Недостаток же денег в форме активов по сравнению с облигациями заключается в том, что деньги не приносят процентного дохода или по крайней мере, если речь идет о процентных чековых депозитах, не обеспечивают таких процентов, как облигации или бессрочные вклады. А уж свободная наличность и вовсе не приносит никаких процентов. Некоторые банки и сберегательные учреждения обусловливают выплату процентов определенным минимальным размером чекового вклада. Но не у всех вкладчиков есть возможность держать на счете суммы, отвечающие этому требованию, поэтому они не получают процентов. По тем же чековым депозитам, остаток на которых превышает установленный минимум, все равно выплачиваются меньшие проценты, чем по облигациям и различным бесчековым вкладам. [c.283]
Поскольку основную долю всех чековых депозитов образуют бессрочные вклады коммерческих банков, в этой главе мы попробуем разобраться, как коммерческие банки могут создавать депозитные деньги. В частности, мы опишем и сравним возможности создания денег, имеющиеся у 1) отдельного коммерческого банка как одного из компонентов системы, состоящей из многих банков 2) системы коммерческих банков в целом. На протяжении всей этой главы вы должны помнить, что сберегательные учреждения тоже открывают текущие счета, поэтому, употребляя термин коммерческий банк , мы подразумеваем депозитное учреждение вообще. Точно также термин чековый депозит может быть заменен термином бессрочный вклад ( депозит до востребования ). [c.297]
Хотя никаких непосредственных изменений в совокупном предложении денег в результате сделки 3 не произошло, структура предложения денег в экономике изменилась. Банковские деньги, или бессрочные вклады, увеличились на 100 тыс. дол., а наличные средства, имеющиеся у населения, уменьшились на 100 тыс. дол. А как вы помните, наличность, помещенная в банк, не считается частью денежного предложения в экономике. [c.300]
Очевидно, что изъятие наличности из банка сокращает его обязательства по бессрочным вкладам и его запасы наличных денег на изымаемую величину. В этом случае также изменится структура, а не совокупный объем денежного предложения. [c.300]
Наличные средства 0 Резервы 110 Собственность S40 Бессрочные вклады 100 Акции 250 [c.301]
Единственно надежный способ определения избыточных резервов — умножить банковские обязательства по бессрочным вкладам на резервную норму для получения величины обязательных резервов (100 000 дол. х 20% = 20 000 дол.), а затем вычесть это число из фактических резервов, включенных в балансовый отчет банка на стороне активов. [c.301]
Но при ближайшем рассмотрении такой ход рассуждений оказывается несостоятельным. Хотя в свое время резервы считались источником ликвидности и, следовательно, средством защиты вкладчиков, установленные законом, или обязательные, резервы недостаточно велики для того, чтобы компенсировать неожиданные и массовые изъятия наличных денег. Если бы сбылся кошмарный сон банкира, то есть если бы в одно ужасное утро все как один владельцы бессрочных депозитов одновременно потребовали вернуть им их вклады наличными деньгами, — то обязательных резервов, которые банк держит в виде кассовой наличности или в форме депозита в федеральном резервном банке, все равно не хватило бы. Банкир просто не в состоянии погасить банковскую панику. Поскольку обязательные банковские резервы являются частичными, то бессрочные вклады в банке в общей сложности могут в 10-20 раз превосходить их по величине. [c.301]
Резервы 60 Собственность 240 Бессрочные вклады 50 Акции 250 [c.303]
Резервы 60 Ссуды 50 Собственность 240 Бессрочные вклады 100 Акции 250 [c.304]
Резервы Ссуды Собственность 10 0 240 Бессрочные вклады 0 Акции 250 [c.305]
Наконец, продажа коммерческим банком государственных облигаций населению — подобно возврату ссуды - сокращает предложение денег. Покупатель ценных бумаг расплачивается чеком, и обе статьи — как Ценные бумаги , так и Бессрочные вклады (последние являются деньгами) — уменьшаются на сумму продажи. [c.306]
Резервы + 100(9,) - ВО (ээ) Ссуды + 80 (эг) Бессрочные вклады + 100(9,) + 80 (аг) - ВО (аэ) [c.307]
