В своем развитии товарные биржи прошли путь от сделок на наличный товар к сделкам на реальный товар с поставкой через какое-то время после заключения контракта, и, наконец, был совершен переход к современным фьючерсным сделкам, не требующим получения реального товара. [c.249]
Продавец реального товара доставляет его на склад биржи (обычно в течение двух недель) и получает за него свидетельство (варрант), передаваемое покупателю при уплате. Сделки на реальный товар можно заключать с поставкой через 2—3 месяца и на более длительные сроки. В этом случае сделки называются "форвард", а цены при этом корректируются после реальной поставки товара. [c.253]
На биржах совершается примерно 5—10% сделок на реальный товар и 90— 95% срочных (фьючерсных) сделок. Биржевая сделка на реальный товар — это сделка по продаже или приобретению товара с поставкой товара на склад биржи или с получением его со склада. Фьючерсная сделка (см.) — сделка на срок, которая предполагает уплату денежной суммы за товар или акции через определенный срок после заключения сделки по цене, установленной в контракте. Фьючерсные сделки, как правило, заключаются с целью страхования (хеджирования. — см.) сделок с наличным товаром от возможного падения цены Или с целью получения (в ходе перепродажи или после ликвидации сделки) разницы в ценах или курсах акций, возникающей к ликвидационному сроку (сроку завершения сделки). Так, например, на строительной бирже объектом фьючерсной сделки является биржевой контракт (фьючерс), предусматривающий строго определенное количество товаров установленного сорта (марки) с минимально допустимыми отклонениями, поставляемое на определенных условиях оплаты транспортных расходов. [c.520]
Спот — 1) курс ценной бумаги (или валюты) в сделке с условием немедленного расчета 2) биржевая сделка на реальный товар 3) текущий валютный курс 4) судно, имеющее тоннаж, примерно отвечающий требованиям фрахтователя. См. также Сделка спот. [c.170]
СДЕЛКА НА РЕАЛЬНЫЙ ТОВАР - сделка купли-продажи товара, предусматривающая ее завершение передачей, поставкой реального, имеющегося у продавца товара, с оплатой в момент его передачи новому собственнику. [c.666]
СДЕЛКА С НАЛИЧНЫМ ТОВАРОМ - см. СДЕЛКА НА РЕАЛЬНЫЙ ТОВАР [c.666]
На смешанных биржах осуществляются сделки с реальным товаром с немедленной поставкой, сделки на реальный товар с поставкой в будущем. К этой группе бирж относят и электронные биржи, на которых для подбора покупателей и продавцов применяют алгоритм цена/время . [c.137]
СДЕЛКА НА РЕАЛЬНЫЙ ТОВАР — [c.573]
Сделка на реальный товар 573 [c.805]
В биржевой практике различают два главных типа сделок 1. сделки на реальный товар, когда продавец должен иметь товар в наличии и предъявить его к поставке в срок, обозначенный в контракте 2. срочные или фьючерсные сделки с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-продажи не товара, а права на товар. В биржевом контракте фиксируется цена товара и сроки его поставки (в соответствии со стандартами биржи). [c.104]
Разница (премия или скидка) между ценой наличного товара и товара с поставкой на срок или между ценой реального товара и биржевыми котировками. Используется при заключении сделок на реальный товар, особенно с последующей фиксацией цены. При заключении такой сделки оговаривается только базис, а биржевая котировка фиксируется позже по выбору одной из сторон. [c.20]
Сделки с реальным товаром могут заключаться с расчетом по цене, сложившейся на рынке в момент подписания договора или контракта по цене, сложившейся на рынке на момент поставки товара по справочной котировальной цене, которая публикуется на данной бирже за определенный биржевой период. [c.255]
