Отечественная и зарубежная практика проектирования и строительства свидетельствует, что на повышение эффективности капитальных вложений, резкое снижение материальных и трудовых затрат в строительстве решающее влияние оказывает совершенствование технологических процессов промышленных предприятий. Так, решение проблемы открытого размещения технологического оборудования в химической, нефтехимической, пищевой промышленности и энергетике, организация производства и монтажа блочного и блочно-комплексного технологического оборудования позволили во многом изменить конструктивные и объемно-планировочные решения зданий этих производств, применить новые прогрессивные методы и технологию строительства, значительно сократить объемы работы в расчете на единицу продукции, снизить трудоемкость и сроки строительства, поднять производительность труда строителей. В нефтехимических предприятиях такое решение снизило сметную стоимость зданий на 15—20% и в еще большей степени трудозатраты на их возведение. Применение при производстве аммиака новых мощных агрегатов производительностью [c.234]
Возникают дополнительные задачи, связанные с поддержанием оптимальной структуры капитала и его стоимости, поскольку основная цель функционирования АО в условиях открытого размещения акций — увеличение цены предприятия или доходности одной акции. [c.46]
Открытое размещение ценных бумаг [c.541]
Существует 2 способа открытого размещения ценных бумаг компании — это традиционный андеррайтинг и резервная регистрация. В последние годы первенство в популярности, по крайней мере среди крупных корпораций, держит резервная регистрация. Рассмотрим, как используются эти два способа для размещения облигаций и акций среди инвесторов. [c.542]
Предлагая акции в первую очередь своим акционерам, компания, таким образом, подключает к размещению выпуска инвесторов, которые уже имеют опыт осуществления подобных операций. Как следствие, повышается вероятность успешного размещения выпуска. Основным инструментом реализации является льготная цена, по которой приобретают акции акционеры компании, тогда как при открытом размещении основным инструментом реализации служит привлечение к размещению акций профессиональной инвестиционной организации. Затраты на размещение в первом случае ниже, чем во втором, поскольку в отличие от ситуации, когда к работе с акциями подключается инвестиционный банк, здесь отсутствует гарантия полного размещения выпуска. Более того, многие акционеры придерживаются мнения, что акции должны предлагаться в первую очередь именно им. [c.555]
Противоречие заключается в том, что акции на льготных условиях неизбежно реализуются по цене, уступающей рыночной, формирующейся при открытом размещении. Если компания выходит на фондовый рынок достаточно часто, то в результате подобного разрыва цен показатель рентабельности компании при размещении ее акций на льготных условиях снижается сильнее, чем при открытой продаже. Хотя теоретически это явление не [c.555]
Одним из наиболее часто упоминаемых достоинств частного размещения является быстрота выполнения сторонами их обязательств. Открытое размещение должно быть зарегистрировано в SE , для этого необходимо подготовить и отпечатать документы, кроме того, ведутся длительные переговоры все это требует времени. К тому же при размещении выпуска по открытой подписке всегда присутствует риск, связанный со временем размещения. При частном размещении условия могут быть приведены с соответствие с потребностями заемщика, а финансирование может быть осуществлено очень быстро. Однако крупная корпорация также может быстро подключиться к ресурсам внешнего рынка посредством резервной регистрации. [c.560]
Поскольку выплата процентов растягивается на 6 лет, изменение покупательной способности денег привело бы к увеличению стоимости частного размещения. б. Открытое размещение [c.566]
Первичная эмиссия проходит несколько этапов, содержание которых зависит от формы размещения ценных бумаг. Так, открытое размещение ценных бумаг включает следующие этапы [c.152]
Любое облигационное соглашение призвано защищать интересы кредиторов, поэтому оно налагает на заемщика определенные обязательства. При частном размещении такие ограничения могут быть чрезвычайно строгими. Например, для выпуска дополнительного облигационного займа может потребоваться согласие уже существующих облигационеров. Это легко сделать при частном размещении, когда число заимодателей ограничено одним или двумя. Однако это практически невозможно при публичном. Поэтому открытое размещение займа предполагает менее строгие ограничения. [c.652]
В этой главе мы не станем особо останавливаться на частном размещении займа, поскольку многое из того, что мы расскажем об открытом размещении, характерно и для частного. Однако следует запомнить следующее [c.652]
Возникают дополнительные задачи, связанные с поддержанием оптимальной структуры капитала и его цены, поскольку основная цель функционирования АО в условиях открытого размещения акций — увеличение цены предприятия или доходности на одну акцию. Поскольку АО могут иметь дочерние и зависимые общества, возникает целая относительно новая сфера финансовых отношений, связанная с управлением денежными потоками между материнской и дочерними компаниями. Много новых аспектов финансовой деятельности в области налогового планирования, слияния и поглощения предприятий и ряда других. [c.329]
Фондовые биржи как посредники при открытом размещении акций и [c.12]
Выпуск привилегированных акций путем открытого размещения оказывает [c.123]
Изменения в составе владельцев контрольного пакета при дополнительной эмиссии и открытом размещении акций могут оказаться наиболее весомым аргументом для совета директоров. [c.82]
В большинстве случаев акционерные общества эмитируют ценные бумаги на суммы, значительно превышающие лимит в 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, установленный законом, что влечет за собой обязанность эмитента составить и зарегистрировать проспект эмиссии. Данная норма распространяется на случаи открытого размещения ценных бумаг, а также размещения по подписке среди заранее определенного круга лиц, если их число превышает 500. Подготовив и зарегистрировав наряду с решением о выпуске проспект эмиссии, эмитент обязан раскрыть всю информацию, содержащуюся в проспекте. Последний этап эмиссии заключается в опубликовании информации об итогах выпуска (в частности, публикация отчета). [c.379]
