Предположим, что спот шесть месяцев находится на уровне 110.00. Каким останется форвардный дифференциал до конца срока -500/2 = = -250. Это значит, форвардная ставка за прошедшие шесть месяцев поднялась на 250 базисных пунктов. Сейчас бы шестимесячный atm-опцион имел цену исполнения 107.50. Следовательно, 105.00 кол оказался 250 базисных пунктов в деньгах [c.185]
Форвардный дифференциал предполагается равным 0. Если вам придется платить (или получать) форвардные пункты, чтобы поддерживать короткую позицию, эти выплаты буду 1 уменьшать (или увеличивать) вашу прибыль. [c.200]
На практике существует рынок, на котором торгуют исключительно изменениями дифференциала процентных ставок. Это форвардный валютный рынок. [c.54]
Утреннее совещание в 7.00 проходит оживленно. Мы обсуждаем возможность повышения курса и приходим к выводу, что это не исключено. С ростом курса американского доллара расширяется дифференциал процентных ставок по доллару и марке, а форвардные пункты смещаются влево. Например, цены, которые для 12 месяцев составляли 340/355, могут оказаться на уровне 380/377. Дилер может закрыть свою позицию, продав доллары за марки по 377. Прибыль получается за счет разницы в числе пунктов, поскольку позиция была открыта по 340. При определении суммарной прибыли или убытка по этой позиции также будут учтены пункты, полученные при покрытии позиции 3-месячными и короткими контрактами. [c.124]
Форвардный трейдер полагает, что в течение следующих 3 месяцев процентные ставки в США сохранят стабильность. Вместе с тем, по его мнению, процентные ставки на немецкие марки повысятся из-за инфляции в Германии. Иными словами, по предположению трейдера дифференциал процентных ставок между USD и DEM сузится. [c.261]
В валютном свопе дифференциал процентных ставок по двум валютам находит отражение в форвардных пунктах для форвардной даты поставки. В валютно-процентном свопе дифференциал процентных ставок выплачивается на протяжении всего срока действия свопа каждый раз при наступлении расчетного дня. Это означает, что обратный обмен основных сумм может быть произведен по первоначальному спот-курсу как в начале, так и в конце срока этого внебиржевого соглашения. [c.288]
Поскольку ставки по депозитам в двух валютах различаются, текущий курс будет отличаться от форвардного курса на величину форвардного дифференциала (также называемого своповыми пунктами). [c.115]
Большинство предпочитают выбирать курс самостоятельно. Сделав сделку спот, они затем звонят форвардным дилерам и выбирают тех, у кого лучше своп (форвардный дифференциал). С контрагентом, предложившим наилучший своп, они совершают сделки типа buy/sell или sell/buy, которые закрывают спотовую позицию и открывают форвардную. [c.120]
Forward — стоимость форварда на базовый актив, которая в случае с акциями равна текущей цене актива стоимость фондирования дивиденды, а в случае валют (FX) равна текущей цене актива форвардный дифференциал. [c.181]
При введении в расчет форвардного дифференциала форвардная цена исполнения приближается/удаляется от текущего уровня spot с прошествием времени и изменением форвардной кривой. [c.184]
Таким образом, форвардный дифференциал (разница в процентных ставках по двум валютам) является отрицательным. Форвардный дилер прокотирует вам 1-летний форвард -500/-499 (поскольку -500 дешевле , чем -499 — это и есть бид маркет-мейкера). Таким образом, если курс spot котируется по 110.00, 1-летний опцион при своих на форвард будет иметь цену исполнения 105.00. [c.184]
Вернемся к предыдущей ситуации. На этот раз купим опцион 105.00 USD кол. В этот же день форвардный дифференциал по USD/JPY достигает значения (-600) Yen pips. Это означает, что если вы покупаете atm-опцион USD кол, его цена исполнения равна 104.00 (110.00 - 6.00). Поскольку текущая цена исполнения опциона при своих равна 104.00, а вы купили 105.00 USD кол, ваш опцион становится опционом без денег (его цена падает) 1 [c.186]
Форвардные пункты также называют своп-пунктами, форвардной разницей или своп-разницей Они представляют собой абсолютные пункты данного валютного курса (в единицах валюты котировки) на которые корректируется курс спот при проведении форвардных операций, и отражают разницу в процентных ставках за конкретные периоды между валютами, продаваемыми на международных денежных рынках - процентный дифференциал (interest differential) "роцетныи [c.33]