Ну а сейчас мы должны обратиться к нашему третьему допущению заемщик выписывает чек на 80 дол. - всю сумму ссуды - и передает его кому-либо, кто депонирует его в другом банке - банке В. Как показала сделка 6, банк А теряет как резервы, так и депозиты, равные сумме займа (я3). Окончательный результат всех этих сделок заключается в том, что резервы банка А составляют теперь 20 дол. (= 100 дол. - 80 дол.), ссуды - 80 дол., а бессрочные вклады - 100 дол. (= 100 дол. + 80 дол. - 80 дол.). После всех этих манипуляций банк А в точности соблюдает требуемую резервную норму - 20%. [c.307]
Резервы + 80 (Ь,) - 64 (Ь3) Ссуды + 64 (Ьг) Бессрочные вклады + 80 (Ь,) + 64 (Ьг) - 64 (Ь3) [c.308]
Когда чек выписан и предъявлен к оплате, банк А теряет 80 дол. в резервах и депозитах, а банк В приобретает 80 дол. в резервах и депозитах. Но 20%, или 16 дол., от вновь приобретенных банком В резервов следует держать в виде обязательных резервов, обеспечивающих новые 80-долларовые текущие счета. Это значит, что банк В имеет 64 дол. (= 80 дол. - 16 дол.) избыточных резервов. Он, следовательно, может предоставить заем в размере 64 дол. (Ь2). Когда заемщик выпишет чек на всю эту сумму и депонирует его в банке С, и" резервы, и вклады банка В сократятся на 64 дол. (53). В результате этих сделок резервы банка В составят теперь 16 дол. (= 80 дол. - 64 дол.), ссуды - 64 дол., а бессрочные вклады - 80 дол. (= 80 дол. + 64 дол. - 64 дол.). А в итоге банк В точно выполнит 20%-ное резервное требование. [c.308]
Резервы + 64,00 [с,] -51,20(с3] Ссуды + 51,20(сг] Бессрочные вклады + 64,00 (с,) + 51,20(сг] -51,20[с3] [c.308]
Резервы + 51, 20 И,] - 40,96 И3) Ссуды + 40,96 (da) Бессрочные вклады +51, 20 (с/,) + 40,96 (су - 40,96 И3) [c.308]
Помещение на чековый счет 100 дол. наличными создает исходный 100-долларовый бессрочный вклад. Если резервная норма равна 20%, для поддержания 100-долларового депозита закон требует создания резервов в размере лишь 20 дол. Избыточные резервы в размере ВО дол. позволяют банковской системе посредством выдачи ссуд создать бессрочные вклады на 400 дол. Таким образом, 100 дол. резервов обеспечивают 500 дол. денежной массы (100 дол. + 400 дол.). [c.309]
Мультипликатор бессрочных вкладов, или денежный мультипликатор, схож с мультипликатором дохода, рассмотренным в главе 10. В основе мультипликатора дохода лежит тот факт, что расходы одного домохозяйства кто-то другой получает в качестве дохода мультипликатор вкладов основан на том, что резервы и депозиты, утраченные одним банком, получает другой. И подобно тому как размер мультипликатора дохода определяется величиной, обратной ПСС (изъятию в сбережения, которое происходит в каждом расходном цикле), мультипликатор вкладов т является величиной, обратной требуемой резервной норме R (изъятию в обязательные резервы, которое происходит на каждом этапе процесса кредитования). Коротко это можно выразить так [c.309]
Но не забывайте, что, несмотря на схожесть причин, лежащих в основе мультипликатора дохода и мультипликатора бессрочных вкладов, первый связан с изменением доходов, а второй — с изменением предложения денег. [c.309]
Графическое обобщение. Рис. 14-2 подводит окончательный итог нашему примеру расширения денежного предложения посредством многократных вкладов. Первоначальный вклад в банк 100 дол. наличными (нижний правый блок) создает новые резервы такого же размера (верхний блок). Однако при нашем допущении 20%-ной резервной нормы для поддержки этого 100-долларового бессрочного вклада необходимы резервы в размере всего лишь в 20 дол. Избыточные 80 дол. резервов позволяют [c.309]
Коммерческие банки обязаны держать установленные законом резервы в виде вкладов в федеральном резервном банке или в виде кассовой наличности. Эти резервы равны определенной доле обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам. Избыточные резервы равны фактическим резервам за вычетом обязательных резервов. [c.311]
Банки теряют как резервы, так и бессрочные вклады, когда на них выписываются чеки. [c.311]
Здесь, как и в главе 14, мы будем вести речь главным образом о коммерческих банках, учитывая их важную роль в создании депозитных денег. Однако в ходе обсуждения в качестве эквивалента термина коммерческий банк может использоваться термин депозитное учреждение , а вместо термина чековый депозит — термин бессрочный вклад (или вклад до востребования ). [c.314]
Бессрочные вклады (б) - Ценные бумаги (а) [c.318]
