В МСФО 33 Прибыль на акцию рассматривается один из важнейших показателей, который в первую очередь интересует инвестора, а именно какую прибыль зарабатывает предприятие в расчете на каждую из размещенных акций. Любая корпорация может выпускать не только обыкновенные и привилегированные акции, но и такие финансовые инструменты, как варранты и опционы на акции, конвертируемые акции и конвертируемые облигации. Все вышеуказанные финансовые инструменты могут конвертироваться в обыкновенные акции. Согласно МСФО 33, для определения базовой прибыли на акцию достаточно разделить чистую прибыль компании на количество обыкновенных акций в обращении. При расчете разводненной прибыли на акцию предполагается, что варранты, опционы и другие финансовые инструменты, которые могут быть конвертируемы в обыкновенные акции, уже конвертированы, а полученные в результате конвертации акции включаются в расчет разводненной прибыли на акцию. Показатель разводненной прибыли на акцию позволяет инвестору получить более реальное представление о рентабельности компании. [c.183]
Практически без исключений конвертируемые ценные бумаги гарантируются по цене выкупа. Так же, как и с обыкновенными облигациями и привилегированными акциями, условие выкупа (условие облигационного займа о праве досрочного выкупа эмитентом) позволяет компании потребовать представление ценных бумаг для выкупа. Тем не менее лишь малая часть конвертируемых ценных бумаг действительно выкупается. Вместо этого целью выкупа является ускорение конвертации, когда конверсионная стоимость ценных бумаг выше, чем цена выкупа. [c.640]
Изменение структуры долговых обязательств путем заключения с ключевыми кредиторами соглашений об изменении времени выплат, а в некоторых случаях и о переводе выплат процентов и основных сумм в другие финансовые инструменты (например, конвертация облигаций в обыкновенные акции или конвертируемые привилегированные акции). [c.199]
Устав АО может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа, если в нем предусмотрена возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. [c.82]
Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право (по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Устав акционерного общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа,- если им допускается возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. Акционеры — владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. [c.29]
Аналитик должен вычислить самые скверные из возможных вариантов исполнения права привилегированных акций на конвертацию, а [c.341]
Учет конвертации. Если произошла конвертация облигаций или привилегированных акций в обыкновенные акции, выплаченные прежде проценты или дивиденды после вычета соответствующего налогового [c.362]
Из приведенных данных следует, что частные лица и организации, не имеющие таких налоговых льгот, как у корпораций, не станут инвестировать в привилегированные акции, но предпочтут купонные облигации кредитоспособных компаний. Исключением являются бессрочные инструменты, которые могут быть привлекательны большой продолжительностью или правом конвертации. С точки зрения аналитика, конечно, присутствие в структуре капитала привилегированных акций заставляет поставить вопрос об уместности. [c.502]
Выбор привлекательных возможностей инвестирования в конвертируемые облигации и привилегированные акции начинается точно с такого же анализа, как и всякое решение об инвестировании. Следует удостовериться в кредитоспособности фирмы, чтобы установить низшую стоимость конвертируемой в качестве простой бумаги, обеспечивающей фиксированный доход. Для оценки стоимости конвертации нужно, конечно, соотнести стоимость обыкновенных акций с ценой конвертации. Само собой понятно, что вложение денег будет успешным, только если цена обоих компонентов будет невысока относительно их стоимости. [c.643]
Варранты редко выступают на рынке самостоятельно, вне связи с другими ценными бумагами. Большей частью они встроены в облигации и привилегированные акции и известны как право на конвертацию. Задача аналитика оценить два компонента конвертируемой ценной бумаги — варранта и ценной бумаги с фиксированной доходностью, чтобы дать заключение о том, как эти цены соотносятся с альтернативной возможностью — просто купить обыкновенные акции. Эта оценка дополняет базовую процедуру оценки компании в целом и нужна, чтобы вынести суждение о кредитоспособности ее долга и о стоимости ее собственного капитала. [c.647]
В случае предусмотренной в уставе конвертации привилегированных акций в обыкновенные акции, привилегированные акции могут обладать правом голоса. С целью обеспечения возможности защиты владельцами привилегированных акций своих интересов законом предусмотрены обстоятельства, при которых владельцам привилегированных акций предоставляется право голоса на общем собрании [c.162]
Решение о наделение акционеров - владельцев привилегированных акций правом голоса по всем или группе вопросов, а также решение о конвертации привилегированных акций в обыкновенные акции компании с правом голоса. Влияет, с одной стороны, на увеличение рыночной стоимости привилегированных акций а, с другой стороны, никак не повлияет на изменение стоимости обыкновенных акций либо вызовет некоторое снижение их стоимости. [c.94]
Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров — их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества. В этом случае уставом общества на момент принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, категория (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации. Изменение указанных положений устава общества после принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, не допускается. [c.85]
Вторичная Привилегированные акции Облигации Подписка — открытая, — закрытая Конвертация Средства акционеров или инвесторов, ранее размещенные в ценные бумаги, конвертируемые в ценные бумаги данного выпуска [c.80]
Привилегированные акции типа Б автоматически конвертируются в обыкновенные акции (соотношение при конвертации одна привилегированная акция обменивается на одну обыкновенную) в момент продажи акций фондом имущества в ходе приватизации. [c.38]
Уставом общества может быть предусмотрено право голоса по акциям, если осуществляется конвертация привилегированных акций в обыкновенные. Владелец такой привилегированной акции обладает количеством голосов, не превышающим количество голосов по обыкновенным акциям, в которые может быть конвертирована принадлежащая ему привилегированная акция. [c.40]
