Основные задачи ЕСЦБ заключаются в том, чтобы а) определять и проводить в жизнь валютную политику Сообщества б) осуществлять международные валютные операции в) хранить и управлять официальными резервами иностранной валюты государств [c.136]
Третья и последняя часть платежного баланса — официальные резервы иностранной валюты, находящиеся в распоряжении Центрального банка страны. Они используются для урегулирования несбалансированности балансов по текущим операциям и движению капиталов. В сумме все три части платежного баланса должны составить 0. Если страна на внешней торговле и финансовых операциях израсходовала валюты больше, чем заработала, то недостающая сумма может быть получена лишь за счет средств, находящихся в Центральном банке. Таким образом, сокращение резервов иностранной валюты в Центральном банке показывает размеры дефицита платежного баланса страны, а рост официальных резервов — положительное сальдо платежного баланса. [c.203]
Государство может воспользоваться имеющимися в запасе официальными резервами иностранной валюты. Эти резервы могли образоваться в прошлом, когда экспорт превышал импорт. Правительство России может поставить на валютный рынок дополнительное количество британских фунтов, что приведет к росту их предложения — кривая Sj (см. рис. 34.4) и уравновесит рынок на зафиксированном ранее уровне 1 фунт =10 руб. В качестве валютных резервов в данном случае может выступать золото. Если у правительства России в нужный момент не окажется требуемого количества фунтов, то оно сможет их получить, продав Великобритании часть своего золотого запаса. [c.675]
Все три составные части платежного баланса должны в сумме составлять ноль. Когда говорят о дефицитах и активах платежных балансов, то имеют в виду баланс счетов текущих операций и движений капитала. Преодолеть несбалансированность платежного баланса можно путем использования официальных резервов иностранной валюты, которые находятся в распоряжении центральных банков государств. Кроме того существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса. [c.76]
Поскольку владение иностранной валютой позволяет правительству регулировать обменный курс, учету изменения резервов иностранных валют уделяется особое внимание. Баланс операций с официальными резервами иностранной валюты измеряет сальдо официальных резервов иностранной валюты, находящихся в распоряжении правительства. Говорят, что страна имеет положительное сальдо, если правительство накапливает чистые резервы иностранной валюты, и отрицательное, если официальные валютные резервы за установленный период сократились. Если в балансе движения капитала мы учитываем все позиции, кроме официальных запасов иностранной валюты, то [c.217]
G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов [c.138]
В Великобритании концепция официальных расчетов применялась с 1970 г. В отличие от американской методики в числе балансирующих операций, куда входят изменения в официальных резервах, некоторые операции находят здесь лишь частичное выражение. Сюда включаются официальные краткосрочные и среднесрочные заимствования средств в МВФ для поддержания официальных резервов, аналогичные заимствования у центральных банков отдельных стран и т.п. Однако ряд операций, отражающих изменения обязательств Великобритании по отношению к иностранным официальным валютным учреждениям, не попадает в число балансирующих, что приводит к асимметричности сальдо ее платежного баланса. Существует ряд различий между странами в составлении платежного баланса по этой методике. [c.146]
В условиях фиксированных валютных курсов баланс официальных расчетов отражал положение валюты данной страны на валютных рынках, поскольку изменения ее курса находили отражение главным образом в изменении объема официальных резервов и обязательств по отношению к иностранным официальным валютным органам. Актив этих статей (прирост валютных резервов или уменьшение обязательств) означал усиление позиций валюты данной страны, а дефицит соответственно — ее ослабление. С введением режима плавающих валютных курсов анализ балансирующих статей не дает ответа на вопрос о положении национальной валюты. Курс валюты страны может меняться, но если государственные валютные органы не осуществляют операций по его поддержанию, балансирующие статьи баланса официальных расчетов останутся без изменений. В этом случае под воздействием колебаний валютного курса будут происходить изменения в основных статьях платежного баланса. Длительные отклонения валютных курсов сказываются на изменении соотношений между сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов и кредитов краткосрочные колебания курсов валют — главным образом на движении краткосрочного капитала. [c.147]
Оценить размеры бегства капитала трудно. В мировой практике для их оценки применяются следующие методы 1) общий метод — сумма прироста иностранных активов (кроме официальных резервов) и статья Ошибки и пропуски платежного баланса 2) определение долга частного сектора -— увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учреждений и статья Ошибки и пропуски платежного баланса 3) метод углубленного анализа — сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и упомянутая статья платежного баланса, 4) косвенный метод — доля иностранных активов, не декларируемых для налогообложения. По оценке МВФ, по косвенному методу до 2/3 вывоза капитала может рассматриваться как бегство капитала. [c.152]
