Итак, профессиональный инвестор волей-неволей вынужден уделять внимание предвидению надвигающихся перемен, будь то новые данные или изменения в общей атмосфере - точнее, тех из них, которые, как он видит из опыта, оказывают наибольшее влияние на массовую психологию рынка. Таково неизбежное порождение рынков инвестиций, организованных во имя так называемой ликвидности. Ни один из принципов ортодоксальной финансовой науки, несомненно, не является более антисоциальным, чем фетиш ликвидности доктрина, согласно которой высшая добродетель для инвестиционных институтов - это концентрировать свои ресурсы в "ликвидных" ценных бумагах. При этом не учитывается, что для общества в целом не существует такой вещи, как ликвидность вложенного капитала. Социальной целью квалифицированно осуществляемых инвестиций должно быть разрушение темных туч времени и невежества, заволакивающих наше будущее. Фактическая же личная цель большинства квалифицированных инвесторов сегодня - это "опередить пулю", как метко выражаются американцы, перехитрить толпу и сплавить поддельную или истертую монету ближнему. [c.67]
Все эти соображения нельзя исключать из сферы внимания экономиста. Но их необходимо рассматривать в правильной перспективе. Если мне позволят применить термин спекуляция для обозначения действий, имеющих целью прогноз психологии рынка, и термин предпринимательство для обозначения действий, имеющих целью прогноз ожидаемого дохода от имущества за весь срок его службы, то отнюдь не всегда спекуляция преобладает над предпринимательством. Однако по мере того, как совершенствуется организация рынков инвестиций, опасность преобладания спекуляции возрастает. На одном из величайших мировых рынков инвестиций, а именно нью-йоркском, влияние спекуляции (в вышеуказанном смысле) огромно. Даже за пределами финансовой сферы американцы подвержены чрезмерной склонности к разгадыванию того, что думает средний обыватель о мнении среднего обывателя и эта национальная слабость получает на фондовой бирже. Говорят, что американец редко помещает деньги [c.68]
Многие трейдеры, которые продолжают следовать одним и тем же поведенческим моделям, терпят убытки. Они часто чувствуют себя беспомощными и разочарованными. Они посещают семинары, читают книги и подчеркивают соответствующие отрывки, изучают НЛП (Нейро-Лингвистическое Программирование), берут частные уроки у психологов рынка, а затем опять ощущают, что находятся все в том же омуте убытков. Если это случилось с вами, вы просто еще не изменили вашу основную структуру. Устойчивые изменения наступают только тогда, когда вы изменяете русло реки, ее основную структуру. [c.22]
Прежде чем вдаваться в детали входа и выхода, давайте оценим психологию рынка в этой точке времени. [c.259]
Третье положение гласит, что история повторяется. Это значит, что ценовые модели, о которых пойдет речь далее, повторяются и отражают психологию рынка. Они подают надежные сигналы о переменах тенденций или подтверждают продолжение существующих. [c.23]
Чем больше проникновение закрытия черного тела в белое тело предыдущего дня, тем больше шанс верхнего перелома. Первый день должен быть длинным днем, а второй день открыться значительно выше Это просто ассоциирует перелом психологии рынка. [c.95]
Эта фигура представляет интересную концепцию Психология рынка не обязательно относится к действию дневной торговли, но относится к тому факту, что торговля закрывается на одинаковой цене по обоим дням [c.143]
Фундаментальные данные, психология рынка и принятие решений [c.82]
Если бы этот трейдер перестал упрямиться и объективно проанализировал движение цен, он лучше бы почувствовал реальную ситуацию на рынке. А что произойдет, если начнут циркулировать слухи о возможном повышении цен, а рынок не двинется с места или даже начнет понижаться Такое поведение цен весьма красноречиво характеризует психологию рынка и указывает трейдеру, как на таком рынке следует торговать. [c.10]
