Я закрыл свою короткую позицию в пределах диапазона открытия 1152,50 — 1150,50. Когда рынок не сумел удержаться в диапазоне открытия, я продал короткие контракты на уровнях от 1149,50 до 1149. Заметьте, я не просто открыл короткую позицию в диапазоне открытия. Я ждал, чтобы посмотреть поведение рынка на этом очень важном уровне. Как только он ушел ниже диапазона открытия, это послужило сигналом открывать короткую позицию. Я вышел из нее опять поэтапно сначала в области поддержки на 1144,50, затем на 1142 и на 1140. В этом движении рынок достиг минимума на 1137. [c.167]
Опять, пришло время обеспечивать защиту и планировать, где забирать профит. Наш стоп и разворот будут определены таким же образом, как и ранее, непосредственно ниже Нулевой Точки, (точка "С" на Рисунке 9-6). Если эта точка будет достигнута, то мы продадим десять контрактов, предоставляя в наше распоряжение чистые четыре коротких контракта. Используя то же самое рассуждение, что и для первой торговли, нам будет нужно только относительно небольшое движение, чтобы покрыть наши убытки по шести длинным контрактам. Если эта точка будет взята, то эта ситуация будет указывать на то, что с большой вероятностью наш анализ ошибочен, и бычьи ожидания следует изменить на медвежьи. А то, что мы вначале рассматривали как вершину волны 1, скорее всего, окажется концом волны 2 более высокого уровня, либо волны 4, что означает много больше на нижней стороне. После разворота, мы находимся в созвучии с происходящим здесь и сейчас трендом. [c.128]
Один короткий контракт по 663 Пять коротких контрактов по 6543/4 Четыре коротких контракта по 6221/2 [c.138]
Пять коротких контрактов от 6543/4 (52.75 х 50) +13,187.50 [c.138]
Один короткий контракт от 6221/2 (20.5 х 50) +1,025.00 [c.138]
У нас все еще имеются три коротких контракта от 6221/2 с остановкой на 631. Теперь, у нас есть еще возможность продать в интервале от 38 до 50 процентного отката наверх, рассчитанного от волны 3. Поскольку длина волны 3 составила более чем 1.62 длины волны 1, мы продали еще три контракта по 619, с остановкой для них также на 631. В завершении этого цикла торговли, мы вычисляем конец волны 5 и, найдя его на 561, выходим из всех коротких позиций. Сводный баланс теперь имеет 17,262.50 от более ранней торговли в этом цикле, и плюс [c.138]
Рисунок 6-4 демонстрирует недельные данные о кукурузе, предшествующие и включающие период нехватки урожая в 1996 г. Обратите внимание на ясное Двойное РеПо, появляющееся около ценового уровня в 5,00 долл. Вам бы понравилось держать десять коротких контрактов, когда произошли последующие события [c.77]
Дэн поместил свой ордер на продажу чуть ниже 11422, а защитный стоп-ордер на покупку выше Узла 0,618 - на 11430. Он открыл короткий контракт, поскольку на 11421 наблюдалась ситуация почти идеальной коррекции 0,382. Дэн ожидал глубокого хода вниз, поскольку в игре участвовало Двойное РеПо, а день начался с ценового разрыва вниз. Поэтому во время консолидации он быстро вычислил расширения и для закрытия сделки выбрал "ХОР", а не "ОР" или "СОР". [c.202]
По этой же причине подозрительным является повышение цен, сопровождаемое неизменным или снижающимся числом открытых позиций. Подъем цеп поддерживается владельцами коротких контрактов, покупающих, чтобы уйти с рынка, и будет длиться, пока они не закончат спои дела. Если к тому времени в картине не появится какой-нибудь ноны и фактор, рост закончится, когда будет выкуплена последняя короткая позиция. [c.87]
Предположим, прогнозируется некоторое снижение цен на крупный рогатый скот в течение того времени, когда будет стоять ваш хедж. Поэтому вы решаете пойти на спекулятивный риск и пере хеджировать свою наличную позицию. Вы продаете два коротких контракта на июньскую говядину. Ваша [c.98]
Ваш стакан воды с ледяным кубиком (длинный колл и короткий пут с одним страйком) равен одному короткому контракту фьючерса, которым Вы торгуете. Вы останетесь сбалансированным и не будете подвержены никакому риску, пока сохраняется эта позиция. [c.43]
