Устойчивое развитие и поддержание прибыльности фирмы осуществляется через инвестирование в процессы, которые повышают гибкость производства, улучшают качество товаров или увеличивают долю рынка. Одно из направлений инвестирования — инвестиции в развитие производственных мощностей. При этом особое значение имеет выбор стратегии инвестирования. [c.196]
Интересен вопрос о направлениях использования спекулятивных денег. Спекулятивные деньги, за небольшим исключением, вновь инвестируются, образуя широкий набор возможностей, из которого отметим две 1) инвестиции в производственный капитал и 2) инвестирование снова в спекулятивную игру. Соотношение между объемами обоих вложений зависит от ожидаемой сравнительной нормы доходности. Если доходность спекулятивной игры выше доходности инвестирования в основной капитал, то рост спекулятивного предложения денег будет увеличивать объем спекулятивной игры в ущерб вложениям в про- [c.19]
Вычисления опираются на следующие исходные посылки 1) начальные удельные инвестиции в нефтедобывающую мощность 1 барр. в сутки — более 9,73 тыс. долл. (В случае применения методов интенсификации добычи они резко возрастают, приближаясь к 19,5 тыс. долл.) [117, с. 8] 2) издержки добычи нефти (амортизация основного капитала и текущие затраты) — 11,6 — 12,7 долл. на барр. [389, 1982, т. 195, № 3, с. 159] и 3) расчетные данные о средней норме валовой предпринимательской прибыли на собственный инвестированный капитал в США и ФРГ [63, с. 191 — 192 125, с. 94, 97 335, с. 12— 24]. [c.202]
Скажем, когда t = 0, стоимость реального основного капитала Va существует за счет неординарного капиталовложения. Во время t=l должно решиться, стоит или не стоит инвестировать сумму I. Если сумма должна инвестироваться, дисконтированная стоимость Vg будет вкладываться во время t = l. Следовательно, стоимость капитала компании состоит из Va и Vg (V = Va + Vg). Теперь независимо от того, когда наступит срок погашения задолженностей — до или после принятия решения об инвестировании, должно начаться погашение долгов Р владельцами облигаций. А и В являются двумя случаями, при которых сроки погашения долгов наступают до и после принятия решения о капиталовложениях. S означает состояние естественного окружения, и компания производит капиталовложения после изучения природного состояния. В случае А , если текущая стоимость прибыли от капиталовложения Vs — I положительна, инвестиция возможна. [c.235]
Настоящий курс является дисциплиной, в рамках которой изучаются теоретические основы, методы создания объектов инвестиционной деятельности, а также информационные технологии для обеспечения успеха инвестиционной деятельности. Основное внимание уделяется расчетно-экспериментальному подходу к проектированию, отладки и сопровождению инструментариев, обслуживающих инвестирование. Предметом данного курса является изучение методов финансового моделирования, оценки и обеспечения эффективности инвестиций, а также планирования экспериментов, проведения и обработки результатов которых необходимо для принятия гарантированных решений в области инвестирования. Программа курса ориентирует студентов на системный анализ инвестиционной деятельности с применением информационных технологий. [c.73]
Связь с другими дисциплинами. Данный курс играет важную роль в подготовке специалистов в области инвестиционного дела. Он базируется на материалах курсов по основам бизнеса, инвестированию, реальным инвестициям, инвестиционному анализу. [c.75]
Сущность инвестиционного менеджмента, его виды. Функции и задачи инвестиционного менеджера. Инвестирование, его содержание и цели. Холдинговый период. Виды инвестирования. Факторы, воздействующие на инвестирование. Доходность и риск инвестиций. [c.85]
Инвестиционная деятельность на финансовом рынке. Субъекты и объекты. Факторы, воздействующие на инвестирование в финансовые инструменты. Классификация инвестиций. Портфельные (финансовые) инвестиции сущность, задачи, виды. Государственная экономическая политика в области инвестирования в финансовые активы. [c.334]
Инвестиционная деятельность банков. Ограничения в портфельном инвестировании банков. Инвестиционная деятельность предприятий. Портфельные инвестиции фондов и компаний. [c.335]
Вернемся к нормативу приведения. Если доход определен в реальном исчислении, то и норматив приведения должен быть выражен точно так же. Дело в том, что норматив приведения представляет собой вмененные издержки инвестирования. Если уровень инфляции учитывается при вычислении дохода от инвестиций, его не следует включать во вмененные издержки. [c.414]
