Валютный клиринг — система расчетов по внешней торговле и различным формам экономических отношений между двумя или несколькими странами. Осуществляется на основе международных платежных соглашений. Погашение взаимной задолженности может быть предусмотрено товарными поставками (клиринг с неконвертируемым сальдо) либо путем платежей в золоте или свободно конвертируемой валюте. [c.119]
Политика повышения или понижения учетных ставок, проводимая центральными эмиссионными банками стран со свободно конвертируемой валютой в целях воздействия на спрос и предложение ссудных капиталов, состояние платежного баланса и валютные курсы. [c.255]
Владелец расчетного счета самостоятельно распоряжается свободным остатком денежных средств на своем расчетном счете. Все платежи, причитающиеся с владельца в пользу других организаций, совершаются Госбанком лишь с согласия плательщика. Без его согласия оплачиваются лишь исполнительные листы судов, приказы арбитража и другие исполнительные документы. Если же остатка средств на расчетном счете не хватает для покрытия всех платежей и у предприятия образуется просроченная задолженность, то оно теряет право свободно распоряжаться своим расчетным счетом. В этом случае платежные документы перемещаются Госбанком из картотеки № 1, где они хранятся до наступления срока оплаты, в картотеку № 2, где они хранятся после истечения этого срока. Картотека № 2 — это картотека не оплаченных в срок платежных документов. Она свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях предприятия, которые привели к образованию просроченной задолженности. [c.246]
В условиях формирующегося рынка, низкой платежной дисциплины, нехватки свободных финансовых ресурсов особенно актуальными становятся вопросы эффективности управления финансовыми активами, анализ движения финансовых потоков, разработка предложений по снижению издержек и др., которые в своей совокупности ведут к финансовой устойчивости нефтяной компании. [c.22]
Последователи этой концепции признают ее уязвимость. Например, американский экономист Г. Джонсон пришел к выводу, что реакция платежного баланса на изменения валютного курса оказывается медленной, а свободно колеблющиеся валютные курсы не могут ослабить спекулятивные потоки капиталов. По мнению Дж. Вайнера, даже в мире свободных рыночных цен невозможно представить рынок иностранных валют, в деятельность которого государство не вмешивается прямо или косвенно. Полностью свободно колеблющиеся курсы являются, вероятно, недостижимой вещью, если определять их точно 2. Тем самым признается неизбежность вмешательства государства в валютные отношения. Нестабильность плавающих валютных курсов подрывает уверенность экономических агентов. Поэтому на практике предпочтение отдано режиму регулируемых плавающих валютных курсов. Совещания семерки ведущих стран подтвердили этот принцип. Введено понятие пределов колебаний курсов. Биржевой кризис 1987 г. вновь (как и в середине 70-х годов) выявил необходимость коллективной валютной интервенции США, ФРГ, Японии для стабилизации доллара и других ведущих валют. [c.59]
В период капитализма свободной конкуренции интерес к проблеме учета международных экономических операций и их надлежащего отражения в платежном балансе был обусловлен главным образом стремлением отдельных государств предотвратить отлив золота в периоды экономических и кредитных кризисов, а со стороны экономистов — стремлением объяснить причины нарушения и восстановления платежного равновесия в рамках общей экономической теории равновесия. Однако в указанный период еще отсутствуют достаточно полные и достоверные данные о международных расчетах как из-за несовершенства системы сбора данных о них, так и из-за недостатков теоретического подхода к их осмыслению. [c.135]
Дисконтная политика (учетная) — изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты. [c.184]
Валютные ограничения предусматривают 1) регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг, 2) запрет свободной купли-продажи иностранной валюты 3) концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. В их числе также платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, драгоценные металлы. В этой связи различаются следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание [c.194]
Валютные ограничения препятствуют использованию национальных валют в международных расчетных, валютных и кредитных операциях и свободному обмену их на иностранные валюты. Валюта считается неконвертируемой, если государство-эмитент (или его уполномоченный орган) ограничивает или запрещает ее обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на валютных счетах в банках для достижения определенных экономических или политических целей называется блокированием счетов. Эта мера применяется при валютных ограничениях и в качестве санкции к другим странам, а также по судебному иску к владельцу счета. При валютных ограничениях блокирование счетов направлено на сдерживание бегства капиталов за границу. [c.201]
В первые годы после второй мировой войны только США и Швейцария взяли обязательство поддерживать конвертируемость своих валют, т.е. свободный обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса. Причем конвертируемость их валют распространялась на резидентов (внутренняя) и нерезидентов (внешняя). Внутренняя обратимость валют дает право гражданам и организациям данной страны осуществлять платежи за границу и покупать иностранную валюту без ограничений. Внешняя конвертируемость валют означает возможность для иностранных граждан и организаций свободно переводить и кон- [c.201]
Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты. С декабря 1958 г., когда сложились объективные экономические предпосылки, страны Западной Европы ввели частичную обратимость валют, отменив валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса для нерезидентов. Технически это было осуществлено путем слияния переводных и свободно конвертируемых счетов в одну категорию [c.203]
Классические займы в форме свободного выпуска облигаций на иностранном рынке ценных бумаг основаны на принципе единства места (в Нью-Йорке, Лондоне либо других финансовых центрах), валюты (обычно валюты кредитора) и биржевой котировки. Например, французский заем на английском финансовом рынке выпускался в фунтах стерлингов и приобретался английскими инвесторами на основе лондонской котировки. Однако после второй мировой войны возникли препятствия для размещения облигационных займов, особенно в Западной Европе. Это было связано с нехваткой долгосрочных источников ссудного капитала и недостаточным развитием институциональных инвесторов, неустойчивостью валют и платежных балансов, строгим контролем за допуском иностранных заемщиков на национальные рынки ссудных капиталов. [c.385]
Управление официальными золото-валютными резервами. Одним из ключевых направлений валютной политики России является управление официальными золото-валютными резервами. Эти резервы используются для покрытия дефицита платежного баланса страны, обеспечения ее международных расчетов, регулирования курса рубля. Международные резервы России, как и других стран, включают золото иностранные свободно конвертируемые валюты резервную позицию в МВФ средства в СДР. Резервы находятся во владении и распоряжении Центрального банка РФ и Министерства финансов РФ. [c.526]
Кредиты МВФ. Членство в МВФ дает возможность России пользоваться кредитами в свободно конвертируемой валюте для финансовой поддержки экономических реформ и покрытия дефицита платежного баланса (табл. 10.10). [c.557]
Статус резервных имеют валюты тех стран, которые занимают господствующее место в мировой экономике, экспорте капиталов и величине золотовалютных резервов, что обеспечивает ее высокую устойчивость и спрос со стороны других стран. Статус резервной валюты обеспечивает определенные преимущества стране-эмитенту (укрепление международного авторитета, возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой) и одновременно вызывает необходимость постоянно обеспечивать ее свободную обратимость и стабильность. [c.466]
На валютный курс оказывают влияние валютные ограничения, т.е. совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым [c.472]
В-третьих, свободное ценообразование, способное сбалансировать платежный спрос и предложение. Принципами свободного ценообразования являются как затраты на продукцию у производителя, так и платежеспособный спрос на эту продукцию. Проявление монополизма противоречит принципу свободного ценообразования. [c.188]
Монетаризм приписывает денежной массе, находящейся в обращении, роль определяющего фактора в процессе формирования хозяйственной конъюнктуры. Рынок должен быть свободным и нерегулируемым, а вмешательство государства в экономику — ограниченным. Кроме того, должен поддерживаться стабильный рост денежной массы. Эту концепцию используют Международный валютный фонд и Организация экономического сотрудничества и развития для реализации программ финансовой стабилизации государств, испытывающих финансовые трудности и привлекающих внешние источники централизованного финансирования бюджетного дефицита и дефицита платежного баланса. [c.56]
Перед проведением тех или иных платежных операций за счет кредита по специальному ссудному счету банк проверяет наличие имеющегося свободного остатка. [c.168]
В период применения золотомонетного стандарта золото являлось резервным и валютным средством, все валюты свободно конвертировались в золото. Валюты соотносились по их золотому весу. Существование золотого стандарта обеспечивало длительное равновесие платежных балансов государств. [c.751]
Необходимо решить проблему трансформации сбережений населения в инвестиции путем привлечения денежных средств, включая иностранную валюту, хранящихся на руках у населения, в кредитные организации. Однако пока рынок наличной валюты остается альтернативным банковским вкладам и депозитам источником спекулятивного дохода для населения, эту проблему решить не удастся. Целесообразно при сохранении текущей конвертируемости рубля ввести административные меры регулирования валютного курса посредством корректировки политики плавающего валютного курса на базе изменения принципов валютного регулирования и контроля, тем более что такая политика, как свидетельствует мировой опыт, эффективна в отношении свободно конвертируемых валют. Применение плавающего валютного курса для ограниченно конвертируемых валют воспроизводит неуравновешенность платежного баланса и диспаритет цен. В российских условиях эта политика не решает главной проблемы — не предотвращает утечку капитала за рубеж. [c.758]
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др. [c.619]