Утреннее совещание в 7.00 проходит оживленно. Мы обсуждаем возможность повышения курса и приходим к выводу, что это не исключено. С ростом курса американского доллара расширяется дифференциал процентных ставок по доллару и марке, а форвардные пункты смещаются влево. Например, цены, которые для 12 месяцев составляли 340/355, могут оказаться на уровне 380/377. Дилер может закрыть свою позицию, продав доллары за марки по 377. Прибыль получается за счет разницы в числе пунктов, поскольку позиция была открыта по 340. При определении суммарной прибыли или убытка по этой позиции также будут учтены пункты, полученные при покрытии позиции 3-месячными и короткими контрактами. [c.124]
Я заканчиваю эту главу реальным примером из моей собственной торговли в 1998 г. Основываясь на системе, используемой мною для торговли бондами, я имел немногим более 300 коротких контрактов по ним в момент, отмеченный стрелкой на рисунке 6.6. Это не очень хорошее место, [c.106]
Более того, этот медвежий невежда рекомендовал продавать S P по возрастающей. А именно, предлагал взять короткий контракт на S P по 1013, затем еще один контракт на 1019, еще один на 1022 и, наконец, на 1024. Такой тип стратегии — финансовое самоубийство. Никогда не продавайте по возрастающей. По возрастающей надо покупать, а продавать — по убывающей. Если вы, скажем, пошли коротко на 1013, то добавлять короткую позицию можно было бы на какой-то цене ниже 1013. Короче говоря, S P продолжил подъем в феврале и марте 1998 г. Короткие сделки, рекомендованные тем продавцом, все были выбиты стопами (с убытком) в течение всего лишь нескольких дней. Суть в том, что действие рынка всегда имеет приоритет над вашими индикаторами. Индикаторы используются, чтобы только предупредить нас о возможном изменении тренда. Ударение здесь делается на слове возможном. [c.83]
Поручение клиента брокеру на заключение соответствующим образом сделки. Наиболее распространенными являются следующие виды приказов по наилучшей достижимой цене по складывающейся рыночной цене в возможно короткие сроки по определенной или более благоприятной цене (при продаже это означает поручение продать контракт по определенной цене или выше, а при покупке — купить контракт по определенной цене или ниже) стоп-приказ (купить или продать по определенной рыночной цене, когда она будет достигнута) приказ, действительный в течение определенного времени (дня, в точное время, например, при открытии биржи и т.п.). [c.273]
Ни в коем случае нельзя заранее предрекать, что изменение положения приведет к подрыву позиций независимых компаний, розничных торговцев и рыночных маклеров. Кризисы, которые имели место в начале 70-х годов, были вызваны в основном движением нефти па рынке — от относительных излишков до относительного дефицита. Появление снова излишков на рынке, что вполне можно ожидать по мере ослабления спроса и восстановления прежнего объема добычи нефти на Среднем Востоке, может полностью измелить ситуацию. А на этот раз независимые компании получат возможность выступать па широком, открытом рынке сбыта нефти. Несмотря на то что крупные партии нефти могут по-прежнему поступать через систему поставок на основе сделок по перекупке между странами-производителями и нефтяными компаниями, а также что крупнейшие нефтяные компании могут в какой-то мере сохранить за собой особый доступ к сырой нефти по контрактам на техническое обслуживание и на разведку, можно почти с уверенностью сказать, что продажа нефти па торгах с поставкой в короткий срок прочно войдет в практику. [c.398]
Схема 1 применяется при ограниченном и заранее оговоренном объеме реализации продукции, которая будет поставляться в течение короткого промежутка времени отдельными партиями по мере серийного производства, т. е. для импортной продукции — при краткосрочных контрактах, для отечественной — при ограниченном объеме выпуска. [c.166]
