Так как мы говорим об Осцилляторах, настало благоприятное время для обсуждения некоторых запретов. Не применяйте дивергенцию Осциллятора и цены как технику входа, если у вас нет превосходных средств для его фильтрования. В нашем прошлом примере использовался сигнал дивергенции, работавший между первоначальным максимумом и подъемом обратно к вершине, но это - сигнал, не подтверждающий высокую вероятность. Даже при работе с лучшими из Осцилляторов это может привести к катастрофе, особенно новичка. Взгляните снова на Рисунок 7-2 и другие графики в этой книге. Дивергенций цены и Осциллятора полным-полно, а рынок продолжает выбивать игроков, пользующихся этим сигналом. Оглядываясь назад в прошлое, без всякого сомнения вы найдете сработавшие дивергенции, но при движении во времени вперед, что и происходит в реальной торговле, точность этой техники куда-то исчезает. [c.120]
Мы часто сравниваем цену товара в настоящее время с той ценой, по которой этот товар продавался в прошлом, интересуемся, будет ли повышаться или понижаться цена в будущем. Чтобы такое сравнение было осмысленным, необходимо соизмерять цены на отдельные товары с общим их уровнем. В абсолютном выражении цена дюжины яиц сегодня во много раз выше, чем 50 лет назад, но относительно общего уровня цен дюжина яиц стоит дешевле. Следовательно, мы должны тщательно делать поправки на инфляцию, когда сравниваем цены в разные временные периоды. Это означает измерение цен в сопоставимых единицах. [c.23]
Уход за детьми и больными хотя и представляет сферу хозяйства, где низка производительность труда, но является важным для общества. К другим причинам низкой производительности труда относится использование относительно малоквалифицированной рабочей силы, вызванное высокой рождаемостью в послевоенный период, что сдерживало действие некоторых правительственных постановлений, связанных со здравоохранением, охраной труда и окружающей среды. Так как причины низких темпов роста производительности труда разнообразны и сложны, рост уровня жизни не может быть достигнут просто за счет поворота назад к прошлому. Но будущее не должно быть неопределенным. Основной капитал может быть увеличен при помощи налоговой политики, которая стимулирует капиталовложения. Необходимы большие усилия, чтобы стимулировать исследования и разработки, способствующие росту производительности труда. [c.175]
Мы продемонстрировали простой подход к оценке затрат, и он имеет определенные недостатки. Первый недостаток — субъективность расположения оценочной линии общих затрат, о которой мы уже упоминали. Другой — заключается в том, что, подобно методу анализа счетов (и другим методам, которые мы опишем далее), использование графика разброса значений затрат для прогноза предполагает, что прошлое выступает обоснованным ориентиром на будущее. Можем показать (обратившись еще раз к рис. 3.3), что одним из способов сокращения элемента субъективности в размещении оценочной линии совокупных затрат было бы нанесение большего числа значений эксплуатационных затрат и соответствующего автопробега. Предположим, что мы нанесли на график 20 точек (т.е. значения предшествующих 20 лет). Улучшит ли это качество оценки Маловероятно, поскольку чем дальше в прошлое мы заглядываем, тем менее уместной становится информация для оценки будущего и тем труднее делать корректировки на предстоящие изменения. Например, это относится к корректировке на инфляцию за столь длительный отрезок времени и по ожиданиям на будущее (например, изменение методов работы на следующий год по сравнению с методами работы 20 лет назад). Фактически быстрые изменения окружающей среды и применяемых методов и техно- [c.115]
Второй ряд догонит первый по уровню через 38,4 года в прошлом уровни рядов были одинаковы 10,4 года назад. Будущие равные уровни составляют 3510, а прошлые были равны 192. [c.320]
Анализ прошлого опыта в развитии нефтяной промышленности свидетельствует о том, что в течение 10—15 лет могут произойти коренные изменения не только в величине разведанных запасов нефти, но и в объемах и размещении самой добычи. Так, например, с 1960 по 1975 г. добыча нефти в нашей стране увеличилась в 3,3 раза. Сейчас только в одной Западной Сибири добывается столько же нефти, сколько ее добывалось 15 лет назад в целом по стране. Между тем в в 1960 г. в Западной Сибири нефтяной промышленности вообще не существовало, и наши представления о возможности развития здесь нефтедобычи были тогда крайне неопределенны. [c.88]
