Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей, выручки, расходов производственного и финансового характера, чистой прибыли. [c.211]
Производственный и финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансового левериджа [c.213]
Производственный и финансовый риски обобщаются понятием общего риска, под которым понимают риск, связанный с возможным недостатком средств для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников средств. Производственно-финансовый леверидж помогает определить оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом платности последних. [c.213]
Оценка производственно-финансового левериджа [c.624]
Понятие, сущность и значение левериджа при оценке эффективности инвестиционной политики предприятия и степени производственного и финансового риска. Методика определения и анализа уровней производственного, финансового и производственно-финансового левериджа. [c.624]
Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж - произведение уровней производственного и финансового левериджа. Он отражает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга. [c.629]
Производственно-финансовый леверидж — совокупность методов глобального влияния на процесс в целом. [c.372]
Обобщающим понятием левериджа является производственно-финансовый леверидж , определяющим - производственный леверидж . [c.117]
Уровень производственно-финансового левериджа (Л .ф) определяется по формуле [c.118]
Производственно-финансовый леверидж [c.368]
Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж, который представляет произведение. уровней производственного и финансового левериджа. Он отражает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга. Следует отметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты. [c.359]
Раскройте сущность оценки риска бизнес-проекта на основе показателей производственного, финансового и производственно-финансового левериджей. [c.366]
Задача 3. Оцените степень риска бизнес-проекта, опираясь на показатели производственного, финансового и производственно-финансового левериджа. Исходные данные [c.367]
Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей [c.186]
Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж. В отличие от двух других видов левериджа каким-либо простым количественным показателем, имеющим наглядную интерпретацию и пригодным для пространственных сопоставлений, он не выражается, а его влияние определяется путем оценки взаимосвязи трех показателей выручки от реализации, расходов производственного и финансового характера и чистой прибыли. [c.191]
Анализ левериджа может быть выполнен и в обобщающей, производственно-финансовой форме. Пусть, например, прирост объема продаж составляет 20 %, валовой прибыли - 60 %, чистой прибыли - 75 %. Тогда коэффициент производственно-финансового левериджа ЛПф составит [c.254]
Производственно-финансовый леверидж имеет дело со всеми показателями, основными из которых являются выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль. [c.332]
Уровень производственно-финансового левериджа рассчитывается по выражению [c.332]
Уровень производственно-финансового левериджа определяет зависимость прироста чистой прибыли от прироста объемов производства. При высоких уровнях производственного и финансового [c.332]
Исходным в данной схеме является производственный леверидж, представляющий собой взаимосвязь между совокупной выручкой предприятия, его валовым доходом и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы предприятия, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между чистой прибылью и величиной доходов до выплаты процентов и налогов (для краткости последний показатель в излагаемой схеме носит название валового дохода). Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль. [c.299]
Как было отмечено выше, производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно-финансового левериджа. Уровень его (Уд), как следует из формул (7.11) — (7.14), может быть оценен следующим показателем [c.310]
В условиях примера п. 7.7 рассчитать уровень производственно-финансового левериджа для предприятия А. [c.310]
Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса и, в частности, основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные затраты предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, по- стоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость. [c.300]
Процесс оптимизации структуры активов и пассивов предприятия с целью увеличения прибыли в финансовом анализе получил название левериджа. Различают три вида левериджа производственный, финансовый и производственно-финансовый. В буквальном смысле "леверидж" — это рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственно-финансовой деятельности предприятия. [c.624]
Структура отчета о прибылях и убытках и России, и США имеет общие моменты — деление на определенные части. Это деление связано с понятием производственного, производственно-финансового и финансового левериджа. [c.372]
Производственный или операционный леверидж характеризуется взаимосвязью выручки от реализации и прибыли от реализации. Между этими показателями существует многоплановая связь. Увеличение выручки может сопровождаться и ростом, и снижением прибыли. Изучение факторов, влияющих на увеличение прибыли со стороны условий формирования выручки, относится к области применения производственного левериджа. Увеличение доли в выпуске наиболее рентабельной продукции — один из приемов применения производственного левериджа. Финансовый леверидж — это совокупность методов влияния на чистую прибыль финансовыми методами. Уплата высоких процентов за кредит безусловно снижает чистую прибыль. Вложение финансовых средств предприятия в бездоходные акции также снижает возможность увеличения чистой прибыли. Но финансовый леверидж располагает широким набором приемов и методов к повышению конечных финансовых результатов. Главное здесь — поддержание платежеспособности. [c.372]
