Нетрадиционные денежные потоки Нетрадиционные денежные потоки от инвестиций в недвижимость отличаются тем, что в периоды разработки и сооружения объекта денежные потоки отрицательны, затем в период постепенной сдачи объекта в аренду денежные потоки преобразуются из отрицательных в положительные. Во время эксплуатации объекта могут быть произведены существенные затраты на его обновление или прирост капитала. В отдельные годы деньги могут изыматься посредством рефинансирования. Наконец, получение крупной суммы денег ожидается при продаже собственности. Потому для инвестиций в недвижимость нет единой внутренней нормы окупаемости. [c.16]
Как только вы найдете что-то стоящее, Левине советует вам убедиться в том, что найденный объект отвечает следующему критерию. Он говорит "Подсчитайте прогнозную норму годовой доходности вашего объекта недвижимости, учитывая такие показатели, как рост ее стоимости, потоки денежных средств, прирост стоимости собственного капитала по мере выплаты кредита. Норма доходности инвестиций в недвижимость должна составлять, по меньшей мере, от 10 до 20% плюс налоговые льготы". Что касается партнерства "Санта-фе", то здесь он полон оптимизма и ожидает 40%-й доходности, даже несмотря на то, что в настоящее время здание приносит ежемесячно по 1000 долл. убытка и каждый партнер должен делать взнос от 100 до 200 долл. на покрытие этого убытка. Но Левине ожидает, что арендная плата будет постоянно расти и в течение двух ближайших лет здание станет устойчиво прибыльным, а через пять лет его можно будет продать с хорошей прибылью. [c.737]
Обычно называется нормой дивидендного дохода и дается в процентах. С точки зрения обыкновенного инвестора, не стремящегося к управлению предприятием, является одним нз наиболее важнейших показателей, так как отражает более-менее стабильную величину дохода на инвестированный в эту акцию капитал. Этот коэффициент наиболее важен для зрелых предприятий, которые уже имеют возможность выплачивать дивиденды и от которых не ожидается стремительного прироста курсовой стонмостн. Для молодых акционерных компаний величина коэффициента P/D, как правило, настолько незначительна, что в расчет может не приниматься - прибыль, даже если она [c.145]
P/D (Pri e/DPS) — отношение рыночной цены акции к дивидендам, выплачиваемым на одну обыкновенную акцию. Обычно называется нормой дивидендного дохода и дается в процентах. С точки зрения обыкновенного инвестора, не стремящегося к управлению предприятием, является одним из наиболее важнейших показателей, так как отражает более-менее стабильную величину дохода на инвестированный в эту акцию капитал. Этот коэффициент наиболее важен для зрелых предприятий, которые уже имеют возможность выплачивать дивиденды и от которых не ожидается стремительного прироста курсовой стоимости. Для молодых акционерных компаний величина коэффициента P/D, как правило, настолько незначительна, что в расчет может не приниматься — прибыль, даже если она есть, вкладывается в дальнейшее развитие компании. В этом случае инвесторы рассчитывают исключительно на рост курсовой стоимости акций. [c.235]