Регулирование и контроль за валютными операциями. При проведении валютных операций банки несут различные риски. В первую очередь эти риски связаны с возможным наличием непокрытых сделок в отдельных валютах — длинных или коротких позиций. При срочных сделках возникает риск невыполнения контракта, например в связи с банкротством контрагента. Кроме того, в зависимости от различного времени начала и завершения [c.374]
Товарная биржа — специально организованный рынок, где продаются и покупаются массовые товары. На товарной бирже могут заключаться как сделки слот (поставка наличного товара немедленно или в очень короткие сроки), так и сделки на поставку в определенном месте и к определенному сроку в будущем (форвардные контракты), а также фьючерсные контракты. [c.505]
Рассмотрим механизм действия фьючерсных биржевых контрактов на валюту. Торги ведут исключительно расчетные фирмы, которые, как правило, являются членами биржевой палаты. Юридическое лицо, решившее купить или продать фьючерсный контракт на валюту, открывает клиентский счет в одной из расчетных фирм и вносит гарантийный залог в размере около 10% суммы фьючерсной сделки. Сумму залога на отдельных биржах может дополнять и начальная маржа. Она представляет собой ту величину средств, которая гарантирует совершение операций по срочным контрактам с валютой и ниже которой уровень денежных средств на счете клиента опускаться не может. Инвестор и расчетная фирма заключают договор на обслуживание, при этом сам фьючерсный контракт в документальном виде не существует, а вносится в память компьютера в виде открытой позиции на продажу валюты (короткая позиция) либо на покупку валюты (длинная позиция). Указанная информация вводится в компьютер брокером по поручению клиента или оператором в торговом зале биржи с заявки брокера. Ежедневно информация по открытым позициям группируется и передается расчетной фирме. Как уже говорилось, по фьючерсным сделкам довольно редко бывает реальная поставка или покупка валюты, так как инвестор может закрыть свою позицию с помощью противоположной сделки продавец объявляет о покупке контракта, а покупатель — о продаже. Если же одна из сторон по фьючерсному контракту действительно намерена реально купить или продать валюту, то она не закрывает свою позицию до дня, обусловленного в контракте, а расчетная биржевая палата выбирает участника сделки с противоположной открытой позицией и ставит его в известность о необходимости поставки или покупки валюты. [c.365]
При упомянутых выше достоинствах аккредитивной формы расчетов (гарантия исполнения обязательств контрагентами) существуют и значительные неудобства применения указанной формы на практике. Данные неудобства носят в основном технический характер и вызваны значительным документооборотом между банками и их клиентами. Указанная форма расчетов не позволяет в короткие сроки произвести оплату и поэтому для обеспечения текущей хозяйственной жизни предприятия не используется. Помимо технических сложностей имеется весьма существенный недостаток. Как правило, в хозяйственной практике используется покрытый аккредитив, т. е. аккредитив, при использовании которого у плательщика на время действия контракта из оборота отвлекаются значительные денежные средства. Аккредитивная форма расчетов является еще и самой дорогостоящей из возможных форм безналичных расчетов, поскольку за свои услуги по контролю за соблюдением условий контракта банк взимает комиссионное вознаграждение. [c.434]
ВАЛЮТНЫЙ РИСК - опасность потерь при проведении внешнеторговых валютных и других операций в связи с изменением курса иностранной валюты риск может покрываться заблаговременно покупкой валюты или привлечением кредита, а также страховаться заключением срочных валютных сделок. В. р. возникает при наличии открытой валютной позиции, т. е. в зависимости от соотношения требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. В случае равенства требований и обязательств валютная позиция называется закрытой, при несовпадении — открытой. Последняя может быть длинной (требования превышают обязательства) и короткой (обязательства превышают требования). В. р. может возникнуть из-за несовпадения валюты цены (по внешнеторговому контракту) с национальной валютой, т. е. валюта цена — иностранная валюта для экспортера или импортера. Валютой цены по контракту служит денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте. [c.57]