Думали ли Вы десять лет назад, что будете сегодня таким, каким стали Обдумайте, какое из Ваших решений в прошлом в первую очередь привело к тому, что Вы стали тем, кем сегодня являетесь. [c.37]
Надо признать, что население, избиратели, да и, как принято говорить, политическая элита, не сразу осознали, что предстоит им, по существу, не выбор президента имярек, а выбор пути, по которому Россия пойдет дальше вперед, по направлению начатых рыночных реформ, или назад, в социалистическое прошлое. [c.184]
Победа Б. Ельцина на президентских выборах 1996 года обеспечила преемственность общего курса экономической политики — курса реформ. Это должно было снизить неопределенность ситуации, повысить уверенность экономических агентов — корпораций, банков, предприятий, всего населения — в невозможности возврата назад, в мир социалистического распределения, дефицита, очередей и практически бесплатного труда. Стало ясно возврата к прошлому народ не хочет. Не хочет, несмотря на те трудности, которые принесли с собой рыночные реформы—трудности частью закономерные, частью явившиеся плодами ошибок реформаторов, а еще, может быть в решающей степени — порожденные двоевластием, установившимся в России. [c.197]
Эти цены можно сравнить с теми, которые были в прошлом, например 1,5 года назад, 25.10.95г. [c.189]
Тот факт, что эти числа являются настолько разными, отражает то, что случилось с ценой XYZ в прошлые 100 дней. Очевидно, 100 дней назад цены были весьма волатильны и много прыгали вокруг. Однако, текущее рыночное поведение было очень однородным, на что указывает уменьшенная фактическая волатильность. Таким образом, числа становятся все меньше и меньше, по мере сокращения прошлого периода наблюдения. [c.227]
Та же основная формула пригодна и для торговли с S P 500. Как и в прошлый раз, мы будем брать 180 процентов от 4-дневного среднего значения колебаний в сторону покупки (максимумы минус открытия), а для продажи — 4-дневное среднее значение колебаний в сторону продаж (закрытия минус минимумы). Как вы могли предположить, результаты можно существенно улучшить введением требования, чтобы для покупки бонды закрывались выше, чем 15 дней назад, а для продажи — ниже, чем 15 дней назад. [c.147]
Возникает вопрос — зачем делиться своими идеями и результатами исследований с широкой аудиторией, если они уже пользуются признанием Позвольте сослаться на инцидент, происшедший несколько лет тому назад. По совету партнера, я как-то посетил фирму одного индивида в Хьюстоне, который занимался продажей рыночных систем. Как только я вошел в его офис, он немедленно начал навязывать мне свои платные услуги. Чтобы убедить меня в своей компетентности, он показал мне две системы, автором которых он якобы являлся. Но автором их был я, и мой партнер выставил их на продажу в прошлом году Представьте себе, как я был шокирован. Но оспаривать свое авторство я не стал, я просто удалился, составив определенное мнение о честности упомянутого индивида и законности его бизнеса. Этот эпизод не был единственным. С тех пор мне часто доводилось встречать людей, которые объявляли себя авторами методик, созданных мной. [c.6]
Пока я сидел там, наблюдая, как ее верные последователи кивают в знак согласия, что опционы — вещь рискованная, мои мысли унеслись в прошлое, когда богатый папа давал мне свои первые уроки по инвестированию в бумажные активы. Я слышал, как он говорит Уже сотни лет назад в Японии крестьяне начали использовать опционы, чтобы защитить цену на урожай риса . [c.167]
