Что касается меня, то в те дни я был мелким спекулянтом (скальпером), не имевшим собственного мнения о рынке. Я научился пользоваться преимуществом мгновенных нарушений в рыночном равновесии, когда в яму попадал большой ордер, в надежде, что, пока рынок поправляется, успею заработать несколько тиков. Так и шли мои дела, пока я не узнал о техниче- [c.59]
В такой ситуации сыграть с прибылью не просто, хотя, конечно, скальперы и [c.12]
Трейдер на полу - больше скальпер, чем позиционный трейдер. Мне нравится возможность использовать различные критерии для различных рынков и не зависеть от моего собственного исполнения позиции в яме. [c.7]
С точки зрения новой концепции скальпирование вредно вот ещё почему. Торгуя внутри дня легко вступить в сделку с крупным игроком. В этом случае скальпер снабжает такого игрока дешёвыми акциями (в случае ИКК) или покупает у него бумаги задорого (в случае ЭКК). В любом варианте торговля внутри дня приводит к тому, что игрок оказывается заведомо в проигрышной позиции. Подробнее об этом см. [61, С.212-221]. [c.160]
Другой тип спекулянта зовется дэй-трейдером. Дэй-трейдер, как и скальпер, специализируется на торговле внутри дня. Он никогда не оставляет открытых позиций на следующий день. Дэй-трейдер, в отличие от скальпера, работает не на спокойных и неспешно торгующихся бумагах, а на акциях, обладающих большой стремительностью движения, которые легко продать и купить. Такие свойства называются волатильностью и ликвидностью. Для дэй-трейдера, просиживающего целый торговый день у экрана монитора, ловля внезапных движений акций является профессией, позволяющей зарабатывать на жизнь. Если скальпер похож на рыбака, терпеливо ставящего сети и ждущего улова, то дэй-трейдер — это, скорее, охотник, моментально вскидывающий ружье при шуме внезапно взлетающей из кустов дичи. Для профессионала дэй-трейдера главное — железные нервы и быстрота реакции при входе в позицию и выходе из нее. Дэй-трейдер извлекает свои прибыли из краткосрочных колебаний курсов акций внутри дня. При этом время удержания позиции составляет от нескольких секунд до десятков минут и очень редко измеряется часами. Большая часть времени дэй-трейдера проходит в ожидании подходящего момента входа в рынок. Профессиональный игрок по косвенным признакам изменения поведения цены и потока заявок понимает, с какой стороны нужно ждать следующую [c.71]
В качестве преимуществ работы дэй-трейдера перед игроками других типов следует упомянуть их потрясающую способность работать на любой фазе рынка — при падении, при росте, в условиях отсутствия тенденции и направления движения. Лишь бы рынок был достаточно динамичным и изменчивым. Другое важное преимущество состоит в том, что дэй-трейдер, как и скальпер, не берет на себя рисков владения бумагами. Перед закрытием рынка он закрывает все свои открытые позиции и уходит на ночь в деньги. Это очень важное правило, используемое дэй-трейдером в торговле оставлять позиции на ночь — абсолютно неприемлемый риск для игрока этого типа. [c.74]
Помимо специалистов и маркет-мейкеров на рынке присутствуют еще юридические и физические лица, активно торгующие внутри дня. Это спекулянты, пытающиеся извлечь прибыль из значительных ценовых движений, и скальперы, спекулирующие в течение дня внутри спрэда , определяемого маркет-мейкерами. Действия спекулянтов мы будем обсуждать более подробно в следующей части книги, а пока остановимся вкратце на задачах, которые ставят перед собой скальперы. Они совершают целенаправленные операции по покупке или продаже ценных бумаг, пытаясь спекулировать на очень коротком временном интервале. Это позволяет лишь на мгновение принимать на себя риск открытых позиций. Чувствуя за спиной поддержку специалиста, скальперы входят в позицию против рынка и стремятся при первой же возможности закрыть ее с прибылью. В их задачу не входит поддержание двусторонних котировок, и поэтому они имеют возможность включаться в игру моментами. Рынок в своем поступательном движении не довлеет над ними, и в этом смысле скальперы имеют преимущество перед специалистами. Между скальперами, с одной стороны, и профессиональными участниками рынка — специалистами, с другой, идет непрерывная борьба. Борьба идет за сделки, поскольку и те и другие пытаются заработать на обмене. Спекулянты и скальперы наравне с маркет-мейкерами и специалистами берут на себя риск открытых позиций, поэтому от их совокупных действий рынку только плюс. Конкуренция между всеми этими участниками торговли создает дополнительную ликвидность и значительно уменьшает величину бид-аск спрэда. [c.376]
