За указанный период прокуратурой Вологодской области предъявлены иски в арбитражный суд, в основном касающиеся совершения сделок с ценными бумагами, не прошедшими государственную регистрацию. По характеру данные сделки представляли собой сделки купли-продажи, мены. Иски также были судом удовлетворены. [c.183]
Должностные лица эмитента, принявшие решение о выпуске в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию, несут административную или уголовную ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации. [c.248]
Ценные бумаги, не прошедшие листинг, с согласия биржевого Совета также могут допускаться к торговле. В связи с этим с начала 80-х годов на Лондонской бирже функционирует довольно узкий сегмент рынка для акций мелких и средних эмитентов, называемый альтернативным инвестиционным рынком, условия допуска на который отличаются значительно меньшей жесткостью, нежели на основном рынке. [c.297]
Могут ли ценные бумаги, не прошедшие листинг, быть объектом сделок на фондовом рынке [c.62]
Ш ценные бумаги, не прошедшие листинг. [c.132]
Следует отметить, что по решению руководящих органов организатора торговли к торгам могут быть допущены ценные бумаги, не прошедшие листинг. Однако сам факт, что эти бумаги не внесены в котировальные листы, будет служить своего рода предупреждением инвесторам о повышенном риске вложения денежных средств. [c.215]
К обращению на фондовой бирже допускаются ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную настоящим Федеральным законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Ценные бумаги, не включенные в список обращаемых на фондовой бирже, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами [c.204]
Старая информация, включающая исторические данные о ценах и доходностях ценных бумаг за прошедшие периоды времени, является хорошим примером. Текущая операционная деятельность рынка гарантирует распределение подобной информации среди всех заинтересованных в ней операторов, и соответственно, так как все знают о ее существовании и имеют к ней свободный доступ, вполне закономерно ожидать отсутствия возможностей проведения арбитражных операций на ее основе. [c.209]
Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна опуститься. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже акций. Логически линию поддержки можно обосновать следующим образом. Предположим, что за прошедший период времени цена акции опускалась несколько раз до определенного уровня (линии поддержки) и вновь поднималась. Инвесторы наблюдали и запомнили такую ценовую динамику. Поэтому когда цена вновь опускается до этого уровня, то инвесторы, которые желали приобрести акции, начинают их покупать, так как по их мнению, велика вероятность того, что цена бумаги не опустится ниже. В свою очередь, инвесторы, которые приобрели акции раньше по более высокой цене в надежде продать их еще дороже, воздержатся от продаж, так как на основе прежних наблюдений полагают, что через некоторое время цена акции вырастет. Поэтому в такой ситуации на рынке окажется больше покупателей чем продавцов, что и удержит цену акции от дальнейшего падения. [c.154]
Возможно использование информации фондового рынка и для оценки стоимости акций компаний, не вошедших в листинг. Первым этапом этой процедуры будет определение некоторой вошедшей в листинг компании из данной отрасли с аналогичными нашей компании характеристиками уровня риска и развития. Коэффициенты фондового рынка, рассчитанные для прошедших листинг компаний, затем могут быть использованы и для оценки акций тех компаний, чьи ценные бумаги не обращаются на бирже. В качестве основных фондовых показателей используются соотношения цена/доход (Р/Е) и дивидендные выплаты на акцию. [c.512]
Томпсон не верит и ифы с фондовым рынком. Его цель скорее покупать и держать ценные бумаги высшего класса, приносящие стабильные дивиденды и долгосрочной перспективе, чем добиваться отдельных небольших спекулятивных прибылей. Однако он следит за основными колебаниями рынка, в результате чего за прошедшие несколько недель пришел к выводу, что на фондовом рынке вот-вот должна произойти значительная коррекция. [c.120]
Было бы удобно, если бы ни относящиеся к делу факторы, ни их величины не менялись от периода к периоду. Если бы это было так, то к доходностям ценных бумаг за обширный прошедший период можно было бы применить механические процедуры и получить факторную модель со всеми необходимыми величинами. На самом деле методы статистических оценок должны быть дополнены здравым смыслом для того, чтобы построенная модель учитывала динамическую природу инвестиционной среды. [c.309]
Существующая нормативно-правовая база, предусматривающая ответственность участников рынка ценных бумаг, фрагментарна и не обеспечивает должной защиты прав инвесторов. До сих пор не определены четкие санкции, которые могут применяться в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг (публичное размещение ценных бумаг, не прошедших государственной регистрации) и тому подобное. Но пока созданы юридические механизмы для установления, предупреждения и пресечения мошенничества. Крайне слабо регулируются отношения, связанные с "инсайдеровскими сделками" и манипулированием ценами на рынке. На начальной стадии находится регулирование сделок между аффилированными лицами. [c.185]
РЫНОК ВТОРОЙ (se ond market) — рынок, процесс торговли на котором осуществляют члены фондовой биржи, но с ценными бумагами, не прошедшими биржевой листинг. [c.404]