Однако ряд статистических исследований дает невысокие количественные оценки взаимосвязи платежного баланса и валютного курса. Так, для ФРГ и Франции в условиях так называемого свободного плавания валют изменения состояния текущего платежного баланса на 10% объясняют вариацию курсов их валют (улучшение текущего платежного баланса в общем повышает валютный курс), и гипотеза о том, что в среднесрочном и долгосрочном планах изменения валютного курса в основном определяются изменением платежного баланса, не подтверждается. [c.668]
Любая форма расчетов, утвержденная учетной политикой организации, применяется с использованием установленного платежного документа, свободная форма документа по безналичным расчетам не допускается. Рассмотрим содержание этих форм расчетов. [c.368]
Из приведенных данных видно, что в СМО к концу года имеются свободные средства для погашения первоочередных платежных обязательств в сумме 79 тыс. руб. (1389 - 1310). Такое соотношение между первоочередными обязательствами и наличием платежных средств характеризует платежеспособность СМО в части погашения своих первоочередных платежных обязательств с положительной стороны. [c.340]
Естественно, свободные цены как цены, зависящие от спроса и предложения, в период, когда рынок товаров, продукции, работ, услуг не оформился и не стабилен, имеют тенденцию к росту. Рост цен привел к резкому увеличению стоимостного объема товаров, продукции, работ, услуг. Это потребовало соответствующего наращивания массы платежных средств. Механизм сдерживания роста цен отсутствовал, а платежные средства жестко регулировались государством. [c.35]
При использовании кредита банк следит за размером его свободного остатка. Перед проведением тех или иных платежных операций за счет ссуды по специальному ссудному счету банк проверяет расчет имеющегося свободного остатка кредита. [c.132]
ВАЛЬВАЦИЯ — определение ценности, стоимости иностранной валюты в национальной денежной единице. ВАЛЮТА — денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Требования платежей по международной задолженности могут быть также в виде чеков, векселей и других коммерческих документов. Они оплачиваются либо по предъявлении, либо в течение определенного срока денежная масса иностранного государства, используемая в международных расчетах (валюта золотая, серебряная и бумажная). Национальная валюта — установленная законом денежная единица, используемая на территории данного государства для всех расчетов, платежей, цен и т. д. Рассматривая период с 70-х годов, можно сказать, что национальная валюта большинства стран мира сохранила фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу. С начала 70-х годов капиталистические страны и многие другие страны постепенно отказались от золотого содержания своих валют и перешли к плавающим валютным курсам, определяемым спросом и предложением данной валюты на рынке. В зависимости от режима употребления валюты подразделяются на а) полностью обратимые (свободно конвертируемые). К ним относится валюта, которая может быть беспрепятственно обменена на другую валюту б) твердая валюта — валюта, устойчивая по отношению к собственному номиналу и также курсам других ценных валют, обеспеченная золотом или другими ценностями в) падающая валюта — валюта, обеспечивающаяся в отношении собственного номинала и устойчивых валют других стран. К валютам относят, кроме того, международные счетные денежные единицы (СДР и [c.49]
Для конвертируемых валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических связей соотношение поступлений и платежей в иностранной валюте (т. е. состояние платежного баланса) и, следовательно, спрос и предложение иностранной валюты никогда не находятся в равновесии. При активном платежном балансе, когда валютные поступления из-за границы превышают платежи, курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс местной национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Поэтому в большинстве стран наряду с твердым официальным курсом национальной валюты существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных банков и других валютно-финансовых учреждений стран между собой и с международными организациями (МВФ, МБРР и др.). По свободному курсу осуществляются расчеты между частными лицами и организациями, вытекающие из внешнеторговых и внешнеэкономических связей. [c.55]
Нельзя, однако, не отметить, что у Ливии при относительном снижении роли свободного валютного остатка его абсолютные размеры после первого энергетического кризиса возросли в среднем до 2,9 млрд. долл. ежегодно, а общая аккумулированная сумма за восемь лет (1973—1980) превысила 23,3 млрд. долл. (рассчитано по [Прил., табл. 10]). В известной мере данный процесс вполне можно считать управляемым. Этот вывод подтверждается, например, анализом пятилетнего плана социально-экономического развития Ливии на 1976—1980 гг., в котором баланс текущих операций был запроектирован с таким расчетом, чтобы обеспечить актив на уровне 23% нефтяных доходов государства (рассчитано по [311, с. 37—38]). Реальные итоги внешних платежных операций (без государственных переводов) менее чем на 8% превзошли контрольные плановые показатели главным образом за счет крупного актива (в размере 33,5% экспортных поступлении) во время второй революции цен на жидкое топливо 1979—1980 гг., тогда как в промежутке от первого до второ-. го обострения энергетического кризиса актив в среднем не превысил запланированного уровня. Резкое сокращение нефтяного экспорта в 1981 г. обусловило образование значительного дефицита, по текущим операциям в платежном балансе Ливии (см. Прил., табл. 10). [c.184]
