Универсальных методов оценки интеллектуальной собственности нет. Как и при оценке недвижимости и бизнеса, основными подходами к оценке объектов интеллектуальной собственности являются затратный, рыночный и доходный. [c.162]
Основная идея сравнительного (рыночного) подхода заключается в том, что стоимость организации определяется тем, какова рыночная стоимость ее аналогов. Преимущество этого подхода состоит в том, что в его основе лежит информация о реальных рыночных сделках с организациями-аналогами, а недостаток — в том, что при расчетах не учитывается информация о возможных перспективах оцениваемого бизнеса (расчеты основываются на фактических показателях, характеризующих деятельность оцениваемой организации, — ее выручке, денежных потоках, стоимости имущества и др.). Использование этого подхода к оценке бизнеса осложняется закрытостью информации о рыночных сделках по приобретению организаций-аналогов или их долей. Если такие данные оказываются доступными, то необходимо проверить, насколько организация-аналог сопоставима с оцениваемой организацией по следующим критериям. [c.463]
Методы доходного подхода к оценке бизнеса основаны на определении текущей стоимости будущих доходов. Основные методы — это [c.93]
Сравнительный подход к оценке бизнеса во многом аналогичен методу капитализации доходов. В обоих случаях оценщик определяет стоимость компании, опираясь на величину дохода компании. Основное отличие заключается в способе преобразования величины дохода в стоимость компании. Метод капитализации предполагает деление величины дохода на коэффициент капитализации, построенный на основе общих рыночных данных. Сравнительный подход оперирует рыночной ценовой информацией в сопоставлении с достигнутым доходом. Однако в данном случае доход умножается на величину соотношения. [c.138]
Курс Теория и практика оценочной деятельности имеет своей целью ознакомить студентов с основными направлениями оценочной деятельности оценкой недвижимости, машин и оборудования, оценкой бизнеса, переоценкой основных фондов, а также сформировать представления об основных методах и подходах к оценке. [c.417]
Занятие бизнесом — весьма рисковая операция, поэтому никакая компания не застрахована от возможного банкротства. В мировой практике известны два основных подхода к прогнозированию банкротства модель Альтмана и система критериев оценки возможного банкротства. Именно второй подход нашел отражение в отечественной практике оценки и прогнозирования так называемой неудовлетворительной структуры баланса, нередко являющейся предвестником возможного банкротства. [c.248]
Во-вторых, необходимо представлять важность разработки и оценки временных альтернатив при планировании муниципальных реформ. Здесь может оказаться полезным опыт планирования в бизнесе менеджеры хорошо понимают, что для проектирования бизнеса, который будет существовать много лет, требуется значительно большее время, чем для планирования операции, которая должна принести в короткое время ощутимый доход. Основной подход к перемене (постепенное переустройство или радикальная реформа) также определяет предполагаемый график проведения реформы. Национальный кризис, например, вполне может потребовать срочного и полного проведения неожиданной реформы. Для подготовки и проведения других изменений, которые значительно влияют на человеческие отношения между многими тысячами служащих, такие, как прогрессивная система оплаты труда, может потребоваться, по меньшей мере, несколько лет, независимо от желания руководства. [c.294]
Для выбора подходов к оценке инвестиций в проекте бизнес-плана предприятия необходимо, в первую очередь, определить основные требования, которым должны удовлетворять такие подходы. Основополагающим является принцип реальности оценки. Оценка эффективности инвестиций, полученная в результате расчета, должна максимально соответствовать реальным [c.60]
Поскольку основная идея доходного подхода к оценке заключается в том, что бизнес стоит столько, сколько он в будущем принесет доходов своим владельцам, постольку фактором стоимости будет являться уровень эффективности бизнеса, т.е. рентабельность инвестированного капитала чем она выше, тем больше создаваемая стоимость, причем стоимость создается при условии превышения рентабельности инвестированного капитала над его средневзвешенной стоимостью и при условии наличия положительной экономической прибыли. Кроме того, фактором создания стоимости является средний темп роста инвестированного капитала, если стоимость бизнесом создается, то чем выше этот темп роста, тем больше будет созданная стоимость, и, наоборот, если стоимость разрушается, то при высоких темпах роста она будет разрушаться более высокими темпами. [c.463]
В чем заключается основная идея сравнительного подхода к оценке стоимости бизнеса [c.473]
