Стратегии минимизации рисков, как правило, придерживаются крупные организации, способные диверсифицировать свою деятельность. Им удается минимизировать риски без потери темпов развития, работая одновременно на нескольких сегментах рынка, что требует усложнения структуры организации и наличия устойчивых партнерских связей. При выходе на новые рынки целесообразно применять хеджирование рисков — страхование участников коммерческой сделки от потерь, связанных с возможным изменением цен за время ее реализации. Рекомендуется использовать фьючерсные контракты, предусматривающие поставки по заранее оговоренной цене, а также форвардные сделки в операциях с валютой. Работая с банком, можно попытаться договориться о цене обменного курса валюты на весь период операции. [c.103]
Дополнительным фактором по прошествии нескольких месяцев стал рост внешней задолженности банковской системы, который усилил негативные последствия девальвации и привел к тому, что валютный и долговой кризис переплелись с банковским. Размер внешней задолженности банков на начало 1998 г. оценивался более чем в 40 млрд дол., что было сопоставимо с объемом рынка ГКО-ОФЗ. Основными составляющими внешнего долга служили привлеченные российскими банками иностранные кредиты и их обязательства по валютным форвардным контактам перед нерезидентами-участниками рынка ГКО-ОФЗ. Недостаточный контроль со стороны Центрального банка за валютными операциями коммерческих банков привел к возникновению существенных диспропорций в структуре валютного баланса банковской системы. Отсутствие ограничений на объемы заключаемых банками форвардных контрактов (валютные форвардные сделки учитывались при определении открытой валютной позиции, однако в расчете принималось лишь чистое сальдо по заключенным активным и пассивным операциям) стимулировало увеличение размера срочного рынка и повышало риск массовых неплатежей. Расчеты показывали, что для технического банкротства большинства крупнейших банков было достаточно девальвации в 30% (подробнее см. главу Банковская система ). [c.27]
Квалификация контракта как сделки пари широко обсуждалась судами в связи с беспоставочными (расчетными) форвардными сделками на иностранную валюту. Точка зрения российских судов заключается в том, что такие форвардные контракты подлежат судебной защите только в том случае, если будет доказано их заключение с определенной коммерческой целью (то есть, для хеджирования в отношении конкретного экономического риска), а не в качестве пари. Хотя на первый взгляд такой подход российских судов свидетельствует о том, что договоры хеджирования, заключаемые Покупателем, подлежат судебной защите, нельзя исключить риск иной квалификации их судом. [c.36]
Простая форвардная сделка с валютой (операция аутрайт). При операции аутрайт обе стороны обязаны исполнять контракт. Такие сделки осуществляются на внебиржевом рынке. Сторонами по контракту обычно являются а) два коммерческих банка б) коммерческий банк и клиент. На рис. 20.2 представлена схема операции аутрайт, осуществляемой на срок 90 дней. [c.581]
Если сделки спот используются для спекулятивных, арбитражных операций и удовлетворения спроса банковских клиентов в валютных ресурсах и перелива капиталов, то срочные валютные операции проводятся для страхования валютных рисков и извлечения спекулятивной прибыли на разнице в курсах. Удается покрыть потребности клиентов в валюте для осуществления международных расчетов и страхования валютных рисков, а также портфельных и прямых инвестиций. В этом случае срочные операции связаны со спекуляцией и используются для покрытия валютного риска коммерческих сделок. Если у фирмы имеются поступления в одной валюте, а платежи она должна произвести в другой, фирма, заключая форвардные контракты, имеет возможности застраховать себя от риска изменения валютных курсов. [c.24]
Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. При представлении коммерческого предложения или при подписании контракта экспортер, зная примерный график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу. Таким образом, экспортер заранее может определить сумму своей выручки в национальной валюте и, исходя из этого, установить цену контракта. Этот форвардный курс может быть больше (т.е. котироваться с премией) или меньше (т.е. котироваться с дисконтом), чем наличный курс валюты на дату совершения такой сделки, и зависит от разницы в про- [c.138]
При проведении этой сделки в балансах участников открываются валютные позиции в балансе продавца - короткая, в балансе покупателя -длинная. Валютные форварды заключаются для хеджирования валютных рисков по коммерческим и финансовым операциям. Продавец контракта, он же владелец базисной валюты, страхуется от падения ее курса, а покупатель — от роста курса. При использовании форвардного контракта в спекулятивных целях для получения прибыли в результате изменения курса валюты во времени заключаются расчетные форварды. В рамках подобного контракта происходит условная продажа и покупка валюты, в результате чего выигравшая и проигравшая стороны определяются следующим образом. Если текущий курс базисной валюты в день исполнения расчетного форварда выше цены поставки, то разницу между этими курсами по всему объему поставки оплачивает продавец, а если курс ниже, то -покупатель. Данный расчет основывается на следующей ситуации если [c.236]
Дайте определения следующим ключевым понятиям кассовая наличность и приравненные к ней средства, денежная ссуда, кредитная ссуда, залог, инвестиционный портфель коммерческого банка, банковский вклад, банковский счет, срочный вклад, вклад до востребования, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковский вексель, уставный капитал коммерческого банка, собственный капитал коммерческого банка, операции спот, срочные операции, форвардные операции, фьючерсная сделка, опционная сделка. [c.587]
Хеджирование. Для обозначения разных методов страхования различных рисков путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин хеджирование (от англ, hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте. [c.414]
Межбанковские сделки своп включают наличную сделку, а затем контрсделку на определенный срок. Например, английский коммерческий банк продает 10 млн. долл. (трехмесячный депозит) на условиях наличной сделки и покупает их на определенный срок по форвардному курсу у французского банка, который, в свою очередь, покупает у него даллары на условиях наличной сделки и продает их на тот же срок. [c.418]
Смотреть страницы где упоминается термин Коммерческие форвардные сделки
: [c.278]Смотреть главы в:
Валютные операции основы теории и практики -> Коммерческие форвардные сделки