Зададимся вопросом за чей счет шла такая игра Кто в результате оказался в проигрыше Очевидно, дневные спекулянты, которые оказались не в состоянии распознать текущие правила игры или надеялись на быстрое ее окончание и выход в предполагавшуюся ими сторону. Поэтому в такой ситуации опытные дэй-трейдеры и скальперы активных действий не совершают, разумно оставаясь в тени. Они быстро закрывают свои позиции с убытком или без оного и воздерживаются от дальнейших действий до тех пор, пока брокер не исполнит задуманное. Хотя объем операций и велик для одного участника, но в целом в результате таких профессиональных действий брокера рыночная активность существенно снижается, что, собственно, и видно на рис. 39.1. По этой причине узкому игровому диапазону часто соответствуют небольшие торговые обороты, но главное — в этих условиях уменьшается частота сделок. Это также хорошо видно из приведенного рисунка. [c.386]
Проведение всех этих операций позволяет профессиональному участнику заработать прибыль. Наиболее интересными, с точки зрения частного игрока, являются стратегии и тактики брокера-дилера при торговле на основе двусторонних котировок и зарабатывании спекулятивной прибыли на резких движениях, направленных против слабых участников рынка. Эти два способа породили два класса частных спекулянтов, профессионально зарабатывающих себе на жизнь скальперов и дэй-трейдеров. На российском рынке ценных бумаг наиболее распространена последняя категория. Но рассказ о действиях профессиональных спекулянтов будет неполон, если мы не познакомим с методами торговли скальперов. [c.413]
Вторым важным параметром при скальпировании является время совершения сделки. Такие сделки приносят успех лишь на спокойном рынке. Спокойным рынок становится обычно спустя полтора-два часа после начала торгов. Период спокойствия заканчивается за полтора-два часа до закрытия торгов. Таким образом, у скаль-пера для работы редко бывает больше 4 часов в течение торгового дня. За это время можно совершить от 2 до 5 сделок. При этом надо учесть, что некоторые дни для скальпирования по описанной технике совершенно не годятся. Так, скальперу нежелательно торговать, когда в мире, в экономике, а соответственно и на рынке происходят какие-либо бурные события. Если выкинуть из недели хотя бы один такой неудачный день, то в году останется не так уж и много времени для работы скальпера. В году 52 недели. Выкинем две недели на праздники, три на отпуск. Останется 47 недель по 4 торговых дня и соответственно около 752 сделок. [c.414]
ГЛАВА 42 Работа скальпера [c.415]
Анализ этой таблицы показывает величину рисков, которым подвергается скальпер, — это величина средних изменений цен за день. Величина возможного оборота торгов, которые может провести скальпер, оценивается как средний размер сделки, умноженный на 4. И наконец, потенциальная доходность операций скальпера — величина спрэда, отнесенная к цене бумаги, как видно из таблицы, редко превосходит один процент. [c.416]
Таким образом, в основном скальпер кормит своего брокера и биржу, а его потенциальный доход ограничивается 25-50% годовых от имеющейся в его распоряжении суммы, причем рост этой суммы, как правило, не приводит к росту дохода. [c.416]
Рассмотрим ситуации, которые могут возникнуть при торговле внутри спрэда. Допустим, игрок пытается войти в позицию, когда на рынке присутствуют лишь профессиональный участник, поддерживающий двусторонние котировки, и инвесторы, а других спекулянтов и скальперов — нет. Например, игрок решил поучаствовать в торговле акциями ОАО Сибнефть , очередь заявок по которой показана на рис. 42.2. [c.418]
