Денежный рынок в макроэкономике [c.206]
Макроэкономика так же, как и финансовые рынки, обладает рефлексивностью (см. 2.5). Поэтому в макроэкономике существует множество различных и часто противоречащих друг другу теорий. Изучая политические события и теоретические предпочтения первых лиц государств, можно прогнозировать использование возможных методов экономического регулирования, если вы представляете себе эти теории. Но ни одна теория не даст вам однозначного ответа на то, как те или иные методы государственного регулирования повлияют на экономику и к каким результатам приведут. Прогнозирование результатов воздействия правительства на экономику — это ближе к искусству и шаманству чем к точной науке. На самом деле, все цивилизованные правительства либо подсознательно понимают это, либо существует равновесие сил чиновников с различными теоретическими пристрастиями, но сейчас все цивилизованные страны осуществляют регулирование экономики методом проб и ошибок. Применяя то или иное слабое корректирующее воздействие на экономику, они некоторое время выжидают и смотрят на результат. Если коррекция повлияла в нужном направлении, то ее можно повторить, если нет — надо искать другие способы коррекции. Например, считается, что уменьшение процентной ставки центральным банком увеличивает денежную массу за счет дешевых и привлекательных кредитов. Рост денежной массы способствует увеличению инвестиций в экономику, что, в свою очередь, стимулирует развитие производства. Но дешевые кредитные деньги при определенных ситуациях могут быть направлены совершенно в другую сторону финансовые инвестиции, спекуляции на более доходных рынках и вывоз капитала в другие страны. Таким образом, уменьшение процентной ставки может не дать желаемого эффекта — стимуляции развития экономики. [c.50]
Книга предназначена для тех, кто приступает к систематическому изучению ключевых проблем макроэкономики. Каждая глава содержит вводный и продвинутый материал по той или иной теме курса. Автор постарался решить следующие задачи познакомить читателя с основными понятиями и методами макроэкономики, применяемыми за рубежом и в России последовательно изложить материал от определения основных целей макроэкономической деятельности до характеристики таких сложных подсистем национального хозяйства, как денежный рынок, рынок труда и финансовая сфера в целом. Завершается анализ освещением проблем мирового хозяйства, российской макроэкономики и ознакомлением читателя со сравнительными характеристиками эффективности национальных экономических систем. [c.4]
МК — сумма занимаемого в долг денежного капитала. Процентная ставка в макроэкономике выступает базой для сравнения множества хозяйственных альтернатив, когда стоит задача наиболее выгодного размещения ресурсов в системе кругооборота. Для того, чтобы убедиться в правильности сделанного экономического выбора, необходимо с чем-то сравнить полученные результаты. Конечно, отдельный участник того или иного рынка может обратить внимание на доходы своего контрагента по бизнесу, найдя при этом, что он сам заработал значительно больше. Но достаточно ли только этого, чтобы самому не попасть в трудное положение Нет, ибо условия доходности размещения капиталов испытывают взаимодействие и макроэкономических факторов. Общее состояние экономики может повлиять, например, на условия предоставления кредитов, сроки их возврата, изменить приоритеты между сферами хозяйственной жизни. Наконец, уровень инфляции может оказаться значительно выше уровня предполагаемых к получению доходов. Все это заставляет использовать такие индикаторы складывающейся в среднем доходности, которые испытывают воздействие всего комплекса макроэкономических условий. Таким качеством как раз и обладает уровень макроэкономической процентной ставки. [c.48]
В-третьих, с начального этапа формирования макроэкономики ее важнейшей составляющей стал национальный рынок. Он слил все местные рынки в единое экономическое пространство, на котором применяется национальная денежная система. [c.162]
В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации (Банк России), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг (операции на открытом рынке ) с целью регулирования денежной массы в обращении. [c.12]
