Лимитирование финансовых средств для инвестиций [c.365]
Лимитирование финансовых средств для инвестиций — фиксированный потолок годового объема капитальных вложений, который приводит фирму к лимитированию инвестиций в капитал. Лимитирование финансовых средств имеет место всякий раз, когда есть бюджетный потолок, или ограничение на объем средств, которые могут быть инвестированы на протяжении определенного периода, например года. Эти ограничения часто применяются во многих фирмах, в частности в тех, которые придерживаются стратегии финансирования всех потребностей за счет внутренних источников. Другим примером лимитирования инвестиций является случай, когда филиалу крупной компании разрешаются капитальные вложения в пределах установленного бюджетного потолка инвестиции вне этих пределов не контролируются руководством этого филиала. При лимитировании ин- [c.365]
В последнее время наблюдается отход от лимитирования верхнего уровня процентных ставок по кредитам и депозитам банковских институтов — в связи с тем, что выгоды от данного метода регулирования отмечаются лишь в течение непродолжительного периода времени, а отрицательные последствия весьма значительны. Невысокие ставки по депозитам коммерческих банков были причиной размещения свободных финансовых средств не на банковских депозитах, а в других формах — например, недвижимости, покупки иностранной валюты, товаров, драгоценных металлов, что не позволяло использовать их для финансирования производственных инвестиций. Кроме того, повышенный спрос на многие виды товаров национального производства и иностранную валюту ускорял рост цен и, ослабляя позиции национальной денежной единицы, нарушал макроэкономическую стабильность. [c.78]
Наиболее перспективной формой мобилизации средств для реализации совместных проектов в России является организация финансирования долгосрочных инвестиций на основе лимитированного проектного финансирования. Его условием является вложение инвестором определенной части собственных средств. Как правило, по проектам, на финансирование которых выделяются средства из федерального бюджета, собственные средства должны составлять как минимум 20%. В этих условиях финансовая поддержка государства должна составлять как минимум 40%, что соответствует мировой практике. Остальные средства могут быть предоставлены в форме долгосрочных кредитов заинтересованными в проекте банками. Одновременно государство может за счет средств федерального бюджета предоставить уполномоченному банку гарантии финансирования особо важного проекта в размере до 40% средств, предоставляемых конкурентному инвестору в форме кредита. Однако в настоящее время реальные возможности применения подобного способа финансирования инвестиционных проектов ограничены существующими в России финансовыми проблемами, а также отсутствием соответствующей законодательной базы. Кроме того, полнота информации о потенциальных инвестиционных проектах не соответствует требуемому международному уровню, что затрудняет проведение объективной оценки целесообразности реализации конкретного проекта и привлечения денежных ресурсов спонсоров и кредиторов. [c.208]
В этой главе мы рассмотрели влияние ограниченности финансовых ресурсов, используемых компаниями для совершения инвестиций. Мы увидели, что если не все проекты, обеспечивающие положительное значение NPV, могут финансироваться, необходимо изменить правило принятия решений по методу NPV так, чтобы максимально увеличить суммарное значение NPV, образуемое вложенными средствами. Общепринятый принцип заключается в максимальном увеличении значения NPV в расчете на каждый вложенный фунт стерлингов лимитированных финансов. Также были рассмотрены другие изменения правила по методу NPV. [c.229]
Смотреть страницы где упоминается термин Лимитирование финансовых средств для инвестиций
: [c.462] [c.170]Смотреть главы в:
Основы управления финансами -> Лимитирование финансовых средств для инвестиций