Спрос на деньги как на активы

Спрос на деньги как на активы, О.  [c.282]

Вторая причина, по которой люди держат деньги, кроется в их функции средства сбережения. Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах, например в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций или же в деньгах категории Ml. Следовательно, существует спрос на деньги как на активы (Д,).  [c.283]


Чем же определяется спрос на деньги как на активы Во-первых, нужно понимать, что каждая из разнообразных форм, которые могут принимать финансовые активы, имеет свои преимущества и недостатки. Давайте, чтобы разобраться в этом вопросе, сравним активы в форме облигаций и в форме денег. Преимущества денег заключаются в их ликвидности и относительной надежности (низкой степени риска, связанного с владением ими). Деньги — это наиболее ликвидный из всех активов их в любой момент можно незамедлительно использовать для приобретения товаров и услуг. Деньги особенно привлекательны в качестве актива, когда ожидается падение цен на товары, услуги и другие финансовые активы. Когда падают цены на облигации, их держатель терпит убытки, если ему приходится их продавать до истечения срока погашения. Владение же деньгами не сопряжено с подобным риском.  [c.283]

Подобное поведение скорости обращения денег объясняется спросом на деньги как на активы. Политика дешевых денег, например, ведет к увеличению денежного предложения по сравнению со спросом на них и тем самым — к падению процентной ставки (рис. 15-2а). Но теперь, когда процентная ставка — альтернативные издержки владения деньгами в качестве актива — понизилась, население захочет держать большее количество денежных средств. Это значит, что доллары будут переходить из рук в руки - от домохозяйств к фирмам и обратно — медленнее. Таким образом, скорость обращения денег снижается. При обратном ходе событий политика дорогих денег вызовет, вероятно, увеличение скорости обращения денег.  [c.329]


Что же определяет спрос на деньги как на активы С одной стороны, нужно понимать, что каждая из разнообразных форм, которые могут приобретать финансовые активы, обладает своими преимуществами и недостатками. Дабы понять, о чем идет речь, нужно сравнить активы в виде облигаций и в виде денег. Преимуществами денег являются их ликвидность и сравнительная надежность, довольно низкая степень риска, связанного с владением деньгами. Деньги — это единственный из активов, являющийся абсолютно ликвидным деньги в любое время можно незамедлительно использовать для приобретения товаров и услуг. Деньги наиболее привлекательны в качестве актива при прогнозе падения цен на товары, услуги и иные финансовые активы. При падении цен на облигации их держатель несет убытки в случае, если он вынужден их продать до истечения срока погашения. Владение же деньгами не сопряжено с подобным риском.  [c.629]

Что же определяет этот спрос на деньги Чтобы получить ответ на этот вопрос, мы должны сначала осознать, что каждая из разнообразных форм, в которых могут находиться финансовые активы, имеет свои преимущества и свои недостатки. Так, например, преимуществом владения деньгами является их ликвидность, то есть деньги можно незамедлительно использовать для покупки товаров и услуг. Как форма владения активами, деньги особенно привлекательны в период падения цен на товары и услуги, а также на другие финансовые активы (например, облигации). Когда падают цены на облигации, их владелец терпит убытки в том случае, если облигации должны быть проданы по истечении определенного срока.  [c.171]

Спрос на деньги определяется как результат сравнения выгоды, получаемой хозяйственным агентом от запаса денег, и от дохода, приносимого альтернативными активами. При росте rs rb jf спрос на деньги падает при росте W потребность в деньгах растет, т. к. увеличивается общая сумма активов, а, следовательно, и абсолютная величина накопления каждого из них. Приведенная формула не только не противоречит, но вполне согласуется с вышеуказанной простой функцией спроса на деньги  [c.459]


Спрос на деньги как на имущество в условиях стабильного уровня цен возрастает, так как в качестве имущества деньги приносят доход. Существует определенная зависимость если ставка процента возрастает, величина предложения денег превышает величину спроса при уменьшении ставки процента, предложение денег ниже спроса на них. При равновесной ставке процента денежные и не денежные активы приходят в оптимальное состояние.  [c.34]

