Баффетт начинал мальчишкой-газетчиком — и экономил. Он откладывал каждый доллар, который только мог сберечь. Он почти ничего себе не покупал, потому что никогда не видел денег, которые бы охотно потратил. Он всегда видел сумму, которая в будущем превратится в состояние. [c.169]
Возможно, Вы скажете, что это скучно. Но Вы ведь уже знаете кажется ли Вам нечто скучным или, наоборот, увлекательным — это только вопрос Ваших убеждений. Во всяком случае, если бы Вы 40 лет назад инвестировали эти 10 000 долларов в Уоррена Баффетта, сегодня они превратились бы в очень нескучные 80 миллионов долларов. [c.169]
Уоррен Баффетт выражался об этом очень красноречиво, сравнивая торговлю с игрой в покер "Если вы в течение 20 минут играете в покер и не знаете, кто выбывает из игры, то значит - выбываете вы. Если, торгуя в течение 20 минут, вы не знаете, кто теряет деньги, значит - теряете деньги вы". Цель этой книги состоит в том, чтобы сделать из вас неподдающимся выбытию из рынка и предохранить от потерь денег в вашей торговле. [c.27]
Уоррен Баффетт, возможно, самый большой инвестор мира, так говорит о разнообразии Стратегия, которую мы приняли, устраняет стандартную догму разнообразия. Много ученых мужей поэтому говорили бы, что стратегия должна быть более опасная чем то, что используют обычные инвесторы. Мы не соглашаемся. Мы полагаем, что политика концентрации ценных бумаг действительно может уменьшать риск, если она повышает, как это и должно быть и интенсивность, с которой инвестор размышляет о бизнесе, и уровень комфорта, который он должен чувствовать в соответствии со своими экономическими требованиями, перед покупкой . [c.34]
Другими словами, Уоррен Баффетт говорит, что концентрация ценных бумаг или сосредоточенность на нескольких инвестициях, по сравнению с разнообразием инвестиционной политики - лучшая стратегия. По его мнению, [c.34]
Пожалуйста, поймите, что этот тип инвестора - не тот, которого следует считать классным инвестором. Это совсем не так. Маловероятно, что они станут вкладывать капитал в недвижимость, бизнес, предметы потребления, или любые другие захватывающие формы помещения капитала. Скорее, они выберут консервативный долгосрочный подход, рекомендуемый инвесторами типа Питера Линча или Уоррена Баффетта. [c.71]
А как насчет тех трейдеров, что делают деньги С точки зрения теории эффективного рынка, их успех — просто везение. В тот или иной момент каждый может сорвать куш, но рынок очень скоро забирает выигрыш обратно. А что сказать о тех, кто делает деньги на рынках год за годом Уоррен Баффетт, один из величайших инвесторов двадцатого века, говорит, что играть на рынке, где люди верят в эффективность, — как играть в покер с теми, кто не заглядывает в карты. [c.18]
Уоррен Баффетт, один из самых успешных инвесторов двадцатого века, посмеивается Купив акции, ты становишься партнером маниакально-депрессивного субъекта, которого зовут господин Рынок . Он каждый день прибегает к вам и предлагает продать свой пакет акций либо купить ваш. Предложения эти почти всегда лучше игнорировать, так как исходят они от сумасшедшего. Но временами господин Рынок впадает в такую депрессию, что отдает акции прак- [c.24]
Идея Баффетта кажется простой, но воплотить ее нелегко. Настроение господина Рынка заразительно. Большинство хочет купить, когда он охвачен манией, и продать, когда он в депрессии. Нам необходимо хладнокровно определить объективные критерии, чтобы решить, какая цена отражает депрессию, а какая манию. Баффетт полагается на фундаментальный анализ и тонкое чутье. Трейдеры могут опираться на технический анализ. [c.25]