Существует много способов проведения выборки для вычисления волатильности. Используем ли мы дневные, недельные или месячные цены Какой берем временной интервал Точность всех используемых статистических данных является необходимым условием выборки. Использовать 200 элементов выборки лучше, чем только 50. Но на сколько недель назад — на 200 или на 50 — мы должны вернуться в прошлое для определения волатильности цены акции IBM Если отсчитать 200 недель, то мы можем включить данные, которые уже настолько устарели, что скорее увеличат, нежели уменьшат вероятность ошибки. Наш опыт подсказывает, что волатильность постоянно изменяется, поэтому лучше изучать не очень большой временной интервал. Другой способ заключается в использовании внутридневных данных. Выше мы использовали только одну цену за день, и многие участники рынка пользуются данными, полученными на основе дневных цен закрытия. Некоторые же трейдеры используют для своих вычислений большее количество показателей — это цены открытия, максимальные, минимальные и цены закрытия. [c.32]
Прошлое поведение Гутфренда оправдывает циническое истолкование его предложения уйти в отставку. Много лет назад в схожей ситуации он уже сделал подобный ход. В середине [c.160]
Ручная генерация сигналов менее точная. И более важно упомянуть, что мы не тестировали продукты для демонстрационных целей на период, превышающий 11 месяцев назад по дневным и три года по недельным графикам. Для нас было неподъемным усилием пытаться опробовать каждую стратегию в нашей полной исторической базе данных, уходящей в прошлое, в зависимости от продукта, на 12—20 лет. Однако заинтересованные инвесторы могут проделать это на демонстрационных наборах данных для всех главных продуктов и рынков, включенных в D-ROM, или на своих собственных наборах данных. [c.33]
Новые трейдеры по Фибоначчи ищут новые подходы. Они не удовлетворены своей работой. Они не понимают, почему акции, которые год назад торговались по 120 долл. США, сегодня идут по 20 долл. Они больше не хотят полагаться на мнение так называемых "экспертов", в прошлом году настойчиво рекомендовавших покупать эти акции, но продолжают благоволить тем же самым акциям, несмотря на то, что они потеряли 80% своей стоимости. [c.238]
В сущности, мы входили в соприкосновение с банками только отрицательным образом. Несколько лет тому назад мы были вынуждены опровергнуть утверждение, будто Общество Автомобилей Форда принадлежит Обществу Стандарт Ойл. Ради удобства мы опубликовали одновременно, что не связаны ни с каким другим концерном, а также не думали закладывать наших автомобилей. В прошлом году циркулировал слух, что мы отправились на охоту за деньгами на Уолл-Стрит. Я нашел, что не стоит труда опровергать это. Опровергать все слухи отнимает слишком много времени. Мы предпочли показать, что не нуждаемся в деньгах. С тех пор я не слыхивал больше, что нас финансируют. [c.80]
В наше время рыночные изменения стремительнее, чем когда-либо в прошлом. Более того, рынок станет еще динамичнее. В результате распространения сети СМИ по всей планете покупатели обладают большей информацией о предоставляемых им продуктах и услугах. Они теперь желают не просто приобретать товары, но знать производителя и технологию производства этих товаров, а также характер воздействия методов производства на окружающую среду. Приведем в качестве примера консервы из тунца, добыча которого не наносит вреда дельфинам. Двадцать лет назад спрос на такой товар просто отсутствовал. Тогда сеть СМИ не была еще настолько всеохватывающа, чтобы привлечь внимание широкой общественности к жестокости по отношению к дельфинам, которую проявляли некоторые заготовители тунца. Обеспокоенным представителям общественности при поддержке СМИ удалось породить спрос на продукт, производимый без нанесения ущерба дельфинам. Продукт возник практически в одночасье, и конкурентам пришлось подхватить эстафету в те- [c.76]
Большей частью стереотипы обращены к конкретным лицам. Если о человеке некогда сложилось то или иное представление (не обязательно аргументированное), то оно нередко следует за ним на протяжении всей его трудовой жизни. Человек давно уже мог бы сказать о себе Я уж не таков, каким был прежде , а его продолжают оценивать так же, как и 15—20 лет назад. По этой причине немало людей остаются незамеченными, хотя могли бы со временем занять руководящие должности. И наоборот, многие руководители, переставшие давно соответствовать занимаемым должностям, прочно сидят в креслах — они обязаны этим сложившимся в прошлом о них положительным стереотипам. [c.197]
Когда вы вносите предложения, изучаются ли они внимательно Принимаются ли они когда-либо Изучалась ли ваша повседневная работа в прошлом году три года назад пять лет назад Были ли сделаны какие-либо изменения [c.48]