Учет спекулятивного мотива предпочтения ликвидности ставит потребность в деньгах в зависимость от колебаний нормы процента (вернее, если точно следовать схеме Кейнса, степени отклонения рыночной нормы процента от того уровня, который в данный момент считается нормальным ). Акцент на норме процента как важной детерминанте спроса на деньги имел исключительно важные и далеко идущие последствия для экономической теории. Во-первых, с введением процента в анализ спроса на деньги была поставлена проблема оптимизирующего выбора при размещении хозяйствующим субъектом своих ресурсов между альтернативными видами активов. Во-вторых, при таком преобразовании функции спроса начинает играть важную роль анализ ожиданий хозяйственных агентов в условиях неопределенности и риска. Наконец, спрос на деньги, в постановке Дж. М. Кейнса, утрачивает черты устойчивости и предсказуемости, которые свойственны ему в неоклассических схемах.  [c.391]

Как показано на рис. 13-2в, совокупный спрос на деньги (Dm) можно определить путем сложения по горизонтальной оси спроса на деньги как на активы со спросом на деньги для совершения сделок. (Вертикальная прямая на рис. 13-2а представляет величину спроса на деньги для совершения сделок, к которой нужно прибавить величину спроса на деньги как на активы, представленную наклонной прямой на рис. 13-26.) Получившаяся в результате нисходящая прямая на рис. 13-2в отражает общее количество денег, которые люди хотят иметь для осуществления сделок и в качестве актива при любой возможной величине процентной ставки.  [c.283]

Кейнсианскую позицию можно представить в чуть более развернутом виде, вернувшись к рис. 13-2. Мы видим, что относительная величина спроса на деньги как актив изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Расширение денежного предложения ведет к снижению процентной ставки. В результате владеть деньгами в качестве актива становится менее накладно, и население будет держать больше денежных активов с нулевой скоростью обращения. Поэтому общая скорость обращения денежной массы упадет. Сокращение денежного предложения, наоборот, вызывает рост процентной ставки, и, следовательно, владеть деньгами в качестве актива становится более накладно. Последующее  [c.348]

Монетаризм определяет спрос на деньги как результат сравнения выгоды, получаемой хозяйственным агентом от запаса денег и от дохода, приносимого альтернативными активами. Выгоды от запаса денег сводятся, прежде всего, к способности денег облегчить обмен и спасти от банкротства. Таким образом, в отличие от кейнсианства, которое предельно упростило портфельный выбор — или деньги, или об.н- шии. монетаристы предложили гораздо более широкий выбор альтернатив.  [c.296]

Что касается спроса на деньги со стороны активов, или иначе, спекулятивного спроса на деньги, то он зависит от величины процентной ставки. Но, чтобы избежать разночтений, надо определиться сразу, какую процентную ставку имел ввиду Кейнс. В 30-е годы XX в. в Англии и Америке наиболее важной была процентная ставка, выплачиваемая по облигациям, в то время как текущие депозиты были беспроцентными. Поэтому, с одной стороны, хранение дохода в форме денег (наличных или на депозите) не приносит, согласно Кейнсу, никакого дохода индивидууму, хотя он обладает возможностью потратить деньги немедленно. С другой стороны, лицо, вкладывающее свой доход в облигации, теряет преимущество ликвидности денег, но получает взамен доход, определяемый ставкой процента.  [c.122]

Кейнсианская теория спроса на деньги является также одной из портфельных теорий. Кейнс рассматривал деньги как один из активов. Он утверждал, что спрос на деньги зависит от того, насколько высоко экономические субъекты ценят свойство ликвидности и, соответственно, какую долю своих активов они предпочитают иметь в виде высоколиквидных денег. Поэтому свою теорию спроса на деньги он назвал теорией "предпочтения ликвидности". Кейнс различал 3 мотива этого предпочтения. Во-первых, трансакционный мотив, связанный с тем, что часть денег необходима экономическим субъектам для покупок и платежей (торговых сделок). Именно с этой позиции рассматривали спрос на деньги классики. Во-вторых, мотив предосторожности. Он объясняется возможностью возникновения непредвиденных покупок, расходов. Запас денег, считал Кейнс, позволяет застраховаться от неплатежеспособности. Названные два мотива определяют прямую зависимость спроса на деньги от уровня национального дохода. Третий мотив спроса на деньги — спекулятивный. Чтобы доказать его существование, Кейнс рассматривал портфель, состоящий из двух активов. Первый — деньги (наличные плюс беспроцентные чековые вклады) — обладает абсолютной ликвидностью, но не приносит доход. Второй актив — долгосрочные правительственные обязательства (облигации) — приносит доход в виде процента, уровень которого, по мнению Кейнса, определяется на рынке ценных бумаг. Причем существует зависимость чем выше курс облигации, тем ниже уровень ее доходности. Например, облигация номиналом 1000 дол., доход — 5 %. Ожидается годовой доход 50 дол. Если ставка процента на рынке возросла до 10 % годовых (например, выпустили новые облигации из расчета 10 % годовых), то прежний доход  [c.149]

