Являясь золотой серединой между паевыми фондами облигаций и акций, паевые фонды смешанных инвестиций стремятся показывать более высокие результаты, нежели фонды облигаций, при риске гораздо меньшем, чем фонды акций. Инвестируя первую часть портфеля в акции, а вторую в облигации, паевые фонды смешанных инвестиций находят баланс в двух основных частях портфеля в зависимости от ситуации на рынке. Например, на растущем фондовом рынке преобладает часть акций, а на падающем - облигаций. Конечно, так поступают не все паевые фонды смешанных инвестиций. Некоторые принципиально не реагируют на ситуацию, наблюдая за происходящим со стороны, а некоторые из-за большой суммы активов не могут быстро реагировать на ситуацию на рынке. Происходит это оттого, что на российском рынке существуют акции и облигации различной степени ликвидности. И если в портфеле [c.177]
Биржевая стоимость акций инвестиционного треста отличается от акций паевых фондов тем, что она ниже всех цен акций других входящих в трест компаний, потому что продажа акций треста инвестиционного, как правило, осуществляется со скидкой относительно их номинальной стоимости. [c.683]
Величина уставного (складочного) капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов (долей, акций, паевых взносов) учредителей (участников) предприятия, отражается в балансе. Отдельной строкой показывается фактическая задолженность учредителей (участников) по вкладам (взносам) в уставный капитал. Государственные и муниципальные унитарные предприятия вместо уставного капитала учитывают уставный фонд, сформированный в установленном порядке. [c.180]
Открытые инвестиционные фонды (в отличие от закрытых) эмитируют ценные бумаги и продают их всем желающим с обязательством их выкупа у вкладчиков в любое время. Объем акций, выпускаемых открытыми фондами, не ограничен. При необходимости в любое время может быть осуществлена их дополнительная эмиссия. Поэтому такие финансовые институты называются инвестиционными фондами (компаниями) с переменным капиталом. Они выступают под разными названиями взаимные фонды в США, доверительные паевые фонды в Великобритании, совместные фонды инвестиций во Франции. В любом случае их капитал представляет собой переменную величину. Продажа и покупка акций таких компаний осуществляется постоянно через кассы учреждения-эмитента или банка-депозитария. [c.131]
Соотношение между стоимостью чистых активов и ценой акции значительно различается для разных типов предприятий. Например, для паевого фонда стоимость чистых активов равняется цене акции, для других инвестиционных фондов она близка к цене акции, для промышленной компании — может составлять около половины или /, цены акции и даже меньше, а для торгового акционерного общества этот показатель скорее всего составит мизерную долю от цены акции. [c.208]
Но массовые инвесторы обычно вкладывают деньги в акции не напрямую, а через паевые фонды. Паевой фонд смотрит на четвёртую производную, а вкладчик фонда - на пятую, на рост стоимости этого паевого фонда. Опять-таки, в силу конкуренции между фондами выигрывает тот фонд, чья скорость роста стоимости (процент роста за год) выше, чем у других. Это шестая производная. [c.223]
Весной 1928 года количество акций, участвовавших в торгах, увеличивалось на 20-25 процентов в месяц. Стоимость акций росла на глазах. Стремясь заработать, банки и страховые компании начали активно вкладывать свои деньги и деньги, вверенные им клиентами для хранения, в биржевой рынок. Сотнями возникали инвестиционные трасты, прообраз нынешних паевых фондов. [c.229]
Инвестиции в акции и паевые фонды. [c.442]
Поскольку паевые фонды и группы управления фондами — высоко конкурентоспособные предприятия, деятельность которых, как правило, строго регулируется, их число обычно быстро увеличивается по мере расширения рынка капитала. Следовательно, такие инвесторы также образуют очень крупную группу на сцене рынка акций. [c.87]
Почему паевым фондам приходится обращаться к гораздо более краткосрочным инвестициям в акции, чем пенсионным фондам [c.88]
Соотношение между NAV и рыночной ценой акции значительно различается для разных типов предприятий. Например, для паевого фонда NAV равняется цене пая, для других инвестиционных фондов NAV близка к цене акции фонда, для промышленной компании NAV может составлять около половины или одной трети или меньшую долю от цены акции, но для компании из сферы услуг NAV, скорее всего, составит крошечную долю от цены акции, поскольку активом этого последнего типа предприятия являются его сотрудники. [c.93]