Чтобы восполнить указанный пробел, исследователи стали использовать среднюю доходность ценной бумаги за прошедшие периоды для оценки ее ожидаемой доходности. При этом необходимым является предположение, что уровень доходности не менялся в течение длительного периода и этот период содержит достаточное количество наблюдений для получения оценки ожидаемой доходности с приемлемой точностью. Однако на это можно возразить, что значения доходности наверняка претерпевают изменения за тот период времени, который требуется для получения сколько-нибудь полезных оценок24. Несмотря на это возражение, имеет смысл обратиться к прошлым значениям доходности и посмотреть как их можно использовать для получения значимых предсказаний о будущем25. В следующем параграфе объясняется прогноз коэффициента бета фирмы. Этот параграф начинается с обсуждения оценки этого показателя на основе прошлых значений с помощью рыночной модели. [c.509]
В другом случае РО ФКЦБ РФ не принимало должных мер по выявлению и привлечению к ответственности акционерных обществ, не прошедших процедуру регистрации выпуска ценных бумаг, не осуществляющих ведение реестра общества надлежащим образом. В нарушение ст. 12 ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг со- [c.130]
ГКО/ОФЗ со сроками погашения до 31.12.1999 г. была завершена. По состоянию на 17.08.1998 г. общий объем реструктурированных бумаг составил 173,3 млрд. руб. (или 92% всех ГКО/ОФЗ), а портфель бумаг, не прошедших новацию, составил 14,8 млрд. руб. (они не могли быть предъявлены к обмену, прежде всего потому, что были обременены различными, в частности, судебными обязательствами). Участвовавшие в новации юридические и физические лица своевременно получили причитающиеся им суммы (8,0 млрд. руб. и 2,5 млрд. руб. соответственно), а с момента возобновления вторичных торгов в январе своевременно погашались новые выпуски ГКО и оплачивались очередные купоны ОФЗ. Инвесторам, решившим не проводить реструктуризацию, были открыты специальные инвестиционные счета для перечисления выручки от погашения нереструктурированных ценных бумаг, средства на которых блокируются на 5 лет - то есть могут быть использованы только для покупки государственных финансовых инструментов по номиналу у Министерства финансов. [c.566]
Фирма обязуется в последний понедельник каждого месяца в течение срока распространения ценных бумаг перечислять денежную сумму Клиенту от реализации ценных бумаг Клиента. В случае нарушения Фирмой настоящего пункта Фирма выплачивает Клиенту пеню в размере % от суммы размещенных ценных бумаг за прошедшую неделю за каждый банковский день просрочки, но не более %. [c.112]
Еще одним симптомом проблемы морального риска явился рост депозитов, прошедших через брокера (brokered deposits) в сберегательных учреждениях. Депозитные брокеры, которые были представлены несколькими уважаемыми компаниями Уолл-стрит, занимающимися ценными бумагами, принимали средства от отдельных вкладчиков для формирования пулов по 100 000 долл., которые они продавали банкам и сберегательным ассоциациям за определенную комиссию. Размер такого пула далеко не случаен — он как раз равен предельному размеру страхуемых депозитов для отдельного счета. Депозитный брокер следит за долей каждого инвестора в этом пуле и за определенную комиссию переводит полученные проценты с депозита первичным вкладчикам. Хотя такая деятельность официально не запрещена, она способствовала росту сберегательной отрасли и расширению суммы застрахованных депозитов отрасли. [c.331]
Это ваш первый урок становления более агресивного трейдера. Ценность, подобно красоте, зависит только от мнения самого наблюдателя. Для трейдера это означает, что никогда не надо гадать, какова действительная ценность товара она та, которую готов заплатить рынок. Он (рынок, или по-иному — коллективное суждение о нем других трейдеров) может не давать эту цену в течение долгого времени, но король рынка — цена, она и есть то, что есть. Я давным-давно научился не спорить с тем, что есть. В 1974 г., придя к выводу, что цены на говядину взлетят, я начал ее закупать, открыв первую позицию на уровне 43 цента за фунт. Я знал цену говядине она была явно занижена, обещая верную прибыль. Далее, по мере того, как цена дрейфовала к 40 центам, я докупался. В конце концов, если 43 цента было дешево, то 40 центов — еще лучше. Затем цена сползла к 38 центам — и на этой распродаже я, не желая быть статистом, купил еще. Но цена резко упала до 35 центов, затем до 30 центов и, наконец, до 28 центов, где, дорогой мой читатель, я и вышел из игры. Мои ресурсы были ограничены, а это движение стоило мне приблизительно 3 миллиона долларов, причем меньше, чем за 30 дней. Двумя месяцами позже цены на говядину подскочили до 60 центов за фунт и даже выше. Но меня уже там не было — верная сделка дорого обошлась мне и дала ход слухам, что я завалил позицию. Сегодня, четверть столетия спустя, многие до сих пор вспоминают об этом, несмотря на мои успехи, о которых я расскажу в этой книге позднее. Этот печальный опыт помог мне на протяжении прошедших с той поры лет сформулировать два важных правила. Первое правило цена — понятие эфемерное — она может быть всем, чем угодно, и именно все, что угодно, может произойти при торговле товарными фьючерсами и то же самое — с ценными бумагами. [c.9]
Каждый вторник в Wall Street Journal публикуются результаты таких аукционов, которые проводятся, как правило, по понедельникам. На рис. 14.4 представлены результаты аукциона, прошедшего 13 декабря 1993 г. Частные инвесторы могут приобретать новые выпуски векселей Казначейства США непосредственно в любом из 12 федеральных резервных банков либо через брокера или какой-либо банк. Официальные дилеры по государственным ценным бумагам поддерживают активный вторичный рынок по казначейским векселям, поэтому для инвестора не представляет сложности купить или продать вексель до наступления срока его погашения (особенно если он был приобретен через какой-либо банк или брокера). Сведения о состоянии вторичного рынка векселей публикуются ежедневно в финансовой прессе. Цены в них указаны на основе банковского дисконтного метода. Чтобы получить цену в долларах, нужно проделать все вычисления в обратном порядке. [c.385]