Фигуры Голова и плечи , Перевернутые голова и плечи , Двойная вершина , Двойное дно , Тройная вершина и Тройное дно , ввиду их важности для прогнозирования разворотов рынка, называют главный фигурами разворота. [c.39]
Другой весьма надежной и популярной фигурой разворота тренда является Двойная вершина . Как это ясно и коротко следует из ее названия, эта фигура состоит из двух вершин (пиков) примерно одинаковой высоты (см. рисунок 5.17.). Как видно из рисунка, параллельно линии сопротивления, проведенной через две вершины, проведена линия, которую можно считать аналогичной линии шеи фигуры Голова и плечи . Если считать, что старая линия сопротивления была прорвана в точке А, то после этого она превратилась в линию поддержки на уровне цены С, но в итоге была снова прорвана в точке Е. После этого линия поддержки превращается в прочную линию сопротивления, из-за которой происходит резкий разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от точки прорыва Е, равном средней величине высоты обеих вершин фигуры. [c.68]
Фигура Двойное дно является зеркальным отображением предыдущей фигуры (см. рисунок 5.18.). Поэтому к ней применимы характеристики и выводы, сделанные выше. Как видно из рисунка 5.18., высота впадин примерно одинакова. Линия шеи проведена параллельно линии, соединяющей вершины впадин (В и D). Будучи линией поддержки, она была прорвана в точке А и превратилась в в сильную линию сопротивления на уровне цены С, но была прорвана в точке Е. Линия сопротивления превратилась в прочную линию поддержки, создающую разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от линии шеи, равном средней высоте впадин, измеренном от точки Е. [c.69]
Будучи линией сопротивления, линия шеи прорвана в точке А и превратилась в сильную линию поддержки на уровне цен С и Е, после чего снова прорвана в точке G. Линия поддержки превратилась в сильную линию сопротивления, вызвавшую разворот рынка в точке Н. Целью цены является уровень I, находящийся от линии шеи на расстоянии, равном [c.70]
Третья фаза характеризуется рекордными доходами корпораций и максимально высокими экономическими показателями. Широкая публика, успев к этому времени забыть о прошлых потерях, вновь чувствует себя вполне уверенно на рынке и убеждена, что он достигнет небывалых высот. Теперь она скупает все подряд, создавая ажиотажный спрос. Как раз в этот период та самая кучка инвесторов — активных покупателей на начальной стадии подъема — начинает ликвидировать позиции, ожидая разворот рынка. [c.80]
Кумулятивный индикатор разности новых максимумов и минимумов используется для подтверждения текущей тенденции. Большую часть времени индикатор движется в том же направлении, что и основные рыночные индексы. Однако когда индикатор и рынок движутся в противоположных направлениях, вероятен разворот рынка. [c.129]
Рынок облигаций, обычно, меняет направление задолго до того, как это сделает рынок акций, следовательно, рынок облигаций является опережающим индикатором потенциального разворота рынка акций. [c.53]
Впрочем, эти замечания справедливы и для большинства других свечных моделей, которые мы обсудим ниже. Поскольку инструментарий свечных графиков, в большинстве своем, служит индикатором разворота, рынок, к которому эти инструменты применяются, должен быть чувствительным к коррекциям, а инвесторы стремиться увеличить шансы поймать поворот, хотя бы и временный. [c.89]
Поскольку эта точка зрения основана на вере, что дивергенции между ценой и осциллятором всегда разрешаются в пользу осциллятора, цена должна бы теперь расти. В обратном случае, когда осциллятор перекуплен, возвращается к нейтральности, а затем снова попадает в зону перекупленности, в то время как сама бумага ставит новый максимум, более высокий, чем при первом проникновении осциллятора в зону перекупленности, происходит дивергенция, и цена, обычно, падает. Действительно, такое может произойти, однако, дивергенция не является причиной разворота рынка, а просто симптомом такого результата. Причиной является длительность. Количество времени, которое осциллятор проводит в зоне перекупленности или перепроданное диктует, разворачиваться ли рынку или продолжать свой тренд. [c.141]
Еще одна ловушка специалистов — покупная ловушка , противоположная продажной ловушке . Она возникает на рынке, идущем в нижнем тренде, который затем стабилизируется в боковом движении в течение 5—10 дней, после чего прорывается вниз, с голым закрытием ниже всех дневных минимумов диапазона торговли. Теоретически, вы должны подумать, что это утянет цены намного ниже. Действительно, часто так и бывает. Однако если происходит внезапное улучшение, поднимающее цену выше истинного максимума дня прорыва, это означает, что почти наверняка произошел разворот рынка. Все продажные стопы ниже рынка сработали, а покупающая публика рассыпалась и теперь боится вставать в лонг на развороте тренда. [c.130]