В доперестроечной советской практике существовал (и доминировал) еще и третий источник инвестиций - средства, выделяемые из госбюджета государством. Следствиями такого способа инвестирования были иждивенчество и безответственность руководителей предприятий, деятельность которых во многом была направлена на "выбивание" средств у государства при отсутствии реальной ответственности за их использование. При дальнейшем развитии рыночной системы хозяйствования в стране объемы государственного финансирования предприятий будут снижены до минимума. [c.152]
В России, отличающейся экономической и политической нестабильностью, в настоящее время для каждого инвестора первоочередное значение имеет выбор региона инвестирования и отраслей, куда в первую очередь должны быть направлены инвестиции. [c.88]
В настоящее время распространенным путем использования амортизационного фонда являются прямые (капиталообразующие) инвестиции, связанные с воспроизводством основных фондов в форме реконструкции и технического перевооружения. В теории и практике инвестирования, как известно, выделяют портфельные инвестиции. Учитывая высокий износ основных фондов в промышленности, особенно в нефтепереработке, целесообразно образование так называемых финансовых инвестиций. Под финансовыми инвестициями понимается возможность накопления финансовых ресурсов на депозите банка в течение нескольких лет с последующим их использованием в качестве прямых инвестиций. [c.50]
В традиционной постановке оценка инвестиционных процессов, развивающихся в рамках региональной народнохозяйственной системы, осуществляется по параметрам завершающей стадии инвестирования, а именно, объемам вовлекаемых в общественное производство инвестиций, соотнесенным с получаемым социально - экономическим результатом - приростом ВВП, увеличением экономического потенциала и уровня социально-экономического развития региона, повышением благосостояния населения. Тем самым уже в постановке экономическая оценка процессов инвестирования, оперируя характеристиками свершившихся экономических событий, априори, рассматривается [c.110]
На наш взгляд оценка экономической категории "Инвестиционная активность" должна базироваться на экономическом содержании данной категории и ее месте в понятийном аппарате инвестиционной проблематики. При этом исходными моментами при раскрытии содержания категории должны являться два понятия - собственные инвестиции, как объемный статический параметр экономического явления и его динамическая составляющая, выраженная через категорию активность. Следовательно, объем инвестиций является составным элементом оценки инвестиционной активности, в то время как понятие активность можно рассматривать с двух точек зрения. Первая из них рассматривает активность как объемную характеристику, свидетельствующую о полноте удовлетворения потребностей в инвестициях, степени использования ресурса, интенсивности инвестирования, количества осуществленных инвестиционных проектов. [c.153]
В настоящее время банки и другие кредитные организации инвестируют свои денежные средства в основном в государственные ценные бумаги, валютные ценности. Реальные инвестиции не затрагивают их внимания возможно по причине низкой доходности, либо из-за возможности потери инвестированных средств. Для банка, осуществляющего кредитование инвестиционных проектов, необходимо оценить величину прибыли, которая может быть получена от их реализации. [c.170]
Для принятия решения о выборе объекта инвестирования в современных условиях нестабильности инвестиционного климата регионов России, снижения уровня инвестиций в реальный сектор экономики необходима оценка инвестиционной привлекательности объекта инвестирования. [c.83]
На основе вышеизложенного можно сделать вывод оптимизация амортизационной политики в рамках действующего законодательства является одним из важных рычагов увеличения внутренних источников финансирования инвестиций и соответственно повышения инвестиционного потенциала предприятий. При этом крайне важно отметить, что преимуществом данного подхода увеличения возможностей инвестирования в развитие предприятия является рациональное использование налогового законодательства без привлечения дополнительных ресурсов, в то время как финансирование инвестиций за счет внешних источников требует дополнительных затрат. При этом не нужно ограничиваться оптимизацией только амортизационной политики. Руководству предприятия необходимо заниматься рационализацией и прочих потенциальных источников инвестиционных ресурсов, в частности, прибыли. Комплексная оптимизация внутренних источников финансирования инвестиций может привести к существенному увеличению инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности предприятий, в результате чего они могут добиться двух целей [c.142]
