Черный четверг 24 октября 1929 г. стал началом биржевого краха, обвала фондового рынка и всей американской экономики. Источником кризиса стал рост финансовых пирамид (инвесторам выплачивались доходы из денег, собираемых с новых инвесторов), инвестиционных трестов (они собирали с мелких инвесторов деньги путем выпуска собственных акций и вкладывали их в так называемые голубые фишки — акции первоклассных компаний). Рост курсов акций вызвал широкое распространение биржевого кредита , ситуацию так называемой торговли ценными бумагами с маржей. Маржа — доля собственных средств инвестора, т. е. если маржа составляла 10 %, это значило, что на 90 % стоимости покупаемых акций клиент брокера получал кредит под залог этих акций. Брокеры, не имея достаточного оборотного капитала, чтобы в таких размерах кредитовать своих клиентов, сами делали займы у банков под залог тех же акций в итоге выстраивалась та же пирамида, так как курсы акций не могли возрастать вечно. Обвал принес кризис неплатежей, массовые банкротства (8000 банкротств за весь период депрессии). В рамках нового курса президента Ф. Д. Рузвельта в 30-е годы стали формироваться законодательные основы для более интенсивного государственного вмешательства в сферу фондового рынка. [c.219]
Займы без обязательного погашения, по которым постоянно выплачиваются проценты. Задача в данном случае заключается в нахождении размера выплачиваемой суммы Р при заданной процентной ставке /. Мы имеем здесь случай вечного аннуитета. Размер платежа определяется по формуле (7.15), из которой получаем [c.127]
А. может быть не только постоянным с последовательной выплатой равных платежей, но и переменным, когда платежи изменяются по времени по какому-либо принципу, например в арифметической или геометрической прогрессии. А. бывает непрерывным, когда платежи выплачиваются через определенные промежутки времени. А. бесконечный (вечный) не ограничен какими-либо сроками, например выплаты по облигационным займам с неограниченными сроками. При А. верном платежи (рента) подлежат безусловной выплате, а при А. условном платежи ставятся в зависимость от определенного события, как, например, при личном страховании 3) А. — годовой взнос в счет амортизации или погашения займа. [c.14]
КОММЕНТАРИЙ 2. К сожалению, очень многие компании стремятся к ускоренному развитию, забывая при этом о тяжелых финансовых проблемах. Оказывается, что, стремясь к высокому росту, они попадают в порочный круг вечного дефицита денег. Ведь быстрый рост очень остро нуждается в финансировании. И все, что компания зарабатывает в виде доходов, она вынуждена инвестировать в собственное развитие. Им кажется, что вопрос можно решить за счет привлечения займов, но рано или поздно при достигнутом уровне маржи они достигнут критической отметки финансового левериджа и кредитоспособность резко пойдет вниз. [c.91]
Движение денежных средств — все, что влияет на ваш счет в банке. Сюда относятся источники денежных средств, которые могут вообще никогда не воздействовать на прибыль. Рассмотрим результаты визита в банк с целью занять деньги. Вы получаете кредит, кладете деньги на свой счет и тем самым вызываете положительное движение денежных средств. Однако в результате этого займа не возникает изменений в вашей прибыли — за исключением всего хорошего, что потом можете сделать с этими деньгами для увеличения прибыли. Но вы не собираетесь удерживать эти деньги вечно рано или поздно придется их возместить. Об этом в следующей главе. [c.99]
Бессрочные займы — выпускаемые государством внутренние займы при условии обязательной уплаты определенного дохода (ренты) на занятый капитал без обязательства возвратить сам капитал к определенному сроку ( . вечная рента). [c.22]
Вечная рента — см. Бессрочные займы. [c.37]
По срокам действия государственные займы и обслуживающие их ценные бумаги делятся на краткосрочные (обьино от нескольких недель до 1 года, хотя иногда в некоторых странах к ним относят и займы до нескольких лет), среднесрочные (от 3 до 5—10 лет) и долгосрочные (от 10 до 30—40 лет). Иногда выпускают бессрочные (вечные) займы, которые предусматривают ежегодную выплату процентов без указания сроков погашения основной суммы займа. [c.59]
РЕНТНЫЕ ЗАЙМЫ —одна из форм государственного кредита в капиталистич. странах особенность Р. з. состоит в том, что гос-во-должник гарантирует держателям облигаций регулярный твердый доход (ренту), но не обязуется вернуть капитальную (основную) сумму займа. Разновидностями Р. з. являются аннуитеты, тонтины, бессрочные (вечные) займы. Широкое распространение Р. з. получили в XVIII—XIX вв. в связи с образованием значительных избыточных денежных капиталов, к-рые буржуазное гос-во стремилось аккумулировать для покрытия своих все возрастающих расходов. После первой мировой войны в связи с инфляционным обесценением денежных знаков выпуск Р. з. почти повсеместно прекратился, а часть прежних выпусков была конвертирована в обычные займы с твердым сроком погашения. В настоящее время в Англии, Франции и нек-рых др. странах в небольших суммах сохранились облигации Р. з. старых выпусков (в Англии — консоли, во Франции — рента). [c.297]
