МЗ = М2 + краткосрочные государственные облигации, операции РЕПО, евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков. [c.36]
В октябре 1996 года были введены операции с обратным выкупом — операции РЕПО. Центральный банк заключил генеральные соглашения о сделках купли-продажи облигаций с обратным выкупом с рядом первичных дилеров. Однако многообразие операций рынка РЕПО в настоящий момент в значительной степени ограничено Центральным банком только первичные дилеры имеют право осуществлять операции РЕПО, при этом только операции прямого РЕПО и только с целью закрытия короткой позиции у первичного дилера. Также ограничен максимальный срок операции РЕПО. [c.65]
Высокая доля иностранных инвесторов ослабила действенность государственного контроля над фондовым рынком. Если ранее ЦБ РФ эффективно использовал такие рычаги, как изменения ставки рефинансирования (ее постоянное снижение влекло за собой снижение ставок по кредитам и депозитам, а вслед за этим и доходности ГКО), изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков, операции репо (поддержание ликвидности дилеров рынка гособлигаций путем продажи ими ГКО Центральному банку с условием их последующего выкупа), а также ломбардное кредитование (ссуды ЦБ под залог ценных бумаг), то теперь такие меры становились все менее и менее эффективными. Воздействовать этими рычагами на иностранных инвесторов нельзя. Поведение нерезидентов определяется в первую очередь положением на мировом рынке долговых обязательств. Гораздо более остро, чем отечественные инвесторы, реагируют иностранные и на различные экономические и политические события внутри страны. [c.199]
Операции РЕПО по своему экономическому содержанию аналогичны кредитной [c.44]
Операции репо - это активные операции. [c.32]
Другими недепозитными источниками привлечения средств являются займы на межбанковском рынке, операции РЕПО. [c.229]
С 90-х годов XX в. получили распространение операции РЕПО в основном с государственными ценными бумагами. [c.298]
Операции на открытом рынке — еще один важный метод денежно-кредитного регулирования. Продавая или покупая казначейские бумаги, государственные облигации, а также осуществляя операции РЕПО, центральные банки увеличивают или сокращают денежную массу в обращении, тем самым регулируют уровень рыночных процентных ставок. [c.578]
Операции РЕПО для российских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используются как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Рынок РЕПО, несмотря на возникающие сложности, имеет хорошие перспективы развития и постепенно может стать одним из больших секторов финансового рынка. [c.643]
Операции РЕПО имеют важное макроэкономическое значение, поскольку применяются для управления ликвидностью банковской системы. [c.643]
Эта сфера операций РЕПО чрезвычайно важна, потому что расширяет круг операций на открытом рынке, позволяет более гибко и с наименьшими затратами достигать необходимых целей. Коммерческие банки получают возможность с меньшим риском размещать временные свободные ресурсы, а Банк России — проще сглаживать возникающие колебания. [c.643]
Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет собой тот доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставлять эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями. [c.644]
Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора. [c.644]
Существует и еще одно определение операции РЕПО — кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование под залог ценных бумаг. [c.644]
Во втором варианте ценные бумаги переводятся в пользу третьей стороны по операции РЕПО. Данный вид РЕПО получил название трехстороннее РЕПО . Третья сторона по договору РЕПО несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Поскольку оба счета (по деньгам и по бумагам) находятся у третьего участника, издержки по переводу средств в данном случае значительно минимизируются. Третья сторона [c.644]
При проведении операции РЕПО предусматривается возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые были куплены в первой части сделки РЕПО, т.е. возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценных бумаг — заменителей. [c.645]
Коммерческие банки проводят операции РЕПО с ценными бумагами, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно [c.645]
Участники фондового рынка заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда не наблюдается тенденция роста цены имеющихся в его распоряжении ценных бумаг не желают реализовывать эти ценные бумаги нуждаются в оборотном капитале для операций с теми ценными бумагами, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции преимущественно для поддержания ликвидности баланса. [c.645]
На какие виды делятся операции РЕПО [c.647]
В дальнейшем операции РЕПО могут стать основным инструментом регулирования ликвидности банковской системы. [c.205]