В договоре, контракте скольжение цены может быть предусмотрено не на весь срок действия договора (контракта), а на более короткий период (например, на [c.210]
Наш балансовый отчет позакрытым позициям получился следующим Два коротких контракта с окончательно полученной прибылью + 2,550.00 Один короткий контракт от 663 (61 х 50 +3,050.00 [c.138]
ЕСЛИ цены падают, в то время как число открытых позиций увеличивается, законно предположить, что имеет место медвежий рынок. Происходит большое количество продаж. Роет открытого интереса говорит, что продающее давление исходит от.агрессинио настроенных новых коротких контрактов, внезапно привлеченных на рынок. Поэтому вывод о нисходящем ценовом тренде имеет под собой относительно солидное техническое обоснование. [c.88]
Максимум фьючерсного контракта для декабрьского хлопка, установленного три недели назад, составляет 68, 70 цента за фунт. С тех пор цены отошли назад на пенни или около тот. Ны продаете один короткий контракт на декабрьский хлопок по 67,57 и и то же самое время размещаете стаи па покупку чуть выше старою контрактного максимума на 68,71. Если иены на хлопок опять вырастут до новых контрактных максимумов, ваш сгон на покупку будет активизирован, и вы ны идете из рынка с потерей приблизительно 600 плюс комиссия. Нсли цены на хлопок не в состоянии установить юные максимумы и начнется снижение, которого вы ожидали, у вас окажется хорошая позиция. [c.136]
Комбинации Комбинируя различные опционные контракты на одни и те же акции или комбинируя опционы и длинные или короткие контракты на базисные акции, инвесторы могут конструировать позиции с широким диапа зоном показателей риска (доходности) Используется множество комбинатор ных позиций ( ombination positions), и их названия, такие как стрэддлы, стрипы и стрэпы, хорошо известны инвесторам — участникам рынка опцио [c.139]
Теперь, когда все позиции том-некст сбалансированы, я проверяю, по каким из коротких контрактов наблюдается мисмэтч . В данный момент имеется короткая позиция по швейцарскому франку, и я выискиваю возможности для арбитражных операций, но ничего подходящего пока не вижу. [c.125]
В сделках участвуют две стороны — покупатель и продавец. Когда лицо приобретает контракт, то говорят, что оно открывает или занимает длинную позицию. Лицо, которое продает контракт, — занимает (открывает) короткую позицию. Если инвестор вначале купил (продал) контракт, то он может закрыть свою позицию с помощью продажи (покупки) контракта. Сделка, закрывающая открытую позицию, называется оффсетной. Она является противоположной по отношению к первоначальной сделке. В соответствии с вышеприведенной терминологией в книге встречаются такие понятия, как длинный контракт (форвардный, фьючерсный, опционный) или короткий контракт. В первом случае это означает, что инвестор купил контракт, во втором — продал. [c.13]
Более того, бычье движение оказалось далеко не исчерпанным, и лимит был поднят до 15 пунктов. На одиннадцатый день, после нескольких часов торговли ниже лимита, данный фьючерсный контракт был снова останоатен на верхнем лимите. Даже повысившийся торговый лимит не мог остановить этот поток. В течение следующих девяти дней древесина закрывалась по верхнему лимиту восемь раз. Более того, в течение пяти из тех девяти дней торговля контрактом была закрыта на верхнем лимите на протяжении всего дня. К тому времени мартовская древесина торговалась по 441. Таким образом, убыток по одному короткому контракту — если он не был покрыт в один из нескольких периодов времени, когда торги проходили свободно, — достиг 157 пунктов, или в денежном выражении 25120 [c.82]