ГРЭ — Государственное регулирование экономики ГЭП — Государственная экономическая политика ГЭФ — Глобальный экологический фонд ЕАРК — Европейская ассоциация рискового капитала ЕАСТ — Европейская ассоциация свободной торговли ЕБРР — Европейский банк реконструкции и развития ЕВА — Система Европейской банковской ассоциации ЕВИ — Европейский валютный институт Евратом — Европейское сообщество по атомной энергии ЕвроАЭС — Евразийское экономическое сообщество ЕВС — Европейская валютная система ЕИБ — Европейский инвестиционный банк ЕОУС — Европейское объединение угля и стали ЕПС — Европейский платежный союз ЕСГ — Единая система газоснабжения [c.296]
В связи с изменением удельного веса и роли отдельных стран в м ировой экономике увеличение квот ФРГ, Японии и некоторых других стран, а также стран — экспортеров нефти, в первую очередь Саудовской Аравии, опережало возрастание квот остальных государств. Отсюда — повышение долей квот этих государств в капитале Фонда. Однако увеличение ресурсов МВФ существенно отставало от роста совокупного мирового ВВП и в еще большей мере от динамики объема платежей по текущим операциям платежного баланса. Следует учесть, что для предоставления кредитов странам-членам используется не весь капитал МВФ, а только узкий круг валют, главным образом определяемые время от времени Фондом свободно используемые валюты (в настоящее время — доллар США, японская иена, марка ФРГ, фунт стерлингов и французский франк). [c.432]
МВФ постоянно (особенно энергично с начала 1993 г.) добивается от стран-членов устранения валютных ограничений и множественности валютных курсов. Однако значительная часть развивающихся стран еще не имеет возможности ввести свободную конвертируемость своих валют по текущим операциям платежного баланса. Тем не менее в 1978 г. обязательства по Статье VIII о недопущении валютных ограничений приняли на себя 46 стран (1/3 членов МВФ), а в апреле 1999 г. — 147 стран (4/5 членов). Россия ввела единый официальный валютный курс с июня 1992 г. и приняла на себя в полном объеме обязательства по Статье VIII с июня 1996 г. [c.458]
С переходом к неполноценным деньгам расчеты между странами стали производиться свободно конвертируемыми валютами (долларами США, японскими иенами, немецкими марками). Для облегчения внешнеэкономических операций и ослабления проблемы международной ликвидности Международный валютный фонд ввел в 1971 г. новые резервные и платежные средства — специальные права пошимствования — (СДР)1, предназначенные для регулирования сальдо платежного баланса и расчетов, а также соизмерения национатьных валют. [c.20]
Золотсдевизкый стандарт — денежная система, при которой банкноты обмениваются на девизы (платежные средства в иностранной валюте), разменные на золото. Золотомонетный стандарт — денежная система, характеризующаяся золотым обращением, свободной чеканкой золотых монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, свободным движением золота между странами. [c.495]
Серьезные перемены в сфере финансов произошли в связи с либерализацией цен, начавшейся в 1992 г. Либерализация цен означала свободу ценообразования по большинству товаров, продукции, работ, услуг с сохранением отдельных элементов государственного регулирования цен на топливно-энергетические ресурсы и транспортных тарифов. Естественно, свободные цены как цены, зависящие от спроса и предложения, в период, когда рынок товаров, продукции, работ, услуг не оформился и не стабилен, имеют тенденцию к росту. Рост цен привел к резкому увеличению стоимостного объема товаров, продукции, работ, услуг. Это потребовало соответствующего наращивания массы платежных средств. Механизм сдерживания роста цен отсутствовал, а платежные средства жестко регулировались государством. Сдержирание эмиссии денежных средств повлекло за собой кризис платежеспособности предприятий. Взаимные неплатежи предприятий достигли масштабов, которые превосходили кредитные вложения. Следствием этого стал непрерывный рост всех процентных ставок. Центральный банк Российской Федерации увеличил ставку рефинансирования кредитных ресурсов в 10 раз только за первое полугодие 1992 г. Коммерческие банки, в свою очередь, повысили цену за кредит еще больше и ограничили срок его предоставления, В практику в это время вошло установление месячных процентных ставок и их помесячное изменение в сторону увеличения. [c.37]
АВУАРЫ — 1. Денежные средства, золото, чеки, векселя, аккредитивы и др. активы, за счет которых могут быть произведены платежи и погашены обязательства их владельцев. 2. Средства банка в иностранной валюте, находящиеся на его счетах в иностранных банках — корреспондентах. Эти средства могут состоять из валюты, ценных бумаг и золота. Совокупность таких средств, принадлежащих какой-либо стране, составляет ее иностранные А. За их счет производятся платежи и погашаются обязательства, осуществляется платежный оборот между странами. От состояния и структуры иностранных А. зависит международная валютная ликвидность, т. е. возможность отдельной страны бесперебойно оплачивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Иностранные А. подчиняются юрисдикции страны, в которой они размещены. Подразделяются А. на свободные (используемые без ограничений), блокиро- [c.7]