Не менее 60-70% акционерных капиталов собраны в крупные или контрольные пакеты, на мелком и неликвидном оптовом рынке обращается лишь незначительная часть акционерных капиталов, население отделено от организованных рынков акций. Образно говоря, вся промышленность "упакована" в контрольные пакеты, принадлежащие крупным собственникам. Поэтому Россия является примером долговой экономики, в которой финансирование хозяйства основано на долговых обязательствах, а не на акциях. [c.25]
Наиболее восприимчивые к американской модели страны Азии и Латинской Америки оказались и первыми жертвами нового витка экономического кризиса. Теперь уже ни для кого не секрет, что к кризису привел неолиберализм в финансах. Широко распахнув по настоянию Вашингтона двери для иностранных, прежде всего американских, монополий, Индонезия, Малайзия, Таиланд, Южная Корея, Бразилия оказались их заложниками. Так, в 1996 г. в страны Юго-Восточной Азии ТНК вложили огромные деньги — 93 млрд. долл. Казалось, начался их золотой век . Но уже в 1997 г. из них убежало 12 млрд., а в 1998 г. — 50 млрд. долл. В результате бегства иностранных капиталов произошел обвал рынков и экономики, обеднело население, исчез средний класс, наступил канун революции. Одних кризис обрекает на нищету и голод, но для других оборачивается прибылью. Дж. Сорос отмечает Кризис затронул промышленные государства, в том числе США, но в положительном плане. Это нашло свое отражение в повышении курса акции. Получается, что чем хуже у одних, тем лучше у других . [c.11]
Мы перечислили только некоторые экономические параметры, определяющие поведение рынка акций в целом, но в действительности существуют еще десятки других показателей. Например, периодически публикуются данные о продаже домов, автомобилей и других товаров. Резкое увеличение продаж свидетельствует о сильной экономике, а это, как мы уже отмечали, не нравится инвесторам, которые начинают опасаться, что и в дальнейшем наступит замедление роста производства, — на публикацию подобных данных рынок реагирует отрицательно. Такую же реакцию вызывают сведения об увеличении доходов на душу населения, создании новых производств и т. п. — ведь при слишком больших темпах производства и увеличения денежной массы Федеральный Резерв нажимает на тормоза , повышая ставки банковского процента, что сокращает доходы компаний. Если эта акция оказывается для аналитиков неожиданной, то в такой день рынок может упасть на несколько процентов. Трейдеру желательно также следить за зарубежными рынками [c.77]
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - один из секторов рынка капитала, на котором осуществляется первичное размещение и дальнейший оборот ценных бумаг. Является средством привлечения сбережений населения и институциональных инвесторов для капиталовложений в экономику. На Р.ц.б. представлены многие виды ценных бумаг (обыкновенные и привилегированные акции, облигации частных компаний и государства и др.), с учетом особенностей обращения каждой ценной бумаги, ее доходности, риска для покупателя для нее существует своя ниша. Однако в процессе общего обращения ценных бумаг функционирует их общий рынок, на котором все ценные бумаги конкурируют между собой за денежные средства, поступающие на этот рынок. Конкуренция особенно усиливается в условиях ухудшения экономической ситуации. Конъюнктура на самом Р.ц.б. и прежде всего движение курсов акций зависят как от состояния общеэкономической конъюнктуры, так и политических факторов (например, военных конфликтов), спекулятивных биржевых бумов и падений и др. В современных условиях под влиянием интернационализации хозяйственной жизни (глобализация экономики), появления новейших средств связи значительно усилилась интернационализации Р.ц.б. Ценные бумаги одних стран активно участвуют в обращении ценных бумаг на национальных рынках других стран. Выравниваются условия функционирования национальных рынков разных стран. С институциональной точки зрения Р.ц.б. делится на организованный и неорганизованный. Основой организованного Р.ц.б. является деятельность фондовых бирж, на которых обращаются (котируются) акции и облигации частных компаний, к которым предъявляются особые требования (см. Условия допуска ценных бумаг на фондовую биржу), а также государственные ценные бумаги. На некоторых биржах возник рынок некотируемых ценных бумаг. К неорганизованному Р.ц.б. относится внебиржевой Р.ц.б., однако и в его деятельность в [c.350]
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС - состояние экономики, характеризующееся падением производства в основных отраслях промышленности и общей деловой активности, в обычных условиях падением цен на товары и акции, ростом безработицы, снижением заработной платы и других показателей, определяющих жизненный уровень населения. Э.к. — характерное явление для рыночной экономики, повторяющееся с определенной периодичностью. С точки зрения марксистской экономической теории в основе Э.к. лежит циклический характер обновления основного капитала. В условиях экономического подъема происходит насыщение рынка. Становится очевидным нецелесообразность новых вложений капитала в производство. Начинается сокращение капиталовложений, которое тянет за собой ухудшение всего экономического положения, так как капиталовложения — крупный сектор потребления средств производства. Снижение спроса на средства производства как снежный ком вызывает перепроизводство и в других сферах, включая сферу потребительских товаров, так как ухудшение положения трудящихся в отраслях, производящих средства производства, ведет к общему снижению платежеспособного спроса населения. Накапливаются [c.481]
