В семидесятых годах на нью-йоркских товарных биржах традиционный набор товарных фьючерсов пополнился контрактами на товары, чувствительные к инфляции золото и энергоносители. В 1972 году на Чикагской товарной бирже появились первые финансовые фьючерсные контракты на иностранную валюту. Начиная с 1976 года чикагские биржи ввели новую группу финансовых фьючерсов-, контракты на казначейские облигации и казначейские векселя. Позднее появились фьючерсные контракты и на другие процентные инструменты на евродоллар и казначейские ноты. В 1982 году были введены фьючерсные контракты на индексы акций. В середине восьмидесятых годов в Нью-Йорке начали заключать контракты на индекс фьючерсных цен RB и индекс доллара США. [c.22]
Сравнение корреляций различных групп рынков с индексом СКВ за период с 1984 по 1989 год показывает, что сильнее всего с индексом коррелируют рынки зерновых (84%). Сильную корреляцию с индексом обнаруживают также рынки промышленного сырья (67%) и энергоносителей (60%). Слабую корреляцию с индексом проявляют рынки мясных (33%) и импортируемых (-4%) товаров. У группы металлов в целом наблюдается слабая корреляция с индексом СКВ (15,98%). Однако более внимательный анализ данных за шесть лет показывает, что корреляция рынков металлов была достаточно сильной в течение четырех лет из шести. Например, положительная корреляция между рынками металлов и индексом СКВ наблюдалась в 1984 (93%), 1987 (74%), 1988 (76%) годах и в первой половине 1989 года (89%). (Источник Справочник по фьючерсным контрактам на индекс СКВ , Нью-йоркская фьючерсная биржа, 1989 год.) [c.116]
Благодаря бурному развитию финансовых фьючерсов в последние двадцать лет, сегодня возможно заключение фьючерсных сделок во всех финансовых секторах. Товарные контракты, представляющие старейший сектор фьючерсов, существуют на различных биржах. Сделки с металлами и энергоносителями заключаются в Нью-Йорке, с большинством сельскохозяйственных продуктов - в Чикаго. Фьючерсные контракты на индекс RB делают возможной одновременную торговлю целой корзиной товаров. [c.238]
В феврале—апреле 1998 г. фондовые индексы в регионе были по-прежнему подвержены резким колебаниям, но постепенно наметилась тенденция к стабилизации и росту. К концу марта 1998 г. фондовый индекс в Таиланде повысился на 53%, а в Южной Корее — на 52% по сравнению с началом года. Валютные курсы также постепенно стабилизировались. Однако в середине мая в Индонезии положение на фондовом и валютном рынках продолжало ухудшаться, что переросло в политический кризис. Это было спровоцировано отменой в соответствии с требованиями МВФ государственных субсидий на энергоносители, вызвавшей резкий скачок потребительских цен. В стране начались массовые беспорядки. Торги на фондовой бирже были [c.483]
Очевидно, что цены на энергоносители оказывают существенное влияние на акции энергетических компаний. Так, на акции нефтяных компаний больше всего влияет динамика цен на сырую нефть (наряду с ценами на мазут и бензин). Повышение цен на нефть вызывает бычьи тенденции на рынке нефтяных акций, а понижение — медвежьи. На рисунке 8.9 сравниваются цены фьючерсных контрактов на сырую нефть и нефтяной индекс Американской фондовой биржи (индекс XOI) за вторую половину 1995 года. Большую часть этого периода цены на нефть падали, а на нефтяные акции оставались почти неизменными. Такая незыблемость нефтяных акций сама по себе могла вполне устроить инвесторов, если бы в других секторах рынка акций в это время не наблюдался стремительный рост. Однако в ноябре 1995 года цены на сырую нефть резко развернулись вверх, прорвав нисходящую линию тренда. В то же самое время индекс XOI поднялся до рекордного максимума. [c.196]
Прежде чем перейти к конкретным примерам, рассмотрим, чем анализ относительной силы отличается от традиционного графического. На рисунке 9.1 приведены два графика, отражающие вторую половину 1995 года. Верхний — индекс нефтяных акций XOI, рассчитываемый на Американской фондовой бирже. В предшествующей главе уже говорилось о том, что падение цен на нефть сдерживало рост акций нефтяных компаний. Однако, как следует из графика индекса XOI, существенных потерь последние не понесли — они просто стояли в коридоре пока цены на энергоносители снижались. В ноябре, после повышения цен на нефть и природный газ, акции нефтяных компаний поднялись до новых максимумов. [c.203]
Некоторые товарные биржи разработали контракты на энергоносители, которые не требуют закрытия фьючерсной позиции. В них предусмотрен расчет наличными вместо поставки или принятия реального товара. Биржа устанавливает наличную расчетную цену в последний день торговли, используя различную информацию по ценам. [c.126]
Опционные контракты, как и фьючерсы, могут использоваться и в целях спекуляции на ценах на энергоносители, и для уменьшения или устранения ценового риска. Наиболее важная особенность опционов состоит в том, что держатель опциона имеет возможность получать прибыль от изменения цен в благоприятном для него направлении, избегая при этом убытков, связанных с противоположным движением цен. В отличие от фьючерсных контрактов, когда потенциальные потери от неблагоприятного движения цен могут быть любыми, для покупателя опциона возможные убытки ограничиваются только размером премии. Значит, для него риск по опциону заранее определен и лимитирован. Это во многом способствовало распространению на мировых товарных биржах опционных контрактов на энергоносители нефть и нефтепродукты, уголь, природный и сжиженный газ, а в последние годы и на электроэнергию. Однако надо иметь в виду, что в противоположность покупателям опционов, чей риск известен и ограничен, продавцы опционов могут понести убытки. Поэтому на продавцов опционов, обращающихся на бирже, распространяется требование о внесении гарантийной маржи. [c.129]
