ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - рынок, на котором реализуются, продаются вновь выпущенные ценные бумаги их эмитентом, выпустившей их организацией. [c.235]
Международная ассоциация организаций, работающих на первичном рынке ценных бумаг [c.589]
ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — рынок, на котором реализуются, продаются вновь выпущенные ценные бумаги их эмитентом, выпустившей их организацией. Первичная продажа ценных бумаг производится по подписке или в форме непосредственной продажи первичным покупателям. [c.354]
Благодаря фондовому рынку осуществляется перелив капитала между предприятиями и отраслями хозяйства, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ. Первичный и вторичный фондовые рынки тесно между собой взаимосвязаны. С помощью фондового рынка сберегатели получают возможность участвовать в прибыли предприятий и коммерческих организаций. Наконец, рынок ценных бумаг позволяет цивилизованным способом покрывать дефицит бюджета, ибо именно на таком рынке мобилизуются свободные денежные средства юридических лиц и граждан для финансирования растущих государственных расходов. [c.113]
Данное учебное пособие содержит основной материал по курсу "Рынок ценных бумаг и биржевое дело" в соответствии с действующим государственным стандартом. Темы курса рассматриваются системно, с использованием конкретных практических примеров. Отличительной особенностью книги является рассмотрение не только традиционных тем, связанных с определением видов ценных бумаг, характеристикой участников рынка ценных бумаг и основных фондовых операций первичного и вторичного рынка, портфельных стратегий управления, но и таких практически значимых тем, как "Механизм функционирования рынка ценных бумаг", "Система управления рынком ценных бумаг", "Организация маркетинговых исследований на рынке ценных бумаг", "Принципы и практика ценообразования на рынке ценных бумаг", "Оценка рыночной стоимости акций", "Прогнозирование развития рынка ценных бумаг". Большое внимание уделяется региональным особенностям организации рынка ценных бумаг и биржевого дела. [c.2]
БИРЖА ФОНДОВАЯ - по законодательству РФ организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий для нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен (т.е. цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. БИРЖА ФОНДОВАЯ создается в форме акционерного общества закрытого типа и должна иметь не менее трех членов. Членами БИРЖИ ФОНДОВОЙ могут быть только ее акционеры. Основные функции БИРЖИ ФОНДОВОЙ мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг установление рыночной стоимости ценных бумаг перелив капитала между компаниями, отраслями и сферами. БИРЖА ФОНДОВАЯ обслуживает, в основном, так называемый вторичный рынок ценных бумаг, на котором продаются ранее выпущенные бумаги (на первичном рынке идет продажа новых бумаг после их эмиссии). Купля-продажа ценных бумаг на БИРЖЕ ФОНДОВОЙ осуществляется на основе их биржевого курса (т.е. их продажной цены на бирже), который колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением. Зарегистрированные биржевые курсы (биржевые котировки) публикуются в бюллетенях и перепечатываются многими ведущими экономическими газетами и журналами мира. Усредненный биржевой курс акций ведущих компаний (индекс курса акций) является важным экономическим показателем. [c.23]
С переходом к рыночным отношениям рынок денег, валюты и ценных бумаг становится реальностью, его участниками выступают коммерческие банки, фондовые биржи, предприятия, организации и физические лица-предприниматели. Поскольку финансовое предпринимательство - это разновидность коммерческого, то технология финансовой предпринимательской сделки аналогична технологии коммерческой сделки с той лишь разницей, что товаром являются финансовые активы. Предприниматель, вступающий в этот вид бизнеса, начинает свою деятельность с анализа рынка ценных бумаг и маркетинговой деятельности. Последняя связана с поиском и привлечением потенциальных покупателей денег, валюты и ценных бумаг. Одновременно с этим он устанавливает источник получения денег, валюты и ценных бумаг. В данном случае первичным обладателем "финансового товара" может быть сам предприниматель (им ранее были накоплены деньги, валюта, ценные бумаги). Он выступает как бы в роли продавца или ростовщика, предоставляющего деньги, валюту и другое потребителю взаймы за определенную плату или под определенный процент. [c.147]
В целях более эффективной организации работы Б. и расширения диапазона брокерских услуг создают брокерские конторы, фирмы и их филиалы, через которые в основном и совершаются посреднические сделки. Брокерская фирма проводит посреднические операции на первичном и вторичном (биржевом или "уличном") рынках ценных бумаг. Индивидуальный Б. обычно действует только на фондовой бирже. Крупные брокерские фирмы могут представлять кредит покупателям или выступать гарантом при заключении сделки. В маркетинге Б. рассматривается как одно из звеньев канала распределения. [c.40]
