Впервые возникнув в торговле сельскохозяйственной продукцией, фьючерсные и опционные сделки распространились и на другие активы, от металлов и нефти до облигаций и акций. Чтобы понять суть фьючерсов и опционов, требуется приложить некоторые усилия, поскольку необходимо усвоить множество терминов и определений. Однако по сути своей эти понятия очень просты и обозначают финансовые инструменты, позволяющие установить сегодня цену, по которой активы могут быть куплены или проданы в будущем. [c.7]
Работа на товарном рынке также может требовать комплексного информационного обеспечения. В особенности это важно в том случае, когда речь идет о торговле фьючерсами и опционами, например, по продовольствию и сельскохозяйственной продукции или удобрениям, спрос на которые зависит от погоды или распространения сельскохозяйственных вредителей, или о торговле металлами, спрос на которые определяется общей экономической конъюнктурой и используемыми технологиями, или нефтью, торговля которой сильно подвержена влиянию политических факторов. [c.554]
Действие Закона о финансовых услугах распространяется не только на ценные бумаги, но и на иные финансовые инструменты, поэтому в Законе используется термин инвестиции . При этом под инвестициями понимаются помимо общепринятых ценных бумаг (включая производные ценные бумаги) и товарные фьючерсы, опционы на валюту, золото, серебро, палладий, платину (но не сами металлы) и долгосрочные страховые полисы. [c.299]
Золотые ювелирные изделия. Ювелирные изделия — популярная форма владения золотом, но это не лучший способ инвестиций в золото. Причина заключается в том, что ювелирные изделия из золота обычно продаются со значительной премией над стоимостью самого золота (для покрытия затрат труда ювелира, розничных наценок и других факторов). Кроме того, большая часть ювелирных изделий изготовлена не из чистого 24-каратного золота, а из 14-каратного или 18-каратного золота в сплаве с недрагоценными металлами (лигатурой). Фьючерсы на золото. Распространенный способ инвестиций с целью использования краткосрочных колебаний цен золота — фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты. Золотые акции и взаимные фонды. Многие инвесторы предпочитают покупать акции золотодобывающих компаний или взаимных фондов, которые вкладывают средства в золотые акции. Цены акций золотодобывающих компаний имеют тенденцию изменяться в прямой связи с ценой золота. Так, если цена золота возрастает, эти акции обычно ведут себя так же. Возможно также приобретение акций во взаимных фондах, которые вкладывают капитал непосредственно в акции золотодобывающих компаний. Преимущество такого способа инвестиций заключается в более высокой степени диверсификации, чем если бы были приобретены только одна или две разновидности акций. Акции взаимных фондов, деятельность которых ориентирована на золото, тоже имеют тенденцию колебаться вместе с ценой золота. [c.624]
Безрисковых операций в бизнесе практически не существует. Любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска, называется хеджированием. К наиболее распространенным приемам хеджирования относятся форвардные и фьючерсные контракты. Форварды и фьючерсы позволяют застраховаться от возможного резкого изменения цен на некоторый актив (пшеница, металл и др.), поскольку дают возможность приобрести его по заранее оговоренной цене. Опционы, представляющие собой развитие идеи фьючерсов, не предусматривают обязательности продажи или покупки базисного актива, которая при неблагоприятных условиях (ошибочные прогнозы, изменение общей конъюнктуры и др.) может привести к существенным прямым или косвенным потерям одной из сторон. Опцион дает возможность ограничить величину потерь, поскольку держатель опциона имеет право не исполнять его при неблагоприятных условиях, тем самым, сводя общую величину потерь к уплаченной стоимости опциона. Опцион используется в основном как инструмент игры на рынке с целью получения спекулятивной прибыли. [c.64]
Идеальная ситуация для Обратных Спрэдов из путов — случаи, когда путы с более высокими страйками (которые вы собираетесь продавать) относительно дороже по сравнению с путами с нижележащими страйками (которые вы собираетесь покупать). Такие ситуации почти всегда имеют место на рынках опционов, обращающихся на фьючерсы по зерну и драгоценным металлам (золоту и серебру). Таким образом, если вы заинтересованы в стратегии с ограниченным риском, которая может принести прибыль в случае вашей ошибки и роста цен, Обратный Спрэд из путов один из лучших способов игры на понижательном движении этих рынков. [c.72]
Биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже товаров, ценных бумаг и других активов. Торги биржевыми активами производятся в специально оборудованном помещении и специально обученным персоналом. Организационно биржа на финансовом рынке представлена в форме хозяйствующего субъекта, занимающегося организацией обращения иностранной валюты и ценных бумаг в валюте (валютная биржа), фондовых ценных бумаг (фондовая биржа), фьючерсами и опционными бумагами (фьючерсная биржа), драгоценными металлами (биржадрагоценных металлов). Биржа не является коммерческим предприятием. [c.12]
Прямой, или форвардный (forward) наклон волатильности имеет вид, противоположный виду обратного наклона, как следовало этого ожидать. Обычно он появляется на различных рынках опционов на фьючерсы, особенно на рынках зерновых опционов, хотя и на рынках опционов на металлы прямой наклон волатильности тоже часто превалирующий. Менее часто, но все же с определенной периодичностью прямой наклон волатильности возникает на рынках кофе, какао, апельсинового сока и сахара. [c.339]
ФБУ во многом схожи с паевыми инвестиционными фондами (П1-1Ф). Однако их ключевыми отличиями являются банковское происхождение, упрощенный механизм контроля за их деятельностью со стороны государства и более широкий набор разрешенных инвестиционных инструментов. ОФБУ могут использовать в управлении более широкий, чем ПИФы, спектр зарубежных ценных бумаг, а также производные финансовые инструменты - фьючерсы, опционы и проч., драгоценные металлы и валюту. Банки активно используют эти предоставленные возможности. Поэтом ОФБУ позволяют нам легально инвестировать не только в российскую, но и в мировую экономику, зарабатывать на рынке золота и друпгх товарных рынках. Благодаря производным инструментам эти фонды могут выстраивать сверхрискованные, т. е. потенциально высокодоходные стратегии игры на мировых рынках. [c.64]
Весной 1995 года крупный клиент стоял в длинной позиции по значительному числу опционов колл на серебро. Цена исполнения этих опционов была 550, но серебро плавно снижалось в течение жизни контракта. В день их истечения расчетная цена составила 535. Хотя данный клиент не являлся спекулянтом, он был очень заинтересован в реальном владении серебряными фьючерсами (в конечном счете, возможно, самим металлом). Он владел очень большим количеством опционов колл и смог проанализировать ситуацию на рынке этих фьючерсов, если он позволит своим коллам истечь (без исполнения), а вместо этого купит такое же число фьючерсов на серебро. Он понял, что его покупательское давление, скорее всего, поднимет цену серебряных фьючерсов выше уровня 550, а средняя цена покупки всех фьючерсов, которые ему нужны, к моменту, когда это будет сделано, фактически может оказаться выше 550. Поэтому он исполнил свои коллы Трейдеры, короткие по 550-колл, в тот вечер истечения ушли домой, очевидно, ожидая сообщений о некоторых реализованных прибылях. Но вместо этого оказались в кошмарной ситуации, когда на следующее утро серебро открылось с гэпом (ценовым разрывом) по 560, а на следующий день торговалось еще выше. Это открытие с гэпом не только вызвало паническое покрытие коротких позиций обычными фьючерсными трейдерами, но и все надписанты коротких опционов, после получения уведомления об исполнении, оказались короткими по фьючерсам и еще более усугубили панику. Это подтверждает, что даже продавцы фьючерсных опционов должны быть крайне осторожны относительно выполнения стратегии продажи очень низкоценных опционов непосредственно перед истечением. [c.52]
В то время когда опционы дают вам право покупать или продавать что-то, фьючерные контракты являются купить или продать определенное число финансовых инструментов или оговоренное количество товара по цене, согласованной в свободном биржевом торге сроки исполнения сделок колеблются от нескольких месяцев до нескольких недель все условия контрактов унифицированы. Фьючерные контракты были созданы несколько десятилетий назад по широкому ассортименту сельскохозяйственных продукции и ценных металлов. Но начиная с середины 70-х годов фьючерсы стали играть растущую важную роль на финансовых рынках. [c.83]
Смотреть страницы где упоминается термин Фьючерсы и опционы на металлы
: [c.96] [c.414] [c.348] [c.81] [c.11] [c.307]Смотреть главы в:
Введение во фьючерсные и опционные сделки -> Фьючерсы и опционы на металлы