Операции с маржей и короткие продажи

Операции с маржей и короткие продажи  [c.123]

ГЛАВА 13. Операции с маржей и короткие продажи  [c.125]

Рассмотрим механизм действия фьючерсных биржевых контрактов на валюту. Торги ведут исключительно расчетные фирмы, которые, как правило, являются членами биржевой палаты. Юридическое лицо, решившее купить или продать фьючерсный контракт на валюту, открывает клиентский счет в одной из расчетных фирм и вносит гарантийный залог в размере около 10% суммы фьючерсной сделки. Сумму залога на отдельных биржах может дополнять и начальная маржа. Она представляет собой ту величину средств, которая гарантирует совершение операций по срочным контрактам с валютой и ниже которой уровень денежных средств на счете клиента опускаться не может. Инвестор и расчетная фирма заключают договор на обслуживание, при этом сам фьючерсный контракт в документальном виде не существует, а вносится в память компьютера в виде открытой позиции на продажу валюты (короткая позиция) либо на покупку валюты (длинная позиция). Указанная информация вводится в компьютер брокером по поручению клиента или оператором в торговом зале биржи с заявки брокера. Ежедневно информация по открытым позициям группируется и передается расчетной фирме. Как уже говорилось, по фьючерсным сделкам довольно редко бывает реальная поставка или покупка валюты, так как инвестор может закрыть свою позицию с помощью противоположной сделки продавец объявляет о покупке контракта, а покупатель — о продаже. Если же одна из сторон по фьючерсному контракту действительно намерена реально купить или продать валюту, то она не закрывает свою позицию до дня, обусловленного в контракте, а расчетная биржевая палата выбирает участника сделки с противоположной открытой позицией и ставит его в известность о необходимости поставки или покупки валюты.  [c.365]


Брокерские фирмы предлагают гарантийные счета нескольких типов для тех клиентов, кто использует маржу для других операций, таких, как короткая продажа акций, купля-продажа конвертируемых или неконвертируемых облигаций и т.п. Более того, требования маржи часто различаются применительно к разным типам ценных бумаг. Инвесторам следует подробно ознакомиться с некоторыми функциональными особенностями гарантийных счетов, прежде чем начинать активно пользоваться ими. Необходимую информацию об этом можно получить в большинстве брокерских компаний или обратившись по адресу  [c.132]

И если по поводу первых трёх источников всё ясно, то по поводу четвёртого необходимо сделать небольшое пояснение. В юридическом соглашении об операциях на маржинальном счёте с залогом, которое заключают клиент и брокерская фирма, есть специальный пункт, в котором оговаривается возможность передачи купленных на марже ценных бумаг другому игроку для осуществления короткой продажи. Таким образом, внутри брокерской фирмы происходит интересное явление - одна часть клиентов покупает ценные бумаги с использованием кредитного рычага, а другая часть клиентов продаёт эти бумаги накоротке . Это означает, что фактически, брокерская фирма продаёт залог под взятый кредит (а мы помним, что купленные на марже ценные бумаги выступают в качестве обеспечения банковской ссуды на покупку этих самых бумаг). Следует также отметить, что в большинстве случаев брокерская фирма не имеет права передавать взаймы для осуществления короткой продажи ценные бумаги клиентов, купленных с полным покрытием.  [c.92]


Снятые деньги могут быть потрачены на маржевое обеспечение новых коротких продаж. Вообще говоря, если игрок избирает вариант с дополнительными продажами, то снятые деньги моментально возвращаются на счёт в качестве маржи под добавочные короткие позиции. Вот и получается, что деньги фактически остаются на счету. Вы можете спросить А почему при покупках на марже вы не рекомендуете снимать деньги со счёта до полного закрытия позиции, а при коротких продажах такая операция допускается . Дело в том, что при короткой продаже на маржинальном счёте за счёт маржевого взноса игрока и за счёт денег, полученных от продажи ценных бумаг, образуется кредитовое (положительное) сальдо. Следовательно, если фактическая маржа больше требуемого уровня, то игрок может позволить себе взять назад некоторую сумму денег. А вот при покупке с использованием кредитного рычага на счёте постоянно сохраняется дебетовое сальдо. Снимать деньги со счёта, не рассчитавшись с долгом Это весьма оригинально.  [c.96]

Задачи, возникающие перед финансистом в связи с операциями по короткой продаже ценных бумаг очень похожи на задачи, связанные с покупками на марже. Первая группа задач - это задачи на определение параметров маржинального счёта, вторая группа - задачи на реконструкцию маржинального счёта, а третья группа - задачи на доходность и убыточность.  [c.100]

Если выручка от продажи акций равна расходам на их покупку, то есть Вп - Рк = 0, то доходность операции равна 0%. Ничего необычного в этом нет. Эту задачу можно решить и по-другому, если представить себе, что игрок послал с кассового счёта на маржинальный 600 000.00 р. для того, чтобы провести операцию по короткой продаже акций Самараэнерго . В этом случае его расходы и составят эти 600 000.00 р. Сколько же игрок выручит обратно Обратно он получит свою маржу - 600 000.00 р., прибыль - 100 000.00 р.,  [c.104]


Также как и предыдущую, эту задачу можно решить по другому алгоритму. Представим себе, что игрок послал с кассового счёта на маржинальный 60 000.00 р. для того, чтобы провести операцию по короткой продаже акций Саратовэнерго . В этом случае его расходы и составят эти 60 000.00 р. Сколько же игрок выручит обратно Обратно он получит свою маржу минус убыток, минус комиссия и минус процент за пользование кредитом. Итого обратно на кассовый счёт придёт  [c.107]

При маржинальной торговле каждая операция совершается в два последовательных этапа - открытия позиции, а затем закрытия ранее открытой позиции. Открытие позиции может начинаться как с покупки валюты, так и с её продажи. Если открытие позиции начинается с покупки валюты, то обычно говорят, что открыта длинная позиция, а если открытие позиции осуществляется с продажи валюты, то говорят, что открыта короткая позиция. Торговая операция завершается закрытием ранее открытой позиции и подсчётом итогов торговой сделки (выигрыша или же проигрыша). Если сделка совершается с прибылью, то указанная прибыль зачисляется на счёт участника торговли, а если с убытком, то имеющийся у участника торговли страховой депозит (точнее его переменная часть - вариационная маржа) уменьшается на величину убытка. Правила расчёта прибылей и убытков от выполнения торговой сделки будут рассмотрены несколько позже.  [c.45]

Перейдем непосредственно к арбитражу слот-фьючерс. Предположим, что в некоторый день покупается 1000 акций по цене 50 за пакет и одновременно продается 1 фьючерс по цене FQ, затем эти позиции удерживаются до дня исполнения фьючерса Т. К этому дню по короткой фьючерсной позиции будет получена суммарная вариационная маржа в размере FQ - Sj, где Sf — цена пакета акций, по которой осуществляется окончательный расчет по фьючерсу (естественно, если величина FQ - Sj- отрицательна, то эта сумма будет выплачена). С учетом стоимости пакета акций S-p общий результат операции равен начальной цене фьючерса FQ, то есть заранее фиксирован. Покупку акций и продажу фьючерса можно интерпретировать как формирование синтетической облигации , доходность которой равна  [c.417]

Смотреть страницы где упоминается термин Операции с маржей и короткие продажи

: [c.20]