Особенность рынка ГКО/ОФЗ в том, что он является только биржевым фондовым рынком, а работающие на нем дилеры (банки, инвестиционные компании) - профессиональными участниками рынка ценных бумаг, заключившими соответствующий договор с Центральным банком - главным дилером ГКО/ОФЗ, представляющим на этом рынке интересы государства. Для заключения подобного договора организация должна удовлетворять ряду жестких требований по статусу и финансовому положению, которые позволяют повысить надежность вложения в государственные ценные бумаги. Список официальных дилеров публикуется в Вестнике банка России и в других изданиях. Дилер может совершать сделки как от своего имени и за свой счет, так и от своего имени по поручению и за счет клиента. С 1 октября 1996 г. введен новый порядок приема финансовых организаций в дилеры на рынке ГКО/ОФЗ, согласно которому вместо предыдущих трех групп дилеров выделяются только две первичные и прочие дилеры. [c.456]
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ ВТОРИЧНЫЙ - - это рынок ценных бумаг, которые предназначены для непосредственной реализации после первичного публичного размещения. Таким образом, на вторичном рынке проводятся все операции с ценными бумагами. Здесь уже нет аккумуляции новых финансовых средств для эмитента, а происходит перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Такой рынок играет важную роль, так как обеспечивает инвесторам свободную покупку и продажу бумаг. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации отсутствие перепродажи ценных бумаг оттолкнуло бы инвесторов от приобретения ценных бумаг, в результате чего общественные начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки. [c.562]
Организация выпуска и размещения ценных бумаг. Через данную функцию реализуется роль коммерческих банков в организации первичного и вторичного рынков ценных бумаг в стране, которые, безусловно, дополняют систему кредита и взаимодействуют с ней. [c.142]
По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Любая ценная бумага продается первый раз на первичном рынке. Таким образом, термин первичный рынок относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо их выпустившее получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Ценные бумаги главным образом выпускаются юридическими лицами. В то же время такая бумага как вексель может быть выписана и физическим лицом. Лицо, выпускающее ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг — эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как именно они располагают наибольшей суммой средств. На фондовом рынке существует термин институциональный инвестор , который относится к специалистам, управляющим чужими активами, или обозначает организации, главный вид деятельности которых — приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств. [c.14]
Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги. Главная функция РЦБ состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный рынки. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты. По характеру эмитентов РЦБ делится на рынки государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране. [c.20]
Организация и регулирование рынка ценных бумаг. Эмитент. Инвестор. Первичный рынок. Вторичный рынок и его структура. Биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг. [c.38]
При втором варианте организации учета ценных бумаг рабочий план счетов может иметь иную структуру субсчетов и субсчетов второго и третьего порядка. В любом случае конкретное построение рабочего плана счетов определяется в конечном итоге исполнителем - бухгалтером со своим собственным видением решения поставленной задачи. Определение последовательности содержания субсчетов различного порядка не регламентируется нормативно-правовыми документами. Следовательно, каждая организация, каждый профессиональный участник рынка ценных бумаг имеет собственное видение решения данной задачи исходя из собственного понимания удобства ведения учета. Но в любом случае организация должна сделать для себя вывод что важнее или что первичней для нее в данных конкретных условиях коммерческой деятельности [c.305]
Первичный рынок — это рынок, на котором правительство, компании или другие организации могут продать новые ценные бумаги инвесторам, чтобы собрать наличные средства. Вторичный рынок — это рынок, на котором инвесторы могут покупать [c.28]
Как уже отмечалось, фондовые биржи, с одной стороны, обеспечивают существование первичных рынков, позволяющих организациям мобилизовать новый капитал. С другой стороны, на них происходит купля-продажа ценных бумаг, т.е. функционируют вторичные рынки. Без ликвидных вторичных рынков вряд ли первичные рынки были бы достаточно эффективными, если вообще существовали бы. Вторичные рынки необходимы инвесторам как место, где они могут легко и с уверенностью купить или продать ценные бумаги. [c.42]
Современная экономика в значительной степени расширила значение финансов. Немалая часть финансовых ресурсов сконцентрирована на уровне первичных звеньев общественного производства (фирм, организаций и т. д), где формируются разнообразные фонды денежных средств. Сложились и функционируют финансовые рынки, на которых проводятся операции с ценными бумагами. В эти отношения вступают не только правительства, но и сами производители товаров и услуг, банки, ссудно-сберегательные учреждения, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, граждане данной страны и граждане других стран, действия которых узаконены. [c.150]