Долгосрочное инвестиционное финансирование. Большинство организаций мобилизуют средства, используя открытый рынок и в частном порядке. При открытом размещении ценные бумаги продают сотням, а зачастую и тысячам инвесторов по формализованным контрактам под контролем федеральных и муниципальных органов. Частное размещение, напротив, происходит среди ограниченного круга инвесторов (иногда это один инвестор) и регулируется гораздо меньшим числом предписаний. [c.58]
Для открытого размещения в обязательном порядке подготавливается и публикуется в печати проспект эмиссии, который должен содержать [c.401]
В целом ряде производств имеются возможности для открытого размещения технологического оборудования вне зданий или размещения его в местных укрытиях (особенно в южных районах страны). [c.152]
Открытое и полуоткрытое размещение технологических установок возможно в химической и металлургической промышленности, промышленности строительных материалов и т.д. В настоящее время создаются образцы нового герметического оборудования, имеющего необходимую теплоизоляцию, для размещения его на открытых площадках. Снижение затрат на строительство составит при открытом размещении технологического оборудования 4—6%. [c.152]
При открытом размещении акции продаются большими партиями многим инвесторам по формализованным контрактам и регулируются федеральными и муниципальными организациями. Таким образом, акции крупных компаний могут принадлежать большому числу инвесторов. Их акции включаются в листинг и размещаются по открытой подписке. [c.144]
Zum Restaurants, In . должна сделать выбор между публичным размещением среднесрочных векселей и частным размещением долговых обязательств по договору со страховой компанией. В обоих случаях объем средств, которые необходимо привлечь, составляет 6 млн. дол. на 6 лет без- выплат до окончания этого срока. При открытом размещении процентная ставка равна 15%, андеррайтннго-вая маржа — 10 дол. за вексель, а векселя будут предлагаться инвесторам по цене 1000 дол. Для того чтобы поступления от выпуска в общей сложности составили 6 млн. дол., компании понадобится выпустить дополнительные векселя с тем, чтобы компенсировать маржу. Правовые, типографские и прочие первоначальные (стартовые) затраты при открытом размещении составляют 195 000 дол. При частном размещении процент равен 15 1/2, а первоначальные затраты — всего 20 000 дол. [c.565]
В последние годы около 60% евроиеновых облигаций открытого размещения имели подобные черты опционов. Почему Одна из причин заключается в том, что у японских компаний по страхованию жизни нет возможности перераспределять доходы от прироста капитала в пользу владельцев страховых полисов, и поэтому они изыскивают высокодоходные облигации даже с риском убытков по основному долгу. Христианский Банк платит в целом высокие проценты по выпуску, но в обмен получает опцион "пут". Если он не намерен сохранять такой опцион, он легко может продать его иностранному инвестору, которому может показаться, что цены на акции на японском фондовом рынке завышены, и который поэтому будет стремиться застраховать себя от падения этих цен в перспективе. [c.665]
Конкретные механизмы раскрытия информации регулируются другими нормативными актами, в первую очередь постановлениями ФКЦБ России. Очевидно, что главным направлением политики ФКЦБ в этой области стало расширение объема информации, которая должна предоставляться в проспектах эмиссий для открытого размещения новых ценных бумаг, до международных стандартов. Вместе с тем важнейшей задачей контроля со стороны ФКЦБ должно стать не только количество информации и регулярных отчетов, но и качество предоставляемой информации. [c.210]
Особо выделяется ситуация, когда компания впервые планирует выпустить акции. Эта процедура называется первичным открытым размещением акций (initial publi offering — IPO) и представляет собой наиболее сложную задачу. Так, по американскому законодательству компания, которая намерена выпустить акции первичного размещения, должна начать действовать как открытая компания за два года до планируемого выпуска. Как рекомендуют эксперты, в таких случаях следует начать с подготовки подробных итогов финансовой деятельности компании и разработки бизнес-плана. Для этого обычно собирается группа, состоящая из ведущего инвестиционного банка, бухгалтера и представителей юридической фирмы. Процесс IPO официально начинается с общего собрания, которое обычно проводится за 6—8 недель до официальной регистрации компании в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, где члены груп- [c.81]
По законодательству большинство стран компании могут также проводить прямое открытое размещение акций (Dire t Publi Offering, DPO), т.е. размещение, при котором компания обходится без помощи андеррайтеров и продает свои акции напрямую инвесторам. Такого рода размещение сейчас может проводиться и с помощью Интернета. Однако ликвидность DPO, как показывает практика, бывает крайне ограниченной. [c.86]
Первые АО, образованные на основе собственности государственных предприятий и будучи обществами закрытого типа, не продавали свои акции на рынке. Открытое размещение акций стало практиковаться в конце 1990 — начале 1991 гг. в торгово-посреднической сфере, особенно с появлением многочисленных акционерных организаций, именовавшихся, не вполне справедливо, товарными биржами. Их акции пользовались спросом и быстро росли в цене. Этим же путем начали формировать свои капиталы и коммерческие банки, например Менатеп , Инкомбанк , Мосбизнесбанк и др. Открытую продажу ценных бумаг на рынке стали практиковать появившиеся инвестиционные компании, в частности ВПИК, РИНАКО, НИПЕК1 и др. [c.362]
Открытое размещение оборудования Размещение бытовых помещений на антресолях и межферменном пространстве Единство технических решений Применение конструкций из модифицированной древесины [c.150]
В целях уменьшения объемов зданий в промышленном строительстве вместо мостовых кранов применяют наземный транспорт, открытое размещение технологического оборудования, проектируют бытовые помещения на антресолях и в межферменном пространстве. [c.151]