Одной из главных причин наличия противоположных мнений по вопросу о характере геологопоисковых и геологоразведочных работ, на наш взгляд, является отсутствие единства взглядов на предмет исследования. Одни экономисты, исследуя экономическую природу геологоразведочных работ, оперируют лишь затратами на них, абстрагируясь от конечных результатов этих работ. Другие, наоборот, рассматривают эти затраты в их конечном воплощении, в непосредственно обнаруженных запасах. А ведь именно ог выяснения того, что должно быть предметом изучения, зависит научно обоснованное толкование сущности геологопоисковых и геологоразведочных работ. [c.58]
Трудно установить, насколько данное мнение верно, но за ним стоит важный и признаваемый многими технический индикатор, основанный на изложенной концепции противоположного мнения . В этой концепции используются данные об объеме и виде операций с неполными лотами, которые рассматриваются как показатель текущего состояния рынка и его возможных изменений. [c.173]
По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6, или 60%. В коммерческую организацию с высокой долей собственного капитала кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно легко может погасить свои долги за счет собственных источников. Напротив, японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала (до 80%) — значение показателя k в среднем на 58% выше, чем в американских корпорациях. Такое высокое значение коэф- [c.313]
Во всех приведенных примерах изменения социальной среды выступают как факторы развития бухгалтерского учета и отчетности. Это традиционная точка зрения, но не следует отвергать и противоположное мнение о том, что социальные изменения могут быть обусловлены развитием самого бухгалтерского учета. [c.65]
Тем не менее некоторые аналитики придерживаются противоположного мнения о торговцах всех типов. Они проявляют озабоченность по поводу того, что торговцы иногда приобретают вышедшие из моды или устаревшие товары и не могут продать по цене, которая хотя бы покрыла затраты. С этой точки зрения торговцы подвергают кредиторов большому риску, о чем недвусмысленно свидетельствует показанный здесь низкий "быстрый" коэффициент ликвидности. [c.307]
Индикаторы Противоположного Мнения. [c.169]
Интерпретация — на основе противоположного мнения если маленькие инвесторы полагают, что цены упадут ниже, то это бычий сигнал, и напротив, если маленькие инвесторы полагают, что цены поднимутся, то это медвежий сигнал. [c.190]
Это индикатор настроений на основе Противоположного Мнения. Высокое значение отражает уверенность в снижении цен и рассматривается как бычья тенденция. Низкое значение — отражает медвежью тенденцию. [c.198]
Долгосрочный индикатор Противоположного Мнения, предназначен определить мнения большинства инвесторов относительно будущего изменения цен и действовать противоположно этому мнению если инвесторы покупают, то цены будут падать, следует покупать, и наоборот. Обычные значения 5-10%, низкие значения — медвежий рынок. [c.203]
Можно использовать УНТ как индикатор противоположного мнения. Если значения VHF высоки — ждите вступления рынка в период застоя если низки — ждите начала тенденции. [c.61]
Как и коэффициент коротких продаж публикой, коэффициент коротких продаж интерпретируется по принципу противоположного мнения — исходя из предположения, что продавцы без покрытия обычно ошибаются. Хотя наименее удачливыми из таких продавцов традиционно считаются торговцы неполными лотами, история рынка показала, что даже специалисты склонны излишне увлекаться продажами без покрытия вблизи рыночных оснований. [c.97]
TSR отражает ожидания инвесторов. Высокие значения говорят о медвежьих ожиданиях, а низкие — о бычьих. Исходя из принципа противоположного мнения, при высоком объеме коротких продаж (т.е. многие инвесторы ожидают падения рынка) следует рассчитывать на подъем. По той же логике, крайне низкий объем коротких продаж означает чрезмерный оптимизм и повышенную вероятность падения рынка. [c.97]
Данные о сделках с неполными лотами используются в различных коэффициентах и индикаторах. Сами по себе эти данные демонстрируют инвестиционную активность торговцев неполными лотами и интерпретируются по принципу противоположного мнения. Так, высокий объем покупок неполными лотами обычно считается медвежьим признаком, а высокий объем продаж — бычьим. Логика заключается в том, чтобы действовать в противовес мелким, плохо информированным трейдерам. [c.161]
Интерпретация PVI основана на предположении, что в дни роста объема на рынке активно действуют несведущие инвесторы, подверженные влиянию толпы. Напротив, в дни падения объема позиции без лишнего шума занимают профессионалы. Таким образом, PVI отражает действия непрофессионалов. (Индекс отрицательного объема — NVI, см. стр. 128 — отражает действия профессионалов.) Обратите внимание, что при этом PVT не является индикатором противоположного мнения. Хотя он и показывает, как действуют менее опытные игроки, направление его движения обычно совпадает с ценовым. [c.163]