Первая сторона проблемы - спрос на деньги. Спрос на деньги вызывается двумя основными причинами во-первых, деньги нужны как средство обращения для свершения сделок по купле-продаже товаров и услуг во-вторых, деньги нужны для приобретения финансовых активов (акций, облигаций и т. п.), а в конечном счете - для получения доходов от этих активов.  [c.212]

Однако стоит этот вопрос разобрать чуть подробнее из-за его важности. Спрос на деньги, в первую очередь, формируется из их функции как средства обращения. Деньги нужны всем физическим и юридическим лицам, которым необходимо что-либо купить, то есть совершить сделку. Физическим лицам необходимо покупать материальные и духовные блага и услуги, а юридическим лицам (фирмам) — средства производства, сырье, материалы и т. д. Размер всех сделок ограничивается произведенным в этом году номинальным ВНП, ибо невозможно купить то, что не произведено, а то, что произведено, должно быть в своем обращении обеспечено деньгами. Это так называемый операционный спрос. Исторически объективно потому и возникли деньги, чтобы быть средством обмена. Вторым фактором формирования спроса на деньги является их способность сохранять стоимость, накапливать ее в виде ценных бумаг, разных активов и т. д.  [c.126]

Спрос на деньги определяется тремя основными факторами объемом товарной массы, скоростью оборота денежных единиц и уровнем цен. Чем большая масса товаров и услуг создана за определенный год и выражена в денежной форме, тем большая сумма денег понадобится для их реализации, совершения сделок по продаже данных товаров и услуг. Большая скорость оборота указывает на то, что денежная масса зависит не только лишь от предложения, но, кроме этого, и от спроса на деньги, так как стоимость денег уже долгое время как перестала соответствовать быстрой трате денежных средств при высокой конъюнктуре и имеет возможность сокращения потребности в дополнительной эмиссии денег. Общество предъявляет спрос на деньги для покупки различных товаров и услуг, фирмы — для покупки сырья, оборудования, выплаты зарплаты, и т. п. Спрос на деньги существует и со стороны активов. Свободные деньги обычно не хранятся в виде наличности, а вкладываются в банки на чековые или срочные вклады, а также превращаются в акции, облигации с целью получения дохода на них в виде процента. Спрос и предложение денег формируют денежный рынок.  [c.629]

СПРОС НА ДЕНЬГИ В КАЧЕСТВЕ АКТИВОВ — это количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (количество финансовых активов в форме денег) и которое находится в обратной зависимости от изменений процентной ставки. Еще одной причиной, по которой люди хранят деньги, является их функция как средства сбережения. Люди имеют возможность держать собственные финансовые активы в разнообразных формах, к примеру в форме частных либо государственных облигаций, акций корпораций, либо же в деньгах категории М-1. Таким образом, спрос на деньги в качестве активов имеет место быть.  [c.629]

При рассмотрении связи между спросом на деньги и ценами мы отмечали, что люди используют деньги для финансирования своих расходов. Взаимосвязь же спроса на деньги с уровнем процентной ставки отражает тот факт, что люди предпочитают держать часть своих активов именно в денежной, а не в какой-либо другой форме. Как правило, обычный человек почти всегда имеет деньги в своем кармане или на банковском счете По мере сокращения этой суммы в процессе расходования денег он пополняет их запас для следующего цикла расходов. Он может депонировать на свой счет поступления жалованья, перевести средства со своего сберегательного счета, получить ссуду, наконец просто попросить своих родителей прислать деньги.  [c.543]

Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или средств на депозитных счетах), либо в виде различных финансовых активов (государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.). Каждая из этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги - менее ликвидны, но приносят доход. Спрос на деньги как запасную стоимость (как средство сбережения) — Dm (i) — зависит от предпочтения ликвидности.  [c.229]

Функция спроса на деньги, на которой основана современная количественная теория, включает в качестве аргументов относительные ставки дохода на денежные и другие альтернативные активы, а также богатство или какой-либо его суррогат, служащий переменной масштаба операций или выполняющий роль бюджетного ограничения. Как мы видели в гл. 7, в состав этих ставок дохода входят также темпы инфляции или, строго говоря, ожидаемый темп изменения уровня цен, равно как и номинальная норма процента на облигации, номинальный доход на акции и другие виды доходов. Чикагские сторонники количественной теории попытались эмпирически обосновать положение, что подобная функция устойчива, используя статистические сведения по странам, испытывавшим в прошлом острую гиперинфляцию.  [c.602]