Важнейшей чертой, характеризующей управление образованием в настоящее время, является окончательное утверждение трактовки образования как инвестиций в человеческий капитал. В сфере образования инвестиционные решения обладают существенной спецификой, связанной с двойственной характеристикой образования, которая заключается в том, что образование по своей природе предполагает как потребление, так и инвестирование. Развитие теории человеческого капитала в последние десятилетия обосновывает вывод о том, что образование оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на экономический рост, что повышение уровня образования вносит существенный вклад в экономический рост. [c.156]
Для осуществления активизации инвестирования в жилищной сфере, для формирования благоприятной среды и роста инвестиций в жилищную сферу необходима эффективная и гибкая жилищная политика, ориентированная на систему поддержки населения с низкими и умеренными доходами, на обеспечение государственных гарантий по страхованию инвестиционных рисков. Использование такой эффективной системы финансирования, как ипотечное кредитование, позволяет решить данную проблему. Если создать людям условия для получения доступных по стоимости долгосрочных кредитов на покупку жилья под залог, большинство граждан сразу смогут решить свою жилищную проблему. При этом возникший спрос на жилье способен не только оживить строительную сферу, но и дать толчок экономическому росту всего народного хозяйства, а также решить целый ряд социальных проблем в области повышения занятости и увеличения доходов населения. [c.192]
Во всем мире строительный комплекс - это большой и интересный рынок для иностранного инвестора, если ему гарантированы стабильность и эффективность вложений. Поэтому необходимо совершенствование правовой базы и стимулирования инвестора при осуществлении государственных программ с иностранным участием, создании свободных экономических зон. Поскольку в России в настоящее время рыночные механизмы не работают должным образом, для решения инвестиционной проблемы необходимо существенное усиление государственной инвестиционной политики. Она должна способствовать формированию финансовых ресурсов для инвестиций путем кардинального изменения налоговых законов и практики, облегчения налогового бремени на бизнес. Установление системы государственных гарантий по кредитам и инвестициям по сохранности вкладов населения в банки, как и показывает зарубежная практика, поможет создать эффективную банковскую систему. Расширению финансовой базы для инвестирования должна способствовать достоверная оценка основного капитала в промышленности, занимающего наибольший удельный вес в основных фондах страны. [c.194]
Таким образом, финансовые инвестиции связаны, прежде всего, не с процессом реального инвестирования, а с процессом движения (перепродажи) капитала от одного инвестора к другому с целью получения прибыли. [c.333]
Таким образом, для разных типов инвесторов инвестиционная привлекательность реальных инвестиций будет отличаться в зависимости от прибыли на вложенный капитал и от возможностей инвестирования в ту или иную отрасль. [c.334]
Акционирование (выпуск собственных акций) как метод формирования инвестиционных ресурсов предприятия обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например, в нефтегазовом комплексе России). Однако в практике зарубежного инвестирования данный метод используется в ограниченном размере. Выпуск ценных бумаг считается очень дорогостоящим делом, требующим большого опыта и знаний. Так, исследование, проведенное американскими специалистами, показало, что для 80 % опрошенных промышленных предприятий дополнительная эмиссия акций сопровождалась потерями до 30 % общей объявленной к дополнительному выпуску цены акций. Российский же рынок корпоративных акций практически слабо выполняет функцию трансформации финансовых ресурсов в инвестиции. За счет эмиссии корпоративных ценных бумаг на сегодня финансируется менее 1 % всех внебюджетных инвестиций. [c.356]