Фигура основана на излишне эмоциональной реакции рынка, а затем — быстром развороте, сопутствующем чрезмерной ценовой реакции. Превосходящая нормальную реакция отражает большой разрыв в цене между последним закрытием и открытием на следующее утро. Это та чрезмерная реакция, которую мы ищем в качестве сигнала на покупку открытие, происходящее ниже минимума предыдущего дня. Такой редкий случай указывает на потенциальный разворот рынка. Сценарий указывает на чрезмерную распродажу, что заставляет людей впадать в панику и спешить продавать сразу, на открытии рынка, особенно если цена открывается ниже диапазона предшествующего дня. Это в высшей степени необычное явление, поскольку цена почти всегда открывается в пределах диапазона предшествующего дня. [c.135]
В этой точке, если динамика рынка была естественной и давление продавцов истощилось, появляются все предпосылки для последующего "разворота" рынка. [c.98]
Этот индекс является точной противоположностью Индекса Бычьего Настроения. Он просто измеряет процент инвестиционных консультаций, являющихся медвежьими (см. рисунок 7.9). Когда большинство придерживается медвежьих настроений, ожидайте разворот рынка. [c.140]
Второй класс индикаторов — осцилляторы — помогает определить, когда рынок достиг важной крайней точки либо вверху, либо внизу. Осциллятор подсказывает нам, когда рынок перекуплен или перепродан. Основная ценность осцилляторов в том, что они по своей природе предвосхищающие. Они предупреждают нас заранее, что рынок поднялся вверх слишком далеко, и часто могут предупредить о развороте рынка до того, как он произойдет. [c.40]
Далее следуют три особые модели разворота. Это модели кульминации, которые означают, что разворот происходит на истощении покупки или продажи. Каждая из моделей имеет свою схему. Поэтому вы можете предугадать разворот рынка. Эта схема также удерживает вас от преждевременного вхождения на трендовый рынок. Настоящая прелесть этих моделей в том, что все они формируют отчетливую точку риска, где можно размещать стоп. Когда рынок на этих точках разворачивается, он не должен откатываться назад, пока не сможет быть зафиксирована некоторая прибыль. [c.69]
Несмотря на это следить за поведением фьючерсных цен на казначейские векселя и евродоллар все-таки имеет смысл. Хотя эти рынки краткосрочных ставок более изменчивы, чем рынок облигаций, развороты на рынках фьючерсов по казначейским векселям и евродоллару обычно совпадают с разворотами рынка облигаций и часто помогают выявлять моменты смены тенденций на последнем. Отслеживая динамику рынка казначейских облигаций в поисках точки вхождения в рынок, трейдер зачастую может обнаружить соответствующий сигнал на рынках казначейских векселей и евродоллара. [c.52]
Необходимо всегда помнить о том, что все три рынка должны двигаться в одном направлении. Решение покупать облигации в условиях падения цен казначейский векселей и евродоллара едва ли можно назвать удачным. Прежде чем открывать длинную позицию на рынке облигаций, следует дождаться, когда цены на рынках казначейских векселей и евродоллара также повернут вверх. Данное положение имеет еще одно важное следствие если развороты рынков краткосрочных процентных ставок связаны с разворотами рынка облигаций, то они также сигнализируют об изменениях тенденций на товарных рынках, которые обычно имеют противоположную направленность. [c.53]
На рисунке 3-14 показан пример взаимозависимости рынков казначейских векселей, казначейских облигаций и индекса СКВ. Здесь сравниваются цены фьючерсных контрактов на казначейские векселя и казначейские облигации (верхняя рамка) с индексом СКВ (нижняя рамка) с конца 1987 по конец 1989 года. По графикам можно увидеть, что цены на облигации и векселя движутся в одном направлении и разворачиваются одновременно, но амплитуда колебаний цен на рынке векселей значительно шире. В верхнем левом углу рисунка 3-14 видно, что в марте 1988 года оба рынка повернули вниз. Этот разворот рынков казначейских векселей и облигаций совпал с началом значительного повышения индекса СКВ, который за последующие четыре месяца вырос более чем на 20%, достигнув окончательного пика в середине 1988 года. [c.53]
В верхней рамке сравниваются графики иен на казначейские векселя и казначейские облигации. Внизу представлен график индекса СКВ. Развороты рынка казначейских векселей облегчают определение разворотов рынка облигаций и индекса СКВ. В марте 1988 года рынки векселей и облигаций вместе повернули вниз, а товарные рынки - вверх. Весной 1989 года важный разворот вверх на рынке векселей отметил начало подъема рынка облигаций и предупредил о предстоящем медвежьем прорыве на товарных рынках. [c.54]