Он никогда не задавался вопросом, какое у него конкурентное преимущество перед тамошними биржевиками. Что было у этого обитателя тихого пригорода Бостона, чего не было у трейдеров в Абу-Даби Почему они должны были посылать ему деньги Любой профессионал знает, в чем его преимущество, но спросите дилетанта, и он не сможет ответить ничего вразумительного. Если человек не знает, в чем его преимущество, значит, преимущества нет и он обязательно потеряет деньги. Уоррен Баффетт, один из самых богатых в мире инвесторов, посмеивается когда садишься играть в покер, нужно в первые же 15 минут определить, кто проиграет деньги. Не смог определить — значит, это будешь ты. Мой бостонский приятель в конце концов проиграл дом, который пришлось продать за долги. Это не улучшило его отношений с женой, хотя золото Абу-Даби уже не фигурировало в кх семейной жизни. [c.58]
Данные академических исследований фондового рынка и практический опыт показывают, что покупку акций с низким Р/Е фактически можно считать рецептом успеха. Несколько лет назад инвестиционный гуру Уоррен Баффетт купил акции ряда корейских компаний, у которых Р Е составлял 2-4, с тех пор их котировки сильно выросли. [c.105]
Я не утверждаю, что Баффетт или Сорос такие же гении, как Ван Гог, или что он нуждаются в лечении, но, в порядке спекуляции на тему психологии великих людей, можно предположить, что нам следует избегать мнения о возможности простого подражания им для достижения богатства. Однако, в книгах по инвестированию часто утверждается, что с помощью этих книг и небольшой возни с цифрами в свободное от основной работы время вы сможете достигнуть таких же результатов, как Баффетт или Сорос. [c.276]
Мы часто слышим фразы типа "Рынок меня не любит ". Никогда за всю свою историю рынок не "не любил" какого-либо трейдера. Мы сами повинны в своей судьбе. Независимо от того, выигрываем мы или проигрываем, это всегда наша заслуга. Дело в том, что никто из нас не "торгует" на рынке, мы все торгуем нашими личными наборами убеждений. Вспомните песню Джимми Баффетта "Маргаритавиль"2, где утверждается, что не стоит винить женщину проблема героя - это его собственная проклятая ошибка. Правильный вывод. [c.11]
Сегодня мы имеем новых инвестиционных гениев. Они появились на телевидении, их имена печатают в газетах, они - новые знаменитости. Один из них - Алан Гринспан, председатель Федерального резервного управления. Сегодня он - почти бог. Люди думают, что расцвет нашей замечательной экономики - его заслуга. Уоррен Баффетт также рекламируется как бог. Когда он покупает что-то, каждый бежит и покупает то же самое. И когда Уоррен Баффетт продает, цены падают. За Биллом Гейтсом также тщательно наблюдают и повторяют его действия. Если в ближайшем будущем произойдут большие рыночные изменения, сегодняшних финансовых героев будут ненавидеть. Будут ли Время покажет. [c.129]
Такие операции идут особенно гладко и удачно, если ни одна из сторон, кроме, разумеется, посредника, не знает истинной ценности сокровища. Люди, работающие на торговой площадке, могут не иметь даже законченного среднего образования, но они доктора наук в области человеческого невежества. На любом рынке, как и при игре в покер, есть свой дурак. Проницательный инвестор Уоррен Баффетт любит повторять, что любой игрок, не знающий, кто на рынке дурак, скорее всего, и является тем самым дураком. Когда в 1980 году рынок облигаций очнулся от долгой спячки, многие инвесторы и даже уолл-стритовские банки не могли разобраться, кто же является дураком в новой игре. А вот специалисты по облигациям из фирмы Salomon это знали прекрасно, потому что всю жизнь этим занимались. Знать рынок - значит знать слабости других людей. А дураком, по их мнению, является тот, кто готов продать облигации дешевле, а купить их дороже, чем они стоят на самом деле. Облигация стоит ровно столько, сколько за нее готов заплатить человек, способный ее верно оценить. А компания Salomon, нужно сказать, как раз и умела верно оценивать облигации. [c.19]