Кроме того, эта теория использует еще одну важную закономерность устройства мира мелкие части по форме и сути повторяют форму и сущность объемлющего (теория фракталов). Волновая теория также хорошо согласуется с теорией Чарльза Доу. В отличие от классического технического анализа, теория Эллиота представляет собой стройную концепцию, интегрирующую в себя технический анализ, психологию и цикличность развития рынка. Заметим, что на рынках с малым количеством участников эта теория работает хуже или вообще не работает. На тех же рынках, где существует огромное количество участников, она, по-видимому, работает более успешно. Мы уделяем большое внимание теории Эллиота потому, что она позволяет произвести интегральный анализ рынка, объединяя в себе анализ классических фигур, теорию Доу, откаты и отскоки, массовую психологию рынка и многое другое. [c.126]
Эта книга о том аспекте торговли акциями, который часто покрыт пеленой тайны. Речь пойдет о "психологии рынка" о том, как возникает феномен рыночный психологии и как можно научиться его понимать. [c.3]
Эллиотт осознавал, что не новости, а что-то еще формирует наглядные модели на рынке. Говоря в общем смысле, важным аналитическим вопросом является не новость сама по себе, но важность, которую рынок придает или, кажется, что придает этой новости. В периоды нарастающего оптимизма открытая реакция рынка на газетную новость часто отличается от того, что было бы, если бы рынок двигался вниз. На историческом графике цен легко маркировать развитие волн Эллиотта, но невозможно отличить, скажем, наличие войны, наиболее впечатляющую человеческую деятельность на основе зарегистрированных движений фондового рынка. В таком случае, психология рынка по отношению к новостям бывает иногда полезной, особенно, когда рынок движется в противоположную сторону от того, что некто "обычно" ожидает. [c.118]
Вторая глава описывает массовую психологию рынка. Поведение толпы более примитивно, чем поведение индивидуума. Поведение индивидуума всегда более сложно, чем поведение толпы. Если вы понимаете, как ведет себя толпа, то сможете извлечь выгоду из резких смен настроений толпы, не будучи захлестнутыми ее эмоциями. [c.6]
По мнению автора, Волновая Теория Эллиотта является основным средством изучения психологии рынка. Поэтому ее использование может дать аналитикам огромное преимущество [c.152]
Снова люди — психология рынка [c.28]
Профиль рынка 198 Прямоугольники 76, 89 Психология рынка 28 [c.279]
Психология рынка — делать неправильные вещи в неподходящие моменты времени. [c.33]
Нет защиты от психологии рынка. [c.33]
Сценарий 2 — период реакции рынка на значимые новости. Здесь тоже практически не работает технический анализ и можно полагаться только на логику действия новостных факторов, но с обязательным учетом психологии рынка. Генератор случайных чисел уместен лишь в случае полной неопределенности в отношении того, как что может действовать. [c.273]
Таким образом, при принятии решения инвестор учитывает психологию рынка и доверие, которые являются важными факторами, не поддающимися анализу с помощью бухгалтерской (финансовой) отчетности. Следовательно, инвесторы, вкладывающие деньги во многие компании, зачастую не получают прибыли, если рынок, откажется капитализировать прибыль. [c.35]
Здесь необходимо остановиться на одном вопросе, существенном для правильного понимания и использования геометрических ориентиров - уровней и линий консолидации. Что является моментом прорыва данной линии Если рынок коснулся линии или даже пробил ее тенью свечи, то спрашивается, можно ли считать, что эта линия пробита и ожидать дальнейшего хода рынка в направлении прорыва Просмотрев много примеров прорыва линий на графиках, легко заметить, что такие прорывы очень часто бывают ложными рынок несколько свечей подряд "протыкает" линию тенями (иногда очень длинными, то есть уходит далеко за линию, но не надолго), а в действительности вовсе и не думает прорываться через линию, и наоборот, энергично от нее откатывается. В этом также проявляется сущность психологии рынка. [c.71]
В заключение этого краткого описания свойств рыночных графиков подчеркнем еще раз, что в техническом анализе они рассматриваются как универсальные свойства, которые проявляются на графиках любых рынков и на разных временных масштабах. То есть, они связаны не с отдельным торгуемым товаром и не с конкретной сложившейся на рынке ситуацией, но имеют общий характер и являются следствием самой природы рынка, результатом действия сил, управляющих и движущих рынком. Эти свойства, прежде всего - проявление психологии рынка. [c.84]