Получатель налоговых льгот должен не только быть заинтересован в их получении, но и обладать соответствующими ресурсами, которые он мог бы инвестировать в долгосрочные проекты. Такими реальными инвесторами являются крупные инвестиционные структуры (банки, инвестиционные компании, фонды и т.п.). На наш взгляд, льготы следует предоставлять именно реальным стратегическим инвесторам. В качестве таких льгот могло бы выступить уменьшение ставки налогообложения их прибыли. Естественно, что процесс получения льгот должен быть обусловлен величиной инвестиций в промышленное производство (то есть, минимальной долей производственных инвестиций финансово-кредитной структуры в общей сумме выданных кредитов и инвестированных средств). В качестве долгосрочных инвестиций могут рассматриваться кредитование долгосрочных проектов и покупка акций промышленных предприятий (акционерных обществ) при первичной эмиссии. [c.4]
Применительно к финансовым ресурсам можно говорить о постоянном соотнесении спроса и предложения. Чем точнее определены будущие доходы инвестора, тем выше успех инвестирования. Риск инвестиций определяется разностью между ожидаемыми и реальными доходами от вложений. [c.97]
Большую определенность в отношении будущих доходов имеет тот, кто непосредственно использует инвестиции, то есть их потребитель. В этом случае потребитель инвестиций одновременно "производит" будущий доход, он участвует в создании новой стоимости. Когда владельцы инвестиционных ресурсов и потребители таких ресурсов - разные лица, на финансовом рынке возникает неравномерное распределение информации. Оно может быть преодолено с помощью дополнительной информации. Чем сложнее становится процесс инвестирования, тем выше потребность в дополнительной информации Изменить неравномерное распределение информации помогает дополнительная информация, спрос на которую растет по мере усложнения инвестиционного процесса в условиях неопределенности. [c.97]
Несмотря на отставание темпов развития инфраструктуры рынка недвижимости от инфраструктуры других сфер рыночной экономики, недвижимая собственность является одним из наиболее привлекательных объектов инвестирования. Бурные темпы развития отечественного рынка при его нестабильности, обусловленной соответствующей фазой существования экономической среды, создают условия для получения сверхприбылей, которые невозможно получить в стабильной экономике в условиях высокоразвитой конкуренции. Подобное положение является достаточно быстро преходящим в историческом понимании, поэтому при всей привлекательности операций с недвижимостью в подобных условиях, следует учитывать чрезвычайно высокий риск таких инвестиций. [c.142]
Процесс получения инвестиций от инвестиционного фонда довольно сложен Практика показывает, что обычно на 40—50 проектов приходится один, который подходит под критерии фонда, и еще реже фонд действительно осуществляет инвестирование. [c.87]
На современном этапе реформирования экономики основной проблемой, которая сдерживает переход предприятий на рыночные рельсы хозяйствования, - является отсутствие финансовых и материальных ресурсов. Однако прежде чем начинать поиск источников финансирования бизнеса за его пределами, целесообразно выяснить наличие внутренних возможностей предприятия варианты экономии, ускорение-замедление платежей, оптимизация налогооблагаемой базы, повышение ликвидности собственности и пр. - то есть, создать финансовую базу инвестирования с помощью методов управления оборотными средствами на предприятии. Эта необходимость продиктована и тем обстоятельством, что крупные и солидные инвесторы не вкладывают инвестиции в проекты в 100-процентном объеме, а требуют наличия резервов из собственных средств предприятия. [c.163]
Управлять инвестициями в инновационную деятельность, включая венчурное инвестирование. [c.26]
