Защитный стоп-приказ устанавливать надо так, чтобы в случае проигрыша вы могли потерять не более 2% вашего капитала (см. главу 7 Формулы управления капиталом ). Если система тройного экрана подает сигнал о возможности выгодной сделки, но вы видите, что величина потерь при разумном стоп-приказе превысит 2% вашего капитала, откажитесь от такой сделки. [c.152]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ [c.235]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 237 [c.237]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 239 [c.239]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 241 [c.241]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 245 [c.245]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 247 [c.247]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 249 [c.249]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 251 [c.251]
ФОРМУЛЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ 253 [c.253]
Высказавшись таким образом, инструктор добавил мне потом, что это и есть его формула управления капиталом. Однако, по моему мнению, эта фраза не имеет с управлением капиталом ничего общего. В ней есть все, что нужно для работы с выходами.1 После семинара я подошел к нему и спросил, что он подразумевает под управлением капиталом , которое было темой его лекции. Он ответил Это очень хороший вопрос. Я думаю, что это наука о том, как принимать торговые решения . [c.308]
Когда заходит речь об управлении капиталом, удивительно, сколь немногие хотят слышать об этом или изучать правильные формулы. Когда я бываю на обеде или на коктейле, разговор неизменно заходит о рынках. Люди всегда хотят услышать дельные советы или узнать, как мне удается зарабатывать на жизнь, не работая. Они хотят узнать мою тайну. Как будто она существует [c.199]
Как только Ральф понял это, он смог объяснить дикие амплитуды в колебаниях моих активов они возникали, потому что мы использовали неправильную формулу Это может показаться довольно простым сегодня, когда мы вступаем в новое столетие, но тогда мы были на пике революции в управлении капиталом, и это было не так легко обнаружить. Мы отслеживали и торговали там, где насколько мне известно, до нас не бывал никто. Мы увидели совершенно феноменальные результаты торговли, поэтому не хотели уходить слишком далеко от того, что мы делали, чем бы это ни оказалось. [c.204]
Позже эти формулы были вновь рассмотрены в ныне знаменитой книге Фреда Гема Управление капиталом на товарных рынках , благодаря которой критерий Келли стал понемногу восприниматься всем торговым сообществом, включая трейдеров-спекулянтов и трейдеров товарных рынков, а не только горсткой математически подготовленных трейдеров, которые приняли его еще раньше. [c.47]
В Главе 2 Математики Управления Капиталом объясняется, что добавление все больше и больше рыночных систем (сценарных спектров) приводит к все более высоким средним геометрическим для портфеля в целом. Однако здесь имеет место своеобразный баланс, так как каждая рыночная система чуть меньше улучшает среднее геометрическое и чуть больше ухудшает эффективность за счет одновременных, а не последовательных исходов. Поэтому ясно, что вы не захотите торговать бесконечно большим количеством сценарных спектров. Более того, теоретически оптимальные портфели сталкиваются с проблемой маржевых требований при внедрении на практике. Другими словами, как следует из формулы [5.12] вам обычно выгоднее торговать тремя сценарными спектрами на полностью оптимальных уровнях/, чем 10 при резко сокращенных уровнях. Как правило, вы сочтете, что оптимальное количество сценарных спектров для торговли, особенно когда вам нужно отдавать много приказов и у вас большой потенциал ошибок, никак не будет велико. [c.230]
Есть определения, которые низводят понятие управления капиталом к защитным остановкам, по-другому известным как "стоп-лоссы", но трактовка такого рода не используется в нашей книге. Управление капиталом в соответствии с определением, приводимым здесь, ограничивается понятием риска, которому подвергаются ваши средства при совершении сделки. Мы оценим общую сумму средств и с помощью точных математических формул будем вычислять, какой суммой вы можете рискнуть в каждой следующей сделке. [c.12]
Чем глубже вы поймете сущность метода фиксированных пропорций в управлении капиталом, тем лучше осознаете, в какой степени убытки могут повлиять на окончательный результат торговли. Потенциальные убытки определяют, сколько капитала необходимо вам для начала, а также агрессивно или консервативно следует применять управление капиталом к вашей торговой стратегии. Чем меньше ожидаемый убыток, тем выше потенциал дохода после применения процедур по управлению капиталом. Чем больше убыток, тем ниже потенциальный доход. Поскольку чем меньше убыток, тем меньшую величину составляет переменная дельта в формуле фиксированных [c.132]
Если вы наблюдаете цену, соответствующую максимальному значению Перекупленное или Перепроданности, то можете просто поместить свой стоп позади этого уровня на некотором безопасном расстоянии, скажем, в несколько 32-х на рынке бондов или 50 пунктов на рынке S P. Но вы должны быть осторожны с заполнением ордера. Если вами применяется формула "закрытие минус Скользящая Средняя", как предложено выше, вам надо ставить стоп-ордер с исполнением только при закрытии. Если вы хотите поставить внутридневной стоп, выберете формулировку "максимум или минимум минус Скользящая Средняя", в зависимости от того, стоите ли вы в шорт или лонг на рынке. Эти значения Осциллятора будут соответственно выше и ниже Осциллятора, рассчитанного с использованием цен закрытия, и соответственно, предложат другие стопы (см. Рисунок 7-5). Я гарантирую вам одну вещь - ваш стоп не окажется там, где другие, разве что по чистой случайности. Кроме того, этот стоп будет динамическим, перемещаемым каждый день. Само собой разумеется, вы должны оставаться в рамках параметров управления капиталом, независимо от того, какой сигнал ввел вас на рынок, он всегда остается в силе. [c.117]