Интерпретация коэффициента пут/колл основана на принципе противоположного мнения. Когда индикатор принимает крайние значения, рынок обычно меняет направление на противоположное. Основные ориентиры для интерпретации коэффициента пут/колл даны в таблице 8. Но разумеется, рынок вовсе не обязан корректировать направление своего движения только потому, что в ожиданиях инвесторов преобладает чрезмерный оптимизм или пессимизм Как любой другой инструмент технического анализа, коэффициент пут/колл следует использовать совместно с другими рыночными индикаторами. [c.177]
Самая трудная проблема, связанная с Теорией противоположного мнения -необходимость решить. .. (а) как узнать преобладающие общие мнения и (Ь), как измерять их распространенность и интенсивность". [c.246]
Мы нуждаемся в некотором эксперименте. Почему бы нашей образовательной системе не проделать хотя бы ничтожную работу по обучению нас принципам работы денег. Почему наши учителя противятся такому обучению Почему те, кто осведомлен в этом вопросе, продолжают поддерживать старый миф о том, что в деньгах есть что-то грязное Может ли быть, чтобы люди сами никогда не слышали противоположного мнения Если это правда, мы отчаянно нуждаемся в переменах. Прямо или косвенно наше бесконечное невежество представляет угрозу значительного ущерба для поколений людей. [c.44]
То, на чем упорно настаивает большинство, порой бывает всего лишь их точкой зрения, мнением. Каждый из нас имеет свое собственное скрытое кредо - убеждение в том, что только так правильно, а противоположное мнение ошибочно. Мы должны научиться мыслить шире и допускать возможность неопределенного количества ответов на каждый вопрос. [c.68]
То, что прибыль и убыток длинной волатильной стратегии одинаковы, независимо оттого, используется ли опцион пут или колл, не является совпадением. Опционы пут и опционы колл очень похожие инструменты, и в действительности возможно превратить один опцион в другой путем очень простой операции. Для того, чтобы понять, как это делается, возьмем двух менеджеров фондов "А" и "В", которые имеют противоположные мнения в отношении направления движения цены определенной акции. Вначале периода цена интересующей нас акции равна 110, а также имеются одногодичные опционы пут и колл с ценой исполнения 100. Пут- и колл-опционы оценены в 2,50 и 12,50 соответственно. Опцион пут является опционом без денег, а опцион колл — в деньгах. Менеджер "А" предпринимает простой шаг покупает один опцион пут, заплатив при этом 250. Менеджер "В" решает пойти по более сложному пути и покупает опцион колл (заплатив за него 1.250), одновременно открывая короткую позицию на 100 акций по 110. [c.135]
В данной таблице представлены два столбца с показателями относительной силы. Во втором столбце слева приведены значения относительных коэффициентов (отношение цены товара к значению индекса RB) за последние 25 торговых дней. В четвертом столбце указываются данные за более длительный период - 100 дней. Если более протяженный отрезок времени полезен для изучения долгосрочных тенденций, короткий временной интервал позволяет выявлять краткосрочные изменения относительной силы рынков. Из четвертого столбца видно, что за предшествующие пять месяцев наиболее сильными были следующие шесть рынков рынки апельсинового сока, сырой нефти, бензина, свиней, золота и платины. Трейдерам, следующим за тенденцией, рекомендуется работать на рынках с самыми высокими результатами. Сторонники принципа противоположного мнения могут сосредоточиться на рынках в нижней части списка (медь, какао, хлопок, соевый комплекс, серебро), исходя из предположения о том, что их нисходящие тенденции близки к завершению. [c.222]
Пример крайне перепроданного рынка. За предшествующие 100 торговых дней медь заняла самое последнее место в рейтинге. Низкий показатель относительной силы вкупе с бычьим разворотом коэффициента свидетельствует о перепроданности рынка и его готовности к повышению. Приверженцы теории противоположного мнения рассматривают в качестве претендентов на покупку товары с наименьшими показателями относительной силы, а в качестве претендентов на продажу - товары в верхней части рейтингового списка. [c.226]
Противоположного мнения придерживаются оптимисты, которые считают, что инновационный дух человечества будет способен решить проблемы, связанные с продолжающимся увеличением скорости роста [441,380,306]. Точнее, как мы уже говорили раньше, они полагают, что мировое экономическое развитие продолжится в виде последовательного разворачивания революций, например, Интернета, биотехнологий, и других пока еще неизвестных новшеств, заменяющих собой предшествующие сельскохозяйственные, индустриальные, медицинские и информационные революции прошлого. [c.348]
