Для оптимизации соотношения дохода и риска МТС нужно найти такую долю а участвующего в сделке капитала, которая максимизировала бы следующую функцию [c.211]
Как видно из полученных результатов, после оптимизации довольно существенно снизился доход на одну сделку, однако улучшились соотношения дохода и риска. Кроме того, небольшая величина доли капитала, участвующего в сделках, позволяет чувствовать себя более комфортно на волатильных рынках. [c.214]
Договорный метод предусматривает одновременно и хеджирование рисков. Он находит достаточно широкое применение в рыночной практике при гарантированном обеспечении продажи и доходов в операциях купли-продажи товаров, ценных бумаг и иностранной валюты. Для второй стороны договора — покупателя интерес состоит В экономии денежных расходов против прогнозируемых цен рынка. Наиболее распространенными договорными формами фиксации цен и страхования от товарных, финансовых и валютных рисков выступают договоры в виде фьючерсных, форвардных контрактов и свопов, а также опционов различных разновидностей (андеррайтинг, варрант, свободно обращающийся опцион и пр.). Все эти контракты хеджируют риски изменения цен и курсов валют. Обычно предприятия, фирмы, компании выступают на рынке одновременно в роли покупателей и продавцов товаров, поэтому в целях оптимизации соотношения затрат и накоплений для них очень полезно осуществлять операции по хеджированию как на повышение, так и на понижение. Эти операции связаны не только с покупкой и продажей на бирже срочных контрактов или опционов, но и с заключением прямых, а иногда и долговременных контрактов без посредников. [c.217]
Принцип оптимизации соотношения доходности и риска Соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском. Производится оптимизация как инвестиционного портфеля в целом, так и отдельных портфелей в его составе. Реализация принципа обеспечивается путем диверсификации объектов инвестирования. [c.60]
При заданных математических ожиданиях и дисперсиях активов, а также коэффициентах корреляции между различными парами активов, путем оптимизации весов активов в портфеле можно добиться улучшения соотношения между доходом и риском портфеля. [c.226]
Алгоритм численного решения задачи оптимизации портфеля по соотношению математического ожидания дохода и среднеквадратичного отклонения дохода приведен в главе 15 параграфе 15.7 этой книги. Введение в рассмотрение мер риска портфеля VAR и SAR лишь дополняет этот алгоритм. Выбор конкретного решения из множества решений задачи оптимизации портфеля (то есть оптимальное соотношение величин //, [c.243]
Портфельная теория (portfolio theory) — основанный на статистических i тодах механизм оптимизации формируемого инвестиционного порт< ля по избранному критерию соотношения дохода и риска. Эта тео] состоит из следующих разделов 1) оценка инвестиционных, каче объектов инвестирования 2) формирование инвестиционных решен 3) оптимизация портфеля с целью снижения его риска при задан) уровне прибыльности (доходности) 4) совокупная оценка портфеле соотношению доходности и риска. [c.288]
Мы были удивлены, обнаружив, что вне пределов выборки торговля портфелем систем и рынков принесла прибыль в размере 625% годовых Так как сочетания рынков и моделей подбирались по их статистической значимости в пределах выборки, то полученная доходность 544% годовых в пределах выборки была в некоторой степени ожидаемой. Тем не менее вероятность получения такой прибыли в пределах выборки составляет всего-навсего 1 из 3 000 000 000 000 000 000, т.е. 3 XIО18. Даже если проводить объемную оптимизацию с десятками тысяч тестов, то результат будет все равно статистически чрезвычайно достоверен. Вне пределов выборки вероятность случайно получить такое соотношение риска/прибыли или годовой доход равна 1 к 40 миллионам — здесь даже после коррекции на широчайшую оптимизацию статистическая достоверность результата будет чрезвычайно велика. На самом деле вне пределов выборки оптимизация не проводилась. В пределах выборки все системы оптимизировались на целом портфеле. Параметры моделей ни разу не подвергались коррекции для работы на выбранных специфических рынках, и использовалась только стандартная стратегия выходов. Использование лучших из стратегий выходов, описанных в части III, могло бы очень значительно улучшить эффективность в целом. [c.388]
Смотреть страницы где упоминается термин Оптимизация соотношения дохода и риска МТС
: [c.214] [c.341]Смотреть главы в:
Статистика для трейдеров -> Оптимизация соотношения дохода и риска МТС