Исследования показали, что вне зависимости от уровня развития национального фондового рынка инвестора и используемой на нем валюты инвестиции в глобальный портфель акций характеризуются более высокой доходностью при более низком риске по сравнению с инвестициями исключительно в национальный рынок. 30 развивающихся рынков, данные по которым публикуются МФК, охватывают страны с населением 4,8 миллиарда человек, или 84% всего мирового населения. 2,7 из этих 4,8 миллиардов составляет население стран с быстро развивающейся экономикой Китая, Индии, Индонезии, а также государств Латинской Америки. Для сравнения в развитых странах проживает 900 миллионов человек, что составляет всего 16% мирового населения. Возможности инвестиций в развивающиеся [c.156]
Уровень безработицы (Unemloyment Rate) — процент безработных по отношению к общему количеству работоспособного населения. Этот показатель публикуется на второй неделе каждого месяца. За последние годы пик безработицы в США пришелся на начало 1983 года и составлял около 10%. В середине 1996 года безработица упала до 5,3 %. При уровне безработицы более 6 % Федеральный Резерв обычно начинает понижать ставку банковского процента, что приводит к оживлению экономики и созданию новых рабочих мест. Доходы компаний начинают расти, и это благоприятно отражается на рынке акций. Для трейдеров важно понимать, что медленное уменьшение безработицы, соответствующее ожиданиям аналитиков, не оказывает отрицательного влияния на рынок. Но если уровень безработицы становится меньше ожидаемого значения, то из-за опасения, что экономика развивается слишком бурно, рынок начинает падать. Как ни парадоксально, но то, что в данный момент хорошо для страны, то плохо для рынка акций. Рынок смотрит в будущее ведь уменьшение безработицы приведет к росту зарплаты и появлению в обращении избыточных денег, а это усилит инфляцию Федеральный Резерв, увеличив ставку банковского процента, снизит темпы производства, что в итоге уменьшит доходы компаний. [c.76]
Чтобы ответить на эти вопросы, мы обобщим наш подход к анализу финансовой информации также на экономические и демографические временные ряды данных по самых длинным масштабах времени, для которых доступны надежные данные. Объяснение для этого многостороннего подхода в том, что будущее рынка акций не может быть отделено от будущего экономики, которая непосредственно связана с производительностью рабочей силы и, следовательно, с динамикой населения. Это, естественно, приводит нас к более широкому вопросу -например, может ли существующий темп прироста человеческого населения и связанный с ним темп экономического развития продолжаться, ускоряясь, и далее, в неопределенном будущем. Или, как предупреждает растущее число ученых, развитие остановится катастрофически, если человечество окажется неспособным быстро достигнуть режима долгосрочного устойчивого развития [c.345]
Специализация кредптно-финанс. институтов создала предпосылки для развития различных конкретных форм монополизации ссудного капитала, к-рые определяются характером источников ссудного капитала и способами его приложения. Так, коммерч. банки, аккумулируя на короткие сроки ден. средства фирм, предприятий и населения, представляют осн. массу краткосрочных п среднесрочных кредитов, а также контролируют вложения ссудного капитала в гос. ценные бумаги. Страховые монополии и пенсионные фонды, собирая долгосрочные сбережения населения, господствуют в финансировании различных сфер экономики путём выпуска облигаций. Инвестиционные банки концентрируют часть ссудного капитала, размещая новые эмиссии акций и облигации торг.-пром. компании. [c.528]
Понимание событий, происходящих в финансовой системе, крайне важно для осмысления развития экономики в целом. Как мы отмечали, ее основные структуры — рынки акций и облигаций, банки и взаимные фонды играют роль ре-туляторов денежных потоков сбережений и инвестиций. В предыдущей главе мы установили, что сбережения и инвестиции — основные факторы долгосрочного роста ВВП и уровня жизни населения. Поэтому с точки зрения макроэкономики понимание механизма функционирования финансовых рынков и их воздействия на различные события и политические решения чрезвычайно важно. [c.543]
Развитие отечественного рынка ценных бумаг связано с решением многих проблем. Одной из наиболее важных является достаточно слабая регламентированность рынка. Так, в течение достаточно длительного времени некоторые фирмы работали на фондовом рынке без лицензий, необходимых для работы с ценными бумагами и операций по привлечению средств населения. Эмиссия нередко проводилась в размерах, несогласованных с Министерством финансов Российской Федерации, что приводило к появлению на рынке ничем не обеспеченных суррогатов ценных бумаг. Повсеместно процветала запрещенная указом Президента России реклама будущих доходов, при этом большинство фирм практиковало самокотировку своих акций. Процедура регистрации акционеров в реестре не соблюдалась, бухгалтерский учет нередко велся с большими нарушениями. Эти и другие недостатки отечественного рынка приводили к существенной девальвации самой идеи фондового рынка как одного из наиболее эффективных механизмов перелива капитала из одной сферы экономики в другую. [c.401]
