Агрессивная стратегия предусматривает, что текущие активы предприятия полностью покрываются за счет краткосрочных источников финансирования. Долгосрочный капитал используется только для финансирования внеоборотных активов (рис. 15.4). Проведение такой стратегии делает предприятие финансово неустойчивым, и возникает риск его неплатежеспособности. При необходимости погашения значительной части текущих обязательств предприятие остается без источников финансирования не только переменных, но и постоянных текущих активов. В этом случае оно вынуждено прибегнуть к экстренному заимствованию или к продаже части активов, что ведет к дополнительным затратам и непроизводительным потерям. Однако если краткосрочные источники финансирования длительное время сохраняются на неизменном уровне, то эта стратегия является сравнительно дешевой. Постоянные текущие активы предприятие покрывает за счет текущей кредиторской задолженности, а переменные — за счет краткосрочных банковских кредитов. [c.229]
Наиболее распространенными формами государственных заимствований являются, во-первых, долгосрочные облигации, часто используемые для финансирования основных средств, например, мостов и т.п., и, во-вторых, краткосрочные займы для выравнивания денежных потоков в преддверии наступления очередной даты уплаты налогов. [c.66]
Проценты расходов уплаченные в отчете о доходах часто показывают отдельно. Обычно это относительно предсказуемый элемент, так как применительно к долгосрочным и краткосрочным (сезонным) заимствованиям можно предположить ряд процентных ставок. Расходы можно исчислить на основе средней величины долгосрочного и сезонного заимствований на протяжении года. Некоторые фирмы, привлекающие значительные заемные средства, имеют высокие уплаченные проценты в целом же эти расходы у фирм не имеют столь же большого значения, как себестоимость проданных товаров и операционные расходы. [c.370]
Основная информация о действиях и потребностях правительства тоже была рассмотрена выше, а в разделе 3.6 будет более подробно рассматриваться ситуация с корпоративными заемщиками. Следует заметить, что, хотя правительства и являются постоянными заемщиками на рынке облигаций, корпоративные заемщики выпускают облигации не так часто. Компании могут использовать денежный рынок для регулярных краткосрочных заимствований, и лишь некоторые крупные международные компании регулярно заимствуют средства на долгосрочном рынке. Следовательно, компании склонны осуществлять один-два крупных выпуска облигаций в десятилетие. [c.45]
Финансовый аспект управления оборотными средствами заключается в своевременном обеспечении операционной (производственной) деятельности финансовыми ресурсами, в количестве, обеспечивающем нормальную платежеспособность предприятия. Сложность этой работы заключается в том, что в нормальных условиях лишь относительно небольшая часть продукции реализуется с немедленным расчетом или с предоплатой. В то же время значительная часть взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателями по поставке сырья и продаже готовой продукции происходит не в форме прямого обмена товар — деньги или деньги — товар, а посредством долговых обязательств, предполагающих отсрочку либо платежа, либо поставок. Одновременное присутствие значительного количества обязательств, да еще с разными сроками погашения затрудняет не только планирование поступления денежных средств и их расходования, но и создает проблемы с поиском источников получения требующихся финансовых ресурсов либо при избытке последних объектов для инвестирования временно свободных денежных средств. Кроме того, финансовый аспект управления оборотными средствами предприятия непосредственно затрагивает вопрос величины оборотных активов и структуры их финансирования. В частности, необходим аргументированный ответ на вопрос какая часть оборотных средств должна финансироваться за счет долгосрочного капитала, а какую целесообразно финансировать за счет краткосрочных заимствований [c.104]
В связи с этим при управлении оборотными средствами предприятие может проводить осторожную, рискованную и компромиссную (взвешенную) политику. Оно либо хранит такое количество денежных средств, чтобы никогда не обращаться за кредитом и все потребности в средствах удовлетворять только за счет имеющегося у него капитала либо не имеет запаса наличности и при необходимости покрывает возросшую потребность в оборотных средствах за счет займов либо, что чаще всего имеет место, старается придерживаться компромиссной (взвешенной) политики, финансируя одну часть потребности в оборотных средствах за счет долгосрочного капитала, а другую — за счет краткосрочных заимствований. [c.110]
К основным документам бухгалтерской и финансовой отчетности относятся отчет о прибылях и убытках (или отчет о доходах), бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств. В табл. 13.1 представлен отчет о прибылях и убытках и баланс компании hem o. В левой части баланса — активы компании, используемые для работы компании, получения ей доходов и создания ценности для потребителей стоимость зданий, сооружений и оборудования, товарных запасов и дебиторская задолженность (долги покупателей). Правая часть показывает, за счет каких источников финансируются эти создающие ценность активы краткосрочных и долгосрочных заимствований, а также капитала акционеров, инвестированного в компанию. Отчет о прибылях и убытках показывает объем продаж компании в течение года, все ее издержки и расходы, а также прибыль. [c.478]