Но положим все нормально, под давлением продавцов спрэд лишь немного переместился вниз, и скальпер может стать лучшим аском, чтобы зафиксировать прибыль. Например, игрок открыл позицию по 61.66 — выше первого спроса на покупку и стал лучшим предложением на продажу по 61.90. Рынок вял, близится час закрытия дня, а покупателя все нет. Чтобы не стать инвестором на ночь, скальперу необходимо во что бы то ни стало закрыть позицию. В конце концов игрок вынужден сдаться маркет-мейкеру и продать по 61.55 и 61.50. Или еще дешевле, если последний, видя, что скальпер в ловушке, сместит свой спрос еще ниже. [c.419]
Можно провести и другое деление участников рынка. Все торговцы делятся на группы в зависимости от сроков удержания позиций и методов торговли. Есть скальперы и дэй-трейдеры, которые работают внутри дня и не обращают внимание на рыночные тенденции, различимые на недельных и месячных графиках. Есть свинг-трейдеры, которые работают по часовым и реже по дневным графикам. Им нет дела до тенденций, вырисовывающихся на квартальных интервалах. Есть, наконец, краткосрочные и среднесрочные инвесторы, которые редко обращают внимание на поведение цен внутри дня. И так далее. [c.456]
Скальперы От неск. секунд 1-мин., 5-мин, 15-минут [c.93]
Возможность наблюдать за рынком в режиме реального времени определяет подходящую торговую стратегию. Если нет возможности отслеживать открытую позицию тик за тиком, период удерживания позиции должен быть увеличен до нескольких дней Для полного контроля за рисками потерь при закрытии позиции следует использовать как лимит-ордера, ограничивающие убытки, так и маркет-ордера. Свинг-трейдерам и скальперам, для которых интерес представляют внутридневные колебания рынка, эффективнее работать в режиме реального времени. Большинство участников рынка имеет широкий диапазон несвязанных друг с другом интересов, которые нуждаются в серьезном внимании в течение каждой торговой сессии. Не доверяйтесь котировкам, которые предлагают web-сайты даже во время предварительного анализа [c.137]
Найдите установочные наборы, которые также работают и во временных рамках, превышающих время удержания позиции. Вы получите несколько барьеров доходности, мощных уровней поддержки и моменты входа выхода из рынка, которые будут сходиться с подобными же индикаторами искомых временных рамок. Сразу после входа в рынок начните отслеживать позицию по графику в больших временных рамках с тем, чтобы моментально закрыть позицию при обнаружении изменения рыночных условий. Так, например, скальперы, работающие в 1-минутном временном диапазоне, следуют важным уровням поддержки сопротивления на 5-минутных графиках, а свинг-трейдеры, предпочитающие 1 3-дневные временные рамки, отслеживают позиции по дневным графикам, используя модели 60-минутных ценовых баров. [c.253]
Скальпер быстрее принимает лосе, но старается позволять прибыли расти немного меньше, чем дейтрейдер способен принять убыток. Другими словами, дейтрейдер стремится потерять на сделке больше, чем делает скальпер. Это склоняет чашу весов в сторону убыточных сделок. [c.39]
Верьте этому или нет, но подумайте, кто подбирает те дополнительные потери, которые производят дейтрейдеры Обычно это позиционные трейдеры. Так что вероятность на моей стороне. Вы должны знать, когда Вы имеете преимущество и в чем оно заключается. Это не точно, но я чувствую, что именно поэтому дейтрейдеры не так успешны, как скальперы. Дейтрейдер добился бы большего успеха, если бы выходил ордерами. Особенно при взятии убытков. [c.39]
Я чувствую, что Вам нужно перескочить к завтрашней торговле, чтобы получить преимущество. Для меня преимущество, конечно, важно, однако не настолько, как исполнение. Но только с преимуществом Вы можете получить лучшее исполнение. Вы впереди игры, потому что Вы впереди дейтрейдеров, фондов, скальперов и позиционных трейдеров, так как Вы не пользуетесь их данными, следуя за ними. [c.50]