МВФ критиковали за то, что он выдвигает слишком много условий и слишком решительно вмешивается во внутренние дела стран, которые обращаются к нему за содействием. При этом задают вопрос какое дело МВФ до того, что режим коррумпирован, а банки и промышленность наделали слишком много долгов Важно лишь, чтобы страна могла выполнять свои обязательства. Задача МВФ — предотвратить кризис ликвидности а решение структурных проблем лучше предоставить соответствующим странам. Я придерживаюсь противоположного мнения. Кризисы ликвидности неразрывно связаны со структурными дисбалансами их невозможно предотвратить, просто ссужая стране больше денег. Когда и банки, и компании наделали слишком много долгов (т.е. соотношение задолженности к собственному капиталу оказалось слишком высоким), потребовалось вливание ликвидных средств. Но беда в том, что в кризисной ситуации трудно изыскать капи- [c.96]
Принцип противоположного мнения [c.171]
При анализе рынка и принятии решений возможно применение такого парадоксального метода, как принцип противоположного мнения. Суть его состоит в том, что если подавляющее большинство людей согласны с одним и тем же мнением, то они не правы. Источник этого принципа можно попробовать искать в признании идеального механизма поиска истины, аналогичного борьбе спроса и предложения. Последние могут найти равновесную и оптимальную цену лишь в условиях массового рынка и свободной конкуренции. Также и истина обычно может появиться только в условиях борьбы различных мнений, потому что, как мы видели (см. 2.6), не существует истины самой по себе, а существует область допустимых решений. [c.171]
Из принципа противоположного мнения следует простой вывод [c.171]
Рациональное объяснение такой стратегии заключается в следующем. Спекулянты, особенно индивидуальные, сильно подвержены влиянию своих любимых бюллетеней. Если бюллетени говорят о сильном бычьем рынке, то спекулянты покупают до тех пор, пока не исчерпают свои не слишком большие фонды. Таким образом, возникает ситуация, когда 80—90% участников открыли длинные позиции и исчерпали свои фонды, т.е. больше открывать позиций не могут. Кто тогда в данной ситуации сможет еще покупать А раз мы исчерпали возможность покупок, значит цена начнет падать, что подтверждает принцип противоположного мнения. [c.171]
По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (ket ) должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6 (или 60%), он был неоднократно подтвержден и эмпирически. Если учесть, что в данном случае речь идет о балансовых оценках элементов собственного капитала, которые, как правило, ниже рыночных, то в терминах рыночных оценок доля собственного капитала в общей сумме капитализированных источников будет еще выше. [c.327]
Несмотря на весьма большую численность сотрудников и выполнение операций глобального характера, компания General Ele tri пыталась устранить границы по вертикали и по горизонтали и сломать внешние преграды, стоящие между компанией и ее клиентами и поставщиками. Один из методов достижения этой цели — разрыв непрерывной цепочки распоряжений и внедрение системы, при которой управляющие не контролируют друг друга и отдельные аппаратные инстанции заменяются временными творческими группами. Тем самым сводится к минимуму статус положения, занимаемого работником, и его должности. Временные группы включают высших управляющих, менеджеров среднего звена, работников цехового уровня и сотрудников, непосредственно выполняющих операции. Оценка работы сотрудника основывается на участии всех членов в принятии решений и учете диаметрально противоположных мнений работников как одного, так и разных уровней — нижестоящих и вышестоящих. Другой метод, применяемый для устранения преград по горизонтали, состоит в перемещениях и ро- [c.333]
Очевидно, что сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента kdl в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (ket ) должна быть достаточно велика. Указывают и ниж- [c.263]
Odd Lot Balan e Index (Индекс баланса малых лотов). Индикатор настроения рынка, вычисляется как отношение продаж малых лотов к покупкам малых лотов (NYSE). (Малый лот — заявка на покупку/продажу пакетов, включающих менее, чем 100 акций). Считается, что чем инвесторы менее состоятельны, тем они чаще ошибаются (принцип Противоположного Мнения). [c.190]
