Цикличность видна в тенденциях изменения индустрии венчурного капитала в предыдущие годы как в США, так и в Европе. В Соединенных Штатах за периодом быстрого роста активности венчурного капитала в начале и середине 80-х годов последовал вялый рынок между 1987 и 1992 гг. Рост возобновился с 1992 г. Поскольку европейская индустрия венчурного капитала возникла недавно, она испытала только один полный цикл 1994 г. был рекордным годом как в плане организации фондов, так и в плане их инвестиционной активности, но ему предшествовало снижение активности в привлечении средств в фонды между 1988 и 1993 гг. Венчурный капитал неравномерно распространен в Европе, причем привлечение средств в эту отрасль легче осуществить в одних странах и труднее в других. Привлечение средств в фонды в 1994 г. было наиболее успешным в Великобритании и Нидерландах, в которых рынки венчурного капитала являются самыми зрелыми в Европе. В индустрии европейского венчурного капитала также отмечается увеличение числа выходов из проектов, включающее возрастание числа выходов через фондовую биржу и стабилизацию числа списаний по неудачным проектам. [c.66]
Продажа пакета акций как в эффективной (выход из проекта), так и в не эффективной [c.159]
Риск выхода партнеров из совместного проекта или совместного предприятия предполагает возможность того, что тот или иной партнер в результате изменения своего отношения к проекту либо к фирме, являющейся его инициатором, вследствие смены собственников или менеджеров, переоценки перспектив проекта и конъюнктуры и прочих его рисков, а также вследствие реакции на вероятные при сложном проекте неурегулированные конфликты и разночтения в договоре реализует свое право выхода из проекта или совместного предприятия, предусмотренное в уставе последнего либо в договоре. [c.194]
Формы выхода из проекта 2-451 [c.413]
Выход из проекта. Резюме [c.437]
Для выхода из проекта необходимо проанализировать причины снижения эффективности реализации проекта, в том числе по показателям продолжительности строительства, роста цен на основные строительные материалы, повышения стоимости выполнения строительно-монтажных работ, роста расходов на оплату труда, повышения роста конкуренции в отрасли и спада экономической активности в отрасли, в которой реализуется [c.444]
Основным критерием для принятия решения по выходу из проекта должен служить ожидаемый уровень доходности в изменившихся условиях его реализации. Продолжать реализацию следует при выполнении следующего условия [c.445]
Эффективными формами выхода из проекта являются следующие [c.445]
Выход из проекта является вынужденным, но необходимым решением в условиях снижения эффективности реализации проекта, в том числе по показателям продолжительности строительства, роста цен на основные строительные материалы, повышения стоимости выполнения строительно-монтажных работ, роста расходов на оплату труда, повышения роста конкуренции в отрасли и спада экономической активности в отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект возрастания объемов заемных инвестиционных ресурсов, повышения ставки процента за кредит в связи с изменением конъюнктуры рынка, недостаточно обоснованного выбора подрядчиков для реализации проекта, ужесточения системы налогообложения и пр. Основным критерием для принятия решения по выходу из проекта должен служить ожидаемый уровень доходности в изменившихся условиях его реализации. [c.446]
В чем заключается основной критерий принятия решения по выходу из проекта [c.447]
V выход из проекта, в рамках которого инновационный менеджер и автор проекта осуществляют подготовку к продаже и непосредственно продажу проекта. [c.305]
Оперативный — Выявление неопределенностей - Распределение факторов на измеримые и неизмеримые — Качественная оценка на основе альтернатив - Доклад руководству, принятие решения при отрицательном решении - выход из проекта при положительном решении - переход к другому подэтапу Принятия решения [c.59]
Ситуации, когда требуется незапланированная проверка проекта, возникают редко и их не должно быть много Например, в проекте, связанном с разработкой большой компьютерной системы для бухгалтерской отчетности, одна из основных консалтинговых фирм заявила о своем выходе из проекта без явных на то причин У заказчика проекта возникли опасения, что существуют серьезные проблемы с проектом, которые и вызвали отказ от него крупной консалтинговой фирмы. Проверка проекте, выявила причину. Проблеме заключалась в сексуальных домогательствах членов небольшой консалтинговой фирмы по отношению к членам крупной консалтинговой фирмы. Отношения с небольшой консалтинговой фирмой [c.462]
В задачи финансового менеджера входит обоснование вариантов решений о финансировании капитальных вложений и определение источников их финансирования организация финансирования капиталовложений мониторинг инвестиционных проектов организация выхода из проекта в случае необходимости определение фактической эффективности капитальных вложений (рис. 7.1). [c.102]
Осуществление капиталовложений связано с определенными инвестиционными рисками (см. тему 9), поэтому могут возникать ситуации, когда финансовые менеджеры должны обосновать наилучший вариант выхода из проекта еще до завершения капиталовложений или уже после введения объектов капиталовложений в эксплуатацию (например, продажа неустановленного оборудования и объектов незавершенного строительства, временная консервация, сдача в аренду и т. д.). Выбирают вариант, который может свести к минимуму финансовые потери в результате отказа от проекта. [c.111]
Если мы научились измерять риск проекта, то есть на чем строить риск-менеджмент проекта. Нормальное протекание проекта сопровождается снижением уровня неопределенности и - если планирование было успешным - монотонным снижением уровня риска проекта. В противном случае риск проекта однажды достигнет пограничного уровня, и это не что иное как тревожный сигнал для владельца проекта. Если параметры проекта поддаются коррекции, то это необходимо сделать, минимизируя предстоящие затраты. Если коррекция невозможна, то в плане проекта нужно искать точку выхода из проекта, которой соответствует минимум полных убытков, понесенных владельцем проекта. [c.74]