Гутфренд начал подыскивать для Minor o другого покупателя вместо Revlon. Он позвонил своему другу Уоррену Баффетту, изощренному менеджеру рынка денег. Баффетт, естественно, потребовал, чтобы ему заплатили за спасение Гутфренда, и последний предложил ему поразительно сладкие условия. Чтобы Баффетту не пришлось напрямую покупать наши акции, Гутфренд предложил ему ссудить нам деньги, а мы на них скупим собственные акции. Нам нужно было 809 миллионов долларов. Баффетт сказал, что даст 700 миллионов, а на эти деньги возьмет наши облигации. Предложение довольно справедливое. Гутфренд мог взять недостающие 109 миллионов со счетов самой фирмы. [c.159]
Заключение сделки на таких условиях имело два следствия Гутфренд сохранил свой пост, а мы, вернее, наши акционеры, потеряли кучу денег. В конечном итоге именно наши акционеры оплатили щедрое подношение Баффетту. Чтобы подсчитать, сколько именно, проще всего найти стоимость его облигаций. Баффетт заплатил за них фирме по номиналу, то есть 100. Я взял калькулятор и предположил (очень консервативно), что Баффетт мог бы немедленно их перепродать по 118. Разница между 118 и 100 равна 18 процентам, которые Баффетт получает совершенно автоматически, ни за что. Сумма равна 126 миллионам долларов. Почему, спрашивается, акционеры Salomon Brothers (да и служащие, если предположить, что часть этих денег могла бы пойти нам в виде премии) должны платить за спасение группы людей, которые перестали справляться с игрой Это был первый вопрос, пришедший в голову не только мне, но и многим из наших директоров. [c.159]
Джон Гутфренд сумел убедить Совет директоров Salomon Brothers заплатить Уоррену Баффетту большие деньги, чтобы он выступил в роли нашего белого рыцаря. По закону, совет должен был исходить из интересов акционеров. 28 сентября 1987 года Гутфренд заявил совету, что, если они отвергнут план с Баффеттом и предпочтут принять предложение Перельмана, он (вместе с Томом Штраусом и еще несколькими) уйдет. Заявляя это, я не имел в виду никому угрожать, - объяснил он позднее Стернгольду. - Я просто констатировал факт . [c.160]
Тем не менее угроза отставки подействовала на членов Совета директоров. Она отвлекла их внимание от простых экономических соображений, которые были целиком в пользу Перельмана, и заставила думать о социальной ответственности Salomon Brothers. К тому же многие из них получили свои посты из рук Гутфренда и были его друзьями. Просовещавшись два часа, они решили принять предложение Гутфренда. Уоррен Баффетт получил выгодное вложение денег, Гутфренд сохранил работу, а Перельман - деньги. [c.161]
Превосходные результаты деятельности Баффетта, возможно, являются след отвием его талантов как управляющего, а не только финансиста Обычно Баффетт, де лая инвестиции в ту или иную компанию, приобретал такое количество акций, которое позволяло ему осуществлять оперативное руководство компанией или по крайней мере оказывать на него серьезное влияние. В дальнейшем он использовал свое положение для формирования стратегии деятельности таких компаний Так, когда фирма Salomon In . оказалась в трудном положении вследствие своих попыток незаконным образом приобрести государственные ценные бумаги, Баффетт, который был одним из крупнейших акционеров фирмы, занял пост председателя правления и начал в буквальном смысле слова управлять этой компанией. [c.15]
Покупатель франшизы (fran hise buyer). Философию покупателя франшизы (франчайзи) лучше всего выразил Уоррен Баффетт, инвестор, добившийся наибольшего успеха в этом виде деятельности Мы пытаемся придерживаться тех видов бизнеса, которые, как нам думается, мы понимаем. Это означает, что они должны быть относительно простыми и устойчивыми по природе. Если бизнес сложен и подвержен постоянным переменам, мы не настолько умны, чтобы предсказывать будущие денежные потоки . Поку- [c.9]