Так, несколько лет назад на заводе Красная Этна Министерства автомобильной промышленности СССР был организован отдел АСУП в составе 180 человек. Ожидалось, что, будучи снабжен электронно-вычислительной техникой, он позволит разгрузить экономистов от чисто технической учетной работы и предоставит значительно больше возможностей для творческой работы. Однако надежды эти не оправдались, поскольку и после создания отдела технология оперативного планирования практически не изменилась. Объясняются подобные недостатки прежде всего тем, что сложившаяся в прошлом и в основном сохранявшаяся до сих пор организационная структура приспособлена к ручным методам сбора, передачи и обработки информации, а также разработки управленческих решений. [c.318]
Всегда ли, однако, было так Ведь, обратившись в прошлое человечества, мы увидим, что еще 200 лет назад абсолютное большинство населения производило большую часть потребляемых ими товаров в своих хозяйствах и обращалось к рынку лишь в редких случаях. Таким образом, производство, предназначенное для обмена, и приобретение товаров на рынке не есть нечто изначально присущее обществу. Очевидно также, что такая организация экономической жизни имеет для людей некоторые преимущества по сравнению с натуральным хозяйством, так как в противном случае рыночная экономика не смогла бы занять лидирующее положение в мире. В чем же состоят эти преимущества обмена, основанного на разделении труда, и каковы их причины Что побудило людей производить больше товаров определенного вида, чем им необходимо, с тем, чтобы обменивать их на другие товары у других людей [c.30]
Прошлые темпы роста выручки в самой фирме. Поскольку масштаб фирмы по мере роста увеличивается, ей становится все труднее поддерживать очень высокие темпы роста. Таким образом, фирма, выросшая на 300% два года назад и на 200% в прошлом году, по всей вероятности, в этом году вырастет еще меньше. [c.859]
Чтобы еще более усовершенствовать процесс выбора акций, загляните вперед — в следующие один-два квартала — и проверьте, какую прибыль за эти же кварталы компания имела в прошлом году. Посмотрите, не придется ли компании сравнивать свои показатели с необычайно большой или необычайно малой прибылью, полученной год назад. [c.27]
Еще меньше можно говорить о дороговизне жилищ. Квартирные цены в своем росте настолько отстают от всех остальных, что еще год назад питерские рабочие тратили на жилище едва 4% своего месячного расхода вместо прежних 20%, т. е. уже год назад квартирные цены стали в 5 раз доступнее рабочему, чем они были, скажем, в 1908 г. Правда, за последний год с мая квартирные цены, продолжая расти, увеличились примерно на 25%, но остальные цены и вообще стоимость жиэня возросли за это время почти на 400%, так что расход на жилище теперь едва ли превышает одну сотую долю общих расходов на пищу, одежду и прочие потребности. В среднем на одного взрослого едока рабочего в прошлом году приходилось 0,6 комнаты ценою в 13 руб. за комнату, или до 8руб. на едока. Если теперь этот расход и возрос до 10—12 руб. на взрослого едока, то все же его пришлось бы признать совершенно ничтожным по сравнению даже с такими мелкими расходами, как на табак или трамвай при ценах в 10 руб. за десяток папирос и 1,5 руб. ва один проезд на трамвае. [c.322]
Следует, однако, отметить, что перераспределение кажется чем-то новым только в сравнении с прежней политикой и в связи с тем, что его начинает осуществлять государство. Само понятие общества предполагает заботу о тех, кто нуждается. Этот принцип справедлив для каждой семьи и для любого небольшого сообщества и фактически перестал осуществляться только несколько поколений назад из-за разрушения маль х сообществ в ходе промышленной революции. Это привело к изоляции индивида, а новый "хозяин", которого он получил, не считал себя связанным с ним такими же узами, как "лорд" в прошлом. Характерно, что пиршества землевладельцев были праздниками для всех, тогда как потребление богатых новой эпохи — крайне эгоистично. Более того, почти нет необходимости напоминать о том, что церковь во времена, когда она получала щедрые дары от власть имущих и богатых, была крупным центром перераспределения. Между этими старыми обычаями и эпохой общества благосостояния простираются "тяжелые времена", когда человек оставался наедине со своей нуждой. [c.16]