В инвестиционном бизнесе нет никакого магического кристалла, хотя многие инвесторы продолжают искать его везде и повсюду. Что полностью изменило мою жизнь, так это осознание того, что спрос и предложение движут фондовым рынком также, как и любым другим аспектом нашей жизни. Эта простая формула часто становится откровением для наших клиентов, когда я провожу с ними семинары. Им легко понять, что законы торговли в супермаркете, куда они постоянно ходят, те же самые, что и законы, управляющие их портфелями. Среднестатистический человек в Америке достаточно хорошо разбирается почему зимний костюм дорого стоит в июле, а летний - в январе. Когда они выясняют, что акции и сектора тоже входят и выходят из сезона, им становится намного легче ориентироваться на инвестиционном поле. Когда у инвесторов есть брокер или менеджер отдела по управлению капиталом, оказывающий им помощь в финансовых вопросах, используя одновременно как фундаментальный, так и технический анализ, тогда им большего и не надо. [c.165]
Обобщенная оценка результата деятельности по управлению капиталом предприятия предусматривает рассмотрение составляющих капитала и операций, которые были произведены с ним. Эффективность управления капиталом можно оценить по формуле [c.318]
С3/СС — соотношение заемного и собственного капиталов. Формула эффекта финансового рычага означает, что финансовая рентабельность, как правило, выше экономической рентабельности (по чистой прибыли), причем тем выше, чем больше разница между экономической рентабельностью и средней ставкой процентов по кредитам и займам (дифференциал рычага) и чем лучше соотношение между заемным и собственным капиталами ( плечо рычага). Финансовая рентабельность может быть оценкой работы финансового менеджера относительно эффективности использования активов и эффективности управления капиталом. [c.257]
А что же имеют в виду под вложенным капиталом в формуле расчета нормы прибыли на вложенный капитал Нередко думают, что вложенный капитал -это вся сумма активов фирмы. Однако сегодня многие исследователи при оценке эффективности системы управления фирмой берут для расчета нормы прибыли другие исходные данные. Одни ведут расчеты нормы прибыли на вложенный капитал в виде нетто-активов фирмы, другие-в виде акционерного капитала, третьи-в виде оборотного капитала. Поскольку объем капиталовложений замеряется в определенный момент времени, норму прибыли на вложенный капитал рассчитывают на основе средней суммы капиталовложений между двумя моментами времени (например, между 1 января и 31 декабря одного и того же года). Норму прибыли на вложенный капитал можно также рассчитывать в виде внутренней нормы на основе анализа будущих поступлений наличными, приведенными в оценке настоящего времени (подробно об этом методе см. в любом учебнике по проблемам финансирования). Цель всех этих замеров состоит в выяснении, сколь эффективно использует фирма свои ресурсы. По мере роста инфляции, конкурентного давления и стоимости капитала подобные замеры служат важным барометром маркетинга и эффективности системы управления фирмой. [c.692]
Проблема в том, что когда используется более дальний стоп, вы можете всего на одной сделке потерять слишком большую часть вашего капитала, 6,045. Эта проблема очень важная. Если вы не хотите рисковать более чем 5 процентами вашего счета в любой сделке, при счете в 100,000 вы сможе те торговать только одним контрактом со стопом 6,000, в то время как стоп 1,500 позволяет вам торговать двумя контрактами, что в результате удваивает прибыль на вашем 100,000 счете. Может показаться, что это не так уж и много, но когда вы используете мою формулу управления капиталом, результаты отличаются существенно. [c.282]
В любой формуле, даже при фиксированно-фракционном подходе, именно самый большой проигрыш может вас прикончить. Вспомните результаты моей системы, работающей вместе с управлением капиталом Райана, показанные ранее. Чтобы достигнуть результатов, хотя бы близких к моей формуле, вы должны были бы использовать процент от вашего счета настолько высокий, что когда придет большая проигрышная сделка — а это обязательно случится — она вас уделает. Нам нужен сбалансированный риск, но не настолько высокий, чтобы одно или два очень предсказуемых события причинили слишком большой ущерб. Самые большие убытки предсказуемы. [c.213]
Если объединить мою торговлю взаимными фонда ш и фьючерсами фондовых индексов, то за прошедшие 14 лет я не терял больше 2.000 в месяц — а ведь речь идет о трейдере с торговым счетом в сотни тысяч долларов. Вы, наверное, думаете, я поделюсь с вами мудрыми мыслями относительно управления капиталом. Но, по-моему, вес управление капиталом сводится к дисциплине и умению справляться с риском. Иными словами, надо не переторговывать, сокращать свои убытки и позволять прибыли расти. Мне жаль вас разочаровывать, но я просто не верю, что этому можно научить или выразить в какой-то математической формуле, в чем вас стремятся убедить различные книги о торговле. [c.197]