Для раскрытия сущности финансового левериджа, представим факторную модель чистой прибыли ЧП в виде разности между выручкой ВР и издержками производственного ИП и финансового ИФ характера [c.327]
Применительно к прибыли различают производственный и финансовый леверидж. Производственный леверидж можно определить как потенциальную возможность влияния на формирование прибыли от реализации продукции путем изменения структуры ее себестоимости под воздействием изменения объема продукции. [c.117]
Уровень производственного и финансового левериджа можно количественно измерить. Для измерения уровня производственного левериджа (Л ) используется отношение темпа прироста прибыли (Т р) к темпу прироста объема реализации в натуральных единицах измерения (TpS). что выражается формулой [c.117]
Если предприятие не использует долгосрочные кредиты и займы, то финансовый леверидж равен 1, т. е. этот фактор не оказывает никакого влияния на формирование прибыли и, следовательно, чистая прибыль изменилась только под воздействием производственных факторов. [c.118]
ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННОГО И ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА [c.356]
Производственный (операционный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя "прибыль до вычета процентов и налогов". Именно этот показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние изменчивости операционного левериджа на финансовые результаты деятельности фирмы. [c.359]
Финансовый леверидж — использование займов и привилегированных акций приводит к возрастанию производственного риска держателей обыкновенных акций. [c.221]
Пример. Уровень производственного левериджа равен 3, финансового — 1,25 и производственно-финансового — 3,75. [c.359]
Оценка производственного и финансового левериджа (рычага) [c.185]
Леверидж понимается как фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, в частности прибыли и рентабельности. Существуют три вида левериджа производственный (операционный), финансовый и производственно-финансовый. Наличие трех видов левериджа обусловливается тем, что прибыль - это разница между выручкой от реализации и расходами двух типов - производственного и финансового характера. Они не взаимозаменяемы, однако величиной и долей каждого из этих типов расходов можно управлять. [c.185]
В основу анализа финансового левериджа предприятия, т.е. анализа влияния различных величин доли долговых обязательств в структуре его капитала, также положена классификация затрат по их отношению к объему производственной деятельности на переменные и постоянные. В процессе анализа финансового рычага дается количественная оценка возможности выиграть от постоянной природы некоторых затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности. Иными словами, следует взять в долг столько, сколько позволяют кредиторы. Но капитал, взятый в долг под фиксированный процент, использовать для инвестиций, приносящих прибыль более высокую, чем уплаченный процент. При соблюдении этой концепции (концепция спекуляции капиталом ) разница накапливается как прибыль владельцев предприятия. [c.189]
По аналогии с производственным левериджем уровень финансового левериджа (Уфинл) измеряется показателем, характе- [c.212]
Исходным в рассмотренной схеме является производственный леве-ридж, влияние которого выявляется путем оценки взаимосвязи между совокупной выручкой коммерческой организации, ее прибылью до вычета процентов и налогов и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы коммерческой организации, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Влияние финансового левериджа выявляется путем оценки взаимосвязи между чистой прибылью и величиной прибыли до выплаты процентов и налогов. [c.368]
Из приведенной схемы и сделанных пояснений становится понятно, почему такое большое внимание с позиции стратегического планирования уделяется операционному и финансовому левериджу - именно условно-постоянные расходы производственного и финансового характера в значительной степени определяют конечные финансовые результаты деятельности предприятия. Выбор более или менее капиталоемких направлений деятельности определяет уровень операционного левериджа выбор оптимальной структуры источников средств связан с финансовым леве-риджем. Что касается взаимосвязи двух видов левериджа, то однозначную и безапелляционную ее характеристику вряд ли можно сделать. Тем не менее является достаточно распространенным мнение, что они должны [c.368]
Возможность воздействия на экономику предприятия посредством изменения структуры используемого капитала называют левериджем [3]. Буквальное значение английского leverage -действие (эффект) рычага, подъемная сила. Иногда этот термин используют и в более широком смысле, различая финансовый леверидж, отвечающий приведенному выше определению, и производственный леверидж, под которым понимают возможность воздействия на прибыль посредством изменения структуры себестоимости и объема производства [3]. [c.250]
Смотреть страницы где упоминается термин Производственно-финансовый леверидж
: [c.606] [c.358] [c.327]Смотреть главы в:
Анализ хозяйственной деятельности предприятия -> Производственно-финансовый леверидж