На графике, построенном для каждого рынка, я могу вычертить границы полосы перекупленности/перепроданнос-ти, которые в ретроспективе определяют области с низким риском для покупки и продажи. Для создания долгосрочной перспективы, например, месячной, значения индикатора рассчитываются ежемесячно, для недельной перспективы — еженедельно, для дневной перспективы — ежедневно. Однако в любом случае текущая цена закрытия сравнивается с ценой закрытия год назад. Такой метод имеет одно очень важное преимущество. Если индикатор указывает, что рынок находится в перепроданном состоянии, то сигналы к покупке, полученные с помощью других систем краткосрочного анализа, приобретают больший вес. И, наоборот, если согласно индикатору рынок находится в перекупленном состоянии, то это можно рассматривать как подтверждение сигналов к продаже, полученных с помощью других систем краткосрочного анализа. В любом случае само по себе сравнение двух цен в разные моменты времени позволяет измерить уровень эмоций, связанный с тем или иным движением цен, и наглядно показывает, как подобные движения протекали в прошлом. Можно оценить степень возрастания или убывания тенденции, проанализировать и сравнить динамику цен внутри областей перекупленнос-ти/перепроданности. Действительно, поведение цен год тому назад диктует текущую динамику цен, определяя экстремальные параметры, связанные с переломными пунктами в развитии рынка в прошлом. Описанный вид сравнительного анализа представлен примерами на рисунках с 10.1 по 10.15. [c.136]
В предыдущей главе вы научились поддерживать свои графики. Основными графическими моделями являются Двойная Вершина (Double Тор) и Двойное Основание (Double Bottom). Двойная вершина требует 3 колонки две колонки "X" и одну колонку "О". Ключ к интерпретации графических моделей в определении того, где цена акции проходит уровень сопротивления или поддержки. Особенность моделей Чарльза Доу, которыми пользовались преуспевающие инвесторы того времени, заключалась в точной графической идентификации уровней распределения и накопления. Распределение соответствует вершине (сопротивлению), а накопление - основанию (поддержке). Сопротивление - это точка, в которой акция достигает определенной цены и сталкивается с давлением со стороны продавцов. Вернемся к теме спроса-предложения и сразу увидим, что это одновременно еще и точка, где предложение превышает спрос. Например, IBM поднялась до 60 и встретилась с давлением продавцов. Это давление продавцов превышает спрос на этом уровне цены, и акция естественным образом отступает назад, по крайней мере, на несколько пунктов. Помните, что требуется разворот на три клетки, чтобы сменить колонки. В этом примере, если давление со стороны продавцов было бы достаточным, чтобы оттолкнуть IBM обратно к 57 или ниже, то график развернулся бы в колонку "О" из колонки "X". По аналогии с теннисным матчем, предложение выиграло один сет в свою пользу. Но матч продолжается. Скажем, через несколько недель спрос опять приблизился к акции на уровне 57, что привело к подъему цены до 60 за одну акцию. Это еще один разворот на три клетки, ведущий нас обратно в колонку "X", a IBM теперь находится на том же самом ценовом уровне, на котором в прошлый раз столкнулась с предложением. [c.40]
Существуют тысячи семинаров по миллиону различных предметов. Вы можете посещать те, которые помогут вам в вашей работе. Но посещение семинаров, не связанных с вашей профессией, может также оказаться полезным. Несколько лет назад мы прошли семинар по экибане. Я по-прежнему не знаю, как составлять букеты, но приобретенное на курсах чувство эстетики, позволило проявиться необходимому навыку при дизайне новых брошюр для нашей компании. [c.116]
Насколько высокой должна быть премия за риск неплатежа по облигации Согласно одной модели, ответ зависит и от вероятности неуплаты, и от размеров возможных финансовых потерь держателя облигаций в этом случае10. Рассмотрим облигацию, вероятность неуплаты по которой одинакова каждый год (при условии, что в прошлом году выплата состоялась). Вероятность неуплаты по ней в любой данный год обозначим pf Допустим, что в случае невыполнения обязательства владельцу каждой облигации будет выплачена часть, равная (1 — А.) ее рыночной цены год назад. Согласно этой модели, облигация будет правильно оцененной, если ее обещанная доходность к погашению у равняется [c.432]