Лаборатория Финансовой инженерии в Массачусетском Технологическом институте [251,341] - вот другой примечательный пример. Проект искусственного рынка, в частности, фокусируется на динамике, являющейся результатом взаимодействий между человеком и искусственными агентами в стохастической рыночной среде, в которой агенты учатся на своих взаимодействиях, используя недавно разработанные методы крупномасштабного моделирования, аппроксимирующее динамическое программирование, вычислительное обучение и ресурсы математики, статистики, физики, психологии и информатики. Эта лаборатория недавно построила искусственный рынок, разработанный в соответствии с экспериментально-рыночными установками человеческих субъектов, для моделирования сложные взаимодействий между трейдерами с искусственным интеллектом (ИИ) с различными степенями способностей к обучению [79]. Использование ИИ агентов с простыми эвристическими правилами торговли и алгоритмами обучения показывает, что добавление трендследящих трейдеров к популяции эмпирических фундаменталистов имеет неблагоприятное воздействие на рыночный результат и трейдеры, следующие за трендом действуют совсем плохо. Однако, этот эффект уменьшается через какое-то время, поскольку рынок становится более эффективным. В числовых экспериментах, в которых трейдеры-"скальперы", которые просто торгуют на моделях прошлых цен, добавлялись к популяции фундаменталистов, оказалось, что "скальперы" -относительно успешные свободные наездники, не только соответствовали результатам фундаменталистов в конечном счете, но и выигрывали у них на коротком пробеге. [c.138]
Сейчас многие игроки заражены болезнью торопливости. Сейчас ритм жизни стремительный. Следовательно, такие торговцы не могут позволить себе долго сидеть без движения. Им кажется, что деньги должны работать. Это вынуждает их скальпировать. И при этом они совершают типовую ошибку торговая гиперактивность приводит к потерям. У игрока не остаётся времени на анализ. Он постоянно получает удары из другого масштаба. Пропускает глобальные тренды. Теряет чувство времени . Очень часто скальпер оказывается неспособным распределить силы на весь день и выдыхается в первые полчаса. Добавьте к этому информационную перегрузку плюс желание [c.159]
Во-первых, на фьючерсных биржах отсутствуют специалисты , или маркет-мей-керы. Вместо этого члены биржи выступают биржевыми брокерами, т.е. исполняют приказы клиентов. Они (или их помощники на телефоне) записывают все стоп -при-казы или лимитные приказы, которые невозможно сразу исполнить. Кроме того, члены биржи могут выступать биржевыми трейдерами (которые держат открытые позиции в течение очень короткого времени или меньше одного дня, иначе их называют торговцами (lo als), или скальперами). Они исполняют сделки за собственный счет, пытаясь выиграть, покупая дешево и продавая дорого . Биржевые торговцы в определенном смысле похожи на маркет-мейкеров, как и биржевой трейдер они должны иметь запас фьючерсных контрактов и могут действовать как дилер. В то же время, в отличие от маркет-мейкеров, биржевой трейдер это делать не обязан. [c.695]
Lo al (или S alper) — скальпер . Член фьючерсной биржи, работающий за счет собственных средств и держащий ценные бумаги в течение очень короткого срока. [c.981]
Скалъперы не берут на себя риски и стремятся использовать разницу между ценами покупки и продажи в свою пользу. Осуществив покупку по биду (напомним, что бид (bid) — цена спроса или цена покупателя), они тут же выставляют купленные бумаги по цене аска или офера (аск, офер (ask, offer) — цена предложения или цена продавца). Если им удается продать купленный ранее лот, то разница цен за вычетом комиссионных брокера и биржи оседает в кармане скальпера. Если цена после покупки сдвинулась вниз, т.е. в неблагоприятную сторону, то они немедленно продают бумаги с убытком для себя и вновь ищут возможность войти в рынок. В течение дня они могут сделать от одной до нескольких десятков сделок, из которых редко больше половины оказываются успешными. Скальперы работают с бумагами, которые в течение дня не испытывают существенных движений, разница цен покупки и продажи по которым достаточно велика, чтобы в процесс торговли мог войти скальпер и работать по ценам, более лучшим, чем представлены на рынке. Более подробно техника скальпирования будет рассмотрена ниже в гл. 42. Будет показано, что на российском рынке торговец, работающий по типу скальпирования, в лучшем случае обречен кормить своего брокера. [c.71]