Физические лица, компании, организации и государство часть своих финансовых ресурсов обращают в резервы, т. е. активы, сберегаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировых финансов внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из них, что принадлежат государству, т. е. официальным золотовалютным резервам (валютным резервам, официальным резервам, международным резервам, резервным активам) они хранятся в центральных банках, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны). [c.528]
Центральные банки различных стран держат большое количество иностранной валюты, называемой официальными резервами, которые используются для урегулирования несбалансированности счетов текущих операций и движения капиталов. Например, в 1993 г. избыток счета движения капиталов был гораздо меньше дефицита счета текущих операций. Поэтому по объединенному счету (строка 13) мы имели чистый дефицит в размере 71 млрд дол. Другими словами, на международной торговле и финансовых операциях США заработали меньше иностранной валюты, чем израсходовали. Эту нехватку поступлений иностранной валюты вычли из баланса иностранной валюты, находящейся в распоряжении центрального банка. В частности, 71 млрд дол. со знаком плюс в статье официальных резервов (строка 14) представляют собой сумму, на которую сократились валютные запасы США. Почему знак плюс Потому что он обозначает кредит (приход), или операцию экспортного типа , так как показывает предложение иностранной валюты. [c.844]
Нужно отметить, что все три составные части платежного баланса — счета текущих операций, движения капиталов и официальные резервы - должны в сумме составить ноль. Каждая единица использованной иностранной валюты (как показывают минусовые статьи, то есть платежи, или дебетные операции) в международных операциях должна иметь источник ( плюсовые статьи, то есть поступления, или кредитные операции). [c.844]
Наиболее приемлемый способ закрепления валютного курса - манипулирование рынком с помощью официальных резервов. Известно, что валютные резервы являются просто запасами иностранной валюты, которыми владеют отдельные государства. Как образуются резервы Для удобства предположим, что в прошлом превалировала обратная рыночная ситуация, когда имелся скорее избыток, чем недостаток фунтов стерлингов, и правительство США смогло сделать сбережения . То есть ранее правительство США тратило доллары на покупку избыточных фунтов, наличие которых могло снизить валютный курс с 2 дол. = 1 ф. ст., до, скажем, 1 дол. = 1 ф. ст. К этому времени, продавая часть фунтов из своих резервов, правительство США могло бы сдвинуть линию предложения фунтов вправо так, чтобы она пересекла > в точке Ь на рис. 38-4, сохранив тем самым валютный курс 2 дол. = 1 ф. ст. [c.850]
Сальдо баланса официальных расчетов является наиболее распространенным определением общего (итогового) сальдо платежного баланса и свидетельствует об увеличении (уменьшении) ликвидных требований к стране со стороны нерезидентов или об увеличении (уменьшении) официальных резервов страны в иностранных ликвидных активах. Напомним, что это сальдо охватывает все статьи, кроме статьи Резервные активы . [c.819]
Неуравновешенность платежного баланса по текущим операциям может быть нейтрализована или еще более усугублена в балансе официальных расчетов страны, который складывается из баланса текущих операций и баланса движения капитала и кредитов — долгосрочных и краткосрочных. Дефицит баланса официальных расчетов финансируется за счет уменьшения международных ликвидных (резервных) средств, находящихся в распоряжении данной страны. Активное сальдо, наоборот, ведет к увеличению этих средств. Традиционно расчеты принято считать сбалансированными, если объем официальных резервов, состоящих из золота и краткосрочных активов в иностранных валютах, сохраняется примерно на одном уровне (с поправкой на. различного рода временные колебания). Хроническая неуравновешенность платежного баланса и баланса официальных расчетов требует введения в действие механизма выравнивания дефицита или активного сальдо. Данный механизм эволюционирует вместе с развитием всей валютной системы, в рамках которой постепенно изменяются роль и место различных элементов золотовалютных резервов, механизм образования валютных курсов, организация валютного рынка, система государственного валютного регулирования. [c.371]
ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ -официальные запасы в иностранной валюте, резервы, предназначенные для обеспечения требований правительства по оплате текущих и [c.499]
ОФИЦИАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ -см. ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ. [c.499]
РЕЗЕРВЫ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ ОФИЦИАЛЬНЫЕ - см. ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ [c.623]
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — предназначенные преимущественно для международных расчетов, на случай непредвиденных ситуаций, а также для целей получения дохода и регулирования валютного рынка официальные запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны либо в международных валютно-кре-дитных организациях. [c.54]
