Если производитель гарантирует покупателю возмещение потерь в случае, когда качество товара отличается от объявленных характеристик, проблема рынка лимонов разрешается. Поскольку продавец низкокачественного товара не заинтересован в предоставлении гарантий, покупатель приобретает критерий определения качества товара конкретного продавца. Основная проблема - полнота гарантии. Интуиция подсказывает, что неполная гарантия может быть истолкована покупателями как свидетельство дефектов предлагаемого товара. Но, с другой стороны, полная гарантия предоставляет покупателю стимул небрежно обращаться с приобретенным товаром. Здесь вновь возникает проблема асимметричной информации - продавец не может контролировать, как покупатель будет обращаться с покупкой, - а следовательно, и проблема риска безответственного поведения контрагента (в данном случае покупателя), и проблема негативного отбора (полная гарантия более привлекательна для недобросовестного покупателя). Кроме того, система гарантий может использоваться при продаже далеко не всех типов продукции. [c.90]
Само знание банка о существовании проблемы негативного отбора проблемы не решает. Пусть банк проделал вслед за нами те же самые выкладки и пришел к выводу о том, что ставка процента 78,5% годовых слишком высокая для инвестиционного проекта с низким уровнем кредитного риска, но слишком низкая для проекта со средним уровнем кредитного риска. Каковы будут действия банка Снижение ставки процента до уровня 70% годовых не решит проблемы, поскольку риск безответственного поведения контрагента сохраняется по-прежнему фирма имеет стимул выбирать более рискованный вариант осуществления инвестиционного проекта. Назначить более высокую ставку процента Предположим, банк изменит свои ожидания относительно того, какой вариант инвестиционного проекта выберет фирма [c.95]
Охарактеризуйте особенности риска безответственного поведения контрагента и негативного отбора на товарных рынках и на рынке кредита. [c.102]
Обе упомянутые проблемы — риск безответственного поведения и минимизации затрат — могут быть решены, если власти отдадут работу с банками, испытывающими трудности, в руки частного сектора. Частное разрешение кризиса с точки зрения государственного регулирования является оптимальным выбором. В таком случае все потери ложатся на плечи собственников и кредиторов банка, а налогоплательщики не несут никаких прямых издержек. На практике выбор стратегии разрешения кризиса имеет ограничения. В первую очередь действия властей и их эффективность обусловливаются существующими правовыми нормами. Например, в ряде стран регулирующий орган законодательно не имеет права вносить средства в капитал частных учреждений, стимулировать их слияние или закрытие. В других странах денежные власти наделены полным правом реализовывать самые разнообразные варианты — заменять топ-менеджеров и правление, закрывать банк, увеличивать его собственные средства и даже национализировать. Процедуры банкротства также влияют на стратегию разрешения кризиса. Для предотвращения распространения кризиса власти должны действовать быстро и решительно. Если процедуры банкротства затягивают процесс расчистки банковского сектора, вместо них используют альтернативные варианты. [c.272]
Риск моральный — см. Риск безответственного поведения. [c.285]
Второй тип асимметричной информации возникает после подписания контракта и связан со скрытыми действиями, когда одна из сторон соглашения не может напрямую наблюдать действия другой стороны, направленные против нее. Такого рода проблема существует, например у многих фирм, дающих полную гарантию на проданный товар, потому что покупатель может не обременять себя аккуратной эксплуатацией товара, осознавая, что в случае поломки компания покроет его ущерб полностью. Таким образом, неинформированная сторона соглашения несет риск из-за безответственного поведения другой стороны. Это явление, связанное со скрытыми действиями, получило название моральный риск . Именно проблемы неблагоприятного отбора и морального риска являются основным предметом исследования в данной теме. [c.283]
Второй тип асимметричной информации возникает после подписания контракта и связан со скрытыми действиями, когда одна из сторон соглашения не может напрямую наблюдать действия другой стороны, направленные против нее. Такого рода проблема существует, например у многих фирм, дающих полную гарантию на проданный товар, потому что покупатель может не обременять себя аккуратной эксплуатацией товара, осознавая, что в случае поломки компания покроет его ущерб полностью. Таким образом, неинформированная сторона соглашения несет риск из-за безответственного поведения [c.141]
В числе других регулятивов государственные органы вводят обязательное страхование банковской деятельности, которое национализирует частные риски. Эти меры, уменьшая риск банкротства банков, одновременно делают их поведение более безответственным. От регулятивов - к скандалам и крахам - от скандалов и крахов - к новым регулятивам - это путь кредитно-денежной системы, базирующейся на государственной валюте. [c.12]
