ОСТАТОЧНОЕ СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ = уникальный риск акций, измеряемый как стандартное отклонение [c.1046]
Стандартное отклонение остаточной доходности портфеля активов называется нефакторным или особым риском этого портфеля, а величина [c.105]
Ожидаемая доходность рыночного портфеля его стандартное отклонение н безрисковая процентная ставка следующие гм =15%, (Тщ =30%, ту =10%, Известно, что коэффициенты корреляции между остаточными доходностями составляют 0,2. [c.122]
III. Анализ волатильности доходов. Изменчивость доходов компании зависит от уровня риска, в который включаются все виды финансовых рисков, в том числе и операционный. Следовательно, если из общей волатильности дохода исключить факторы рыночного и кредитного риска, то остаточная волатильность должна объясняться факторами операционного риска. Данный подход состоит в том, что в течение некоторого периода времени определяется доход компании и рассчитывается величина стандартного отклонения его изменений (аналогично методике VaR). При расчете необходимо исключить влияние факторов рыночного и кредитного рисков. Хотя это и возможно сделать на основе статистических методов, при этом все равно остается волатильность, вызванная факторами бизнес-риска, который также влияет на изменчивость доходов в течение периода. Провести четкую границу между всеми перечисленными факторами риска сложно, и, кроме того, на основе полученных результатов практически невозможно предотвратить негативные отклонения дохода, так как данный метод не позволяет установить их причину. На практике такая модель может быть полезной только для распределения капитала под возможные потери в результате различных факторов риска. [c.446]
R в квадрате и остаточное стандартное отклонение. Столбец таблицы 9-2, обозначенный символом R2, показывает, какая часть совокупной дисперсии изменения цен на акции DE может быть объяснена рыночными изменениями, а именно - 41% риска акций составляет рыночный риск, а 59% -индивидуальный риск. Следующий столбец показывает величину индивидуального, или диверсифицируемого, риска, измеряемого стандартным отклонением для акций DE 7,76% в месяц эквивалентно 27% в год. Это стандартное отклонение индивидуального изменения цен, которое представляет собой часть фактического изменения цен, не обусловленную изменением рыночного индекса5. [c.203]
Ф. Миллс рекомендует в качестве критерия пользоваться суммой квадратов остаточных членов [2 е2 , Г. С. Кильдишев — стандартным отклонением остаточных членов [оЕ1. Критерий Г. С. Кильдишева применим и для выбора лучшего тренда с неодинаковым числом параметров (ру- / = 1, L, где L — число испытанных трендов), если считаются потери степеней свободы. По нашему мнению, критерий Г. С. Кильдишева при этом хорошо связывается с применением -критерия F,- = о2/а / (со степенями свободы N—1 и. /V—Р]), где о2 — дисперсия уровней временного ряда о / — дисперсия остаточных членов е, N — число уровней временного ряда 1. [c.69]
Ожидаемая доходность рыночного портфеля его стандартное отклонение н бе рнсковая процентная ставка следующие г 20%, ffw = 5044, rf = 9%. Известно, что остаточные доходности не коррелируют. [c.122]