Вторая причина, по которой держат деньги, вытекает из их функции как средства накопления, или сбережений. Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах — например, в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций или же в деньгах (Ml). Таким образом, существует спрос на деньги со стороны активов. Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Когда процентная ставка низкая, люди предпочитают владеть большим количеством денег в качестве активов, а когда процент высок, обладать значительной ликвидностью невыгодно и количество активов в форме денег будет небольшим. Иначе говоря, налицо обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве активов. "  [c.164]

Предположим теперь, что процентная ставка увеличивается в настоящем до уровня, который индивид рассматривает как высокий по сравнению с первоначальным показателем. Если этот индивид полагает, что процентная ставка возросла по сравнению с первоначальной, то тогда он уверен, что процентная ставка будет падать в будущем, поэтому он ожидает повышения цен на облигации. Это позволит ему получить доход от роста стоимости своих активов. Тогда для увеличения доходов в будущем индивид будет покупать больше облигаций в настоящем. Из уравнения (20-2) следует, что если индивид покупает облигации, то он перераспределяет свое фиксированное богатство между облигациями и наличными деньгами. Следовательно, для индивида повышение текущей процентной ставки приводит к сокращению спроса на деньги в данный момент.  [c.527]

Объединив трансакционный мотив хранения денег и мотив предосторожности в общую теорию спроса на деньги, Дж. М. Кейнс пошел по стопам экономистов-классиков. Однако основным вкладом Дж. М. Кейнса была теория спекулятивного мотива хранения денег, которая фокусирует внимание на роли денег как финансового актива.  [c.553]

Заимствования со стороны потребителей и бизнеса всегда были характерной чертой американской экономики, ориентированной на потребителя, главной движущей силой которой является потребительский спрос. Процентные ставки есть не что иное как цена денег. Спрос на деньги растет и процентные ставки повышаются в течение периода экономического роста, когда бизнес и потребители испытывают повышенную нужду в деньгах. Для финансирования расходов используются все источники текущие сбережения, продажа финансовых активов (ценных бумаг), заимствования в банках. В течение спада эта активность снижается, но по мере перехода экономики к восстановлению и последующему росту, деньги становятся опять все более доступными, сбережения растут, финансовые активы аккумулируются, долги выплачиваются. По мере того как доступные финансовые ресурсы превышают спрос на них, процентные ставки падают. Таков естественный ход делового цикла в экономике.  [c.51]

Совокупный спрос на деньги, Dm, определяется путем сложения на горизонтальной оси величины спроса на деньги как на активы, D8, с величиной спроса на деньги для совершения сделок, Dt. Прямая спроса на деньги для совершения сделок вертикальна, поскольку предполагается, что она зависит от номинального ВВП, а не от процентной ставки. Спрос на деньги как на активы изменяется обратно пропорционально процентной ставке, так как владение наличными деньгами и чековыми вкладами, которые не приносят процентов, сопряжено с альтернативными издержками. Совмещение кривых предложения денег (денежной массы), Sm, и совокупного спроса на деньги, Dm, дает картину денежного рынка и определяет равновесную процентную ставку, /,.  [c.282]

Совокупный спрос на деньги равен сумме спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги как на активы графически он отражает обратную зависимость между уровнем процентной ставки и величиной спроса на деньги.  [c.285]

Совокупный спрос на деньги состоит из спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги как на активы. Спрос на деньги для совершения сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП, спрос на деньги как на активы изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Денежный рынок объединяет совокупный спрос на деньги и денежное предложение, которые определяют равновесную процентную ставку.  [c.293]

Взглянув на рис. 29-2а, мы вспоминаем, что на рис. 15-2а совокупный спрос на деньги включал спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как на активы. Спрос на деньги для сделок прямо связан с уровнем номинального ВВП, в то время как спрос на деньги как на активы обратно пропорционален процентной ставке. Кривая совокупного спроса на деньги Dm является нисходящей, если по оси ординат откладывается процентная ставка.  [c.640]

Суммарный спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как на активы предложение денег определяется монетарной политикой.  [c.644]

Процентная ставка - это цена, уплачиваемая за использование денег. С позиции теории процентной ставки общий спрос на деньги включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как на активы. Предложение денег в основном зависит от кредитно-денежной политики государства.  [c.650]