Ti k (Текущее значение параметров). Краткосрочный индикатор, измеряющий силу рынка. Используется для обнаружения повышения и понижения трендов. Экстремальные значения можно интерпретировать согласно принципу Противоположного Мнения. Высокое значение Ti k — признак краткосрочного состояния перезакушенности, предупреждает о развороте рынка, низкое значение — признак краткосрочного состояния перепроданности, бычья тенденция. [c.202]
Приверженцы теории противоположного мнения ( ontrary opinion theory) с помощью психологических индикаторов определяют, какого поведения ожидает от цен большинство инвесторов, а затем поступают наоборот. Их логика такова если все считают, что цены поднимутся, — значит вряд ли осталось достаточное число инвесторов, способных подтолкнуть их еще выше. Такой подход подтвержден практикой почти все инвесторы настроены оптимистично в условиях, когда рынок близок к вершине (когда надо бы продавать), а в основании рынка (когда надо бы покупать) в их настроениях преобладает пессимизм. [c.36]
Хотя Неилл мог много говорить о привычках "толпы" и их значении для инвесторов, он был очень осторожен, чтобы не определять теорию противоположного мнения в терминах, все еще популярной веры, что она всегда влечет за собой движение против толпы. В действительности, Неилл полагал, что наиболее важным для инвесторов является развитие способности думать критически и независимо, и развивать здоровый, но не всеобъемлющий, скептицизм. Если результатом такого процесса было мнение, совместимое с мнением толпы, так и должно быть, согласно Неиллу. [c.245]
Второе опасение Неилла относительно использования контрподхода в качестве прямого инструмента прогноза, связано с важнейшим элементом синхронизации. Неилл заявлял, "противоположное мнение, обычно, впереди (своего) времени." "Однако, - писал он, "ваши часы все еще полезны, хотя и спешат вы учитываете ошибку и понимаете, что вы пришли раньше, чем назначено, но вы не пропустите поезд." [c.275]
Чтобы помочь вам понять природу открытого интереса и то, кик он изменяется, рассмотрим следующий пример. Предположим, волник совершенно новый фьючерсный рынок бананов, на котором еще никого нет. Г-н "А", в течение некоторого времени илу чаши ни бананы, считает, что цены на бананы пойдут вниз. Поэтому он продает- один короткий фьючерсный контракт. Г-н JB" придерживается противоположного мнения он ожидает, что цены на бананы в ближайшие недели пы рас тут. Он покупает фьючерсный контракт у г-на "А". Покупка и продажа совершаются, разумеется, через их брокеров. [c.86]
Эта философия, и злостная под названием "противоположное мнение", основана на наблюдениях, что рынки пыгля 1нт наиболее оптимистичными окаю своих вершин и наиболее мрачными как раз перед тем, как они готовы снова развернуться ннерх. Трейдеры, придерживающиеся этой философии, пытаются измерять степень, до которой фьючерсные рынки становятся перегруженными на ту или иную сторону, и использовать эти оценки в принятии своих торговых решений. [c.90]
Индекс Армса (Arms Index) - индикатор, основанный на принципе противоположного мнения (другое название - Trin). Представляет собой отношение среднего объема торгов по упавшим в цене акциям к среднему объему по выросшим в цене акциям. Значения индекса ниже 1,0 говорят о том, что растущим акциям соответствует больший объем. Значения индекса выше 1,0 соответствуют большему объему по падающим акциям. Однако крайне высокие значения индекса указывают на перепроданность рынка, а крайне низкие - на его перекупленность. [c.293]
Индикаторы настроений (Sentiment Indi ators) -психологические индикаторы, посредством которых измеряют степень бычьих или медвежьих настроений на рынке акций или на иных рынках. Они интерпретируются по принципу противоположного мнения и применяются в основном так же, как осцилляторы перекуплен ности/перепроданности. Наиболее важные сигналы возникают, когда значения этих индикаторов достигают верхних или нижних экстремумов. [c.294]
Коэффициент пут/колл (Put/ all Ratio) - отношение объема торгов опционами пут к объему по опционам колл. Интерпретация этого индикатора основана на принципе противоположного мнения. Если число покупок опционов пут значительно превышает число покупок опционов колл (высокое значение коэффициента пут/колл), то рынок перепродан. Низкие значения коэффициента пут/колл соответствуют перекупленному рынку. [c.294]
Это, конечно, не было бы проблемой, если бы время от времени рынки не меняли свои характеристики. Существует много идей относительно качества этих изменений. Некоторые трейдеры считают, что рынок бесконечно разнообразен и, следовательно, не меняет своей фундаментальной природы. Другие трейдеры придерживаются абсолютно противоположного мнения. Они полагают, что одного рынка не существует что есть, скорее, бесконечная последовательность вечно разных минирынков . Обе эти точки зрения крайние. И в каждой из них есть истина. [c.75]