Казалось бы, само по себе название Фундаментальный анализ подразумевает большой объем материалов, многотомные учебники—и это так. Для того чтобы глубоко изучить макроэкономику, вам необходимо закончить как минимум три вузовских курса — Экономика , Финансы и кредит и Международные экономические отношения . Перед нами же не стоит цель дать краткий конспект 10-летнего обучения, к тому же в этом нет никакой необходимости. Также мы не будем рекомендовать вам начать изучение фундамента с учебников по макроэкономике и денежному обращению. В этой книге мы наметили для вас все те основные направления, которые вам придется изучить в процессе освоения фундаментального анализа финансовых рынков. Фактически же основной литературой по изучению фундаментального анализа станут для вас ежедневные текущие новости, прогнозы рынка и аналитика. [c.8]
Кредитный рынок — это сфера, где покупаются и продаются денежные средства, созданные финансовыми институтами данной страны, на условиях срочности, возвратности и платности. Финансовые институты — лица и организации, осуществляющие кредитные и иные финансовые операции. Кредитной операцией называется сделка между лицом или организацией, называемыми кредитор , и лицом или организацией, называемыми заемщик , суть которой в том, что кредитор передает заемщику денежную сумму на условиях срочности, возвратности и платности. Совокупность кредитных операций образует сумму кредитных средств данной страны. В целом финансовые институты и кредитные рынки образуют кредитную систему макроэкономики. [c.224]
В данной теме, во-первых, подробно проанализируем взаимоисключающие состояния макроэкономики а) падение и подъем производства б) безработицу и занятость и в) инфляцию и устойчивость денежного обращения. Во-вторых, выясним, как государство способствует предотвращению крайних отрицательных последствий стихийного развития рынка. [c.282]
Важное значение для развития макроэкономики имеет регулирование в условиях рынка совокупного спроса и совокупного предложения. Их взаимодействие определяет пропорции воспроизводства, динамику цен, заработной платы, налогов, денежного обращения. [c.18]
Четвертая цель — стабильный уровень цен. В макроэкономике полагается, что стабильность цен означает их одинаковую эффективность для экономических субъектов. Это значит, что нет инфляции (никто не проигрывает и не выигрывает за счет обесценения денег), но нет и дефляции (никто не проигрывает и не выигрывает за счет удорожания енег). Оптимальным считается состояние, при котором сохраняется баланс ценовых (денежных) интересов и нет дифференциации участников макроэкономики на потерявших заработанные и приобретших незаслуженные хозяйственные выгоды. В желаемом состоянии это означает, что в экономике растет уровень благосостояния, нет неэффективных предприятий, каждый участник множества рынков считает себя полностью (в соответствии с оптимумом В. Парето) реализовавшим свои интересы. [c.36]
Из общего курса макроэкономики нам известна модель макроэкономического равновесия IS-LM (см. Приложение 2 к гл. 22), позволяющая найти такие сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Применительно к открытой экономике может быть использована модель Манделла-Флеминга, которая является расширенной версией модели IS-LM , позволяющей анализировать воздействие макроэкономической политики государства как на внутреннее, так и на внешнее равновесие.1 Обе модели строятся на основе кейнсианской теории, т. е. предполагают неизменность уровня цен в краткосрочном периоде и объясняют причины колебаний величины дохода при изменении совокупного спроса. [c.738]
Три наиболее известных частных случая анализа IS-LM оказали большое влияние на дебаты по поводу основных концепций макроэкономики. В первом случае, показанном на рис. 12-10, LM вертикальна. В данной ситуации спрос на деньги нечувствителен к изменениям процентной ставки, т.е. скорость обращения денег постоянна. Тогда уравнение денежного спроса принимает вид М/Р = L(QD). В этом случае, как видно на графике, фискальная экспансия не влияет на совокупный спрос. Более того, сдвиг IS вправо ведет исключительно к повышению процентной ставки, никак не влияя на спрос на производимую продукцию4. Иначе говоря, существует единственный уровень спроса, при котором денежный рынок находится в равновесии. [c.409]