Пик рынка облигаций, обычно предупреждающий о предстоящем экономическом спаде, как правило, ассоциируется с повышением товарных рынков. И, наоборот, падение товарных рынков в период экономического спада обычно ассоциируется с бычьим разворотом рынка облигаций. Таким образом, динамика товарных рынков также является неотъемлемой частью анализа рынков облигаций и акций. Экономическая подоплека этих межрыночных связей будет подробно рассмотрена в главе 13- [c.72]
Изучение рынка золота помогает лучше понять взаимосвязь между долларом и индексом RB по двум причинам. Во-первых, из 21 товарного рынка, входящего в индекс RB, рынок золота наиболее чутко реагирует на изменения тенденций курса доллара. Во-вторых, динамика цен на золото опережает динамику индекса RB. Смена тенденции курса доллара почти одновременно вызывает разворот рынка золота в противоположном направлении, а это в конечном итоге сказывается на общем уровне товарных цен. Следовательно, внимательное наблюдение за рынком золота становится решающим звеном анализа всей цепочки указанных взаимосвязей. Чтобы лучше понять ключевую роль золота, необходимо исследовать сильную обратную зависимость между рынком золота и долларом. [c.82]
Рисунки 5.12 и 5.13 наглядно подтверждают роль рынка золота как опережающего индикатора индекса RB. Из рисунка 5.12 видно, что важные развороты рынка золота - бычий 1985 года и медвежий 1987 года - произошли с опережением индекса RB. (В 1980 году цены на золото также повернули вниз раньше индекса RB.) Цены на золото достигли минимума в 1985 году - более чем на год раньше индекса RB (1986), а их декабрьский пик 1987 года опередил летний пик индекса RB 1988 года более чем на шесть месяцев. [c.87]
На рисунке 6.11 видно, что снижение курса доллара в 1985—87 годах сопровождалось повышением цен на акции. Резкое падение рынка акций произошло только во второй половине 1987 года, спустя более чем два года после пика курса доллара. Если вернуться к началу этого десятилетия, то курс доллара достиг минимума в 1980 году, опередив бычий разворот рынка акций (1982) также на два года. В 1988—89 годах укрепление доллара и рынка акций шло, в основном, одновременно. Летний пик курса доллара в 1989 году предупредил о вероятном развитии событий на рынке акций по медвежьему сценарию. [c.106]
Направление движения рынка золота в значительной степени определяет инфляционные ожидания, что обусловлено его сильной обратной связью с долларом. Пик курса доллара в 1985 году совпал с важным минимумом цен на золото. Декабрьский пик 1987 года на рынке золота совпал с важным минимумом курса доллара. Летнему пику курса доллара 1989 года соответствовал важный минимум цен на золото. Развороты рынка золота опережают развороты индекса RB. В свою очередь между индексом RB и рынком облигаций существует сильная обратная связь. А смена тенденций на рынке облигаций обычно происходит с опережением рынка акций. Поскольку рынок золота поворачивает вверх раньше индекса RB, в течение некоторого периода возможен одновременный рост цен на золото, облигации и акции (1985—87). [c.111]
Из рисунка 7.11 следует, что бычий разворот рынка нефти в 1986 году стал одной из главных причин повышения общего уровня товарных цен, продлившегося два года. Падение рынка нефти в первой половине 1988 года предупредило о том, что повышение индекса СКВ имеет под собой довольно шаткие основания. [c.129]
Зависимость между индексами фьючерсных иен RB на энергоносители и драгоценные металлы в 1985—89 годах. Поскольку обе группы товарных рынков являются опережающими индикаторами инфляции, они обычно влияют друг на друга. Бычий разворот рынка нефти способствовал активизации роста иен на металлы в 1986 году. В середине 1987 года иены на энергоносители и металлы достигли пика. Оба сектора повышались вместе в последние месяцы 1989 года. [c.133]
Известно, что рынок акций неоднороден и состоит из множества групп акций. Хотя большинство отдельных акций и групп акций движутся в одном направлении с рынком в целом, это движение не синхронно и происходит с разной скоростью. Некоторые группы акций растут быстрее остальных при бычьей тенденции, другие -быстрее падают при медвежьей. Одни группы опережают развороты рынка, другие движутся с отставанием. Реакция различных групп на новости фундаментального характера тоже далеко не всегда одинакова. [c.169]
Ti k (Текущее значение параметров). Краткосрочный индикатор, измеряющий силу рынка. Используется для обнаружения повышения и понижения трендов. Экстремальные значения можно интерпретировать согласно принципу Противоположного Мнения. Высокое значение Ti k — признак краткосрочного состояния перезакушенности, предупреждает о развороте рынка, низкое значение — признак краткосрочного состояния перепроданности, бычья тенденция. [c.202]