Финансовая теория состоит из ряда концепций, предоставляющих студентам систематизированный подход к изучению вопросов распределения денежных ресурсов с учетом фактора времени, а также набора количественных моделей, с помощью которых оцениваются все альтернативные варианты и принимаются и воплощаются в жизнь финансовые решения. Эти основные концепции и количественные модели применяются на всех уровнях принятия финансовых решений при оценке возможности аренды автомобиля или основания собственного бизнеса, при определении финансовым директором крупной корпорации перспектив выхода на рынок телекоммуникационных услуг или при решении Мировым банком вопроса о финансировании строительства гидроэлектростанции в латиноамериканской стране. [c.2]
Поскольку тот или иной рейтинг, присвоенный облигации, фактически подразумевает экономию миллионов долларов на выплате процентов, агентства очень тщательно подходят к расчету рейтинга. В каждом агентстве работает штат аналитиков, изучающих финансовое состояние, результаты деятельности и компетентность управляющих каждого конкретного эмитента. Они также проводят экспертизу специфических документов, таких, как соглашение об эмиссии облигаций, содержащих некоторые юридические и технические условия выпуска. Возможно, наиболее важной задачей агентства является оценка потенциальной прибыли компании, подразумевающая применение специальных методов технического анализа, схожих с теми, которые используются для оценки обыкновенных акций. В целом аналитики проверяют устойчивость эмитента к неблагоприятным для бизнеса условиям, чтобы определить степень надежности возврата основной суммы займа и вероятность стабильной выплаты процентов. Присвоенный рейтинг периодически пересматривается и корректируется так, чтобы он постоянно отражал улучшение или ухудшение общего состояния эмитента. [c.199]
Новые подходы. Начиная с первой половины 90-х гг. XX в. аналитики и управленческие консультанты в развитых странах интенсивно разрабатывают новые методики комплексного анализа и оценки бизнеса, которые сочетают анализ финансового состояния и финансовых результатов с оценками стратегических возможностей и перспектив, используют основные положения и инструменты современной теории финансов в приложении к оценке активов предприятий. [c.306]
Первые профессиональные фирмы по управленческому консалтингу начали возникать сравнительно недавно — в 20-е годы XX в. Реальное становление отрасли в качестве самостоятельной сферы бизнеса произошло только в 50-е годы, но с тех пор она развивается необычайно быстрыми темпами. Вообще, оценка масштабов и динамики развития мировой консалтинговой индустрии до сих пор является весьма непростым делом, поскольку эксперты никак не могут договориться о том, как определять ее границы. Примечательна сама эволюция подходов к определению рамок этого бизнеса, которая в значительной мере отражает мощные тектонические сдвиги, периодически происходящие в рядах его основных участников. [c.177]
В процессе диагностики бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяется, какой из них обеспечит собственникам (акционерам) максимальную рыночную цену. Различают оценку действующего предприятия и оценку при его ликвидации. Модель оценки бизнеса зависит от перспектив развития данного предприятия, спада или подъема отрасли в рамках национальной экономики, состояния макроэкономической конъюнктуры. Если вероятность банкротства велика и реструктурировать предприятие невозможно, то основной задачей финансового анализа является определение рыночной стоимости активов с учетом их использования в любом бизнесе. [c.208]
Таким образом, текущее экономическое состояние предприятия, его наличные доходы, перспективный рост и обусловленные ими риски становятся сегодня основными движущими силами обеспечения сохранности и дополнительного роста капитала (акционерной стоимости). Только взвешенный учет каждого из указанных обстоятельств в настоящее время дает возможность получить наиболее адекватную и точную экономическую оценку для любого бизнеса. Что касается конкретного спектра управленческих действий и подходов к формированию из них базового набора реакций, то эти вопросы будут рассмотрены в следующих разделах. [c.174]
Весьма интересным и сложным методологическим вопросом организации аудиторской деятельности является соотношение стратегий аудиторской проверки и подходов к выбору объектов аудита. Решение этого вопроса зависит и от той методики аудиторской проверки, которую принимает аудиторская фирма, это связано и с теми задачами и проблемами, которые касаются требований к учету специфики аудирования объекта, к согласованным задачам и направлениям аудиторского объекта. Стратегия аудиторской проверки сразу определяет, что будет являться объектом учета. Если нас интересует проблема учета основных средств, то при этом можно оценивать качество объекта проверки. Это правильность оценки основных средств, по которым данные средства поставлены на учет, порядок формирования фактической цены приобретения. В данном случае аудит будет проверять не только счета движения основных средств, но всю совокупность счетов, которые формируют фактическую стоимость приобретения. В то же время если проверять движение основных средств (предположим, что правильно начислялась амортизация и списывалось оборудование), то речь идет о проверке конкретных счетов. Эта проблематика чрезвычайно сложная, она может быть поставлена как задача перед общественными объединениями аудиторских организаций. Поскольку в этом случае надо, безусловно, учитывать не только общие задачи аудита, но и специфику проведения аудита по отдельным сегментам бизнеса предприятий разных масштабов, разной структуры, т.е. необходимо учитывать все эти позиции более широко. [c.27]
Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственника и задачей управляющих фирм в рыночной экономике. Процесс реструктуризации направлен на обеспечение эффективного ис- [c.31]
Резюмируя вышеизложенный материал, подчеркнем, что данный подход подводит к оценке стоимости ликвидности путем определения альтернативной ставки процента в ситуации, когда необходимо сделать выбор между возможностью инвестирования временно свободных денежных средств в неденежный актив (в нашем примере это облигации) и оставлением их в денежной форме (с потенциальной возможностью инвестирования в основной бизнес). Однако, можно легко найти другие ситуации, не вписывающиеся в данную схему. Пример можно привести в виде простого вопроса каким образом можно сравнивать между собой по степени ликвидности такие разные активы как золото, акции и хлеб Если для простоты сравнивать между собой лишь золото и хлеб, то при интуитивной ясности того, что в различные времена ликвидность хлеба и золота может изменяться по-разному, неясно, однако, какой из этих двух активов в конкретный момент времени является более ликвидным, а какой менее ликвидным с одной стороны, -хлеб, поскольку его покупают все и всегда, с другой стороны, - золото, поскольку оно имеет неограниченный срок хранения. Тем не менее, автору представляется вполне оправданным, хотя и пока ограниченным, предложенный в данной статье подход. Конечно, невозможно гарантировать, что применение этой методики позволит всегда осуществлять оптимальный выбор в силу того, что 1) не все возможные факторы учтены в модели 2) всегда имеется неопределенность в отношении значений параметров модели PJ и 2 3) не все участники рынка могут адекватно оценивать соизмеримость [c.135]
Экономическое содержание и характер нематериальных активов дает дополнительную информацию для анализа потенциальных возможностей бизнеса клиента и качества его менеджмента. При оценке качества и движения нематериальных активов необходимо обращаться к таблице 4 формы №5 приложения к отчетному балансу предприятия, где дается расшифровка движения денежных средств предприятия, в том числе и нематериальных активов. Как правило, по своему экономическому содержанию фактические не материальные активы предприятий не представляют собой интеллектуального потенциала предприятия, не отражают превышение покупной цены предприятия над стоимостью активов предприятия и в балансе отражаются по остаточной стоимости. Основное наполнение нематериальных активов составляют право пользования квартирой, право на аренду, брокерские места, запатентованные товарные знаки и знаки обслуживания, организационные расходы, компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными для них правилами владения. Износ не начисляется на права пользования квартирой (объекты жилого фонда), товарные знаки и знаки обслуживания, организационные расходы (код строки 111). Бухгалтерский учет прав на объекты интеллектуальной собственности на предприятии, в организации без фактического их использования следует рассматривать как их использование в хозяйственной деятельности, то есть не приносящую доход иммобилизацию. Документы, косвенно подтверждающие факт использования интеллектуальной собственности — это баланс с формой № 5, отражающий учет и операции этих объектов патенты и свидетельства, принадлежащие предприятию (сотрудникам) договор на использование конкретного объекта интеллектуальной собственности на данном предприятии акты приемки и пуска объектов на предприятии. Анализ качественного содержания нематериальных активов клиента важен при оценке возможных партнерских отношений между клиентом и банком с целью создания совместного бизнеса, так как экономическое содержание нематериальных активов отражает подход [c.140]
Стратегическое управление и стратегическое планирование находят применение во все большем числе конкретных управленческих ситуаций. Бизнес-планирование по сути явилось воплощением идей и методов стратегического планирования, доведенных в некоторых случаях до нормативно закрепленных процедур. Во все большем числе региональных, национальных и международных программ применяются идеи и подходы, отработанные в рамках теории стратегического планирования. Прежде всего это относится к так называемому целевому управлению, которое подразумевает постановку четких и кратких целей, характеризующих необходимое конечное состояние управляемого объекта, иерархию целей, участие в процессе выработки целей всех, кто будет добиваться их достижения, процедуру оценки эффективности и результативности. Основные приемы и методы стратегического управления, используемые еще недавно лишь в рамках университетских курсов, становятся обычной технологией проработки любой коммерческой идеи. Приемы стратегического планирования используются и в маркетинге, и в рекламе, и в деятельности государственных учреждений. [c.24]