Наибольший объем операций репо приходится на рынок суточных сделок с казначейскими векселями в США. Федеральная резервная система использует сделки репо, то есть покупает финансовые инструменты на время,для подпитки банковской системы денежными ресурсами, а обратное репо — для временною вывода денежных средств ич банковской системы. [c.80]
При необходимости увеличить предложение денег центральный банк начинает покупать ценные бумаги. Если ценные бумаги продают коммерческие банки, то центральный увеличивает на сумму покупок резервы коммерческих банков на своих счетах. Это приводит к росту денежной базы на соответствующую величину. Появившиеся избыточные резервы коммерческие банки в дальнейшем могут использовать для выдачи ссуд и создания дополнительных денег. Центральный банк может купить у коммерческих ценные бумаги в форме соглашения об обратном выкупе (операции РЕПО). В этом случае при покупке ценных бумаг на определенный срок банковские резервы увеличиваются, но как только коммерческий банк выкупает свои бумаги — резервы уменьшаются. Следовательно, операции РЕПО позволяют осуществлять кратковременные, незначительные изменения денежной базы. Данные операции используются и при кредитовании коммерческими банками друг друга. [c.165]
М2 = Ml + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады в банках, однодневные операции РЕПО, однодневные долларовые депозиты резидентов США, средства на счетах взаимных фондов [c.36]
По состоянию на середину марта число дилеров на рынке ГКО-ОФЗ достигло 171 (включая региональных). Увеличение числа дилеров поставило вопрос об усовершенствовании системы контроля за их операциями. Во втором квартале Банк России инициировал процесс разделения дилеров на две группы на добровольной основе. Дилеры первой группы, или "первичные дилеры", помимо выкупа определенного процента от объема выпусков, размещаемых на аукционах облигаций, должны были, по сути дела, выполнять обязанности маркет-мейкеров на рынке ГКО-ОФЗ, поддерживая котировки выпусков облигаций в торговой системе. Помимо дополнительных обязанностей первичные дилеры получали и дополнительные права лишь их заявки на покупку и продажу могли оставаться в торговой системе (остальным участникам разрешалось выставлять заявки лишь типа "fill or kill"55), с этой группой дилеров Центральный банк планировал начать операции РЕПО по ГКО и ОФЗ. [c.64]
Требования внутренней и внешней стабильности национальных валют способствовали усилению роли центральных банков в проведении денежно-кредитной политики. Центральные банки были выведены из подчинения правительств и становились независимыми институтами. Расширился набор инструментовденежно-кредитногорегулирования, в числе которых требование обязательного резервирования для коммерческих банков, операции на открытом рынке, ломбардное кредитование и операции репо на денежном рынке, изменение ставки рефинансирования и другие. [c.113]
На рынке облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) особенно развиты операции РЕПО в форме одновременного заключения договора покупки ОВГВЗ с обратной их продажей через определенный срок. Операции РЕПО на этом рынке носят характер краткосрочного привлечения для одной стороны денежных ресурсов, а для другой — бумаг. В операциях РЕПО интересы контрагентов определяются а) текущей рыночной конъюнктурой, б) уровнем ликвидности, г) особенностями конкретной рыночной стратегии контрагента. РЕ- [c.194]
Сделки РБПО отличаются от опционных и форвардных контрактов и служат скорее для привлечения ресурсов при заключении опционов и форвардов. При работе на форвардном рынке контрагенты при заключении сделок зачастую сталкиваются с ограничениями. Эти ограничения не позволяют им заключать договоры купли-продажи на сумму, превышающую установленные каждым банком лимиты. Однако практически у всех банков существуют лимитные ограничения, не относящиеся к определенным видам расчетов по сделкам. К таким сделкам относится операция по кредитованию под залог ОГСЗ (операция РЕПО). При предоставлении кредита облигации оцениваются по текущей рыночной стоимости с определенным дисконтом. Расчет дисконта может производиться по разным методикам. Дисконт по каждому траншу ОГСЗ будет различным. Исходя из этого, при продаже облигаций, предоставленных по договору РЕПО, на первом этапе можно получить дополнительно к сумме кредита дисконт между рыночной ценой и оценочной ценой, что позволяет банку свободно распоряжаться этими деньгами в течение времени кредитования. Тем самым банк увеличивает оборотные средства и получает дополнительную прибыль. Сторона, решившая заложить ОГСЗ, гарантировано получает кредит, что немаловажно, в частности, для мелких и средних банков, начинающих свою деятельность на межбанковском рынке. Однако сторона, предоставляющая кредит, получает основные плюсы [c.195]