Некоторые знаменитые инвесторы любят играть на ипподроме. Среди них и Питер Линч, бывший менеджер известного Magellan Fund, и Уоррен Баффетт, выпускавший в свое время бюллетень с прогнозами результатов скачек. Мой друг Лу, которому я посвятил свою первую книгу, несколько лет профессионально занимался скачками и жил на эти доходы. Позже, купив место на бирже, он подошел к анализу финансовых рынков с таким же хладнокровием, как и к выбору победителей заездов. Есть карточные игры, в которых все зависит только от случайности, — к таким относится баккара. Другие — например, блэкджек — частично зависят от расчетов и тем привлекают более сообразительных людей. [c.21]
Так что доходы на срочном рын могут быть очень высокими и рис здесь колоссальны. Не зря инвестш онный гуру Уоррен Баффетт назывЕ производные инструменты не ина как "финансовым оружием массовс поражения". [c.109]
Барнард и Баффетт никогда бы не согласились с пренебрежительным отзывом Слеитера о процессе получения прибыли как о скучном занятии. Другие признают, что притяга цельность биржевых сделок зацепила их навсегда. Вышедший на пенсию глава одного крупного брокерского дома сказал мне "Я очень много играю для себя лично . Ронни, ушедший на пенсию с должности брокера, сообщил мне, что до сих пор играет на бирже, потому что ему нравится это возбуждение. . . [c.69]
Идеи Уоррена Баффетта - величайшего в мире инвестора. Большую часть материала приходится собирать из статей и книг по так называемой "Баффеттологии" (Train, 1986 Lowenstein, 1995)), поскольку сам Баффетт более склонен публиковать мудрые изречения и забавные анекдоты, чем идеи, превратившие его в единственного миллиардера, сделавшего свое состояние исключительно на инвестировании в акции. [c.275]
Идеи Филлипа Фишера. Уоррен Баффетт утверждал, что его идеи на 85% принадлежат Грэму и на 15% Фишеру. [c.275]
Уоррен Баффетт родился в Омахе на Среднем Западе в 1931 году. Он рос среди ферм. Его отец был биржевым брокером, а затем стал конгрессменом. Баффетт рос в семье, где всегда следили за происходящим на Уолл-Стрит. Он интересовался рынком еще до перехода в старшие классы школы. Будучи подростком, он основал небольшую газету. [c.279]
Я хотел бы сравнить Уоррена Баффетта с другим знаменитым американским "парнем из глубинки", психиатром Карлом Роджерсом Роджерс (Rogers, 1965) был одним из основателей гуманистической психологии и в начале 1980-х годов был выдвинут на Нобелевскую премию мира ( ohen, 1997). Роджерс вырос на ферме недалеко от Чикаго. Ему пришлось работать на земле уже в возрасте 10 лет. Как и Баффетт, Роджерс основал небольшую газету, будучи еще подростком. И, опять же как Баффетт, Роджерс с подросткового возраста интересовался возможностями заработать деньги. [c.280]
А вот у Баффетта интерес к увеличению капитала не ослабевал никогда. До поступления в университет он сумел скопить достаточную сумму для покупки 40 акров земли в Небраске, рассматривая это как инвестиции. Обучаясь в Университете Пенсильвании, он переписывался с Бенджамином Грэмом, соавтором книги Se urity Analysis ("Анализ ценных бумаг"), подавая ему идеи и предлагая ему свои услуги. [c.280]
Баффетт впитал идеи Грэма, как и взгляды Филлипа Фишера Фишер в равной мере интересовался как компетентностью [c.281]
К моменту, когда Баффетту исполнилось 25, он убедил соседей в Омахе вложить в его фонд 100000. Для молодого человека это было серьезным достижением. С поправкой на инфляцию, его "фонд" начал работу примерно с 1 миллиона долларов. Баффетт пообещал своим партнерам доходность на вложенные деньги не менее 6%, а ему должны были принадлежать 25% прибылей сверх этой величины. В письме к партнерам Баффетт писал "Я не могу обещать партнерам конкретные результаты, но я могу и обещаю следующее-. [c.281]
Баффетт добился большего, чем выплаты дохода в размере 6%. °се первые инвесторы фонда Баффетта получили миллионы. Говорят, 410 в Омахе есть, по крайней мере, 52 миллионера, сделавших свои [c.281]