Диапазонный форвард аналогичен синтетическому форварду, но опционы кол и пут имеют разные цены исполнения. В результате хеджирующийся обеспечивает себе на дату истечения не определенный курс спот, а цену в некотором диапазоне. Например, в продолжение предыдущего примера, вы купите опцион 98.00 USD кол и профинансируете его продажей опциона 96.00 USD пут. Таким образом, вместо зафиксированной ставки 97.00 фиксируется диапазон цен 96.00-98.00. [c.268]
В случае бесконечного горизонта, т. е. когда моменты исполнения принимают значения из временного множества [0, оо), часто удается полностью описать структуру пен опционов Американского типа и соответствующих областей остановки и продолжения наблюдений. Так, во всех рассмотренных в разделе 2 случаях были найдены и цена V (х), и граничная точка х в фазовом пространстве Е — х х > 0 , разделяющая области остановки и продолжения наблюдений. [c.466]
Предположим, инвестор купил XYZ November 95 put с премией 1-1/2, когда цена акции XYZ была 96. Спустя пару недель, когда до окончания срока действия опциона остается месяц, цена акции упала до 91, и стоимость ноябрьского пут опциона с ценой страйк 95 поднялась до 6-1/2. Инвестор может продать этот опцион по более высокой цене и купить November 90 put, который в настоящее время стоит 2-1/2. Инвестор сохраняет 4 пункта прибыли и становится владельцем ноябрьского опциона с ценой исполнения 90. В дальнейшем он может рассчитывать на получение дополнительного дохода от продолжения падения цены акции XYZ. [c.25]
С другой стороны, заявку можно рассматривать в смысле стоимости колл опциона на будущее продолжение патентной заявки, цена исполнения которой — затраты на перемещение в следующую стадию заявки. Чтобы оценить такой колл опцион, будет необходимо знать стоимость исходного актива, который является опционом на продолжение заявки в следующей стадии, и так далее, конечное звено в цепочке является активом приведенной стоимости ожидаемой будущей монополистической прибыли от патента. Это иллюстрировано на рис. 3. Однако, этот конечный актив может самостоятельно быть выражен (согласно Пэйксу) в подобных терминах как цепочка колл опционов на выгоды в следующие годы (включая опцион на выгоды следующих годов) осуществимый оплатой следующей платы за продление. [c.48]