ТОРГОВЫЙ ДЕФИЦИТ - величина, на которую импорт превышает экспорт в рассматриваемой экономической системе. ТОРГОВЫЙ ДОМ - брокерская фирма, которая в основном занимается сделками с реальным товаром за собственный счет или за счет производителей, потребителей или других групп, занятых торговлей другим товаром. Т. д. не ограничивает свою деятельность в рамках какой-либо одной товарной группы. Как правило, он реализует целый комплекс сделок, взаимоувязанных по эффективности, заинтересованности партнеров, по взаимным расчетам, одновременным использованием различных форм внешнеэкономических связей. ТОРГОВЫЙ ЗНАК, ФАБРИЧНАЯ МАРКА -символ, эмблема или клеймо, которое торговец или изготовитель прикрепляет или наносит каким-либо образом на товары, которые он производит. ТРАНЗИТИВНОСТЬ - принцип, в соответствии с которым если А предпочтительнее, чем В, а В предпочтительнее, чем С, то А должно быть предпочтительнее, чем С. [c.207]
Необходимо подчеркнуть, что акцент следует делать именно на анализ денежных потоков, а не на анализ чистых доходов (денежные потоки представляют собой реальные наличные средства). Согласно зарубежным методикам бухгалтерского исчисления чистого дохода он не всегда соответствует денежной наличности. Речь идет о денежных средствах, реально связанных с проектом и имеющих задачу опосредовать сделки с реальными товарами. [c.185]
БАЗИС - разница (премия или скидка) между ценой наличного товара и товара с поставкой на срок, между ценой по сделкам с реальным товаром и биржевыми котировками. Обычно указывается в пунктах вверх или вниз от биржевой котировки. Используется при заключении сделок с реальным товаром, особенно с последующей фиксацией цены, когда при заключении сделки оговаривается только БАЗИС, а биржевая котировка фиксируется позже по выбору одной из сторон. [c.15]
На биржах производится два вида сделок на реальный товар ("спот") и срочные (фьючерсные) сделки. [c.253]
В этом случае использование биржи повышает надежность выполнения контракта на реальный товар, на который можно заключать сделки с последующей фиксацией цены. Такая сделка называется "онкольной" или "с приказом, подлежащим выполнению". Для осуществления ее одна сторона предоставляет право другой установить цену в любой момент в период между подписанием контракта и поставкой товара. [c.256]
Хеджирование направлено на ослабление и (или) устранение риска, опасного (ненужного, нежелательного) для участников сделки изменения (снижения, роста) во времени стоимости актива (товара) либо потока денежных средств. Другими словами, будущая сделка на реальном рынке замещается сделкой на срочном рынке с производными финансовыми инструментами в настоящем. Эти риски можно количественно оценить и защитить свои активы (потоки) с помощью различных инструментов и технологий. [c.734]
В силу того, что взаимосвязь динамики цен на оптовом и фьючерском рынках обусловливает примерно одинаковое повышение и понижение курсов по сделкам с реальным товаром и по фьючерсным сделкам, участники сделок могут уменьшить свой риск на енотовом рынке, предприняв определенные действия на фьючерсном рынке, осуществляя тем самым хеджирование. [c.188]
Срочные сделки с валютой могут иметь самые сложные конструкции, как и сделки с контрактами на реальные товары. [c.192]
В период классического капитализма обмен получает новый мощный импульс. Усиливая конкуренцию и стихийность развития, он приобретает новые виды и функции, не имеющие непосредственной связи с производством развивается рынок фиктивного капитала (представлен ценными бумагами в отличие от реального капитала, представленного заводами, фабриками, зданиями, оборудованием, недвижимостью) возникает большое количество акционерных компаний, осуществляющих чисто финансовые операции растут различные формы биржевой торговли, нередко вызываемые погоней за прибылью, спекулятивные сделки на рынках товаров и ценных бумаг, валютные (см. Валюта) операции, связанные с игрой на курсе, и т.п. [c.219]