Особенность подхода теории общественного выбора к политическим процессам заключается в том, что частный интерес рассматривается как основной побудительный мотив не только в повседневной жизни и в бизнесе, но и в общественной жизни. Любое решение, принимаемое обществом, зависит от экономических оценок [c.367]
Прежде всего следует отметить, что при расчетах стоимости бизнеса такого рода оценки, как правило, не являются основными по существу они имеют комплементарный характер по отношению к результатам, получаемым в рамках других подходов. Оценки активов, отмечает А. Грегори, обычно рассчитываются как вторичная информация либо для модели альтернативных издержек... либо для сравнения альтернатив (таких как закрытые компании), либо как проверка практикой, где стоимость актива сравнивается со стоимостью, полученной исходя из модели D F... .4 Таким образом, затратный подход ориентируется не на выявление способности активов генерировать доходы, т.е. на установление доходного потенциала компании. Главная цель применения этого подхода несколько иная — она заключается, как сказано в Руководстве по оценке стоимости бизнеса , в оценке стоимости активов в гипотетических условиях их возможной продажи .5 [c.143]
Описываемый ниже методический подход к экспертизе бизнес-проекта и менеджмента предприятия и экспертной оценке вероятности банкротства предприятия, как основного показателя функциональной стабильности предприятия, является развитием методики оценки лизингового проекта2. [c.81]
В первой части (гл. 1—7) раскрывается взаимосвязь между стратегией компании к ее стоимостью, В главе 1 мы доказываем, что главная задача и центральная проблема менеджеров высшего эшелона сегодня — это управление стоимостью в интересах акционеров, В главе 2 мы рисуем портрет ме-кеджера1 ориентированного на стоимость, подробно разбирая конкретный пример из реального опыта генерального директора, которому пришлось реорганизовывать свою компанию и прививать на всех ее уровнях новую философию управления стоимостью, Б главе 3 обобщены базовые принципы создания стоимости на еще одном простом примере, где основное внимание уделяется не столько математическим расчетам, сколько интуитивному пониманию экономики бизнеса. В главе 4 мы попытались навести некоторый порядок Б разнородных показателях и способах измерения стоимости (с которыми вам неизбежно доведется столкнуться), сведя их в простую, но вместе с тем всеобъемлющую систему. В главе 5 изложены эмпирические свидетельства в пользу нашего подхода к оценке стоимости на основе дисконтированного денежного потока. В главе 6 описываются гибкие элементы организационной структуры, играющие немаловажную роль в переходе компании на стоимостные принципы управления, Наконец, в главе 7 рассматривается процесс создания стоимости в контексте слияний, поглощений и стратегических альянсов (сэюзов). [c.5]
То, что подобный актив в отношении к любой фирме существует, не вызывает сомнения более того, он не только существует, но и ощутимым образом может влиять на f стоимость бизнеса, а потому возникает вполне естественный вопрос о его оценке и воз-I можностях управления. Как было показано выше, в учете известны два основных подхода к определению стоимостной оценки некоторого актива. Первый подход отдает предпочтение себестоимости (или исторической цене), под которой понимается стоимостная оценка расхода или оплаты ресурсов, использованных или привлеченных предприятием для производства или приобретения оцениваемого объекта. В соответствии со вторым подходом более уместно применение справедливой стоимости как характеристики объекта, определяющей его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участников сделки, их неангажированности и свободы в принятии решения. Справедливая [c.145]
Во-первых, клиентоориентированный подход, рассматривая клиента (его удовлетворенность качеством продуктов) как основную цель и движущую силу бизнеса, может быть полноценно реализован только при наличии механизма обратной связи от банка к клиенту. Важно осознание значения информированности не только банка о запросах своих настоящих и потенциальных клиентов (в этом случае информация - это один из входов и ресурсов бизнес-процесса). Клиент должен быть информирован об организации бизнес-процессов, их результатах, в т.ч. показателях, по которым он сможет судить о качестве продуктов и качестве управления (что возможно путем публикации результатов самооценок качества по известной потребителям методике либо независимой оценки, сертификации качества). Суждение клиента о качестве продуктов и репутации банка, в свою очередь, является отправной точкой воспроизводства бизнес-процессов. [c.26]