Пусть в третьем примере ("Выбор инвестиционных проектов") управляющий банка требует найти такой портфель, при котором и прибыль и надежность были бы максимальными. Возможно ли это Объясните, используя понятия целевой функции, переменных решения и ограничений. [c.28]
На практике к такой схеме могут сводиться некоторые задачи формирования инвестиционного портфеля, выбора оптимальных мест размещения новых предприятий и т.п. Ниже мы рассмотрим пример такой задачи. [c.100]
Пример 13. Метод портфеля при выборе проектов в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов (табл. 2.12). [c.95]
Учебник "Основы инвестирования" предназначен для инвесторов, которые активно занимаются (или собираются заняться) построением и мониторингом собственного инвестиционного портфеля. Он может эффективно использоваться в ходе изучения начального курса инвестирования, предлагаемого колледжами и университетами, неполными и местными колледжами, коммерческими и техническими учебными заведениями, программами профессиональной сертификации и курсами повышения квалификации. В книге описываются приемы, инструменты и стратегии воплощения инвестиционных целей через формирование портфеля с точки зрения альтернативного выбора между риском и доходностью. Она написана живым разговорным языком (там, где это допустимо) при активном использовании примеров для иллюстрации важных инвестиционных понятий, стратегий и приемов. Ряд рубрик и визуальных средств обогащает изложение, особое внимание уделяется обеспечению ровного уровня восприятия от первой до последней страницы. Очевидно, что легкость осмысления помогает не только студентам, но и преподавателям, чья задача упрощается. [c.1]
Именно поэтому в данном примере мы остановим свой выбор на открытом паевом инвестиционном фонде. Для примера возьмем любой индексный фонд на основе индекса ММВБ, ММВБ 10, РТС. Поэтому если срок формирования пенсионной части вашего портфеля менее 10 лет, то стоит остановиться на капиталовложении в открытые фонды смешанных инвестиций или облигаций. Если же в вашем городе пока еще нет индексного фонда, то у вас остаются две возможности. Первая - приехать в город, в котором есть подобный фонд, оформить заявку и затем ежемесячно отчислять деньги через банк. Вторая - инвестировать в другие открытые фонды акций. [c.219]
С другой стороны, предположим, что вы сказали своим гостям, что устраиваете вечеринку в складчину и каждый должен принести продуктов в расчете на одного человека. Тогда при планировании вечеринки вам будет все равно, придет народу больше иди меньше 10 человек. В этом случае есть неопределенность, но нет риска1. Во многих ситуациях, связанных с риском, вероятный исход событий можно просто и прямо определить как убыточный или доходный. Предположим, например, что вы вкладываете деньги в покупку ценных бумаг. Если стоимость вашего портфеля ценных бумаг снижается — это убытки если повышается — это доход. Обычно принято считать, что риск — это возможность понести убытки, а не возможность получить доход. Однако существуют ситуации, в которых невозможно четко определить доход и убытки. Вернемся к примеру с вечеринкой. Неопределенность в отношении числа гостей, которые могут прийти на вашу вечеринку, приводит к риску в том случае, если гостей придет больше или меньше ожидаемого числа. Таким образом, в некоторых ситуациях любое отклонение от ожидаемого значения может быть нежелательным или затратным. Неприятие риска (risk aversion) — это характеристика предпочтений человека в ситуациях, связанных с риском. Это мера готовности человека заплатить за уменьшение риска, которому он подвергается. Не желающие рисковать люди, оценивая компромисс между затратами на уменьшение риска и выгодами от этого, предпочитают менее рискованный вариант при тех же затратах. Например, если в целом вы готовы согласиться с более низкой ставкой доходности, принимая то или иное инвестиционное решение, потому что в этом случае предлагается более предсказуемая ставка доходности, то, значит, вы склонны к тому, чтобы избегать риска. При выборе вариантов инвестирования с одинаковой ожидаемой ставкой доходности люди, которые свойственно избегать риска, выбирают вариант с более низкой степенью риска. [c.169]
Первым шагом при анализе доходности инвестиций является сбор информации, отражающей реальные результаты, приносимые каждым из инструментов в портфеле. Как указано в гл. 3, выбор источников инвестиционной информации довольно широк. К примеру, публикации "Уолл-стрит джор-нэл и "Бэррон з" содержат огромное количество данных, полезных для оценки инвестиционных результатов по ценным бумагам. Для мониторинга прибыльности инструментов, содержащихся в портфеле, используется та же самая информация, что и при принятии инвестиционных решений. Два ключевых фактора, которые нельзя упускать из виду, — это прибыль на инвестиции, а также активность в экономике в целом и на конкретных рынках. [c.839]