Для правильного понимания движений рынка, что жизненно важно в работе индивидуального трейдера, необходимо иметь верное представление о внутренних движущих силах рынка, определяющих действия его участников. Полезно разобраться в психологии рынка, хотя возможности применения ее ограничены, поскольку трейдер не видит других участников рынка и не имеет возможности непосредственного общения, необходимого чтобы оценить их настроение, а тем более повлиять на него. Тем не менее, в основе движений рынка лежат прежде всего эмоции его участников, поэтому для описания рынка очень часто применяют психологический язык. [c.92]
Иногда, кстати сказать, встречаются и такие проявления психологии рынка, как на рисунке 4.2, где график британского фунта натолкнулся на мистический уровень, содержащий четыре шестерки. Видимо это можно рассматривать как проявление английского юмора, особенно если учесть, что на этих шестерках фунт держали ровно час (60 минут). [c.98]
Когда оживление начинается, механизм, с помощью которого оно "питает" себя и благодаря которому оно само себя "усиливает", вполне понятен. Но в фазе понижения, когда налицо избыток и основного капитала, и материальных запасов, а оборотный капитал сократился, предельная эффективность капитала может упастъ так низко, что едва ли ее можно восстановить настолько, чтобы обеспечить приемлемый уровень новых инвестиций с помощью какого-либо практически возможного понижения нормы процента. Итак, при нынешней организации рынков и при тех влияниях, которые на них господствуют рыночная оценка предельной эффективности капитала может подвергаться таким колоссальным колебаниям, что их нельзя в достаточной мере компенсировать соответствующими изменениями нормы процента.. Более того, соответствующие изменения на рынке ценных бумаг могут, как мы видели выше, оказать депрессивное влияние на склонность к потреблению как раз тогда, когда она более всего нужна. В условиях laissez-faire вряд ли поэтому можно избежать широких колебаний в размерах занятости без глубоких изменений в психологии рынка инвестиций, т. е. таких изменений, ожидать которых нет причин. На этом основании я делаю вывод, что регулирование объема текущих инвестиций оставлять в частных руках небезопасно. [c.138]
Японские свечи предлагают быструю картину психологии краткосрочной торговли, изучающей действие, а не причину. Это помещает свечи непосредственно в категорию технического анализа. Нельзя игнорировать тот факт, что цены испытывают влияние эмоций инвестора. Общая психология рынка не измеряется статистикой некоторую форму технического анализа надо использовать для анализа изменений этих психологических факторов. Японские свечи считают изменения во время становления интерпретации значительности инвестором. Затем это отображается на движении цены. Являясь более чем методом определения фигур, свечи показывают взаимодействие между покупателями и продавцами. График японских свечей представляет ситуацию на финансовых рынках, которая недоступна с помощью других методов построения графиков. Свечи работают хорошо как с акциями, так и с товарами. Соотнесенные методы анализа, такие как фильтрование свечей и построение графика andle Power, уве- [c.70]
Вопрос о том, является ли Хомма создателем данного метода графического анализа, остается открытым. Но ведь установить, создал или только использовал графики для торговли тот или иной человек (в данном случае — Хомма), не столь важно. Просто для Запада характерна дотошность в установлении персонального авторства. Вероятнее же, что дошедшие до нас свечные графики и все методы их анализа стали накопительным итогом работы нескольких поколений трейдеров. Пусть не Хомма первым построил свечные графики, но он осознал, что психологический аспект рынка очень важен для успеха в торговле. И, судя по имеющимся данным, технический анализ в Японии в его изначальных формах действительно касался не столько графиков, сколько психологии рынка. [c.26]
Обычно, при описании психологии рынка, людей, рассчитывающих на повышение цены, называют быками (bulls, быки бьют рогами снизу вверх). Тех, кто рассчитывает и играет на понижение курса, называют мед ведями (bears, они бьют лапой сверху вниз). [c.18]