В пятой части книги мы разобрали, как правильно выполнять операции на биржевой сессии. В предыдущей рассмотрели, как действуют крупные участники рынка и какие ловушки поджидают неискушенных торговцев. Пришло время изучить стратегии и тактики индивидуалов, достигших высот биржевой торговли, — тех, кто может на равных состязаться с профессиональными брокерами-дилерами на их собственном поле. Действия спекулянтов-индивидуалов сильно разнятся, и это зависит оттого, в какой временной шкале им приходится работать и какой риск при этом они готовы на себя взять. Здесь мы рассмотрим действия краткосрочных спекулянтов, которых условно можно разделить на скальперов, инерционных внутридневных игроков (так называемых дэй-трейдеров) и overnight-спекулянтов, специализирующихся на открытии позиции вечером и закрытии ее утром. Работа свинг-трейдеров и спекулянтов, торгующих по дневным графикам, представляет больший интерес для начинающих и будет рассмотрена в следующей части книги в совокупности с методами расчета рисков и правилами открытия и удержания позиции. [c.412]
Скалъпер — это игрок, старающийся взять на себя наименьшие риски по сравнению со всеми прочими категориями участников торгов. Время удержания позиции скальпера составляет от нескольких секунд до нескольких минут. В своей деятельности он уподобляется биржевому специалисту или маркет-мейкеру и пытается заработать на обмене, выставляя заявки на покупку чуть лучше текущей цены спроса и тут же предлагая купленные бумаги к продаже по ценам, чуть меньшим, чем лучшее предложение. Если скальперу удается продать купленный ранее лот бумаг, то разница цен за вычетом [c.413]
Для того чтобы понять, много это или мало и к каким результатам может привести, рассмотрим в качестве примера процесс скальпирования бумаги, стоящей 10.00 руб. на покупку и 10.10 руб. на продажу. Разница цен покупки и продажи 0.10 руб., или 1.0%. Это достаточно много, для того чтобы бумага, с одной стороны, была не слишком ликвидной, а с другой — годилась для скальпирования. Если повезет, то скальпер купит 10 000 бумаг по 10.01 и спустя непродолжительное время продаст 10 000 бумаг по 10.09. В итоге он заработает на сделке 0.08 10 000 = 800.00 руб. Если его капитал равен 150 000 руб., то доход на капитал составит 0.53% без учета комиссионных. В случае если после покупки скальперу не удается сразу же встать лучшим предложением на продажу, то, чтобы не понести значительных убытков, он будет вынужден немедленно прикрыть позицию по текущим ценам. В этом случае он понесет убыток на капитал -0.03 Ю 000 = = 300.00 руб. Для удобства расчетов предположим, что каждый день делается ровно 4 сделки, а вероятность выигрыша равна вероятности проигрыша по сделке и составляет 50%. В этом случае скальпер заработает за день 800 + 800 - 300 - 300 = 1000 руб. и уплатит 100 000-8 0.1% = 800 руб. комиссионных брокеру и бирже. Общее сальдо дня составит 200 руб., или 0.13% на начальный капитал в 150 000 руб. По результатам года прибыль составит 200-4-47 = = 37 600 руб., или 25% годовых. Это, безусловно, лучше, чем ставка по банковским вкладам до востребования, но существенно меньше того, на что могут рассчитывать другие категории игроков. Можно ли увеличить доходность торговли по методу скальпирования рынка Да, можно. Доходность резко повышается при уменьшении комиссионного вознаграждения брокера и при использовании брокерского плеча. Например, при использовании плеча 1 1.67, принятого сейчас ФКЦБ на российском