Также имеют место и другие трастовые операции, такие как выполнение посреднических функций в организации эмиссии и размещении ценных бумаг на первичном рынке хранение, охрана, перевозка и пересылка ценных бумаг по поручению и т. д. [c.682]
Выручка от эмиссии ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений. Первоначальный капитал (имущественная основа деятельности акционерного общества) образуется в результате капитальных вложений, источником финансирования которых выступают акции, проданные на первичном фондовом рынке. Далее в процессе своей деятельности акционеры могут принять решение об осуществлении капитальных вложений на развитие организации (реконструкцию, расширение) за счет дополнительных (второго, третьего и т. д.) выпусков акций. [c.180]
Investment Banker (или Underwriter) - инвестиционный банкир (или андеррайтер). Организация, действующая как промежуточное звено между эмитентом и покупателем акций на первичном рынке ценных бумаг. [c.979]
Банк России является агентом правительства по размещению гос уда-рственных займов, т.е. по обслуживанию первичного рынка ценных бумаг. Банк, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, в то же время становится их дилером. Он же создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем 9 качестве финансового брокера, работающего по поручению правительства. Будучи специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с фондовыми ценностями, Банк России выполняет функции крупнейшего в стране депозитария, клирингового и расчетного центров. Он осуществляет расчеты по выплате процентов и погашению государственных долговых обязательств. Все операции банка с ценцыми бумагами можно рассматривать как инструменты определенной государственной кредитно-финансовой политики, связанной, например, с Необходимостью сокращения бюджетного дефицита. [c.248]
Правилами отражения профессиональными участниками рынк ценных бумаг и инвестиционными фондами в бухгалтерском учет отдельных операций с ценными бумагами (п. 4) определен поря док учета процентов (доходов) по облигациям профессиональ ными участниками рынка ценных бумаг. Облигации, как и ак ции, обращаются на первичном рынке ценных бумаг (размеще ние ценных бумаг в процессе их эмиссии) и на вторичном рыню ценных бумаг (в процессе перепродажи ценных бумаг их владель цами, вложения в уставные капиталы других организаций, опла ты за продукцию, технологию, услуги и т.д.). Стоимость процен тных облигаций в этом случае определяется [c.322]
Например, Московское региональное отделение (МРО) ФКЦБ осуществляет лицензирование регистраторской деятельности организаций, находящихся в Калужской, Московской, Рязанской, Смоленской, Тверской, Тульской, Ярославской областях и Москве. МРО ведет работу по лицензированию профессиональных участников рынка ценных бумаг. МРО делегированы полномочия по регистрации проспектов эмиссии при первичном и дополнительных выпусках ценных бумаг акционерными обществами, зарегистрированными на подведомственной территории. [c.23]
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок. Термин первичный рынок относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги оседают в руках первоначальных покупателей. Вслед за этим первоначальный инвестор вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны продавать их следующим владчикам. Последующие перепродажи бумаг образуют вторичный рынок, на котором уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а имеет место только перераспределение ресуросв среди последующих инвесторов. Без полнокровного вторичного рынка нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка. Создавая механизм для немедленной перепродажи бумаг, вторичный рынок усиливает к ним доверие со стороны вкладчиков, стимулирует их желание покупать новые фондовые ценности и тем самым способствует более полному аккумулированию ресурсов общества в интересах производства. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие предприятия и начинания, не получили бы необходимой им финансовой поддержки. [c.309]
РФ подала официальное заявление о принятии в ВТО в декабре 1994 г. Рабочая группа по присоединению к ВТО провела в 1995—1996 гг. четыре заседания, на которых была детально рассмотрена национальная система регулирования внешнеэкономических связей на предмет ее соответствия правилам, установленным этой организацией. В 1996 г. начались неофициальные консультации РФ с основными членами ВТО, где вырабатываются конкретные условия и сроки присоединения. По завершении консультаций рабочая группа представит рекомендации очередной Конференции ВТО для утверждения. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (se ondary market) — рынок, на котором обращаются уже существующие ценные бумаги, в отличие от первичного рынка, где ценные бумаги продаются впервые. Основными В.р.ц.б. являются фондовые биржи. Новые акции на биржах играют небольшую роль. Оп- [c.60]
