящихся в Центральном банке. Таким образом, сокращение резервов иностранной валюты в Центральном банке показывает размеры дефицита платежного баланса страны, а рост официальных резервов — положительное сальдо платежного баланса. [c.203]
К активным статьям баланса банка согласно методологии международной финансовой статистики относятся резервы, иностранные активы, требования к расширенному правительству, к нефинансовым государственным предприятиям, к предприятиям частного сектора, населению и пр. К пассивным статьям относятся депозиты до востребования, срочные и сберегательные депозиты, инструменты денежного рынка, иностранные пассивы, депозиты расширенного правительства, кредиты, предоставленные денежными властями, и счета капитала. Сальдо - это разница между итогом актива и пассива баланса, а валюта баланса — их сумма. [c.135]
В результате подобных спекулятивных натисков на национальную валюту Центральный банк может очень быстро потерять резервы иностранной валюты. Поэтому задача Центрального банка в подобных случаях - защитить свои валютные резервы либо девальвируя валюту раньше, чем начнутся спекулятивные атаки на нее, либо переходя к системе гибкого обменного курса. [c.733]
Выбор системы обменного курса какой-либо страной определяется многими факторами, в том числе уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, состоянием национальной денежной системы. [c.736]
Государство может воспользоваться имеющимися в запасе официальными резервами иностранной валюты. Эти резервы могли образоваться в прошлом, когда экспорт превышал импорт. Правительство России может поставить на валютный рынок дополнительное количество британских фунтов, что приведет к росту их предложения — кривая Sj (см. рис. 34.4) и уравновесит рынок на зафиксированном ранее уровне 1 фунт =10 руб. В качестве валютных резервов в данном случае может выступать золото. Если у правительства России в нужный момент не окажется требуемого количества фунтов, то оно сможет их получить, продав Великобритании часть своего золотого запаса. [c.675]
До Первой мировой войны (1914—1918 гг.) банкноты свободно обменивались на золото. В современной экономике банкноты обеспечиваются в основном резервами иностранной валюты, государственными ценными бумагами, в незначительной част — коммерческими векселями, а также активами стран в Международном валютном фонде (МВФ). [c.52]
J при интервенции, проводимой центральным банком на валютном рынке, его валютные запасы либо расходуются, либо увеличиваются, т. е. резервы иностранной валюты пополняются [c.83]
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — запасы золота и иностранной валюты, находящиеся в центральном банке и валютно-финансовых органах страны или в международных ва-лютно-кредитных организациях. Страны хранят резервы иностранной валюты в основном в виде долларов, а также, хотя и в меньшей степени, в золоте. Официальные запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны, в международных валютно-кредитных организациях предназначены для получения дохода и регулирования валютного рынка, для международных расчетов, а также на случай непредвиденных ситуаций. В состав валютных резервов входят резервные валюты СДР, резервная позиция страны в МВФ. В условиях плавающих курсов одним из основных инструментов поддержания валютного курса являются валютные резервы. Страна может расходовать некоторую долю своих резервов иностранной валюты. Если страна теряет свои резервы, то рано или поздно происходит девальвация. [c.84]
Более половины свободного остатка валютных сбережений, накопленного Ливией. за период от первого обострения энергетического кризиса до начала 80-х годов, использовано для наращивания валютных резервов этого государства, а также для увеличения его официального золотого запаса. Данный вывод основан на расчете абсолютного. прироста этих активов с конца 1973 г. до середины 1981 г., когда ливийские резервы иностранной валюты достигли своей максимальной величины и от немногим более 2 млрд. приблизились к 13,8 млрд. долл. [367, 1982, т. XXXV, № 2, с. 250—251]. Расходы центрального банка страны на приобретение в 1979—1981 гг. монетарного золота оценены условно по котировкам желтого металла на лондонском рынке, где, соглас- [c.184]
Если Центральный банк позволяет В.к. (номинальному) свободно изменяться под воздействием рыночных сил, т. е. не производит интервенций на рынке иностранной валюты, то обменный курс является плавающим [floating ex hange rate]. В этом случае резервы иностранной валюты остаются неизменными. Впрочем, если принята такая система, что валютные поступления должны сдаваться в Центральный банк, который затем продает их с аукциона (так что резервы валюты остаются неизменными), то мы имеем плавающий курс, несмотря на то что ЦБ продает иностранную валюту. [c.41]
Встречная торговля — удобная форма торговли в сложной современной экономической ситуации, хотя она не приветствуется национальными банками, мировым банком и МВФ. Для стран, не имеющих крупных резервов иностранной валюты, это способ купить западные товары, оплатив поставку частично деньгами, а частично товарами. Существуют разные оценки объема встречной торговли. Данный термин, используемый в настоящее время как общее понятие для целого ряда близких операций, связанных с оплатой товарами, прежде рассматривался как синоним слова бартер . По оценкам ГАТТ, на встречную торговлю приходится 8% всей мировой торговли, что, по данным ОЭСР, составляет 2 трлн долл., в то время как японская пресса дает оценку — 30%. Во встречную торговлю вовлечены сотни стран. [c.355]