Одним из функциональных видов инвестиций, выделяемых в платежном балансе, являются резервные активы, или официальные резервы Центрального банка (раздел IV табл. 28.1). Резервные активы включают монетарное золото, находящееся в распоряжении Центрального банка иностранную валюту в виде наличных денег, депозитов и ценных бумаг специальные права заимствования (СДР) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ резервную позицию страны в МВФ, составляющую 25% ее квоты, в пределах которой страна может получить безусловный (автоматический) кредит МВФ. Таким образом, к резервным активам относятся признаваемые в международном масштабе финансовые инструменты, находящиеся в распоряжении Центрального банка, которые могут использоваться им для финансирования дефицита или распределения активного сальдо платежного баланса. [c.710]
Изменение резервных активов отражается в платежном балансе в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Однако резервные активы существенно отличаются от других видов инвестиций. Основной функцией резервных активов является увеличение или сокращение объема ликвидных средств, необходимых для урегулирования неравновесия платежей между данной страной и остальным миром.1 Уменьшение официальных резервов Центрального банка учитывается в платежном балансе в кредите со знаком плюс , поскольку в этом случае предложение иностранной валюты увеличивается, как и при экспорте товаров и услуг. Наоборот, рост официальных валютных резервов отражается в дебете со знаком минус . [c.710]
При сведении воедино счета текущих операций и счета движения капиталов получится общая картина платежного баланса страны. Дефицит платежного баланса покрывается за счет официальных резервов. Официальные резервы, — это запасы иностранной валюты, находящиеся в Центральном банке страны и используемые для сбалансированности платежного баланса. Равновесие платежного баланса наступает тогда, когда все его составляющие — счет текущих операций, счет движения капиталов и официальные резервы — в сумме составляют ноль. Сокращение официальных резервов показывает объем дефицита платежного баланса страны. Рост официальных резервов свидетельствует об активном сальдо, или профиците платежного баланса. [c.662]
Ситуацию с излишком платежного баланса отображает кривая РВ1( проходящая ниже точки равновесия в модели IS — LM (рис. 35.3). В этом случае государству придется повысить курс национальной валюты путем, например, валютной интервенции за счет официальных резервов. Удорожание российского рубля по отношению к иностранной валюте приведет к росту импорта и сокращению экспорта товаров, что ликвидирует излишек платежного баланса. Графически эта ситуация отображается смещением кривой PBj в положение РВ2. Сокращение экспорта одновременно означает спад отечествен- [c.694]
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — запасы золота и иностранной валюты, находящиеся в центральном банке и валютно-финансовых органах страны или в международных ва-лютно-кредитных организациях. Страны хранят резервы иностранной валюты в основном в виде долларов, а также, хотя и в меньшей степени, в золоте. Официальные запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны, в международных валютно-кредитных организациях предназначены для получения дохода и регулирования валютного рынка, для международных расчетов, а также на случай непредвиденных ситуаций. В состав валютных резервов входят резервные валюты СДР, резервная позиция страны в МВФ. В условиях плавающих курсов одним из основных инструментов поддержания валютного курса являются валютные резервы. Страна может расходовать некоторую долю своих резервов иностранной валюты. Если страна теряет свои резервы, то рано или поздно происходит девальвация. [c.84]
В Великобритании концепция официальных расчетов применялась с 1970 г. В отличие от американской методики в числе балансирующих операций, куда входят изменения в официальных резервах, некоторые операции находят здесь лишь частичное выражение. Сюда включаются официальные краткосрочные и среднесрочные заимствования средств в МВФ для поддержания официальных резервов, аналогичные заимствования у центральных банков отдельных стран и т. п. Однако ряд операций, отражающих изменения обязательств Великобритании по отношению к иностран- [c.135]
Валютные резервы — официальные запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны либо в международных валютно-кредитных организациях предназначены для осуществления международных расчетов. [c.305]
Важнейшим элементом иностранных активов являются официальные резервы, которые представляют собой краткосрочные высоколиквидные валютные авуары Банка России и Минфина России. Резервные активы используются для поддержания устойчивости национальной валюты и выполнения долговых обязательств государства перед нерезидентами. [c.134]