БЕССРОЧНЫЕ ЗАЙМЫ — государственные внутренние займы, условия к-рых не предусматривают сроков погашения. В капиталистич. гос-вах по Б. з. выплачивается ежегодный доход — рента поэтому они часто именуются рентными. Т. к. гос-во не обязано погашать их в какой-либо определенный срок, оно может в течение длительного времени ограничиваться выплатой процентов кредиторам. Фактически погашение Б. з. производится путем их скупки на бирже. Впервые Б. з. появились и получили широкое распространение в Англии и Франции в связи с образованием в них в XVIII—XIX вв. значительных свободных денежных капиталов. В кругах рантье эти займы рассматривались как надежная форма помещения капиталов, вечная рента . Буржуазные пр-ва нередко выпускают так наз. погашаемые рентные займы, устанавливая срок погашения их по истечении нескольких десятков лет, что сближает их с долгосрочными займами. В СССР Б. з. использовались только для размещения в предприятиях и организациях. Бессрочным является заем для помещения средств сберегательных касс. [c.137]
Кейнсианская теория под маской фраз о полной занятости пытается сеять иллюзии с возможности исцеления капитализма от его язв (безработица, кризисы и т. д.) при сохранении самого капитализма ее цель — отвлечь народные массы от революционной борьбы против капиталистич. строя, сохранить и спасти его. Эта теория является апологией государственно-монополистич. капитализма, поскольку приписывает буржуазному гос-ву способность регулировать капиталистич. х-во и призывает к государственному воздействию на экономику через эмиссию бумажных денег, регулирование нормы процента и контроль над инвестициями. Утверждения буржуазных апологетов, что путем понижения нормы процента и расширения редита можно добиться вечного процветания капиталистич. х-ва, были опровергнуты действительностью еще в 30-х гг., когда, несмотря на весьма низкий уровень процента, за мировым экономич. кризисом 1929— 1933 гг. и депрессией не последовало промышленного подъема, а произошел новый кризис в 1937—1938 гг. Это побудило ряд буржуазных экономистов, в т. ч. видного амер. кейнсианца А. Хансена, искать якорь спасения от безработицы и кризисов, вызываемых якобы недостатком частного спроса, не в банковском, а в государственном кредите. По их мнению, низкий уровень частного спроса может быть компенсирован ростом государственных расходов, финансируемых за счет государственных займов. Новый вариант К. т. к., порожденный углублением общего кризиса капитализма, является по существу апологией милитаризма он оправдывает огромный рост расходов буржуазного гос-ва и перераспределение национального дохода в пользу капиталистич. монополий через механизм оплаты военных заказов и роста государственных долгов. [c.506]
По количеству членов различают ренты с конечным числом членов, или ограниченные ренты (их срок заранее оговорен), и бесконечные, или вечные ренты (perpetuity). С вечной рентой встречаются на практике в ряде долгосрочных операций, когда предполагается, что период функционирования анализируемой системы или срок операции весьма продолжителен и не оговаривается конкретными датами. В качестве вечной ренты логично рассматривать и выплаты процентов по бессрочным облигационным займам. [c.96]
Хотя Бляйхредер и не был грюндером в собственном смысле этого слова, он, пожалуй, как никто другой, воплощал в своей фигуре все возможности и противоречия грюндерских лет. Проявляя инициативу и ум, он финансировал строительство железных дорог и промышленных предприятий, учреждал акционерные общества и организовывал государственные займы. И все же своим взлетом он был обязан прежде всего умению приспосабливаться к существующим условиям. Хотя он лучше, чем его коллеги, понимал особенности индустриальной эпохи, ему все равно не доставало признания со стороны вечно вчерашних мелких помещиков и героев войны. Он удивительно походил на карикатуру мерзкого еврея , черты которого Людвиг Бамбергер, один из основателей Дойче банк и виднейший наряду с Эдуардом Ласкером член парламента еврейской [c.113]
По числу чпенов различают ренты с конечным числом членов, или ограниченные, и бесконечные, или вечные. В качестве вечной ренты можно рассматривать выплаты по облигационным займам с неограниченными или не фиксированными сроками. [c.341]