Срединный доверительный уровень (Average True Range). Индикатор Срединный доверительный уровень , обозначаемый в США как 477 , является мерой волатильности. Максимальные и минимальные значения волатильности являются сигналами о предстоящем развороте рынка. Как видно из рис. 4.60, на котором приведен пример индикатора 477 для 14 дней, отражаемое графиком индикатора падение волатильности валюты до минимального из представленных на нем значений явилось предвестником последовавшего затем медвежьего разворота тренда. [c.56]
Окна истощения (exhaustion gaps) могут появляться в конце восходящего или падающего тренда, когда тренд меняет направление необычно быстрым образом. При этом после прорыва трендового канала не происходит консолидации - разворот тренда вследствие бычьего движения весьма резок и похоже на появление измерительного окна. Исходя из этого трейдеры открывают позиции long и оставляют их на ночь. На следующий день рынок открывается по цене ниже предыдущей low и образуется новое окно. Если второе окно закрывается или даже не возникает, торговые сигналы остаются теми же. Трейдерам не следует жаловаться на коварство окон истощения. Внезапный разворот рынка вряд ли возник бы при информационном вакууме. Возможно, что его причиной стало некое еще неосознанное событие - падение правительства или массивная и хорошо спланированная интервенция центрального банка. О своевременном получении такой информации трейдеры должны позаботиться сами. [c.86]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Integrated ir uits и 12дневного индикатора темпа. Расхождения в областях А и В послужили надежными опережающими сигналами разворотов рынка. [c.225]
Технический анализ как рыночных индексов, так и отдельных акций должен обязательно включать в себя изучение объема торгов, чтобы помочь аналитику составить верное впечатление о внутреннем состоянии конкретного рынка. Анализ объема позволяет разглядеть за динамикой цен внутреннюю силу или слабость рынка. Зачастую только по расхождению объема и цен можно узнать о предстоящем важном развороте рынка. Хотя технические аналитики всегда придавали большое значение объему торгов, сколько-нибудь эффективных исследований в этой области практически не проводилось до конца 60х, когда Джозеф Гранвилл и Ларри Уильяме более творчески подошли к изучению взаимосвязи цены и объема. [c.263]
Утренняя звезда (Morning star). Бычья модель—сигнал потенциального основания. Звезда указывает на возможный разворот рынка, и бычья (белая) свеча служит тому подтверждением. Звезда может быть белой или черной. [c.272]
Звезда (Star). Звезда предупреждает о развороте рынка. О представляет собой свечу с маленьким телом, которая г является после свечи с телом значительно большего размера, причем тела не перекрывают друг друга. Тени свеч могут перекрываться. [c.276]
Наиболее важное различие между этими теориями заключается в том, что Теория Доу - реактивна, то есть реагирующая, а Теория Эллиотта - проактивна, то есть предшествует реакции. Теория Доу предлагает детальную конструкцию, описывающую определение факта, что тренд уже изменился. Для сигнализации об окончании бычьего тренда, требуются понижающиеся до определенных уровней минимумы и максимумы. Она (теория) дает мало указаний относительно ценовых проектировок, очень смутные идеи относительно возможных ориентиров ценовых откатов (retra ement) и весьма праздные мысли о предполагаемой длительности первичного или вторичного трендов. Теория Доу предлагает пользователю мало инструментов для точного определения возможных дат, цен и моментов разворотов рынка. [c.183]
Head and Shoulders Голова и плечи. Боковая ценовая конфигурация наверху или у основания рынка, указывающая на важный разворот рынка. [c.232]
То же самое можно сказать о восходящем движении. Оно оказалось почти полностью очерчено MA D, в то время как Стохастик давал нам вполне достаточные сигналы для открытия длинных позиций во время разворота рынка. [c.64]
Если свечи кричат вам о развороте рынка, немедленно закройте позиции. Если намечается пауза в движении, то все-таки лучше снять прибыль или защитить позиции близким стопом, так как часто пауза в движении переходит в компенсацию на многие сотни пойнтов (пойнт или пиле — это минимальная единица изменения курса валюты например, в случае доллар-марка движение курса с 1, 8 130 до 1,8 131). Будет изменение на один пипс, а то и является началом разворота тренда [c.172]
Развороты рынка золота обычно опережают развороты индекса RB. иены на золото повернули вверх в 1985 голу (на гол раньше инлекса RB) и примерно на полгола раньше, чем индекс RB, повернули вниз в 1988 голу. [c.87]