ХЕДЖИРОВАНИЕ — 1) срочная сделка, заключенная для страхования от возможного падения цены при совершении долгосрочных сделок 2) термин, используемый в коммерческой практике для обозначения различных методов страхования прибыли от изменения цен или валютных курсов на бирже при совершении фьючерсных сделок, когда продавец одновременно с заключением таковых на реальный товар производит закупку, а покупатель — продажу соответствующего количества фьючерсных контрактов на тот же срок и на то же количество товаров (т.е. продавец или покупатель одновременно с торговой сделкой совершает на бирже обратную операцию с фьючерсами). После совершения сделки с реальным товаром осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов. Если одна сторона теряет как продавец, то она выигрывает, выступая в роли покупателя. Если дополнительный доход и потери по срочным фьючерсным сделкам уравновешиваются, прибыль в производстве оказывается защищенной от колебаний валютных курсов и цен. Механизм хеджирования основан на том, что изменение рыночных цен на реальные товары и цен на фьючерсы близки по своим размерам и направлению. [c.111]
СЕЛЕКТИВНОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ - распространенный вид хеджирования, при котором сделка по реальному товару и сделка на фьючерсном рынке проводятся не одновременно и не на одинаковое количество товара. [c.676]
ХЕДЖИРОВАНИЕ - 1) срочная сделка, заключенная для страхования от возможного падения цены при совершении долгосрочных сделок 2) термин, используемый в коммерческой практике для обозначения различных методов страхования прибыли от изменения цен или валютных курсов на бирже при совершении фьючерсных сделок, когда продавец одновременно с заключением таковых на реальный товар производит закупку, а покупатель - [c.817]
Цены на реальный товар и фьючерсные сделки. [c.177]
Биржевые сделки на товарной бирже можно разделить на две группы сделки с реальным товаром и сделки без реального товара. [c.179]
Сделки без реального товара в настоящее время делятся на фьючерсные и опционные. Фьючерсные сделки — взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. [c.179]
В соответствии с законом РФ от 20.02.92г. О товарных биржах и биржевой торговле фьючерсными называют сделки, связанные с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. При этом такие сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар (в срок, обусловленный контрактом), а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). [c.425]
Хеджеры участвуют в срочной торговле с целью установить заранее уровень цен, по которым они в будущем планируют совершить сделку с реальным товаром или финансовым активом или застраховать на срочном рынке уже приобретенные активы на ено товом рынке. Приведу следующий пример. [c.426]
РЫНОК НАЛИЧНОГО ТОВАРА - рынок, на котором производятся сделки на реальный товар, в противоположность фьючерсной бирже. На рынке реального товара заключаются как сделки с немедленной поставкой (слот), так и с поставкой на срок, в будущем. Формы организации рынка реального товара включают аукционы, долгосрочные контракты, телефонно-теле-ксные рынки, разовые сделки, тендеры, биржи реального товара и т.д. [c.650]
Важным звеном крупнооптовой торговли являются товарные биржи. Они реализуют особые, БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ - однородную, стандартизированную продукцию типа зерна, нефти и т. п. Купля-продажа ТОВАРОВ, т. е. сделки на реальный товар (рис. 4.15), может осуществляться как с немедленной их поставкой, так и с поставкой в будущем (форвардные1 сделки). Однако большую часть сделок на современных товарных биржах составляют так называемые фьючерсные2 сделки. [c.89]
Страхование (или хеджирование1) реальной товарной сделки от возможных потерь при изменении цен - СТРАХОВОЧНЫЕ (или хеджевые) СДЕЛКИ. Суть здесь в том, что страховочная фьючерсная сделка (только обратная по характеру) сопровождает (подстраховывает) обычную сделку на реальный товар. Например, ПРОДАВАЯ в марте свое будущее зерно по ФОРВАРДНОЙ сделке, фермер одновременно ПОКУПАЕТ равноценный ФЬЮЧЕРСНЫЙ контракт. Если цены в сентябре, в конце срока этих двух сделок, скажем, возрастут, фермер потеряет как продешевивший продавец (по форварду), но тут же вернет потерю как удачливый "игрок" по фьючерсу. [c.90]