Маневрирование поставщиками требует приобретения того или иного энергоносителя на рынке по определенным частям у разных продавцов. Рекомендуется иметь как минимум трех поставщиков на один энергоноситель. Покупки электроэнергии на бирже по единым ценам оптового рынка необходимо в обязательном порядке сочетать с двусторонними контрактами. Типы контрактов (физический, финансовый, долгосрочный, краткосрочный и т.д.) также целесообразно варьировать. Маневрирование поставщиками и контрактами позволяет не только минимизировать ценовые риски, но и повысить надежность поставок энергии. [c.584]
Проблемы у государств и предприятий могут возникать и от понижения цен на энергоносители, если эти страны относятся к категории добывающих. Об этом говорит следующий пример. Осенью 2001 г., после террористических актов 11 сентября в Нью-Йорке и Вашингтоне, приведших к резкому сокращению числа полетов самолетов, а следовательно, и к падению спроса на бензин, началось резкое снижение цен на нефть примерно с 28 дол. за баррель (в США баррель обыкновенный для жидкостей равен 158, 97 л.) в июле — августе до 18,5 дол. за баррель в октябре — ноябре этого года. Поскольку Россия является крупнейшим поставщиком нефти на мировой рынок, такое снижение мировых цен на нефть весьма ощутимо ударило по ее готовящемуся на 2002 г. бюджету, по заложенным в нем расходам на социальные программы, что поставило под сомнение наметившийся рост доходов населения, а также и повышение уровня потребления, изменение в соответствии с законом Энгеля его структуры и т.п. Очевидно, что представители бизнеса, даже малого, казалось бы, никак не зависящие от мировых цен на нефть, осенью этого года должны были внимательно следить за развитием ситуации на Лондонской нефтяной бирже, делать для себя выводы и принимать в случае необходимости упреждающие решения. [c.106]
Наиболее важными биржами энергоносителей являются Международная нефтяная биржа (IPE) в Лондоне и Нью-Йоркская товарная биржа (НАЙМЕКС). ГРЕ обсуждается в настоящем разделе более подробно. [c.60]
Книга Торговля фьючерсами и опционами на рынке энергоносителей представляет собой учебник для тех, кто мало знаком с этими финансовыми инструментами. Стивен Эррера, бывший вице-президент Нью-Йоркской товарной биржи, и Стюарт Браун, профессор финансов, в ясной и доступной форме излагают основы функционирования фьючерсных и опционных рынков энергоносителей, дают их общую характеристику, приводят полезные сведения об операциях на фьючерсных рынках и об опционах на фьючерсные контракты. Авторы анализируют поведение фьючерсных цен и их взаимосвязь с наличными ценами, обсуждают стратегии получения прибыли на относительном изменении цен, объясняют технику хеджирования, позволяющую получить выгоду от использования фьючерсов, а кроме того, знакомят читателей с историей фьючерсных и опционных контрактов на энергоносители, обсуждают перспективы дальнейшего развития фьючерсных рынков энергоносителей и их влияние на энергетические компании и общество в будущем. [c.253]
ГРЕ основана в 1981 г. и расположена в доке Святой Екатерины (St Katherine Do k) в Лондоне. Причинами основания биржи стали возросшая ценовая изменчивость энергоносителей и значительные объемы нефтедобычи в Северном море. [c.60]
НАЙМЕКС является крупнейшей в мире биржей деривативов на энергоносители. Основные продукты биржи - восточно-техасская нефть средней плотности, сырая американская нефть и печное топливо (американское название газойля). Биржа находится в Нью-Йорке, и за ее котировками внимательно следят трейдеры ГРЕ в надежде заключения выгодных арбитражных сделок. [c.65]
Каждые 15 мин. в ПМФД-Валюта обновляются данные, поставляемые агентством Reuters ставки по форвардам и депозитам шести основных мировых валют спот-курсы 20 основных мировых ваЛют кросс-курсы пяти основных валют фиксинги межбанковских ставок курсы основных мягких валют ставки МБК по России цены на энергоносители и металлы на лондонских биржах второй фиксинг по золоту в Лондоне мировые и российские фондовые индексы. [c.336]
Текущие котировки финансовых инструментов (обменные курсы спот для различных мировых валют, кросс курсы, курсы форвард , депозитные ставки, различные производные, включая FRA, SWAP, валютные опционы и опционы на межбанковские ставки, цены t(а драгметаллы, казначейские и долговые обязательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, цены биржевых рынков энергоносителей, а также сырьевых и производственных товаров, индексы, производные финансовые инструменты и многое другое), поступающие в режиме реального времени и формируемые на основе сети коптрибуторов (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т. и.). [c.115]
Смотреть страницы где упоминается термин Биржи энергоносителей
: [c.60] [c.185] [c.17] [c.396] [c.66] [c.68]Смотреть главы в:
Введение во фьючерсные и опционные сделки -> Биржи энергоносителей