Реально золото для валютных интервенций не используется, поэтому они ограничены валютными авуарами. Для расширения возможностей маневрирования применяются различные кредитные механизмы. Возможно использование механизмов своп во взаимоотношениях центрального банка с коммерческими банками. В распоряжение центрального банка могут перейти валютные авуары коммерческих банков по сделкам репо. [c.727]
Сделка РЕПО представляет собой продажу ценных бумаг с условием обратного выкупа. Для проведения подобных сделок необходимыми предпосылками являются наличие развитого рынка государственных ценных бумаг и развитой системы бездокументарного оборота ценных бумаг, т. е. депозитарной формы. При осуществлении сделки РЕПО сторона, продающая ценные бумаги, получает денежные средства, которые могут быть использованы ею для различных целей восполнения недостатка ликвидных средств, проведения активных операций на других сегментах финансового рынка (например, валютном), процентного арбитража (взятие кредита на один срок и предоставление его на иной срок под больший процент). При истечении срока соглашения должен быть осуществлен обратный выкуп ценных бумаг по цене, превышающей цену их продажи. Разница этих цен представляет процентный платеж за пользование денежными средствами. Выкуп должен быть осуществлен на фиксированную дату или в течение некоторого периода. [c.69]
Напомним, что мы исходили из предположения, будто кривая доходности возрастает. Если же кривая доходности убывает, описанная выше стратегия увязки сроков инвестиций может оказаться неприемлемой. Компания может захотеть инвестировать средства в те ценные бумаги, срок погашения которых меньше, чем предполагаемый период их держания, а затем реинвестировать средства в них в момент погашения. Таким образом, она может воспользоваться более высокой начальной доходностью краткосрочных ценных бумаг, но не имеет информации о том, какой доход будут приносить ценные бумаги при реинвестировании по наступлении срока погашения. Еще одним ключевым фактором является степень точности предсказаний потоков наличности. Если точность высока, наиболее важной характеристикой становится срок погашения ценных бумаг. Если будущие потоки наличности фирмы совершенно непредсказуемы, то самые важные характеристики ценной бумаги — это степень ее ликвидности и риск в отношении колебаний ее рыночной стоимости. Вероятно, казначейские векселя и краткосрочные сделки репо есть наилучший вариант вложений на случай срочной потребности фирмы в ликвидных средствах. Инвестируя средства в долгосрочные менее ликвидные ценные бумаги с более высоким риском невыполнения обязательств, можно, однако, достичь более высокой доходности вложений. Хотя фирме всегда следует заботиться о ликвидности ценной бумаги, некоторая возможность потери номинальной стоимости векселя приемлема, если ожидаемый доход достаточно высок. Кроме риска и недостатка ликвидности, будут иметь место трансакционные издержки, сокращающие чистую выручку. Таким образом, фирма сталкивается с уже знакомой проблемой выбора между риском и прибыльностью. [c.263]
Сделка РЕПО выражает операцию, состоящую из двух частей. По первой части сделки одна [c.44]
В части прибылей и убытков, отнесенных на счет капитала, необходимо приводить общую сумму таких операций сумму прибыли (убытка), списанную со счетов капитала на счета прибылей и убытков или включенную в первоначальную стоимость финансового инструмента. Отдельно раскрывается подробная информация по сделкам РЕПО и секьюритизации. [c.235]
Статьи 282 и 333 НК РФ фиксируют специфику определения налоговой базы и ведения налогового учета по сделкам РЕПО (сделкам по продаже/покупке эмиссионных ценных бумаг с обязательной последующей обратной покупкой/продажей ценных бумаг того же выпуска в том же количестве через определенный договором срок по цене, установленной указанным договором). [c.186]
Сделки РЕПО различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг. [c.644]
При проведении операции РЕПО предусматривается возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые были куплены в первой части сделки РЕПО, т.е. возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценных бумаг — заменителей. [c.645]
Представляется, что сделку РЕПО можно определить как единый договор купли-продажи, состоящий из двух частей, юридически связанных друг с другом. [c.15]
В сделке РЕПО, в отличие от кредитования под залог, воля стороны-покупателя по первой части сделки направлена именно на приобретение объекта сделки РЕПО в собственность, что позволяет ему осуществлять правомочия собственника в отношении приобретенных ценных бумаг до момента исполнения второй части сделки. Квалификация договора именно как РЕПО, а не кредитования под залог, позволяет предусмотреть последствие, которое недопустимо в залоговом договоре и которое заключается в возможности оставления ценных бумаг в собственности лица, являющегося обратным продавцом по второй части сделки, в случае неисполнения обязательств по выкупу бумаг со стороны его контрагента. [c.16]
