Рис. 5.4 показывает также решение проблемы выбора вкладчика. На рисунке даны три кривые безразличия. Каждая кривая дает сочетания размеров риска и прибыли, которые в равной степени удовлетворяют вкладчика (кривые идут с наклоном вверх, так как риск нежелателен и увеличение размеров риска необходимо компенсировать повышением объема прибыли, чтобы вкладчик был в равной степени доволен). Кривая И связана с максимальным удовлетворением вкладчика, а И3 — с минимальным. (При одинаковых размерах риска вкладчик получает более высокую ожидаемую прибыль на Иь чем на Й2, и более высокую ожидаемую прибыль на Ш, чем на Из.) Из трех кривых безразличия вкладчик предпочел бы Иь но это невозможно, потому что она не соприкасается с бюджетной линией. Кривая И3 соответствует его возможностям, но вкладчик может найти лучшее решение. Подобно потребителю, делающему выбор между продуктами питания и одеждой, наш вкладчик принимает лучшее решение он выбирает сочетание риска и прибыли в точке, где кривая безразличия (в данном случае Ну) является касательной по отношению к бюджетной линии. В этой точке прибыль вкладчика имеет ожидаемое значение R и стандартное отклонение а. [c.153]
Кредитный договор и предоставление средств в распоряжение клиента не означают окончание кредитной операции, так как риск сохраняется на всем протяжении срока кредита - тщательное отслеживание рисков. [c.116]
При выборе рациональной финансовой политики банка его финансовые потоки оцениваются по таким критериям как риск и доходность. Из всех связанных с банковскими операциями рисков на первый план выдвигается риск ликвидности ликвидность характеризуется возможностью быстрой реализации имущества банка за короткий промежуток времени. Использование ценных бумаг позволяет банкам нивелировать противоречия, возникающие в связи с вы- [c.156]
В примере 9.6 перед благотворительным фондом стояла проблема выбора из трех возможных цен продажи, и, как было показано выше, для максимизации ожидаемого вклада цену следует установить на уровне 12 ф.ст. При этом, однако, игнорировался вопрос о том, с каким риском связан выбор каждой из предлагаемых цен. В данном случае под риском можно понимать вероятность того, что предприятие окажется убыточным или не принесет желаемой прибыли. [c.417]
Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, так как риск снижения точки равновесия меньше чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях. [c.187]
С учетом какого фактора страховщик принимает решение о том, какие риски он может оставлять на собственной ответственности [c.475]
Хотя прогнозирование предполагает оценку наиболее вероятных событий, при разработке финансового плана следует предусмотреть и те ситуации, которые кажутся наименее реалистичными. Ряд западных авторов трактуют финансовое планирование как процесс принятия решений о том. какие риски следует учитывать, а какие не стоит. [c.326]
Каков риск возникновения дефицита [c.256]
Ранее мы обсуждали смысл понятия неизбежного риска он был определен как риск, от которого нельзя избавиться посредством эффективной диверсификации вложений. Поскольку невозможно представить себе в большей степени диверсифицированный портфель, чем рыночный портфель, последний представляет собой предел возможной диверсификации. Таким образом, риск, присущий рыночному портфелю, является неизбежным, или "систематическим". Иными словами, систематический риск — это единственный вид риска, который сохраняется после проведения эффективной диверсификации инвестиций. Систематический он в том смысле, что оказывает воздействие на все ценные бумаги. В сущности это риск рыночных отклонений, вызванных такими факторами, как изменение экономической или политической ситуации. Он влияет на стоимость всех акций независимо от степени эффективности проведенной диверсификации. [c.110]
В словаре риск определяется как вероятность возможного убытка или ущерба. Для финансового менеджера риск — это вероятность неблагоприятного исхода. Разные инвестиционные проекты имеют различную степень риска. Кажущийся высокодоходным проект может стать настолько рискованным, что его осуществление приведет к значительному увеличению явного риска фирмы. Последнее в свою очередь может повлечь за собой уменьшение стоимости фирмы несмотря на значительный проектный потенциал. В данной главе мы рассмотрим различные методы, при помощи которых руководство фирмы может оценить риск того или иного проекта или группы проектов. Наша основная задача — понять, как риск влияет на финансовое состояние. Мы начнем с оценки проектного риска при различных обстоятельствах, в этом и заключается цель данной главы. [c.380]