Хотя в нашей промышленности идет усиленный процесс обновления и замены оборудования, все же на отдельных участках еще работают устарелые машины. Пожалуй, наиболее характерные примеры чрезмерного долголетия может дать хлопчатобумажная промышленность. Так, из 660 кардочесальных машин Глуховско-го хлопчатобумажного комбината 540 машин имеют возраст свыше 40 лет. Из 88 620 веретен прядильных станков фабрики Красный Восток в г. Зарайске 60 000 веретен были сданы в эксплуатацию еще в начале этого века. Наконец, на ткацкой фабрике Щелковского хлопчатобумажного комбината ныне работают механические станки, установленные около 100 лет назад. Разумеется, за многие годы эксплуатации столь старое оборудование неоднократно подвергалось модернизации. Так, если в прошлом столетии механические станки Щелковского комбината работали со скоростью 220 об/мин, то в наше время этот показатель доведен до 260 об/мин. [c.30]
Метод промежуточного уравновешивания является модификацией метода наименьших общих затрат и включает в себя корректирующий прием, получивший образное название вперед — назад. Главное достоинство метода в том, что здесь горизонт планирования охватывает более чем одну точку заказа это позволяет при вычислении размера заказа учитывать пики и спады потребности. Когда анализ потребности, соответствующей будущему или прошлому заказу, показывает, что выгодно изменить экономичный промежуток, сроки размещения или размер заказа корректируются. Сначала обычно заглядывают вперед, чтобы определить, не будет ли размер заказа больше соответствовать значению, полученному методом экономичного промежутка, при отсрочке закупок (увеличении интервала между ними). Если в результате такой оценки размер заказа остается неизменным, для уточнения, какАправило, анализируют более ранние сроки закупок (заглядывают назад). По существу, взгляд назад означает, что будущий заказ, который согласно правилу экономичного промежутка намечается на более отдаленный период, должен быть приближен во времени, если более ранняя поставка повлечет за собой сокращение общих затрат. Главный результат использования приема вперед-назад в том, что правило экономичного промежутка становится базой для единовременного анализа множества периодов. [c.98]
Отметим, что исторические (3 отражают степень рисковости акций в про шлом, тогда как инвесторы заинтересованы в оценке будущего риска Так, ста тистические данные могут характеризовать с положительной стороны финансо вое состояние компании в прошлом. Однако ситуация вполне может измениться и прогнозные расчеты покажут, что риск инвестирования в ценные бумаги ком пании будет выше, чем в предыдущие годы возможна и обратная картина Хо рошим примером этого является корпорация AT T В то время, когда она вла дела региональными телефонными компаниями, ее акции были среди наиболее популярных. К настоящему времени ситуация кардинально изменилась в связи с необычайно высокой конкуренцией. С другой стороны, компания hrysler еще несколько лет назад была на грани банкротства, а сегодня ее финансовое состояние вполне благополучно Поэтому очевидно, что риск инвестирования в компанию hrysler снизился, а в компанию AT T возрос [c.175]
Дисперсия акции равна 50%, а дисперсия рынка равна 20%. Текущая ставка по казначейским векселям США — 3% (пять лет назад она была равна 5%). Акции в настоящее время торгуются по цене 50 долл., что на 4 долл. ниже прошлогоднего уровня. В прошлом году акции приносили дивиденды в размере 2%. В следующем году ожидаются дивиденды, равные 2,50 долл. Индекс NYSE omposite за прошлый год потерял 8%. Принесенные дивиденды составили 3%. HeavyTe h In . имела налоговую ставку, равную 40%. [c.292]
В. Страутманис Четыре года назад, будучи отцом пятерых детей, я поступил на работу в брокерскую контору на должность звонилыцика с окладом 1000 долл. в месяц. В прошлом году я впервые в своей жизни заработал шестизначную прибыль В этом году я открыл свой собственный фонд и на 100% обязан этим Биллу О Нилу. Спасибо. [c.328]