Наряду с рублем и различными суррогатами в денежном обращении России широко использовались и используются и другие иностранные валюты, в подавляющей массе американский доллар. Практически это означает, что Россия кредитует США, которые регулярно экспортируют доллары для наших банков. Безусловно, американская валюта во всем мире выступает в качестве основного платежного и резервного средства, но в нашей стране доля долларового компонента гораздо выше (в обороте российских бирж — 91 % в 1995 г., в то время как удельный вес в составе мировых официальных резервов — 61,5 %)12. Следует отметить, что начало этому было положено чрезвычайно либеральным валютным режимом в начале 1990-х годов, не только значительно упростившим доступ к иностранной валюте при поездках граждан за границу, но и сформировавшим механизм беспрепятственного и неограниченного поступления наличного доллара во внутренний денежный оборот России. И даже несмотря на запрет на долларовые расчеты, практически все сферы экономики сейчас широко используют долларовые денежные [c.9]
Рост официальных валютных резервов в Центральном Банке отражается в дебете со знаком минус , так как данная операция представляет собой расход иностранной валюты и является подобной импорту. Наоборот, уменьшение официальных резервов иностранной валюты учитывается в кредитегсо знаком плюс , поскольку этом случае предложение иностранной валюты увеличивается и дан-1 ная операция является подобной экспорту. [c.222]
Более половины свободного остатка валютных сбережений, накопленного Ливией. за период от первого обострения энергетического кризиса до начала 80-х годов, использовано для наращивания валютных резервов этого государства, а также для увеличения его официального золотого запаса. Данный вывод основан на расчете абсолютного. прироста этих активов с конца 1973 г. до середины 1981 г., когда ливийские резервы иностранной валюты достигли своей максимальной величины и от немногим более 2 млрд. приблизились к 13,8 млрд. долл. [367, 1982, т. XXXV, № 2, с. 250—251]. Расходы центрального банка страны на приобретение в 1979—1981 гг. монетарного золота оценены условно по котировкам желтого металла на лондонском рынке, где, соглас- [c.184]
ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ (offi ialreserves)— иностранная валюта во владении центрального банка страны. [c.355]
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ( urren y reserves) — официальные запасы иностранной валюты, евро, СДР и позиция нетто в Международном валютном фонде (МВФ). В промышленно развитых странах состояние этих авуаров является предметом публикации валютных органов. Их стоимость в национальной валюте регулярно пересматривается. Могут быть использованы для защиты курса национальной валюты, дают государственным валютным органам возможность маневра в обеспечении дополнительных государственных заимствований. На практике официальные В.р. лишь частично применяются "для защиты национальной валюты ввиду потенциального негативного политического резонанса от их использования. Реально В.р. действительно пригодны для их использования в интервенциях на рынке, однако правительства ограничиваются, как правило, авуарами в иностранной валюте (см. также Золотовалютные резервы). [c.45]
Поразительный пример представляет современная Индия с ее системой валютного контроля и импортных лицензий. В прошлую декаду Индия испытала рост цен в пределах 25—50%. В основном он был открытым, хотя некоторый контроль над ценами существовал. Имелось, однако, одно важное и бросавшееся в глаза исключение — курс иностранной валюты. Официальная цена доллара или фунта стерлинга в рупиях является сегодня (начало 1966 г.) той же, что была десять лет назад1. Если бы цена рупии была тогда везде близкой к равновесию, то она не смогла бы быть равновесной теперь. Конечно, это неправильно. Предполагалось стимулировать население на покупку иностранных товаров путем их искусственного удешевления, а также уменьшить заинтересованность в экспорте, так как за рупии, полученные в обмен за вырученную от экспорта иностранную валюту, в Индии можно было купить товаров меньше, чем раньше. Импорт и экспорт чрезвычайно чувствительные сферы деятельности. Даже умеренные изменения могут иметь очень большие последствия. В результате возник серьезный валютный кризис. Индия вначале допустила снижение своих резервов иностранной валюты и сегодня эти резервы очень малы. В добавление к этому был серьезно усилен прямой контроль над импортом, были предприняты все виды специальных мер для субсидирования и стимулирования экспорта. Импорт ряда категорий товаров был полностью отменен. Для других категорий во все более и более уменьшающихся масштабах стали выдаваться импортные лицензии. И даже в этих условиях валютный курс был сохранен только благодаря очень большим дополнительным суммам иностранной помощи. [c.887]
Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами. Золото-валютные резервы России составили 5,1 млрд. долл., в том числе на балансе Банка России — 4,8 млрд. долл. (апрель 1994 г.). Резервы иностранной валюты включают также суммы по кредитам международных организаций, поступившие в Министерство финансов РФ. Официальный золотой запас используется для пополнения валютных резервов путем продажи на мировом рынке золота, получения кредита под залог золота, а также операций своп . Банк России размещает валютные ресурсы во Внешторгбанке РФ, Международном московском банке и других банках. Одним из компонентов международных ликвидных срТдств России является резервная позиция в МВФ в размере более 1 млрд. долл. (25% квоты) и счет СДР. [c.525]