Анализ портфеля продукции представляет собой один из важнейших инструментов стратегического управления. Анализ портфеля продукции дает наглядное представление о том, что отдельные части бизнеса очень взаимосвязаны между собой и что портфель как сумма существенно отличается от простой суммы его частей и гораздо важнее для фирмы, чем состояние ее отдельных частей. С помощью анализа портфеля продукции могут быть сбалансированы такие важнейшие факторы бизнеса, как риск, поступление денег, обновление и отмирание. [c.228]
Как видим, различное сочетание стратегий финансирования и управления текущими активами обеспечивает разную величину ЧОК. Затемненные прямоугольники в таблице показывают, что сочетание соответствующих стратегий является нецелесообразным, так как риск потери платежеспособности не перекрывается соответствующим эффектом. Эти стратегии плохо сочетаются друг с другом. Светлые прямоугольники показывают, что данные стратегии могут сочетаться в частности, умеренная стратегия управления текущими активами сочетается со всеми видами стратегий финансирования, а умеренная стратегия финансирования может сочетаться со всеми стратегиями управления активами. Наилучший вариант — сочетание умеренных стратегий, при которых величина ЧОК является оптимальной, что приводит к росту как прибыли, так и стоимости компании. [c.231]
Коэффициент "задолженность/собственный капитал"(или "задолженность/акционерный капитал ") показывает, в какой мере вложения акционеров в фирму обеспечивают защиту от обесценения активов. С его помощью пытаются также оценить, каков риск акционеров в отличие от риска кредиторов, а следовательно, охарактеризовать структуру капитала компании. [c.285]
Какие риски порождает владение ценными бумагами Как эти риски можно измерить [c.8]
Мы показали вам, как диверсификация снижает риск, на интуитивном уровне, но, чтобы полностью понять эффект диверсификации, вам необходимо знать, как риск портфеля зависит от риска отдельных акций. [c.149]
Модель оценки долгосрочных активов воплощает в себе эти идеи в доступной форме. Поэтому многие финансовые менеджеры считают эту модель наиболее удобным инструментом для овладения столь скользким "предметом", как риск. И вот почему экономисты часто используют модель оценки долгосрочных активов, чтобы проиллюстрировать важные идеи в области финансов, даже когда существуют другие способы доказательства этих идей. Но это не значит, что правило оценки долгосрочных активов является Истиной в последней инстанции. Мы увидим позже, что оно обладает некоторыми недостатками, и рассмотрим несколько альтернативных теорий. Никто не знает, займет ли в конечном итоге одна из этих альтернативных теорий ведущее положение, или же будут найдены другие, лучшие модели соотношения риска и дохода, которые пока еще не появились на свет. [c.178]
Под заемным капиталом подразумеваются долгосрочные кредиты банка. Коэффициент показывает, каков риск фирмы по отношению к собственному капиталу. [c.106]
S Какие риски связаны с выходом на рынок [c.97]
Для прогнозирования чистого дохода риск может рассматриваться как вероятность или степень осуществления прогнозных оценок, иными словами, как риск реализации проекта. [c.416]
В этой связи деятельность партнерской группы владельцев предприятия есть предпринимательская деятельность лиц, зарегистрированными в качестве владельцев предприятия в установленном законом порядке. Свой риск этих лиц и предлагается трактовать как риск деятельности партнерской группы владельцев предприятия . В качестве меры этого риска может быть принята вероятность банкротства. Целесообразность использования данной меры определяется широким применением на практике вероятностных показателей и общепринятыми толкованиями их смысла. В предыдущем разделе фактически показано, каким образом риск деятельности партнерской группы владельцев предприятия связан с различными опасностями для деятельности предприятия. [c.114]
С угрозой каких рисков вы можете столкнуться, занимаясь данным бизнесом [c.11]
Рассмотрите ресторан быстрого питания. Каким рискам и кто именно подвержен этом виде бизнеса [c.172]
Легко построить и ожидаемые поступления потребителю от всех его поставщиков за интервал времени от текущего момента длиной в т суток. Так как риск срыва функционирования поставщика (потребителя) полностью определяется суммарной отгрузкой (приемкой) и риск срыва промежуточного узла полностью зависит от разности между суммарной приемкой и суммарной отгрузкой, а величины № определены для интервалов Th, то, придавая т значения 1, 2. .. можно рассчитать значения риска на любом периоде от начала отсчета внутри интервала Th. [c.172]
Реализация любого финансового проекта (финансовая операция) связана с риском для кредитора-инвестора. Не рекомендуется рассматривать инвестиционный риск только как риск невозврата. [c.175]
С какими рисками сталкиваются глобальные фирмы в России [c.152]