Ключевой вопрос. Какие основные факторы определяют спрос на деньги для сделок Спрос на деньги как на активы Представьте ответы в виде графиков и включите кривую предложения денег, чтобы определить равновесную процентную ставку. Объясните следующее утверждение Процентная ставка является установленной ценой .  [c.651]

Спрос на деньги как на активы (asset demand for money) — количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (количество финансовых активов в денежной форме) и которое изменяется обратно пропорционально процентной ставке.  [c.963]

Фишер, однако, уделял гораздо меньше внимания факторам второго типа, а именно процентным ставкам и ценовым экспектациям, которые в совокупности с данной структурой товарообменных сделок определяют спрос на деньги как на один из видов активов наряду с облигациями и товарами. Как указывал Патинкин, Фишер в своей работе Норма процента (Fisher, 1907) писал об удобстве хранения денег, что порождает у отдельного участника желание пожертвовать процентом, который мог бы быть получен. А в книге Фишера Покупательная сила денег кратко упоминается о влиянии процента на скорость обращения денег. Но ссылки такого рода не представляют собой детального изучения влияния процента на спрос на деньги. Аналогичным образом Фишер упоминал о влиянии ценовых сдвигов на спрос на деньги. Он писал, что, когда деньги обесцениваются (абсолютный уровень цен повышается), владельцы будут стремиться отделаться от них столь быстро, насколько это возможно . Но это замечание уступает более точной формулировке Маршалла, что спрос на деньги в подобных условиях изменяется, а не, как следует из фразы Фишера, падает до нуля.  [c.223]

Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Таким образом, когда владеть деньгами как активами невыгодно, люди держат меньшее их количество и наооборот. Спрос на деньги со стороны активов отражает не  [c.171]

Модель Фридмена, равно как и Кейгена, основана на функции спроса на деньги, а не на уравнениях товарного рынка. Но его функция спроса принимает во внимание мысль, что желаемые кассовые остатки зависят от переменной масштаба (в данном случае - номинального дохода) и номинальной нормы процента по альтернативным видам активов (облигациям)  [c.615]

Ликвидность (liquidity). Активы фирмы, которые представляют ценность для рынка, такие, как наличность или пользующиеся спросом на рынке ценные бумаги. Активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с небольшой уступкой в цене.  [c.143]

Совокупный спрос на деньги (total demand for money) — сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги как на активы, соотношение общего спроса на количество денег, номинального ВВП и процентной ставки.  [c.962]

Внимательный взгляд на долгосрочные изменения в денежном обращении обнаруживает, что в период, начиная с учреждения Национальной Банковской Системы (National Banking System) и вплоть до 1900 г., в Америке имела место тенденция, совершенно специфическая в сравнении с эмиссией в тех странах, где депонирование облигаций не практиковалось. В начале 80-х годов XIX в. федеральное правительство приступило к сокращению своего долга через погашение облигаций. Соответственно возникла нехватка средств обеспечения банкнот, а торговля теми облигациями, которые еще остались в обращении, осуществлялась со значительными надбавками. Это сопровождалось соответствующим резким снижением доходов по облигациям. Обращение банкнот национальных банков стремительно сокращалось, и в период между 1881 г. и 1890 г. падение его масштабов составило около 60%. В течение всего времени, пока эмиссия банкнот сокращалась либо оставалась на прежнем уровне, банки быстрыми темпами наращивали свои резервы наличности (главным образом, золотые количество же признанных законным средством платежа банкнот оставалось достаточно стабильным). Устойчиво рос и объем депозитов. Эти факты прямо противоречат тому, что было бы логично ожидать при обеспечении эмиссии обычными банковскими активами. В последнем случае приток золота из-за границы либо из запасов внутри страны сопровождался бы ростом эмиссии банкнот. Значительные комментарии вызвала также неэластичность эмиссии в краткосрочном периоде. Те колебания в соотношении банкнот и депозитов как составных частей банковских пассивов, которые происходили в обычной системе, особенно в результате сезонных изменений в динамике спроса, так и не проявились в Америке. И это несмотря на ту роль, которую играло в этой стране сельское хозяйство, и тот огромный спрос на деньги, которым сопровождалась реализация урожая. Неспособность банкнотного обращения отреагировать на этот спрос еще более усиливала осеннее напряжение на денежном рынке и в банковской сфере.  [c.90]