Перед первым обострением энергосырьевого кризиса в 1973 г. монополии так называемой большой пятерки (пять американских членов МНК) в среднем получили 68,3% общего объема своих чистых прибылей от зарубежных операций. Удельный же вес развивающихся стран в сумме этих нефтяных доходов из-за рубежа в том же году достигал 68,1%. Таким образом, около половины своих прибылей американский транснациональный нефтяной бизнес извлекал из эксплуатации минерально-сырьевых богатств в освободившихся государствах. Об использовании этих огромных капиталонакоплений дают представление следующие показатели. Из полученных за 1972—1974 гг. дивидендов на американские инвестиции в нефтегазовую промышленность Ближнего-и Среднего (Востока на сумму 11 970 млн. долл. только 148 млн., или 1,2%, были реинвестированы и составили чистый прирост активов США в данной отрасли. Следовательно, прибыли были вывезены и использованы за пределами региона почти полностью (рассчитано по [46, с. 22, 26, 56, 61]). Противоположными финансовыми показателями характеризовалась деятельность американских транснациональных корпораций в США. Например, чистая прибыль компании Сокал от операций внутри страны за тот же трехлетний период была на 13,6% ниже суммы, на которую увеличился инвестированный капитал фирмы (рассчитано по [49, с. 133]). Подобная же картина устойчивого превышения внутренних инвестиций над доходами наблюдалась у этих компаний и в предыдущем десятилетии. [c.29]
В 80-е годы было расширено упорядочено использование экономических стимулов противозагрязняющей деятельности. Налоговая реформа 1981 г. устранила большинство различий в сроках амортизации между очистными сооружениями и другими категориями производственного оборудования (сократив нормы для последних). Тем самым была устранена основа для предпочтения фирмами более выгодных с финансовой зрения, но менее эффективных для борьбы с загрязнением инвестирования [2]. Налоговая реформа 1986 г. упразднила 10%-ную налоговую скидку на инвестиции (в том числе и природоохранного назначения) для всех отраслей за исключением коммунального хозяйства, а также ликвидировала практику финансирования через беспроцентные облигации, выпускаемые штатами. Эти меры ставили устранить положение, при котором стимулирование лишь одного направления одновременно уничтожало стимулы выбора других путей. Следует также отметить повышение роли штрафных санкций за невыполнение требований регулирования, активное [c.28]
Котляренко В.Н., Шабалин А.Н. Исследование рисков инвестирования в оценочную деятельностью/Инвестиции в России для профессионалов. 1997. - № 3-4. [c.77]
И наконец, большую привлекательность для производителей нрфти имеет инвестирование в развивающемся мире и установление там тесных отношений на основе нефти или доходов от нее. Богатые нефтью арабские страны составляют лишь небольшую часть всего арабского мира, в котором многие государства бедны и экономически отсталы. Нефтедобывающие государства создали сейчас несколько фондов как на индивидуальной, так и групповой основе для инвестиций в такие страны. Препирательство между Ливией и Саудовской Аравией за обладание определенными позициями в Египте может служить иллюстрацией того, как наиболее богатые арабские нефтяные страны находят привлекательным использовать доходы от нефти для расширения своего влияния в других частях мусульманского мира. В то же время такие страны, как Иран, проявляют заинтересованность в тесных экономических связях с [c.323]
Мархасина П.В., Крайнева Э.А. Учет экологического фактора в принятии решения об инвестировании нефтяных проектов Международный симпозиум СОВНЕТ-97 // Управление проектами в переходной экономике инвестиции, инновации, менеджмент.-М Интурмрекламтелеграфсервис, 1997.-Т. 1.-С. 339-344. [c.115]
Вторая трактовка экономического роста рассматривает его как постоянные прогрессивные приращения. В этом случае перманентное развитие кадров становится важным стратегическим инструментом устойчивого роста фирмы. Такая кадрово-образовательная концепция экономического роста ориентирована на формирование кадрового потенциала, причем по преимуществу в рамках внутрифирменного обучения. Человеческие ресурсы понимаются как активы корпорации, как капитализованные вложения. При этом ценность (или полезность) человеческих ресурсов может возрастать (в результате обучения, приобретения опыта) или убывать (со временем), то есть, подлежит амортизации и восстановлению как основные фонды. Здесь расходы на обучение рассматриваются не в качестве текущих издержек, а как инвестиции, обеспечивающие долговременный перспективный рост компании. В данном случае увольнение работника квалифицируется как потеря для фирмы, не сумевшей полностью использовать этот ресурс, а поддержание стабильного кадрового состава выступает средством снижения риска долгосрочного инвестирования в обучение. Фактически на этих посылках базируется концепция "пожизненного найма", распространенная в Японии. [c.376]