При капитализме Л с. представляет собой отрасль предпринимательской деятельности и используется для приложения капиталов с целью извлечения прибыли. Добиваясь широкого распространения его среди населения, страховые компании собирают воедино множество мелких и мельчайших страховых взносов, образуя из них гигантские капиталы, к-рые находят применение в различных областях капиталистич. экономики. Активы об-в страхования жизни США достигли 119 млрд. долл. (ноябрь 1960 г.), ФРГ—14 млрд. марок (сент. 1960 г.), Англии — 5,5 млрд. ф. ст. (дек. 1958 г.), Японии—1258 млрд. иен (июнь i960 г.) и т. д. Свои капиталы эти об-ва помещают в государственные ценные бумаги, облигации и акции промышленных, торговых и пр. корпораций, финансируют ж.-д. транспорт, городское строительство. Так, вложения амер. компаний по страхованию жизни в пром-сть, торговлю и пр. отрасли х-ва превысили в ноябре 1960 г. 92,3 млрд. долл. и в государственные ценные бумаги и др. формы кредитования государственных органов — 10,1 млрд. долл., в т. ч. местных органов власти — 3,6 млрд. долл. [c.638]
Под углом политико-идеологической точки зрения приватизация представляла решающий этап на пути к народному капитализму, который мог бы стать достойной заменой смешанной экономики кейнсианского типа. Предоставляя возможность владения акциями самим широким слоям населения, государство ограничивало могущество профсоюзов, что позволило бы положить конец традиционной политической и социальной поляризации британского общества. В финансовом плане от приватизации ожидалось смягчение государственного долга и сокращение бюджетного дефицита. В Великобритании прошло две волны приватизации. В период первого мандата Маргарет Тэтчер этот процесс носил частичный характер и затронул, в частности, крупные компании ("Бритиш петролеум" и "Бритиш ойл"). Эти акции не слишком повлияли на развитие рынка и напряжения последнего удалось избежать. Достигнутый успех привел к тому, что правительство пошло дальше положений своей предвыборной кампании 1979 г. В период второго мандата Тэтчер приватизация приняла более масштабный характер. Она часто распространялась на всю совокупность предприятий, акции которых предлагались на выгодных условиях, чтобы в максимальной степени обеспечить их распыление. В числе полностью приватизированных компаний фигурировали "Ягуар", "Бритиш гэс", "Бритиш эйрвейс" и "Бритиш телеком". Эта вторая волна также увенчалась успехом. С 1980 и 1987 г. число акционеров увеличилось с 2 до 9 млн. Отныне их численность превышала численность членов профсоюзов. [c.357]
Б. сыграли огромную роль в образовании акц. об-в и моионолпстич. объединений. Они отчасти финансировали ли предприятия сами, отчасти осуществляли размещение их ценных бумаг на ден. рынке. Ныне Б. способствуют дальнейшей централизации и концентрации капитала в руках крупнейших монополий, к-рые при благоприятной конъюнктуре могут быстро получить от банков (и страховых компаний) большие ден. капиталы, расширить произ-во и обеспечить высокую прибыль. Б., как правило, финансируют различные реорганизации корпораций. Б. и кредитная система в целом позволяют фипанс. олигархии использовать в своих интересах или под своим контролем не только капитал ден. капиталистов (рантье) и временно свободный ден. капитал предприятий, но и сбережения и постепенно расходуемые доходы всех слоев населения, включая и рабочий класс. Масштабы аккумуляции мелких и мельчайших сбережений и её роль в накоплении капитала за последние годы значительно возросли. С этой целью крупные Б. осуществляют необходимую организац. и структурную перестройку. Для обеспечения высоких темпов роста экономики многие страны принимают спец. меры по аккумуляции сбережений через банки и по др. каналам (повышение процента но вкладам, выдача особых премий вкладчикам, налоговые льготы и т. д.). Капиталистич. страны заимствуют друг у друга наиболее эффективные методы аккумуляции сбережений. [c.127]
Финансовая отчетность, составленная на основа нии применения международных стандартов бухгал / терского учета и отчетности, важна для развитш рынков капитала, снижает затраты на привлечение капитала, способствует тому, чтобы собственниками акций становились более широкие слои населения, в значительней степени улучшает информацию о национальной экономике. Принимая во внимание, что переход российских предприятий на международные стандарты бухгалтерского учета представляет собой достаточно сложную задачу как для руководителей этих предприятий, так и для их бухгалтерских служб, задачей аудиторов, как наиболее квалифицированных и информированных специалистов является оказание методологической и консультационной помощи своим клиентам. При этом встают разнообразные задачи, связанные как с изменением системы бухгалтерского учета на отдельных участках, так и с обучением персонала бухгалтерских служб, а также с интеграцией измененных блоков в существующую систему. [c.15]
Смотреть страницы где упоминается термин Рынки акций, экономика и население
: [c.528] [c.68] [c.17]Смотреть главы в:
Как предсказывать крахи финансовых рынков -> Рынки акций, экономика и население