рынке, и сокращении биржевых и брокерских комиссий до 0.05% доходность торговли может быть увеличена более чем в три раза. Но абсолютного прироста прибыли добиться существенно сложнее. Проблема связана с текущей ликвидностью рынка. Нельзя купить бумаг больше, чем есть заявок на продажу, и продать больше, чем есть спрос на покупку. В приведенной здесь таблице средних торговых оборотов по нескольким бумагам, торгуемым в фондовой секции ММВБ, представлены бумаги не самых ликвидных акций российских эмитентов. В первых колонках дано максимальное и минимальное значение бид-аск спрэда во время торгов. Колонка Ratio показывает отношение этих величин. Чем больше значение Ratio, тем большим рискам подвергается скальпер, работающий с такой бумагой. [c.415]
Таким образом, у скальперов есть возможность торговать внутри спрэда на слаболиквидных активах, выставляя свои заявки чуть лучше профессиональных участников рынка. Посмотрим, насколько успешными могут быть такие операции и какова вероятность, что они обыграют профессионального участника рынка. [c.418]
Дэй-трейдинг эффективен, когда рынок — живой и торгуемый инструмент — пользуется вниманием маркет-мейкеров, брокеров-дилеров, спекулянтов и прочих торговцев. В этом случае цена не стоит на месте, а движется в течение торговой сессии. Временами торговля замирает, спрэды сужаются. Именно в эти моменты дэй-трейдер должен быть начеку. Как только появился спрос, он покупает некоторое количество бумаг у участников рынка, стоящих на продажу. В случае если цена начинает расти и перевес на его стороне, трейдер начинает интенсивную игру на повышение, покупая на отскоках и продавая на движениях вверх. Котировка быстро растет, по мере движения бид-аск спрэд увеличивается, а затем начинает сужаться при приближении к ценовому рубежу, по которому участники рынка готовы продавать. Движение выдыхается, и профессиональный участник начинает больше продавать, чтобы откупить бумаги впоследствии дешевле на движении цены вниз. Искусные спекулянты изменяют направление своих операций, переходя от покупки акций к продаже по нескольку раз в день. Цель операций — открыть позицию и затем по возможности быстро, с прибылью, закрыть ее. Иными словами дэй-трейдинг — это инвестирование средств на срок от нескольких секунд до нескольких часов в течение торговой сессии. Поэтому профессиональные спекулянты всегда работают вдоль рыночной тенденции и активно участвуют в установлении новых временных соглашений о цене. В этом их существенное отличие от профессиональных участников рынка, о которых речь шла в предыдущей главе, и скальперов, рассмотренных выше. Дэй-трей-деры не стремятся заработать на обмене, поэтому вместе с инвесторами совершают сделки по рынку, в полной мере используя все технические возможности, которыми располагают. [c.422]
По мере того как контртренд достигает своих минимумов, в игру вступают скальперы и инвесторы, предпочитающие рабо- [c.166]
Скальперы покидают рыночное пространство, и этот последний отскок окончательно исчерпывает себя. Почуяв запах крови , владельцы коротких позиций открывают дополнительные позиции. Страх усиливается, и stop-ордера выставляются прямо под минимальным уровнем Двойного Дна . Цена предпринимает последнюю попытку тестирования, и негативный настрой рынка резко усиливается. Цена и волатильность сожмутся как раз в точке прорыва. Быки должны удержать этот уровень, но их шансы резко падают. Определив надвигающийся ценовой прорыв вниз, свинг-трейдеры используют каждый аптик (upti k) для открытия новых коротких позиций и отражают каждый удар ослабевших быков. В конце концов отголоски позитивного настроя полностью затухнут, и горизонтальный уровень поддержки будет пробит. И пока курок продавцов будет спущен, цена будет испытывать резкое падение. [c.167]
Смотреть страницы где упоминается термин Скальпер
: [c.50] [c.12] [c.289] [c.289] [c.392] [c.78] [c.70] [c.385] [c.413] [c.414] [c.420] [c.422] [c.527] [c.57] [c.137]Секреты биржевой торговли Издание 3 (2006) -- [ c.4 , c.33 , c.73 ]