Сделки на товарной бирже первоначально делятся на сделки с реальным товаром и сделки без реального товара (фьючерсные и опционные). Виды сделок на товарной бирже регламентируются Законом О товарной бирже и биржевой торговле от 20 февраля 1992 г. В числе сделок с реальным товаром на товарной бирже можно выделить сделки с немедленным и отсроченным сроком поставки, а также прочие сделки. Сдел- [c.40]
ХЕДЖИРОВАНИЕ (hedging) - операции по купле-продаже биржевых контрактов в связи с торговлей реальным товаром, осуществляемые с целью страхования от возможного неблагоприятного изменения цен в период между заключением сделки и поставкой товара. Сущность X. состоит в том, что наряду с заключением сделок по купле-продаже товаров одновременно заключаются фьючерсные сделки противоположного характера, т.е. продавец заключает фьючерсную сделку на покупку, а покупатель - фьючерсную сделку на продажу товара. Таким образом, при любом изменении цены на товар продавцы и покупатели несут убытки по одному контракту и получают прибыль по другому. [c.269]
Сделка А/А (от англ. Sales Against A tuals — сделка товар против фьючерсов ) — сделка, при которой фьючерсный контракт передаётся покупателем продавцу одновременно с переходом права собственности на реальный товар от продавца к покупателю. При этом цена фьючерсного контракта принимается за базу, а окончательная цена контракта формируется со скидкой или надбавкой к базе. Такая сделка обычно применяется, когда обе стороны сделки имеют противоположные хеджи по одному и тому же месяцу поставки. Сделка А/А применяется компаниями-трейдерами, желающими избежать ценового риска в момент ликвидации фьючерсных контрактов и приобретения форвардных. [c.257]
Разобраться в сделках с реальным товаром легче всего на примере таких компаний, как Нестле , Херши или Кэдбери , для производственных нужд которых постоянно требуется сахар. Если объем продаж на бирже неожиданно увеличивается, им выгодно покупать сахар прямо сейчас. В этом случае они через брокера осуществляют на бирже реальные сделки. Но представим себе ситуацию, когда главный закупщик сахара для этих компаний услышал, что в следующем году может быть плохой урожай. Меньшее предложение сырья приведет к росту его цены и соответственно увеличит стоимость производства сахара. Но если закупщик увеличит его продажную цену, то есть риск, что объем продаж уменьшится. Поэтому он заключает фьючерсные сделки — покупает сахар, который еще не произведен, по фиксированной цене, с поставками через четыре, шесть или даже восемь месяцев. Если цена остается на том же уровне — он ничего не теряет и ничего не выигрывает. Если цена повышается — он выигрывает, потому что продавец согласился продать ему еще не произведенный сахар по цене, независимой от рыночной на момент поставки. Если же он плохо рассчитал и урожай оказался хорошим (что привело к понижению цен), то он слишком дорого заплатил за свой сахар и у него могут возникнуть трудности с его сбытом. [c.84]
БАЗИС (от гр. basis) — надбавка или скидка по отношению к биржевой котировке, которая является предметом торга. Величина этой надбавки или скидки зависит от сорта и качества товара, условий его поставки, графика платежей и других факторов. Такая практика используется при заключении сделок на реальный товар, особенно в случае последующей фиксации цены, когда при заключении сделки оговаривается только сумма базиса, а биржевые котировки фиксируются позже по выбору одной из сторон. [c.41]
ОНКОЛЬ (от англ, oni ol — до звонка, отзыва ) — текущий счет в банке, необходимость в открытии которого обусловливается залогом товаров, векселей и ценных бумаг. Внесшему их предоставляется право получать деньги по чекам с условием уплаты всякой суммы по первому требованию, в противном случае банк может продать залог. С данного участка взимается ссуда до востребования. Прекращение онколя в любой момент возможно при требовании об этом каждого из участников. Должник по онкольному кредиту должен выплачивать в пользу банка проценты только за реально взятые суммы по онкольному счету. Говоря о торговле на внешнем рынке, онкольная сделка представляет собой сделку на поставку товара с последующим определением цены, которая фиксирует- [c.429]