Господину Ливермору всего 38 лет и с 16-летнего возраста он был спекулянтом. Удача пришла к нему в 1906 году, когда он пришел к заключению, что рынок снижается. Он начал продавать без покрытия "Юнион Пасифик", "Ридинг", "Копер энд смелтерз" и в 1907 году, когда наступил пик, он закрыл свои короткие контракты и получил приличное состояние. [c.137]
Я приобрел короткий контракт на Нью-Йоркский композитный индекс (New York omposite), и, как вы можете видеть на Рисунке 16,5, фьючерсы S P обрушились, закрывшись на новых минимумах. Я перенес свою сделку на следующее утро, где и вышел с прибылью более чем в 2.300. Конечно, это стратегия отличается от метода, каким Дональд Слайтер определяет силу или слабость на рынке. В то время как он смотрит на соотношения между Доу и фьючерсами S P, для меня — трейдера вне торгового зала — наличный S P работает лучше. [c.273]
Объем добычи нефти, даже принимая во внимание, что в некоторых арабских странах он почти не увеличивался, был все же более чем достаточным для удовлетворения ожидавшегося в то время спроса. Нефтяной кризис сыграл свою роль в обстановке, когда мировой торговле и развитию экономики на Западе суждено было, видимо, пошатнуться в любом случае. Добыча нефти в таких странах, не принявших мер к ее сокращению, как Иран, Нигерия и Ирак, все еще быстро возрастала. Цена уже сама по себе стала одним из важнейших факторов, сдерживающих потребление. Тем временем па рынке нефти, продававшейся по предельным ценам, стрелка весов снова отклонилась в обратную сторону. Теперь уже брокерам, имевшим на руках большие запасы нефти, необходимо было продать их до лета, но мало кто хотел брать ее по высоким ценам, особенно поскольку многие потребители сами накопили большие запасы. На европейских рынках спрос на нефтепродукты с немедленной поставкой начал падать почти с той же драматической быстротой, с какой он раньше повышался. Это в свою очередь побуждало покупателей сырой нефти как отказываться от некоторых контрактов, заключенных ими по максимальным ценам, так и предлагать менее высокую цену за партии нефти, поступавшие на аукционы. Кувейт и некоторые другие страны убедились, что не смогут продать всю свою нефть по запрашиваемым ценам, не говоря уже о ценах, которых им какое-то короткое время удавалось добиться в самый разгар кризиса. Создавалось впечатление, что положение — как это случилось в 1971 г.— снова урегулируется и в торговле создадутся более нормальные условия. [c.282]
При упомянутых выше достоинствах аккредитивной формы расчетов (гарантия исполнения обязательств контрагентами) существуют и значительные неудобства применения указанной формы на практике. Данные неудобства носят в основном технический характер и вызваны значительным документооборотом между банками и их клиентами. Указанная форма расчетов не позволяет в короткие сроки произвести оплату и поэтому для обеспечения текущей хозяйственной жизни предприятия не используется. Помимо технических сложностей имеется весьма существенный недостаток. Как правило, в хозяйственной практике используется покрытый аккредитив, т. е. аккредитив, при использовании которого у плательщика на время действия контракта из оборота отвлекаются значительные денежные средст- [c.215]
ОТКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ - складывающееся на определенный момент времени несоответствие покупок и продаж фондовых и валютных ценностей или бирже-ныч говарон одною вили. Превышение покупок над продажами длинная позиция, продаж над покупками — короткая позиция. Контроль за размером О., п. осуществляется посредством оценки возможного результата закрытия по текущим рыночным курсам или ценам. ОТКРЫТЫЙ СЧЁТ - одна и.) форм расче т но-кредитных отношений между продавцом и покупателем, при которой продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. В обусловленные контрактом сроки покупатель погашает свою задолженность по О. с. Задолженность может погашаться и по отдельным партиям товаров в определенный срок после их отгрузки. Фирмы, использующие О, с., как правило, выступают попеременно в качест ве продавцов и покупателей, что является одним из способов обеспечения выполнения сторонами платежных обязательств. [c.156]