В соответствии с п. 5 ст. 32 Закона РФ "Об акционерных обществах" устав общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа, если в нем предусмотрена возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. При этом владелец такой привилегированной акции обладает количеством голосов, не превышающим количество голосов по обыкновенным акциям, в которые может быть конвертирована принадлежащая ему привилегированная акция. [c.89]
В уставе общества могут быть определены также возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. [c.305]
Приводятся положения устава эмитента о правах, предоставляемых акциями этой категории (типа), описываются иные права их владельцев, предусмотренные законодательством Российской Федерации, а также даются необходимые пояснения о порядке осуществления этих прав. В случае размещения конвертируемых привилегированных акций указываются вид, категория (тип) или серия, количество и номинальная стоимость ценных бумаг, в которые конвертируется каждая привилегированная акция, все права по таким ценным бумагам, а также порядок и условия такой конвертации. [c.421]
Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции не допускается. [c.435]
Не являясь акционерами общества, держатели его ценных бумаг, конвертируемых в акции, менее защищены от произвола, чем акционеры, даже держатели привилегированных акций, т.к. лишены каких бы то ни было прав акционеров и не могут защитить свои права доступными акционерам средствами (не могут присутствовать на общих собраниях акционеров, принимать участие в голосовании). Именно исходя из интересов держателей ценных бумаг, конвертируемых в акции, в комментируемой статье предусмотрен запрет на ограничение прав, предоставляемых акциями, держателями которых предполагают стать владельцы конвертируемых в них ценных бумаг общества. Решение общего собрания акционеров об изменении (ограничении) объема прав, предоставляемых объявленными акциями, после выпуска и размещения ценных бумаг, подлежащих конвертации в эти категории объявленных акций, будет незаконным. Оно может быть оспорено в суде держателями ценных бумаг, конвертируемых в акции. [c.147]
Пункт 5 ст. 32 Закона об АО предусматривает еще один вид привилегированных акций, держатели которых наделяются правом голоса, по-видимому, по определенному кругу вопросов (иначе не имела бы смысла предусмотренная для такого вида акций конвертация в обыкновенные акции). Данный вид привилегированных акций относится к голосующим акциям. Акционеры - держатели привилегированных акций с правом голоса, подлежащих конвертации в обыкновенные акции, наделены теми же правами, что и акционеры - держатели обыкновенных акций (см. комментарий к ст. 31). [c.165]
В статье установлены более широкие возможности конвертации в акции ценных бумаг акционерного общества. В решении о размещении ценных бумаг общества устанавливается порядок конвертации, определяющий, какие виды ценных бумаг, предполагаемых к размещению, в какие типы акций конвертируются. Ценные бумаги акционерного общества могут конвертироваться как в обыкновенные, так и в различные типы привилегированных акций в пределах, установленных уставом общества и Законом об АО (см. ст. 25 Закона об АО и комментарий к ней). Порядок конвертации также предусматривает условия, обстоятельства и сроки, наступление которых влечет за собой возможность конвертации. [c.187]
Нормы комментируемой статьи позволяют допустить, что наряду с добровольной конвертацией ценных бумаг общества в акции возможны и другие виды конвертации. Например, такой, как установлен п. 5.4 раздела III упоминавшегося Положения о коммерциализации, где предусмотрена автоматическая конвертация привилегированных акций при их продаже в обыкновенные. Отсутствие в статье перечня ценных бумаг общества, которые можно конвертировать в акции, предоставляет акционерному обществу широкие возможности как в настоящем, так и в будущем. Развитие рынка ценных бумаг и восстановление производства непременно приведут к появлению новых видов ценных бумаг. [c.187]
Третье преимущество привилегированных акций — право конвертации. Конвертируемые привилегированные акции ( onvertible preferred sto k) дают владельцу право по его желанию конвертировать (обменять) свои акции на обыкновенные по коэффициенту, оговоренному в контракте. [c.226]
При реализации права на конвертацию привилегированных акций в обыкновенные в учете такой перевод производится по их учетной стоимости (book value), и прибыли (убытка) не возникает. Дебетуется счет привилегированных акций и соответствующий счет добавочного капитала и кредитуется счет обыкновенных акций и добавочного капитала, если существует превышение. В слу- [c.237]
Конвертация кредиторской задолженности может быть осуществлена путем дополнительной эмиссии обыкновенных и (или) привилегированных акций приватизированных предприятий на сумму их кредиторской задолженности перед федеральным, региональным и местным бюджетами, а также перед предприятиями тешюэнерго-снабжения. [c.274]
Не существует полномасштабных исторических исследований конвертируемых облигаций и привилегированных акций, но чтобы разобраться в этом деле, они в общем-то и не нужны. Как-то в конце января 1987 г. The Wall Street Journal сообщил о 169 сделках с конвертируемыми облигациями, котируемыми на Нью-Йоркской фондовой и Американской фондовой биржах. Практически все эти акции были при размещении скуплены по 100 дол. инвесторами, которые сочли выгодным для себя удовлетвориться меньшим процентным доходом в обмен на право конвертации в обыкновенные акции. Ну и как обстояли дела у этих инвесторов после 3 Va лет непрерывного роста на рынках акций и облигаций Превысила ли цена большинства конвертируемых облига- [c.641]
Разводнение капитала (dilution). Эффект, оказываемый на балансовую стоимость акции или на показатель прибыли на акцию в случае конвертации всех конвертируемых ценных бумаг (облигаций и привилегированных акций) и/или исполнения всех варрантов и опционов на акции. [c.383]
Прежде всего следует отметить, что комментируемая статья закрепляет новое положение, ранее не регулируемое законодательством Российской Федерации. В то же время конвертация привилегированных акций в обыкновенные ранее уже предусматривалась в Положении о коммерциализации государственных предприятий с одновре- [c.186]