Опцион колл - контракт, дающий своему владельцу право, не порождая обязательства, купить лежащие в его основе акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Теоретически потенциальная прибыль в результате покупки колл опциона не ограничена, в то время как риск потерь сводится к уплаченной премии. [c.23]
На рисунке 7-1 точка А отражает прибыль по безрисковым активам. Мы будем считать, что это прибыль по 91-дневным казначейским обязательствам. Так как риск в данном случае (стандартное отклонение прибылей) отсутствует, точка А находится на нуле по горизонтальной оси. [c.201]
Если бы те же самые потери приходились на один контракт, то убыток по счету составил бы 8,3% от общей суммы счета. Таким образом, прибыли возросли на 450%, в то время как риск вырос всего на 11% Сопоставив размеры счета, чем бы вы рискнули 10% от 60.000 или же 20% от 240.000 Понеся убытки, в первом случае вы бы сохранили 55.000 долларов, торгуя одиночным контрактом, а во втором -190.000 долларов после торговли по методу фиксированной пропорции. Все равно получается 350% роста. [c.93]
Финансовое Прогнозирование сосредоточено на наиболее вероятных событиях и резуль-планирование — татах. Разрабатывая финансовые планы, специалисты заняты не только про-это не просто гнозированием, ведь они должны предусмотреть и те ситуации, которые ка-прогнозирование жутся менее реалистичными. Если вы представите наперед, что может пойти не так, как надо, тогда гораздо менее вероятно, что вы упустите из виду опасные симптомы, а значит, вы сумеете быстрее реагировать на неприятности. Кроме того, финансовое планирование не призвано минимизировать риски. Напротив, это процесс принятия решений о том, какие риски следует принимать, а какие принимать не стоит. [c.771]
Если вы сталкиваетесь со специфическим типом риска в связи с особенностями вашей работы, характером вашего бизнеса или определенным образом жизни, то о вас можно сказать, что вы имеете специфическую подверженность риску (risk exposure). Например, если вас взяли на работу временно, то подверженность риску увольнения у вас весьма высока. Если вы штатный преподаватель одного из крупнейших университетов, ваша подверженность риску увольнения сравнительно низка. Если вы фермер, то подвержены как риску неурожая зерновых, так и риску падения цен на них. Если ваш бизнес тесно связан с импортом или экспортом товаров, вы подвержены риску неблагоприятного изменения курсов обмена валют. Если у вас есть дом, вы подвержены риску пожара, ограбления, повреждения в результате бури, землетрясения, а также риску того, что снизится рыночная стоимость дома. [c.170]
Цель разработки нового метода управления капиталом состояла в том, чтобы получить возможность учитывать как риски, так и вознаграждение в управлении капиталом вообще. Как уже указывалось выше, в ситуации с положительным исходом может применяться только один тип управления капиталом, а именно "Анти-Мартингейл". Это означает, что по мере роста собственного капитала размер инвестиций или же объем сделки должен также иметь тенденцию к увеличению. По мере снижения оборотных средств величина инвестиций и размер торговой сделки также должны уменьшаться. Этот тип методов противоположен "Мартингейлу", в котором по мере снижения собственных средств объем торговли увеличивается. Поэтому должен использоваться тот же тип управления капиталом, к которому принадлежит и Фиксированно-Фракционный метод. Опираясь на эти соображения, я составил список доводов "за" и "против" использования метода "Анти-Мартингейл". Этот список выглядит следующим образом [c.88]
Кроме этого, наличие системы, которая дает высокий процент выигрышей, совсем не означает, что процент сделок, дающих новые подъемы капитала, также будет выше. В соответствии с общим правилом процент выигрышей связан с коэффициентом выигрыш/проигрыш. Чем выше процент выигрыша, тем ниже соотношение между средним выигрышем и средней потерей (существуют исключения из этого правила, и нет заранее установленных цифр, это всего лишь общее правило). Это правило подтверждается практическим опытом метод с более высоким процентом выигрышной торговли означает, что трейдер чаще получает прибыль, в то время как риск по сделке остается достаточно высоким. Я использовал систему, основанную на сделках в конце дня, по S P500, которая позволяла получить 650 долларов прибыли, но при этом допускала изменение цен настолько, что мои убытки составили 1.250 долларов. Выигрыш был равен 85%, новые подъемы собственного капитала система давала в течение 33% времени. Как видим, система позволяет [c.131]
Смотреть страницы где упоминается термин Каков риск
: [c.437] [c.81] [c.170] [c.1058] [c.222] [c.385] [c.66] [c.78] [c.186] [c.207] [c.207] [c.207] [c.208] [c.276] [c.160] [c.117] [c.221]Смотреть главы в:
Разработка,тестирование и оптимизация торговых систем -> Каков риск