Поразительный пример представляет современная Индия с ее системой валютного контроля и импортных лицензий. В прошлую декаду Индия испытала рост цен в пределах 25—50%. В основном он был открытым, хотя некоторый контроль над ценами существовал. Имелось, однако, одно важное и бросавшееся в глаза исключение — курс иностранной валюты. Официальная цена доллара или фунта стерлинга в рупиях является сегодня (начало 1966 г.) той же, что была десять лет назад1. Если бы цена рупии была тогда везде близкой к равновесию, то она не смогла бы быть равновесной теперь. Конечно, это неправильно. Предполагалось стимулировать население на покупку иностранных товаров путем их искусственного удешевления, а также уменьшить заинтересованность в экспорте, так как за рупии, полученные в обмен за вырученную от экспорта иностранную валюту, в Индии можно было купить товаров меньше, чем раньше. Импорт и экспорт чрезвычайно чувствительные сферы деятельности. Даже умеренные изменения могут иметь очень большие последствия. В результате возник серьезный валютный кризис. Индия вначале допустила снижение своих резервов иностранной валюты и сегодня эти резервы очень малы. В добавление к этому был серьезно усилен прямой контроль над импортом, были предприняты все виды специальных мер для субсидирования и стимулирования экспорта. Импорт ряда категорий товаров был полностью отменен. Для других категорий во все более и более уменьшающихся масштабах стали выдаваться импортные лицензии. И даже в этих условиях валютный курс был сохранен только благодаря очень большим дополнительным суммам иностранной помощи. [c.887]
Резервы иностранные (международные) (foreign ex hange reserves) — высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении денежных властей и складывающиеся из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и иностранной валюты. [c.280]
Предположим, что в какой-то стране ухудшаются внешнеторговые позиции вследствие возросшей конкуренции на внешних рынках или из-за неблагоприятного изменения цен. В результате возникнет дефицит по текущим операциям, который необходимо будет финансировать. В течение какого-то времени страна может использовать для этого иностранные займы и распродажу своих валютных резервов. Однако, если причины дефицита платежного баланса не устранены, резервы иностранной валюты быстро истощаются, а иностранные кредиторы, как частные, так и государственные отказываются от предоставления новых кредитов. Просроченная задолженность по ранее предоставленным кредитам катастрофически растет. В результате под угрозой оказывается международная платежеспособность страны. Макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с помощью корректировки обменного курса, становится единственным выходом из сложившейся ситуации. [c.712]
Рассмотрим сначала последствия макроэкономической политики при фиксированном обменном курсе. При установлении фиксированного обменного курса Центральный банк обязуется покупать или продавать национальную валюту по заранее определенному курсу. В этом случае меры макроэкономической политики, направленные на достижение внутреннего равновесия, как правило, приводят к возникновению или положительного сальдо, или дефицита платежного баланса. Такие нарушения внешнего равновесия в конечном итоге должны быть исправлены с помощью целенаправленной государственной политики. В частности, при дефиците платежного баланса Центральный банк, чтобы не допустить обесценения национальной валюты, должен проводить интервенции на валютном рынке, продавая иностранную валюту и скупая национальную. Это приводит к сокращению валютных резервов, но одновременно меняется и величина денежной базы. Для проведения таких интервенций на валютном рынке Центральный банк должен располагать необходимыми резервами иностранной валюты. Обратим внимание, что, поскольку при интервенциях Центрального банка меняется предложение денег, то в модели Манделла-Флеминга это отражается сдвигом кривой LM. [c.742]
Одним из способов обеспечения курса рубля, применяемого Банком России, является также регулирование отношения рубля к иностранной валюте. Это достигается и посредством применения так называемого валютного коридора, когда Центральный банк РФ гарантирует допустимые пределы колебания курса иностранной валюты по отношению к рублю, используя для этого свои резервы иностранной валюты на межбанковских торгах. Особое значение имеет и возможность применения в качестве одного из инструментов денежно-кредитной политики Банка России валютных интервенций, т.е. купли-продажи Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Средством защиты рубля, как указывалось, является и установление признаков платежности денежных знаков, а также изъятие из обращения поврежденных и ветхих денежных купюр. Этому способству- [c.689]
Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами. Золото-валютные резервы России составили 5,1 млрд. долл., в том числе на балансе Банка России — 4,8 млрд. долл. (апрель 1994 г.). Резервы иностранной валюты включают также суммы по кредитам международных организаций, поступившие в Министерство финансов РФ. Официальный золотой запас используется для пополнения валютных резервов путем продажи на мировом рынке золота, получения кредита под залог золота, а также операций своп . Банк России размещает валютные ресурсы во Внешторгбанке РФ, Международном московском банке и других банках. Одним из компонентов международных ликвидных срТдств России является резервная позиция в МВФ в размере более 1 млрд. долл. (25% квоты) и счет СДР. [c.525]