Объектом налогообложения налогом на операции с ценными бумагами является номинальная стоимость выпуска ценных бумаг, регистрируемого эмитентом. Следует отметить, что, по действующему законодательству, его регистрация требуется только при выпуске акций, облигаций, инвестиционных паев паевых фондов и жилищных сертификатов. Однако проспект эмиссии инвестиционных паев паевых фондов не имеет номинала (не указывается объем эмиссии), и поэтому не облагается налогом на операции с ценными бумагами. Таким образом, налогом на операции с ценными бумагами облагаются только выпуски акций, облигаций и жилищных сертификатов. [c.245]
Распространение практики владения акциями через взаимные (паевые) фонды привнесло два потенциальных источника нестабильности, особенно в США. Один из них — это так называемый эффект богатства 38% богатства семей и 56% средств пенсионных фондов вложены в акции. Владельцы акций получают большие доходы от ценных бумаг, они чувствуют себя богатыми, а их склонность к сбережению снизилась почти до нуля, в чем можно убедиться из рис. 6.1. Он показывает, что доля личных сбережений в располагаемом доходе домашних хозяйств теперь упала до 0,1% по сравнению с максимальным показателем в 13% в 1975 г. В случае устойчивого ухудшения ситуации на фондовом рынке настроения акционеров круто меняются, что будет способствовать спаду и дальнейшему ухудшению положения на рынке акций. [c.86]
Исключение из налогооблагаемой базы по подоходному налогу сумм инвестиций (или доходов от продажи) в определенные (желательные) акции и доли паевых фондов при их первичном размещении -Исключение из налогооблагаемой базы доходов от продажи акций, если они находились в собственности свыше определенного срока Формирующиеся рынки Индия, Мексика, Чили Чехия Не используются [c.560]
Инвестиционные фонды представляют собой паевые фонды или акционерные компании, проводящие операции с ценными бумагами. Чистые доходы инвестиционных фондов образуются как разность между их доходами от операций с ценными бумагами и дивидендами, которые они выплачивают по собственным акциям. Привлекательность акций инвестиционного фонда зависит от того, насколько рационально формируется его портфель ценных [c.139]
Сведения о коммерческих организациях, в которых фондовая биржа владеет не менее чем 5 процентами уставного (складочного) капитала (паевого фонда) либо не менее чем 5 процентами обыкновенных акций. [c.336]
Приобретение фондовой биржей доли участия в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) коммерческой организации, составляющей не менее 5 процентов, или доли обыкновенных акций акционерного общества, составляющей не менее 5 процентов, а также изменения такой доли в размере, кратном 5 процентам. [c.339]
Профессиональная деятельность по доверительному управлению ценными бумагами осуществляется на основании лицензии. Когда заявителем на получение лицензии является коммерческая организация, лицензия может быть выдана как на имя организации, так и на имя должностного лица, которое вправе осуществлять такую деятельность на основании устава (доверенности). Данное положение действует, если это прямо не запрещено Законом. Для получения лицензии организация должна отвечать двум обязательным условиям — являться акционерным обществом открытого типа, акции которого обращаются на рынке и включены в котировки организаторов торговли. Иные особенности, касающиеся физических и юридических лиц, а также деятельности паевых фондов определяются законодательством. Отдельно следует сказать об управляющих компаниях паевых инвестиционных фондов. Они вправе осуществлять деятельность по доверительному управлению ценными бумагами при наличии лицензии и с соблюдением требований указанного Положения. [c.402]
В чем же отличие между открытыми акционерными и открытыми паевыми фондами Оба они осуществляют выкуп своих ценных бумаг (первые — акций, вторые — паев) и, с точки зрения инвестора, абсолютно идентичны. Различия имеются в их правовом статусе. Паевые инвестиционные фонды не обладают статусом юридического лица, не имеют строгой организационной структуры, они менее стабильны, поэтому избирают довольно сдержанную инвестиционную политику, ориентируясь в основном на муниципальные ценные бумаги. Как известно, в экономически развитых странах муниципальные ценные бумаги выступают одним из наиболее популярных объектов вложения для крупного капитала. Это объясняется тем, что такие инвестиции приносят хотя и небольшой, но стабильный доход. [c.468]
