Нам уже знаком классический и неоклассический анализ денежного рынка (гл. 20). В его основе - исследование взаимосвязи между уровнем цен и объемом денежной массы, которая формально выражается кембриджским уравнением М = kPY, а также уравнением обмена Фишера MV = PY. В краткосрочном периоде, согласно неоклассическим представлениям, скорость обращения денег по отношению к доходу (V) и реальный объем производства (У), адекватный величине реального совокупного дохода, - константы, что определяет прямую зависимость между размером денежной массы и уровнем цен. Если в заданных условиях денежная масса увеличится, то произойдет обесценение денежной единицы и уровень цен повысится. [c.569]
В предыдущих разделах мы останавливались на формальных проверках статистической достоверности коэффициентов регрессии и корреляции с помощью /-критерия Стьюдента, F-крте-рия Фишера и Z-преобразования (для коэффициентов корреляции). При использовании этих критериев делаются предположения относительно поведения остатков е,- — остатки представляют собой независимые случайные величины и их среднее значение равно 0 они имеют одинаковую (постоянную) дисперсию и подчиняются нормальному распределению. [c.155]
В других работах по математической статистике мы обнаруживаем примерно такое же определение частного коэффициента корреляции. Как видно, при переходе от парной корреляции к частной авторы уже вынуждены говорить о влиянии. В результате смысл, который может иметь коэффициент корреляции, помимо чисто описательного, зависит от знания специфики происхождения связи между величинами. Коэффициенты корреляции могут оказаться, таким образом, опасным орудием при анализе наблюденных данных, поскольку они могут вести к смешению стохастической и функциональной взаимосвязей и, следовательно, к ложным выводам [30.535]. И не удивительно, что результаты применения корреляционного анализа подвергаются большим сомне ниям. К корреляционному анализу можно отнести оценку академика А. Н. Колмогорова, данную им дисперсионному анализу и работам Фишера. А. Н. Колмогоров [17...] говорил Дисперсионный анализ является типичным созданием Р. А. Фишера. Четко и удобно разработанная вычислительная техника соединена здесь с очень выразительной и доходчивой терминологией, внушающей исследователю, пожелавшему воспользоваться этим методом, вполне определенную интерпретацию результатов вычисления. Если хорошая разработка стандартной техники вычисления является безусловной заслугой Фишера, то слишком многообещающая терминология является определенным злом. Особенно в случае, когда, как это происходит в книгах Фишера и его последователей, необходимые для обоснования методы в лучшей случае лишь формально упоминаются без разъяснения степени их стеснительности в практически важных случаях, а различные формально рассчитанные компоненты дисперсии с полной категоричностью относятся на счет причинного влияния отдельных анализируемых факторов или их взаимодействий без всякого упоминания о том, что это разложение дисперсий на эти компоненты на самом деле объективного смысла часто совсем не имеет. [c.9]
С формальной математической точки зрения уравнение Фишера И кгмбриджскоеуравнениеэквивалентны, поскольку можно принять, Mm k — /V. Различия коренятся в интерпретации этих уравнений, в Гимиции, с которой рассматривается денежное обращение. [c.285]
Подход к инвестиционным решениям в условиях неопределенности, базирующийся на постулате о том, что объектами выбора являются альтернативные потенциальные состояния мира , характеризующиеся различными потребительскими возможностями, сравнительно малоизвестен.21 Однако он имеет большие преимущества. Здесь имеется тесная формальная аналогия с фишеровской моделью безрискового выбора во времени в действительности модель теоретического выбора, основанного на предпочтении состояний и времени, является естественным обобщением системы Фишера. Как мы увидим, рассматриваемый здесь подход позволяет вывести важные теоремы, касающиеся инвестиционных и финансовых решений. [c.244]
Испытывая недостаток в формальном описании проблемы инвестиционных решений при неопределенности, Фишер рекомендовал дисконтировать ожидаемые будущие поступления посредством персонального коэффициента предосторожности (Fisher I. The Rate of Interest. P. 215). Приведенный в нашей статье анализ показывает, что взаимодействие персональных предпочтений времени и риска будет определять рыночную ставку дисконта, касающуюся времени и риска, к которой индивиды будут адаптировать свои предельные нормы предпочтений. [c.253]
Уравнение Фишера по форме идентично кембриджскому. Переменная F-это скорость обращения денег, или быстрота, с которой одна единица номинального запаса денег циркулирует в обороте. Ее определяют как величину, обратную k, так что постоянство К можно обосновать исходя из тех же соображений, что и постоянство k. То, ч го скорость К представляет собой величину, обратную k, можно продемонстрировать, разделив обе части уравнения Фишера на V и сравнив результаты с кембриджским уравнением. К этому же выводу можно прийти и менее формальным способом в результате следующих рассуждений. Как говорилось выше, k снижается, если при данном уровне дохода за период порядок получения дохода изменяется таким образом, что участники оборота хранят меньшие свободные суммы, полученные ими в форме заработной платы. Так, вместо 200 долл. наличных денег, необходимых для осуществления платежей,-требуется юлько 100 долл. Таким образом, для выполнения того же объема сделок в течение месяца необходим меньший запас наличных денег, но каждая единица денег, например каждая банкнота в 1 долл., должна проделать большую работу, или, другими словами, обращаться быстрее. Следовательно, скорость обращения денег обратно пропорциональна номинальному доходу, хранимому в наличной форме, V воз-рас rei по мере снижения k. [c.139]