| Рис. 2. Движение денег и ценных бумаг в сделках РЕПО и кредитования под залог |  |
Продавец в сделке репо продает активы (обычно казначейские векселя) за наличные средства и одновременно принимает обязательство выкупить их в будущем по согласованной цене. [c.153]
Статья 282. Особенности определения налоговой базы по сделкам РЕПО с ценными бумагами [c.387]
В целях настоящего Кодекса под операциями РЕПО понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки. В целях настоящего Кодекса срок, на который заключаются сделки РЕПО, не должен превышать 6 месяцев. При этом сделка может быть пролонгирована на срок, не превышающий количество дней от даты исполнения сделки по условиям ее заключения до конца отчетного периода. [c.387]
Сделка РЕПО — это срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определенный срок по заранее оговоренной цене. [c.182]
В гл. 25 НК РФ отмечены особенности определения налоговой базы по доходам, полученным от долевого участия в других организациях налогоплательщиками, осуществляющими деятельность, связанную с использованием объектов обслуживающих производств и хозяйств участников договора доверительного управления имуществом по доходам, полученным при передаче имущества в уставный (складочный) капитал (фонд) организации по доходам, полученным участниками договора простого товарищества при уступке (переуступке) права требования по операциям с ценными бумагами по операциям с государственными и муниципальными ценными бумагами по сделкам РЕПО с ценными бумагами. [c.298]
В своих усилиях использовать важные источники финансирования дилеры, специализирующиеся на государственных ценных бумагах, предлагают корпорациям сделки репо. Сделки репо (repur hase agreement—геро) — это продажа дилером инвестору краткосрочных ценных бумаг с одновременным согласием дилера выкупить эти ценные бумаги через оговоренный промежуток времени. Владея ценными бумагами, инвестор получает определенный доход. Длительность периода владения зависит от нужд инвестора. Таким образом, сделки репо предоставляют инвестору большой запас гибкости в плане выбора срока соглашения. Ставки на сделки репо связаны со ставками на казначейские векселя, федеральные резервные фонды и залогами, получаемыми дилерами по государственным ценным бумагам от коммерческих банков. Этот инструмент обладает невысокой ликвидностью, однако обычный срок соглашения составляет всего несколько дней. Так как объектом сделок являются ценные бумаги Казначейства, риск невыполнения обязательств зависит только от надежности и финансового положения дилера. [c.256]
Данная сделка РЕПО практически равнозначна таким ситуациям, когда одномоментно заключаются две сделки кассовая — на продажу и срочная — на покупку ценных бумаг для одной стороны и наоборот — для другой. Представляется, что применимы обе формы, однако терминологически обратный выкуп должен предполагать правовую связь с произведенной ранее продажей. [c.16]
Как уже отмечалось выше, залогово-кредитные отношения похожи на отношения по сделкам РЕПО. В настоящем разделе будут рассмотрены такие проблемы и возможные пути их решения, которые связаны с залоговыми отношениями на рынке ценных бумаг, в том числе безналичных ценных бумаг. [c.18]
Так на жраие информационном сисп-мь отображаются цены на сделки репо с казначейскими векселями [c.80]
Сделки РЕПО отличаются от опционных и форвардных контрактов и служат скорее для привлечения ресурсов при заключении опционов и форвардов. При работе на форвардном рынке контрагенты при заключении сделок зачастую сталкиваются с ограничениями. Эти ограничения не позволяют им заключать договоры купли-продажи на сумму, превышающую установленные каждым банком лимиты. Однако практически у всех банков существуют лимитные ограничения, не относящиеся к определенным видам расчетов по сделкам. К таким сделкам относится операция по кредитованию под залог ОГСЗ (операция РЕПО). При предоставлении кредита облигации оцениваются по текущей рыночной стоимости с определенным дисконтом. Расчет дисконта может производиться по разным методикам. Дисконт по [c.17]
РЕПО", СДЕЛКА "РЕПО" ["REPO" repur hase agreement] — соглашение о продаже каких либо активов с последующим обратным их выкупом. Сделки "репо" наибольшее распространение получили при операциях с ценными бумагами (например, продажа дилером инвестору краткосрочных ценных бумаг с оговоренным согласием дилера выкупить эти ценные бумаги по фиксированной цене на определенную дату). [c.426]
Смотреть страницы где упоминается термин Сделки репо
: [c.256] [c.259] [c.263] [c.148] [c.44] [c.106] [c.530] [c.16] [c.17] [c.136] [c.427] [c.428] [c.613] [c.91] [c.366] [c.300] [c.675] [c.15] [c.16] [c.246] [c.80] [c.80] [c.235] [c.148] [c.463] [c.477]Смотреть главы в:
Валютный и денежный рынок Курс для начинающих -> Сделки репо
Практикум по курсу рынок ценных бумаг Часть 3 -> Сделки репо