Социальная проблема, связанная с ответственностью за качество продукции, является одной из главных в системе частного предпринимательства. Критики утверждают, что в системе свободного предпринимательства корпорация всегда должна иметь в виду благо клиента. Никогда не следует рисковать здоровьем и безопасностью тех, кто оказывает доверие корпорации, приобретая ее изделия или пользуясь ее услугами. Искушение "надуть" в рамках системы возникает, когда не существует необходимости сообщать о неблагоприятных результатах при испытаниях лекарств и других медицинских препаратов или публиковать жизненно важную техническую информацию, которая могла бы навести на мысль о небезопасной природе таких товаров, как самолеты или тормозные системы автомобилей. Подобная недобросовестность, если она имеет место, приводит к преждевременному выходу на рынок с целью получения прибыли. Укрытие информации или злоупотребление ею обычно подвергается критике как безответственное и неэтичное поведение (Дункан [54]). Его не следует защищать. Это незаконно, безответственно в социальном смысле, никогда не может быть оправданно и является результатом близорукого подхода к принятию решений. [c.123]
Вертикальная интеграция позволяет снижать трансакционные издержки. Высокие трансакционные издержки создаются благодаря привлекательности оппортунистического поведения со стороны контрагентов. Возможности снижения трансакционных издержек служат важными стимулами вертикальной интеграции. Оливером Уильямсоном были проанализированы по крайней мере два типа вертикальной интеграции, связанных с трансакционными издержками. Первый тип связан с собственно экономией на транс акционных издержках, возникающих при заключении контрактов. В данном случае выигрыш от вертикальной интеграции вполне определен и относительно невелик. Второй тип вертикальной интеграции связан с производством продуктов, спрос на которые в будущем полностью не определен. Контракт между поставщиком промежуточной и производителем конечной продукции оказывается неполным из-за невозможности предусмотреть все состояния будущего. Отсутствие вертикальной интеграции в таких случаях ставит под сомнение инвестиционные программы поставщика промежуточной продукции. Дополнительным стимулом вертикальной интеграции служит стремление избежать риска безответственного поведения со стороны одной из сторон, заключивших контракт. Это особенно актуально в случае неопределенности относительно технологии и издержек производства конечной продукции. Контракт, перекладывающий риск с поставщика промежуточной на изготовителя конечной продукции, лишает производителя на промежуточной стадии стимулов минимизировать затраты [c.127]
Риск безответственного поведения (moral hazard risk) — риск того, что экономический агент изменит свое поведение в ущерб другому агенту, после того как соглашение между ними будет достигнуто. Риск безответственного поведения проявляется на рынках обязательств — у кредитора последней инстанции, системы гарантирования вкладов и страховых компаний. [c.285]
Застрахованные клиенты часто меняют свое поведение — становятся более легкомысленными, теряют осторожность. Это вполне объяснимо даже при неблагоприятном исходе они имеют гарантированную компенсацию. Но это повышает риск именно Для группы застрахованных субъектов. Поэтому расчеты страховой компании могут оказаться неточными, и она будет вынуждена выплачивать больше, чем ожидалось. Такое поведение носит название "риска безответственности" (moral hazard). Чтобы снизить [c.227]
Когда корпорации становятся большими и сложными организациями, становится трудно оценивать значимость отдельно взятого работника в организационной структуре. Например, один человек может без труда испортить репутацию фирмы своими неправильными поступками. Верной Лоукс мл. [135], генеральный директор компании "Baxter Travenol Laboratories In .", сформулировал четыре условия, выполнение которых позволит компаниям уберечься от социально безответственного поведения. Первое следует нанимать людей только с хорошей репутацией. Брать на работу людей с бесчестным прошлым или безответственных — большой риск. Второе следует установить правила ответственного поведения и довести их до сведения сотрудников, в то же время следует придавать меньше значения регламенту. Каждый сотрудник — это взрослый человек, и он должен осознавать свою ответственность. Третье менеджеры не должны устраняться от каждодневной деятельности своей организации. Безответственные действия наиболее вероятны тогда, когда менеджеры теряют контакт с работниками, конкурентами и прочими группами, с которыми они должны взаимодействовать. Четвертое и последнее менеджеры должны выступать ролевыми моделями. Если ответственность нечто больше, чем пустые слова, то высший менеджмент обязан выработать ролевые модели, которые воплощали бы ожидания, предъявляемые к их поступкам. [c.204]