При управлении инвестиционным портфелем период окупаемости может помочь в определении времени входа в проект и времени выхода из проекта. [c.59]
Опционы на выход из проекта предусматривают возможность выйти из проекта и продать приобретенные для него активы, если проект окажется неэффективным или нереализуемым в связи с объемом требуемых капиталовложений. [c.231]
При взаимодействии с венчурным инвестором очень важно заранее представлять процесс выхода инвестора из проекта, и это обсуждается на самых первых этапах общения. Предприятие должно заранее подготовиться к этому событию так, чтобы инвестор мог получить свои деньги, не замедлив при этом работы предприятия и не создавая больших финансовых проблем. [c.86]
Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах. Комитет двадцати МВФ подготовил в 1972—1974 гг. проект реформы мировой валютной системы. [c.86]
Выход из создавшегося положения мы видим, во-первых, в системе сочетания государственного и независимого профессионального регулирования бухгалтерского учета в России, законодательные основы которого заложены в проекте нового закона о бухгалтерском учете во-вторых, в таком построении системы нормативного регулирования бухгалтерского учета, когда обязательными к применению всем профессиональным сообществом являются законодательные акты высшего уровня, определяющие основные принципы и правила формирования полной и достоверной информации об объектах бухгалтерского учета, а методические рекомендации создаются в помощь бухгалтерам и носят рекомендательный характер. То есть разумное сочетание регламента и профессионального мнения специалиста, несущего [c.550]
Вряд ли стоит говорить о том, что ни одно из ПБУ не будет с этих позиций достаточно совершенно. Выход из создавшегося положения мы видим следующий. Во-первых, отечественная наука по бухгалтерскому учету должна попытаться сформулировать некие критерии, в соответствии с которыми и должны оцениваться проекты предлагаемых ПБУ, а еще лучше, эти критерии должны учитываться при подготовке технических заданий на разработку ПБУ. Критерии должны учитывать влияние всех качественных групп факторов. Во-вторых, нужно обеспечить [c.579]
В целях обеспечения ликвидности инвестиций следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры, рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем году. Подобные изменения способны существенно снизить доходность отдельных объектов инвестирования, повысить уровень рисков, что окажет негативное влияние на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу воздействия этих факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала. Вот почему целесообразно оценить уровень ликвидности инвестиций в каждый объект. По итогам оценки проводят ранжирование реальных проектов по критерию их ликвидности. Для реализации отбирают те из них. которые имеют максимальный уровень ликвидности. [c.213]
Выход из такой ситуации заключается в том, что к участию в проекте должна быть привлечена страховая компания. [c.266]
Повышенная ответственность и сложность принятия управленческих решений, связанных с выходом" отдельных проектов из инвестиционной программы, определяют высокие требования к уровню квалификации инвестиционных менеджеров, принимающих такие решения. В крупных предприятиях реального сектора экономики, осуществляющих инвестиционную деятельность в большом обьеме, разрабатываются специальные модели принятия таких решений, а также процедуры их реализации (рис. 8.7.). [c.292]
J1 Определение наиболее эффективных форм -((Т)) выхода реальных проектов из инвестиционной программы предприятия [c.293]
Разработка процедуры принятия и реализации управленческих решений, связанных с выходом реальных проектов из инвестиционной программы предприятия [c.293]
| Рисунок 8.7. Основные этапы обоснования управленческих решений о выходе реальных проектов из инвестиционной программы предприятия. |  |
Основная слабость государственной инвестиционной политики в настоящее время обусловлена незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели. Финансирование этих расходов в силу ряда причин проводилось по остаточному принципу, следствием чего стала нарастающая из года в год кредиторская задолженность в инвестиционной сфере, а объем реально осуществляемых инвестиций в производственную сферу постоянно сокращался. Сложившаяся ситуация усугубляется тем, что правительство не смогло обеспечить своевременное финансирование даже быстроокупаемых инвестиционных проектов. Однако опыт последних лет свидетельствует, что в настоящее время складываются объективные предпосылки для выхода из инвестиционного тупика. Дефицит бюджета удалось существенно снизить. Это дало возможность установить контроль за денежной массой, а также затормозить инфляцию и создать предпосылки для снижения ставки рефинансирования Центрального банка РФ. Как показывают расчеты, цена денег в 12—15% годовых — вполне доступная плата за кредит в прямые инвестиции. [c.179]
Обоснование управленческих решений о выходе" реальных проектов из инвестиционной программы предприятия представляет собой очень ответственный и сложный процесс. Повышенная ответственность принятия таких управленческих решений связана с тем, что они влекут за собой во многих случаях потерю не только ожидаемого инвестиционного дохода, но и части вложенного капитала. Сложность же принятия таких решений состоит в том, что они должны базироваться на глубоком анализе не только текущей конъюнктуры инвестиционного рынка, но и на прогнозе ее дальнейшего развития, так как снижение эффективности отдельных составлных элементов инвестиционной программы может носить временный характер. [c.292]