Вместе с тем покупка федеральным резервным банком облигаций у населения увеличивает фактические резервы банков, но вместе с тем увеличивает и бессрочные вклады. Таким образом, покупка 1000-долларовой облигации у населения увеличит фактические резервы банковской системы, исчерпавшей свои кредитные возможности, на 1000 дол., но при 20%-ной резервной норме избыточные резервы банковской системы достигнут лишь 800 дол. Покупка облигаций у населения в данном случае равносильна тому, что система коммерческих банков уже использовала 20% вновь приобретенных резервов на поддержание 1000 дол. новых депозитных денег. [c.318]
Если изначально кредитные возможности всех банков исчерпаны, покупка федеральными резервными банками облигации стоимостью 1000 дол. либо у коммерческого банка, либо у населения при резервной норме 20% увеличит денежное предложение на 5 тыс. дол. Левая часть диаграммы показывает, что покупка 1000-долларовой облигации у коммерческого банка создает избыточные резервы в размере 1000 дол., что способствует увеличению бессрочных вкладов посредством выдачи ссуд до 5 тыс. дол. В правой части диаграммы видно, что покупка 1000-долларовой облигации у населения создает избыточные резервы в размере лишь 800 дол., так как 200 дол. резервов требуются для поддержания 1000 дол. нового бессрочного депозита банковской системы. Следовательно, коммерческие банки в состоянии расширить денежное предложение путем кредитования на 4 тыс. дол. Эти [c.319]
Ценные бумаги (а) - Бессрочные вклады (в) [c.320]
Каким образом Совет управляющих ФРС, манипулируя установленной законом резервной нормой, влияет на способность коммерческих банков к кредитованию Простой пример демонстрирует, как это происходит. Рассмотрим строку (2) табл. 15-2 и предположим, что согласно балансовому отчету резервы равны 5 тыс. дол., а бессрочные вклады — 20 тыс. дол. Если законом установлена резервная норма 20%, значит, обязательные резервы банка составляют 4 тыс. дол. Поскольку фактические резервы — 5 тыс. дол., ясно, что на избыточные резервы банка приходится 1000 дол. Мы видели, что на основе этих 1000 дол. избыточных резервов отдельный банк может ссудить 1000 дол., но банковская система в целом способна создать путем кредитования до 5 тыс. дол. денег на текущих счетах. [c.320]
Банк получает наличные, которые, как мы уже знаем, являются активами банка. Допустим, эти деньги помещены в банк в форме бессрочных вкладов (чековых счетов), а не срочных депозитов или сберегательных счетов. Эти вновь созданные бессрочные вклады (депозиты до востребования) представляют собой требования, которые вкладчики предъявляют на активы банка Wahoo. Таким образом, вложение денег в банк формирует новую статью обязательств - бессрочные вклады. Теперь балансовый отчет банка выглядит таким образом [c.299]
Но давайте предположим, что руководство банка Wahoo ожидает в будущем увеличения бессрочных вкладов населения. Тогда вместо минимальной сум- [c.300]
Долговая расписка компании Grisley утратила денежную форму, как показано в балансовом отчете 7 и бессрочные вклады, и ссуды банка Wahoo вновь равны нулю. Уменьшение бессрочных вкладов увеличивает избыточные резервы, которые держит банк (= 10 тыс. дол.), и это обеспечивает основу для предоставления новых займов. (Ключевые вопросы 4 и 8.) [c.305]
В частности, в нашей формуле денежного мультипликатора m = = 1 /Я к обязательной резервной норме Я мы теперь прибавляем дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать банкир. Например, если банкир хочет иметь допопнительные избыточные резервы, равные 5% от каждого вновь приобретенного бессрочного вклада, то знаменатель будет равен 0,25 [резервная норма 0,20 плюс дополнительные избыточные резервы 0,05). Денежный мультипликатор понижается с 5 до 1/0,25, или до 4. [c.310]
Покупка государственных облигаций центральными банками сама по себе увеличивает предложение денег (независимо от расширения денежного предложения, которое может произойти вследствие увеличения резервов коммерческого банка). Непосредственный рост денежного предложения произошел в форме увеличения количества денег на чековых счетах в связи с этим бессрочные вклады в банке Wahoo отмечены знаком плюс . Поскольку эти бессрочные вклады рассматриваются компанией Grisley как активы, бессрочные вклады в балансовом отчете компании Grisley возросли (знак плюс ). [c.318]