Подобная финансовая инфекция основывается на том же механизме, что и тот, который ведет возникновению спекулятивных пузырей. Настроения инвесторов и кредиторов характеризуются сменой тенденций когда все хорошо, они меньше думают о рисках и концентрируются на потенциальных прибылях. Когда же случается что-нибудь плохое, они вновь начинают беспокоиться по поводу рисков и комбинация надежды и жадности, которая вела рынок, вверх коллапсирует. Такая неожиданная смена психологии рынка в наши дни усилена за счет интернационализации инвестиций те же управляющие фондами, которые начинали гореть на рынке в Таиланде, также имели денежные средства в Малайзии, в Индонезии и в других странах с развивающимися рынками. Кроме того, они обладают одинаковой информацией, поступающей из сходных источников. Как следствие, они совместно переоценивают риски, с которыми им приходится сталкиваться во всем мире, особенно там, где экономика и финансовая система напоминает Таиланд. В частности, реальная неблагоприятная экономическая ситуация и фундаментальные данные выходят на первый план, обнажая свои межнациональные экономические узы и взаимосвязи. [c.304]
Может быть, еще пара слов о коэффициенте везения. В дилинге понятие "везение" если и есть, то уж точно оно не такое, как в обычной жизни. На рынке FOREX оно гораздо менее значимое по сравнению с понятиями "знание методов анализа" и "понимание психологии рынка". Вот в чем дело валютным рынком движет психология толпы. Это раз. Заметьте, что 90% в этой толпе пока что составляют мужчины, чья логика - не женская и предсказуемая. Это два. А три - это очень просто выигрывают на биржевых рынках только те, кто не поддается "массовому безумству" и идут если не вразрез с мнением большинства, то хотя бы действуя чуть-чуть не так как все. Женщины и мужчины часто диаметрально противоположны в оценке одного и того же события, что незамедлительно сказывается на результатах. Именно здесь скрыты "секреты мастерства" лучшей половины человечества. Повезло некоторым, короче. Да и другим повезет. Как добрая рекомендация читателю-мужчине в следующий раз когда захотите купить или продать валюту - спросите свою тещу, что она об этом думает и сделайте так, как вам будет сказано. Поверьте, что результат будет феноменальный, и что самое главное, не надо ни книг читать, ни учиться. Но не дело настоящего мужчины искать легкие решения. [c.91]
Игроки прибывают на рынок со всего мира лично, через компьютеры или через брокеров. У каждого есть возможность купить или продать. Каждая цена отражает мгновенный консенсус всех участников рынка, выраженный действием. Цена - это психологическая категория, мгновенное совпадение мнений "быков" и "медведей". Цены создаются массами игроков - продавцов, покупателей и неопределившихся. Динамика цен и объема продаж отражает массовую психологию рынка. [c.28]
Когда я торгую опционами, я тоже учитываю время, но не так, так многие другие опционные трейдеры. Вместо того, чтобы думать об опционах как состоящих из ценовой премии и временнбй премии, я думаю о них как о праве торговать чистым левереджем в течение данного периода времени. Если экономические фундаментальные факторы, профили продолжительности жизни, технические факторы и преобладающая психология рынка говорят в пользу вероятности значительного движения вниз в течение ближайших нескольких дней, я буду покупать очень близкие к истечению убыточные (out-of-the-money) пут-опционы. [c.237]
Все эти соображения нельзя исключать из сферы внимания экономиста. Но их необходимо рассматривать в правильной перспективе. Если мне позволят применить термин спекуляция для обозначения действий, имеющих целью прогноз психологии рынка, и термин предпринимательство для обозначения действий, имеющих целью прогноз ожидаемого дохода от имущества за весь срок его службы, то отнюдь не всегда спекуляция преоб- [c.606]
Более того, соответствующие изменения на рынке ценных бумаг могут, как мы видели выше, оказать депрессивное влияние на склонность к потреблению как раз тогда, когда она более всего нужна. В условиях laissez-faire вряд ли поэтому можно избежать широких колебаний в размерах занятости без глубоких изменений в психологии рынка инвестиций, т. е. таких изменений, ожидать которых нет причин. На этом основании я делаю вывод, что регулирование объема текущих инвестиций оставлять в частных руках небезопасно. [c.735]
Смотреть страницы где упоминается термин Психология рынка
: [c.21] [c.131] [c.293] [c.73] [c.76] [c.78] [c.172] [c.210] [c.28] [c.201] [c.35] [c.89]Смотреть главы в:
Введение в международный валютный рынок FOREX и валютные операции -> Психология рынка
Дорога к трейдингу (2003) -- [ c.33 ]