Необходимо отметить, что залог под открытые позиции не имеет ничего общего с тем, какое математически оптимальное количество контрактов надо открывать. Залог не так важен, поскольку размеры отдельных прибылей и убытков не являются продуктом залоговых средств. Прибыли и убытки зависят от выигрыша и убытка в расчете на одну открытую единицу (один фьючерсный контракт). Для управления деньгами залог не имеет значения, так как размер убытка не ограничивается только залоговыми средствами. Многие ошибочно полагают, что f является линейной функцией, и чем большей суммой рисковать, тем больше можно выиграть, так как по мнению сторонников такого подхода положительное математическое ожидание является зеркальным отражением отрицательного ожидания, то есть если увеличение общего оборота в игре с отрицательным ожиданием в результате приносит более быстрый проигрыш, то увеличение общего оборота в игре с положительным ожиданием в результате принесет более быстрый выигрыш. Это неправильно. В некоторой точке в ситуации с положительным ожиданием дальнейшее увеличение общего оборота работает против вас. Эта точка является функцией как прибыльности системы, так и ее стабильности (то есть ее средним геометрическим), так как вы реинвестируете прибыли обратно в систему. Когда два человека сталкиваются с одной и той же последовательностью благоприятных ставок или сделок, и один использует оптимальное f, а другой использует любую другую систему управления деньгами, математическим фактом является то, что отношение счета держащего пари на [c.35]
Приведем интересный сценарии. Я все время напоминаю, что никакой метод управления капиталом не может превратить отрицательное ожидание в положительное. Это абсолютно верное замечание. Математических доказательств этому утверждению нет. Однако это не означает, что такое не может произойти. В азартных играх участник может выйти на полосу выигрышей и просто прекратить игру. Такой человек оказывается победителем. Торговлю с использованием скользящей средней капитала нельзя сравнивать с азартной игрой. Но в некоторых ситуациях использование этого метода может дать положительные результаты, даже если система и/или метод приводят к убыткам по всем сделкам. Трейдеры стараются не торговать на некоторых рынках и избегают некоторых методов, потому что опасаются потерять деньги. При этом ожидания могут быть вполне положительными. Независимо оттого, насколько положительными могут быть ожидания, используемый метод или система не всегда следуют одному и тому же правилу. Рассмотрим следующий торговый поток [c.163]
В международной практике ставка по страхованию от перерывов в производстве определяется как коэффициент 1,5, умноженный на тариф по страхованию имущества предприятий. Ущерб от организационных рисков зависит от функционирования организации в целом, т.е. от организационного единства системы производства и управления. Организационные риски приводят к оперативным и стратегическим потерям в деятельности организации. ОР усиливаются при появлении отрицательных явлений в некоторых оперативных и стратегических ситуациях (страховых случаях) (рис. 4.16). [c.174]
Рассмотрим ситуацию с показателем совокупной выручки. Изменение совокупной выручки, без сомнения, важный стратегический показатель. Он помогает понять, положительная или отрицательная динамика развития компании. Но показатель совокупной выручки — это сумма значений выручки по отдельным регионам, клиентам или продуктам. Эти отдельные значения выручки должны анализироваться в системе оперативного управления. То же касается и средних значений дохода — в рамках оперативного управления показатели среднего дохода по отдельным объектам имеют большое значение, а для стратегического управления достаточно общего понимания, меняется ли общая сумма среднего дохода в большую или меньшую сторону. [c.355]
Наиболее сложным для современного российского проект-менеджера является здесь, как ни странно, не автоматизация процесса управления (это — лишь функция способности заказчика оплатить современные технические и программные средства), а информационный "вакуум", образовавшийся в инвестиционной сфере в результате распада старой системы технического нормирования и практической невозможности создания "в одиночку" новой — адекватной современным условиям, информационной системы поддержки инвестиционной деятельности. Единственный совет, который можно дать в этой ситуации любому участнику инвестиционного процесса, — это накапливать (в машиноориентированной форме) свой опыт — как положительный, так и отрицательный. В противном случае управлять будет НЕЧЕМ. [c.607]
LSS использует концепцию EVA как часть системы управления компанией, увязанную с анализом приобретений бизнеса и схемами поощрения менеджмента в различных странах, в которых располагаются предприятия компании. EVA является показателем, который используется в качестве критерия финансового состояния компании. EVA определяется как чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT, уменьшенная на расчетную величину платы за капитал, используемый в деятельности компании. Эта плата за капитал рассчитана как произведение величины капитала, инвестированного компанией, на средневзвешенную стоимость капитала (WA )). Модель EVA обеспечивает такое представление, когда бюджетная, первоначально отрицательная величина EVA or приобретения бизнесов LSS показывает ненормальную ситуацию наличия плановой отрицательной величины EVA на протяжении более чем 3-4 года. [c.461]