Пенсионные фонды, компании по страхованию жизни и паевые фонды вместе владеют почти половиной всех котирующихся акций английских компаний, а первые два вида институтов владеют большими портфелями золотообрезных государственных ценных бумаг. [c.40]
Сбережения через финансовые институты (компании страхования жизни и пенсионные фонды) составляют основную массу сбережений английского населения. За ними идут депозиты в банках и строительных обществах банковские депозиты выросли, а вклады в строительные общества сократились, когда строительные общества преобразовывались в банки Прямое владение английскими биржевыми акциями занимает жалкое третье место. Эти прямые вложения в акции на самом деле выросли по стоимости за последние годы благодаря находящемуся на подъеме английскому фондовому рынку и выходу на рынок акций таких организаций, как строительные общества, ранее имевших взаимный характер. Частные лица все еще продают больше акций, чем покупают. Косвенное владение акциями через взаимные фонды (по сути паевые фонды) составляет еще небольшую величину, хотя за последние годы этот показатель намного вырос. [c.377]
Управление личных инвестиций (PIA). Саморегулируемая организация, осуществляющая надзор за рынками в розничном секторе, в том числе за деятельностью продавцов полисов страхования жизни и акций паевых фондов, финансовых посредников и независимых финансовых консультантов. PIA взяло на себя функции Регулирующей организации компаний по страхованию жизни и паевых фондов (LAUTRO), а также Регулирующей организации финансовых посредников, управляющих и брокеров (FIMBRA). [c.196]
Unit Investment Trust — паевой инвестиционный фонд. Денежные средства, инвестированные в портфель, состав которого не изменяется в течение всего времени существования фонда. Акции паевого фонда представляют собой досрочно погашаемые сертификаты фонда и продаются с премией по отношению к чистой стоимости активов. [c.251]
Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они характеризуются высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Сре ди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные средства преимущественно акции и оолигации. Существуют различные типы паевых фондов. Для всех них стоимость пая изменяется (как правило, растет), что позволяет инвесторам получать доход в случае продажи пая паевому фонду. [c.64]
ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ ПАЕВЫЕ ФОНДЫ (share trust) - кредитно-финансовые учреждения, аккумулирующие мелкие сбережения населения и вкладывающие их в акции и облигации. Д.п.ф. не являются акционерными обществами и мобилизируют свой капитал путем продажи паев, дающих право на пропорциональную долю в доходе. [c.72]
В Германии, как и во Франции и Швейцарии, основные Lifetime вложения приходятся на достаточно консервативный банковский сектор. При этом виды вкладов чрезвычайно разнообразны. Следующим по величине сектором являются вложения в страховые и пенсионные фонды. На третьем месте находится рынок облигаций, затем — вложения в акции через инвестиционные или паевые фонды и на последнем месте — прямые вложения в акции — наиболее рискованные, но обеспечивающие инвестору наибольшую доходность (см. рис. 11.1). [c.309]
Одной из преобладающих тенденций развития проектного финансирования в промышленно развитых странах Запада является использование всей гаммы источников и методов финансирования инвестиционных проектов, банковских кредитов, эмиссии акций, паевых взносов в акционерный капитал, фирменных кредитов, облигационных займов, финансового лизинга, собственных средств промышленных компаний (амортизационных фондов и нераспределенной прибыли) и т.д. В определенных случаях могут использоваться также государственные средства (иногда в виде государственных кредитов и субсидий, но чаще в завуалированной форме — в виде гарантий и налоговых льгот). На Западе появился даже специальный термин финансовое конструирование (finan ial designing), означающий деятельность по построению оптимальных (с точки зрения прибыльности и надежности) схем финансирования различных проектов и сделок. [c.201]
Помимо акций компаний по работе с недвижимостью существуют и другие возможности для инвестиций в коммерческую недвижимость. Есть специальные паевые фонды инвестиций в недвижимость (property unit trust), которые владеют целым рядом объектов недвижимости. Пенсионные фонды пли некоммерческие организации могут инвестировать в их паи, чтобы получить долю в портфеле коммерческой недвижимости в качестве альтернативы полному владению объектами недвижимости. Но подобные возможности недоступны широкой публике. [c.368]