Все экономические науки прежде всего в тех или иных специфических формах, способах анализа, показателях, и моделях изучают экономические потребности людей. Не является исключением и макроэкономика. Она изучает совокупные (народнохозяйственные) экономические потребности, складывающиеся в той или иной стране в результате массовых взаимодействий фирм и домохозяйств, производителей и потребителей, государственного и негосударственного секторов, производственной и непроизводственной сфер, товарного, денежного и факторного внутреннего и внешнего рынков. Макроэкономические потребности выражают фундаментальные противоречия (формулируемые как проблемы народного хозяйства), анализ и поиск способов разрешения которых является основанием для обеспечения различных форм прогресса общества (экономический прогресс в данном случае рассматривается как условие технологического, социального и политического прогресса). В идеале (как желаемом состоянии) удовлетворение макроэкономических потребностей должно способствовать такому разрешению народнохозяйственных проблем, чтобы сосуществование естественной (данной самой природой) и искусственной (созданной человеком) среды жизнедеятельности людей качественно и количественно (в разумных условиях достаточности) повышало меру развития общества. С позиции оптимума хозяйственного развития это должно означать, что при соблюдении ограничения NEV= onst максимизируется следующая целевая функция [c.5]
Лауреат Нобелевской премии профессор П. Самуэльсон является основателем научной школы, которая обосновала необходимость органического синтеза рынка и государства в регулировании макроэкономики. В своем учебнике П. Самуэльсон и В. Нордхаус так определили этот синтез Для всех промышленно развитых стран характерна смешанная экономика, в которой рынок определяет выпуск и устанавливает цены в большинстве отдельных его секторов, а государство управляет экономикой в целом с помощью программ налогообложения, расходов и кредитно-денежного регулирования. Обе стороны — рынок и государство — важны для бесперебойного функционирования эконр-мики. Существование экономики без одной из этих сторон — то же самое, что попытки хлопать в ладоши одной рукой [5, с. 78]. [c.207]
Макроэкономика имеет дело с определением объема производства и цен в экономике в целом Рынки товаров, капитала и факторов производства — все задействовано в этом процессе. В этой главе мы впервые просуммировали их взаимодействия на двух кривых спрос представлен кривой совокупного спроса, а производство представлено кривой совокупного предложения. Мы видели, что мягкая фискальная и денежная политика вызывает как рост цен, так и увеличение выпуска продукции. Мы также видели, что негативный шок предложения сокращает выпуск продукции и поднимает цены. Но мы еще не исследовали процесс, посредством которого экономика приспосабливается к изменениям в политике и другим нарушениям во времени. Когда мы обратимся к этому в гл. 31, мы обнаружим, что в краткосрочном периоде применимы кейнсиан-ские предпосылки относительно предложения. Но в долгосрочном периоде зарплата полностью подвижна и, следовательно, более подходящими являются предпосылки классической модели. Таким образом, эти две модели представляют собой два временных полюса процесса приспособления. [c.577]
Понимание событий, происходящих в финансовой системе, крайне важно для осмысления развития экономики в целом. Как мы отмечали, ее основные структуры — рынки акций и облигаций, банки и взаимные фонды играют роль ре-туляторов денежных потоков сбережений и инвестиций. В предыдущей главе мы установили, что сбережения и инвестиции — основные факторы долгосрочного роста ВВП и уровня жизни населения. Поэтому с точки зрения макроэкономики понимание механизма функционирования финансовых рынков и их воздействия на различные события и политические решения чрезвычайно важно. [c.543]
Аргументация М. Фридмена и Э. Фелпса базировалась на классических принципах макроэкономики (гл. 24-30). Вспомним, что в классической теории рост объемов денежной массы рассматривается как основной фактор инфляции. Одновременно классическая теория утверждает, что увеличение предложения денег не влияет на реальные переменные, а всего лишь пропорционально изменяет цены и номинальные доходы. В частности, рост количества денег не влияет на факторы, которые определяют уровень безработицы в экономике, такие как власть профсоюзов над рынком труда, роль стимулирующей заработной платы и эффективность поисков работы. М. Фридмен и Э. Фелпс пришли к заключению, что какие-либо основания считать, что темпы инфляции в долгосрочном периоде связа- [c.728]