Рынок ценных бумаг можно рассматривать в двух аспектах во-первых, с точки зрения периодичности их обращения, во-вторых, с точки зрения организации обращения. В первом аспекте рынок делится на первичный и вторичный. Первичным принято называть рынок, где осуществляются эмиссия и первая разовая покупка-продажа (первичное размещение) ценной бумаги. Обычно такое размещение происходит через банки. Вторичный рынок, представленный прежде всего фондовыми биржами, — это сфера, где ценная бумага обращается после того, как ее приобрел первый покупатель, и она меняет своего владельца, по крайней мере, один раз. Чем выше уровень развития рынка, тем больше количество таких замен. Дело в том, что рынок ценных бумаг предполагает их постоянный оборот, т.е. переход от одного владельца к другому. Это необходимо, так как иначе рынок потеряет свою роль индикатора эффективности и соответствующего стимулятора перераспределения капиталов. Движение ценных бумаг не может ограничиваться только их эмитированием, поэтому и должен существовать вторичный рынок. В принципе все ценные бумаги должны свободно обращаться. [c.316]
АРБИТРАЖ (франц. arbitrage), 1) способ разрешения споров посредством обращения спорящих сторон к независимым арбитрам, выполняющим роль судей-экспертов. Арбитры либо избираются самими спорящими, либо назначаются по взаимному согласию, либо назначаются в порядке, установленном законом. Арбитражем называют также государственный орган, учреждённый для разрешения имущественных споров между предприятиями, организациями, учреждениями, а также исков в связи с невыполнением договоров (в РФ — арбитражные суды разных уровней) 2) биржевой арбитраж — использование ценовых различий, существующих на различных рынках, для извлечения прибыли на основе одновременной покупки товаров, валюты, ценных бумаг по более низким ценам и продажи их по более высоким ценам. Понятие биржевой арбитраж объединяет также процентный арбитраж, при осуществлении которого прибыль получается за счёт различий в ставках доходности, существующих на различных финансовых рынках. Биржевой арбитраж включает товарный, валютный и фондовый (его объектом являются фондовые ценности первичные — акции, облигации и т.д., производные ценные бумаги) арбитраж. Биржевой арбитраж способствует выравниванию ценовых различий на рынках, созданию ценового равновесия (там, где цены относительно ниже, дополнительный спрос на товары со стороны арбитражеров в конечном итоге повышает цены, и, наоборот, там, где цены относительно выше, дополнительное предложение товаров ведёт к понижению цены), нормализации соотношений между кассовыми и срочными ценами (форвардными, фьючерсными и т. д.), а также между срочными ценами на разное время поставки. АРТЕЛЬ, добровольное, обычно временное объединение пользующихся равными правами граждан (физических лиц), созданное для совместного вы- [c.13]
АНДЕРРАЙТИНГ (англ, underwriting - подписка) - финансовая деятельность страховых и финансовых компаний и банков, при которой лицо или организация, именуемые андеррайтером, гарантирует заключаемые страховые контракты, размещение на рынке облигаций или акций на согласованных условиях за специальное вознаграждение, покупка и продажа инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке так же называется и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны следующие условия А. инвестиционная компания выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпус- [c.32]
Политика государственных заимствований и управления государственным долгом в целом должна строиться исходя из заявленных приоритетов бюджетной политики, а также фактической и ожидаемой динамики внешних и внутренних ресурсных ограничений. Эффективная бюджетная политика должна включать рациональную стратегию управления долгом, включая политику заимствований, направленную на сглаживание межпериодных колебаний путем накопление резервов к пиковым годам долговых расходов. В частности, в этом году и, вероятно, последующие два года, когда долговые расходы относительно малы, а ситуация на мировых товарных рынках максимально благоприятна, правительству и Центральному банку необходимо осуществлять максимальное накопление резервов при минимальных заимствований, чтобы к первому пику долговых выплат в 2003 г. иметь достаточные валютные запасы, неудовлетворенный спрос на российские ценные бумаги и нереализованный потенциал заимствований у международных финансовых организаций. Это тем более верно с учетом возможного прогресса в области структурных реформ, который может быть достигнут за ближайшие три года и который позволит существенно снизить издержки новых заимствований. Таким образом, рациональная бюджетная стратегия заключается не в равномерном или растущем первичном профиците, а в максимизации профицита в ближайшие годы и его сокращении в дальнейшем. Только при чрезвычайной необходимости можно было бы осуществлять новые заимствования с выплатой процентов по рыночным ставкам. [c.66]
Смотреть страницы где упоминается термин Организация первичного рынка ценных бумаг
: [c.79] [c.142] [c.562] [c.350] [c.355] [c.166] [c.506] [c.36] [c.38] [c.19] [c.195] [c.305] [c.89]Смотреть главы в:
Рынок ценных бумаг и биржевое дело -> Организация первичного рынка ценных бумаг